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溢价交易(股票溢价交易)

2023-04-08 02:40分类:涨停研究 阅读:

澎湃新闻记者 杨漾

可持续发展浪潮席卷全球,企业对清洁电力采购的需求日益高涨。在美国、欧洲、澳大利亚等成熟电力市场,企业可以通过绿电和绿证交易满足自身的绿色消费需求。中国拥有世界最大的清洁发电体系,国内外企业近年来采购绿电的诉求亦十分迫切