安防概念股雪球(安防概念股龙头)

2023-04-07 08:40分类：跟庄技巧阅读：

华宝科技龙头ETF，自8月16日上市交易以来，场内交易呈现出持续的极佳流动性。截至目前，其最新基金规模近70亿元，稳居国内规模最大科技类ETF，其上市以来场内日均成交也高居A股所有主题/行业ETF之首。

10月18日，由华宝基金与雪球合办的“科技强国.龙头硬核”首届A股科技龙头50嘉年华在京隆重举行。

科技龙头ETF规模近70亿高居规模最大科技类ETF

数据统计显示，截至10月14日，科技龙头ETF在上市36个交易日内，总成交额高达217.24亿元，其6.03亿元的日均成交额，持续高居沪深两市所有主题/行业ETF同期日均成交额第一位。

同时，上交所公布的最新数据显示，截至10月14日，科技龙头ETF的最新份额达到59.16亿份，较8月16日挂牌上市时的10.37亿份，已经增长470%。根据上市交易至今盘中的成交均价1.1424元计算，科技ETF上市至今，在36个交易日内净流入资金55.74亿元，高居同期沪深两市所有股票型ETF资金流入额排行榜第一位。资金的持续流入，不断推升着基金规模走高。按10月14日的最新份额净值1.1660元计算，科技ETF最新估算规模高达68.98亿元，创出该ETF自8月16日上市以来的规模新高，稳居国内规模最大科技类ETF。

据悉，在科技ETF上市不久，其场外联接基金——华宝科技ETF联接基金也已在9月初推出。

全市场唯一全科技产业ETF超额收益显著

华宝科技龙头ETF所跟踪指数为中证科技龙头指数。

公开资料显示，中证科技龙头指数由沪深两市中电子、计算机、通信、生物科技四大科技领域中规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只龙头公司股票组成，以反映沪深两市科技领域内龙头公司股票的整体表现。科创板中符合中证科技龙头指数编制要求的股票也有机会纳入其成份股。该指数最新的十大权重股中，既有中国创新药龙头“恒瑞医药”，也有全球安防龙头“海康威视”，同时也囊括A股纯正的人工智能第一股“科大讯飞”、消费电子龙头“立讯精密”等一系列极具核心竞争力的A股科技龙头企业。

数据统计显示，截至2019年10月14日，中证科技龙头指数今年年内涨幅高达55.61%，超过了同期申万28个一级行业指数中的26个行业指数的表现。长期来看，2012年7月1日至2019年10月14日，科技龙头指数的累计收益高达216.51%，较之沪深300、中证500、创业板指数，累计超额收益分别为155.91%、168.68%、85.41%。

业内人士指出，与食品饮料、家用电器等板块被普罗大众所熟知不同，医药、电子、通信等科技行业的研究门槛较高，个人投资者自研自买科技类个股的性价比并不高，且风险较大。

华宝基金总经理黄小薏表示：“科技龙头ETF之所以受到如此多的关注，首先是顺应了国家科技兴国的基本国策，赶上了科技创新的新一轮热潮，同时这个产品也与华宝基金一直坚持的价值投资、长期投资和责任投资理念高度契合。相信在未来，科技龙头ETF能够帮助广大基金持有人充分分享中国科技成长的红利和成果，创造长期可持续的投资回报。”

科技龙头投资火热华宝ETP业务优势尽显

作为沪上一家锐意创新的老字号大中型基金公司，多年来，华宝基金在产品布局上持续创新，目前已形成三大业务主线，包括行业/主题基金、量化创新业务、全球配置和跨境投资业务，同时，公司在ETP(交易所交易产品)业务上也取得了行业瞩目的发展成果，并已成长为国内最大的ETP管理机构。

伴随着科技ETF影响力的逐日提升，华宝基金ETP产品矩阵在进一步丰富之际，公司在指数量化投资领域的优势也得以巩固，在Smart Beta产品、行业ETF基金、海外投资、ESG投资等细分领域体现得尤为明显。

来源: 新浪财经

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@唐史主任司马迁这是定增研究的作业之一，能不能点评一下是不是可以顺着这个思路继续从资本市场上捡漏？

@朱胜国我看老朱在2014年已经长文点评过这笔借壳，想问下老朱如果在2015年初确实留意到了股票到账，会选择投机购买公司股票吗？

定增方案

本次定增方案中，深圳市中恒汇志投资有限公司发行股份总数为131,994,459股，发行价格为7.22元/股，股票到账时间为2015年1月23日，锁定期36个月，解禁时间为2018年1月21日。

蹊跷之处

本来这公司近期无解禁压力，并不用写，但是这个公司的案例非常特殊，公司在2015年1月23日定增股票到账后，股价并没有任何异动，而不足15个交易日后，2015年2月13日，公司宣布停牌。紧接着公司完成了更名，由飞乐股份变更为中安消，股票代码不变。2015年4月复牌后连续6个涨停，在上一轮牛市里，股票价格从定增时的10.1元一路飙涨到最高47.04元，即使经过股灾下跌调整，现价28.71元也远远高于当时的价格（现在在停牌，出来肯定要补跌），可以说是甩开大盘十几条街。

那么，从最初的定增方案上，我们能否捕捉到这一信息呢？而15个交易日没有人上车，是因为关注少还是别的原因？定增方案上能不能看出端倪？

中安消的前世今生

因为公司名称变更后以前的资料已经很难找到，我只能从网络信息和券商研报信息来还原历史。飞乐股份系于1987年6月23日经沪体改(87)第4号文批准，采用社会募集方式设立的股份有限公司，公司股票于1990年12月19日在上海证券交易所上市交易。名声显赫的飞乐股份是中国的老八股之一，按照复权价计算，公司股价曾一度达到过3350元/股。公司曾经集聚优势资源确立了以汽车电子、汽车仪表和汽车线束为核心的三大主营板块。而随着时代的变迁，老八股的优势不在，2013年，公司营业收入20亿，净利润1亿，仪电集团持有其17.82%的股份为第一大股东，实际控制人为上海国资委。

而中安消是中国较早设立的专业安防和消防系统集成商和产品提供商，也是国内安防业较少的拥有全产业链的企业。深圳市中恒汇志投资有限公司（实际控制人涂国身）持有100%的股权。2007年，CSST中国安防技术有限公司(中安防)以18美元/股在美国纽约证券交易所上市，此后由于中概股危机，2011年涂国身将中国安防私有化。

重组完成后，公司主营业务由汽车电子产品的研发、生产和销售变更为安防系统集成及运营服务、产品制造。

定增方案点评

本次交易由飞乐股份重大资产出售、发行股份购买资产及配套募集资金三部分组成。

1、飞乐股份拟向仪电电子集团及非关联第三方出售除货币资金、约定资产、约定负债和本次重大资产重组涉及的中介机构服务协议及对应的应付款项之外的全部资产与负债及其相关的一切权利和义务；

2、通过向中恒汇志发行股份的方式购买其持有的中安消100%的股权；并

3、向中恒汇志非公开发行股份募集配套资金。

上述交易中，前两项交易互为前提条件。飞乐股份发行股份募集配套资金以前两项交易为前提条件，但向特定对象募集配套资金成功与否并不影响前两项交易的实施。

简单说，就是前两件事已经做了，定增完成后，中安消已经成为了飞乐股份的资产，而后续是否向中恒汇志募集配套资金还不一定。

而具体的交易方案是：

飞乐股份以自己的资产作价14.5亿，向中恒汇志购买中安消资产，置入资产的评估值为28.6亿，飞乐股份以非公开发行股票的方式支付对价，发行价格为7.22元/股，发行股票395,983,379 股。

同时，公司还以7.22元/股，向中恒汇志发行股份数量调整为不超过 131,994,459 股，募集资金不超过9.53亿元，用于安防城市级与常规系统集成项目的建设和信息化系统的开发。之前非公开发行的股票于2015年1月6日上市，定向增发的股票于2015年1月23日上市。

公司以发行股票购买资产的方式募集了自己评估资产两倍的资金，同时还向参与者发了一笔定增，投向根本不是公司主营业务的方向。以上信息，已经清晰地向全世界传递了一个消息，我要被借壳了！

如果以上还不够明显的话，那么公司的报告里面还有哦：

2015年1月23日的新增股票上市说明：

公司还怕你不清楚，在2015年1月27日的股东大会里还继续向大家传递信息：

其中9名董事中有5名董事均为中安消的管理层，换届之后对公司决策有直接影响力！

公司1月23日发布了新增股票上市公告，1月27日发布了股东大会会议资料，而这段时间公司股票一直在交易中，一直到2015年2月13日，公司才宣布停牌！而我们看一下公司那段时间的股价表现：

公司生怕你不知道，还等了十几个交易日让投资者上车，不可谓不良心，而投资者什么表现呢？

当时雪球基本没人讨论，这股难道被人遗忘了？不是聪明的投资者都在这里吗！

当我们继续往前翻，就可以看到事实的真相，原来这个事件是发生在被投资者遗忘的角落。

事实的真相

原来，这个重组方案，在2014年初已经经过了一轮炒作：

2014年2月，公司的重组方案已经提出，而资本市场也做出了相应的反应：

而雪球的投资者对这个收购方案存在一定疑问：

经过了一轮讨论之后，大家对公司已经选择性遗忘，新闻变旧闻了，自然没人炒作，公司并不是什么特别优质的公司，而公司股价在一年内也没什么表现，在这种情况下，当时的无人问津自然容易理解，而大家忽视的，恰恰是2015年公告同2014年的不同之处：

我们可以看到公告的区别，2014年的是重组方案公布，而2015年则是则发股份到账，这才是关键性的信息！至此，中恒汇志已经持有了飞乐股份41.15%的股份，而2014年三季度，这部分股票并没有到账：

综上，这件事并非无迹可寻，细心的投资者完全有条件从公开信息里判断出中安消已经拿到实际控制权，重组董事会，随时可能对公司进行大动作的信号！的确是投资者看走眼，错过了资本市场送你70%收益的机会。

再回到文章最初，想拿到这个收益，我们需要具备哪些知识呢？

1、首先，你要看到定增方案！

2、你需要看懂定增方案的内容，并向前挖掘，看到2015年公告和2014年公告的区别。

3、你需要意识到股票的确到账了，公司随时可能启动更名。

4、你需要有质疑市场的能力，并坚持自己的判断，在市场毫无反应的情况下敢于买入。

5、你需要清楚的知道，这并非是投资，而是基于对市场反应预判的投机（公司启动前也有60倍左右的PE，投资价值并不高）。

如果以上几点你全部都能做到，那么恭喜你，至少6个涨停你是可以拿到了，如果能够坚持持有，在牛市里可以赚到接近5倍的收益。但是这件事的难度可想而知，如果坚持这个方向的研究并且十分勤奋，才有可能在第一时间捕捉到这种交易机会，而面对市场的冷淡反应敢于买入，又是第二层考验，我现在自问自己还做不到任何一点，但坚持下来，以后再有这样的机会可能就不会错过。欢迎当时市场的亲历者来聊聊当时发生的事情和自己的想法，也欢迎大家继续保持关注！

维岳万邦（wondermount）是一家专业投资机构，专注投资A股，H股及新三板，我们也正准备在雪球私募工厂发行基金产品。老板是个寂寞专注的单身狗，请尽情骚扰吧！

近日，有粉丝留言想了解下大华股份，本文从财务基本面、市场估值对比和市场前景三个方面尝试分析，试图给投资者呈现一个相对清晰的龙华股份。

大华股份（SZ002236），是我国安防视频监控行业的龙头企业,主要产品为前端产品、存储产品、中心产品、云计算与大数据产品和服务、智能楼宇产品、人工智能算法、芯片技术、视频物联创新业务产品。

营收稳健增长，产品盈利能力维持在高水平

2017年以来，大华股份营收持续增长且增幅长期高位，除2020年以外，其余年份增幅均达到两位数。2021年全年营收328亿元，较2017年增长74%。2022年一季度大幅增长14.34%，实现营收58亿元。

从产品盈利能力看，公司销售毛利率常年保持在37%以上，在营收大幅增长前期维持较高的毛利率水平，体现公司产品盈利能力和持续盈利能力较强。

市值存在低估，市盈率和市销率均处于低位

进入2022年，大华股份股价持续走低，由年初的23.09元/股下降至6月14日的15.62元/股，总体市值由703亿元下降为当前的468亿元，市值缩水三分之一。

大华股份市值与同行业优质企业海康威视、浪潮信息和宇瞳光学相比，存在低估。从市盈率维度看，大华股份最低13.85倍，低于市盈率最高的宇瞳光学10.94倍。从市销率维度看，大华股份为1.42倍，高于浪潮信息，但低于海康威视和宇瞳光学。

中国移动强势入股，AI赋能物联网市场广阔

2022年4月18日，公司非公开发行股票的申请获得证监会审批通过，本次发行后中国移动将持有公司超过5%的股份，成为大华股份第二大股东。这有利于公司和中国移动实现业务协同发展，拓展客户群体（尤其是政府客户）。

同时，AI赋能后公司利用在视频、安防领域的积累，积极探索机器视觉和机器人、智慧生活、视讯协作等创新业务，增长前景可期。

通过从财务基本面、市场估值对比和市场前景预测三个维度分析，大华股份财务基本面良好，当前股价处于相对低点，未来市场前景可期。至于是否建议买入，本文不做评论，请投资者自行判断，投资有风险，入市需谨慎！

半导体CIS芯片的作用及发展

半导体CIS芯片作为相机产品的核心芯片，决定着相机的成像质量。 半导体CIS芯片通过将光信号转换为电信号来捕获图像信息。通常，相机产品分为三大核心组件，即CIS芯片，光学镜头和音圈电机。其中，半导体CIS芯片是占相机产品价值最大比重的关键组件，产品广泛用于手机，汽车，安防等领域。

半导体CIS芯片行业的第一个技术变化是BSI背照式方案取代了FSI前照式方案。在传统的FSI前照式CIS芯片解决方案中，光依次通过片上透镜，滤色器，金属电路和光电二极管进入。光被光电二极管接收并转换为电信号。由于金属电路会影响光，因此光电二极管吸收的光少于80％，并且在弱光场景中的光效果显然不如BSI解决方案好。索尼和豪威相继发布并批量生产了BSI相机传感器产品，这标志着BSI解决方案大规模商业应用的开始。由于显着的性能优势，BSI取代FSI的趋势不可阻挡。

半导体CIS芯片技术的第二次革命在于通过堆叠技术解决方案来替代背照式解决方案。堆叠技术方案将像素感测单元和逻辑控制单元从水平堆叠改变为垂直堆叠，并且图像感测单元占芯片面积的显著增加。

技术变革的推动者是索尼。索尼于2012年发布了首款两层堆叠式CIS芯片。该产品名为“ EXMOR RS”。图像传感器单元和逻辑控制单元构建在2个晶圆上。传感器单元和逻辑控制单元通过TSV技术互连。随着像素层面积的增加，CIS芯片的物理尺寸已大大下降。堆叠式相机芯片（Stacked CIS）具有出色的性能，豪威紧随索尼进行技术突破。

A股上市公司半导体CIS芯片龙头股——韦尔股份

在2011年之前，豪威科技是CIS芯片行业的领先公司，但在2011年，豪威科技被索尼取代。后来，由于研发落后于索尼和三星，市场份额逐年下降到该行业的第三位。目前，豪威科技已被韦尔股份收购。通过对半导体设计公司的多次外部并购，韦尔股份已实现三大业务布局：CMOS传感器CIS芯片，模拟芯片和半导体功率器件。

收购豪威科技后，韦尔股份的产品线范围从1MP到64MP，涵盖智能手机，汽车，安全，医疗等领域。其中包括2019年第二季度之后推出的32MP和48MP系列以及2020年2月推出的64MP系列OV64C（1 / 1.7''，0.8um）。OV64C采用Howe的PureCelPlus芯片堆叠技术和电子图像稳定（EIS）技术，可以为手机提供四合一的硬件像素减少算法，以实现全分辨率拜耳输出，数字裁切缩放，更少的引脚但更大的吞吐量大型CPHY接口。

A股上市公司半导体CIS芯片龙头股韦尔股份行业地位

韦尔股份在汽车领域推出了OV9284（1MP），OV2778（2MP）和OX08B（8MP）系列，以确保可以在各种照明条件下采集出色的前视图像。根据安全的昏暗光线或夜间环境，韦尔股份产品技术可在更高级的监视距离上获得清晰的监视图像质量。同时，仅需要最少的照明，这可以减少系统能耗并延长安防摄像机设备的使用寿命。收购豪威科技后，韦尔股份在汽车CIS芯片领域的当前市场份额仅次于安森美半导体，在安防领域的市场份额仅次于索尼。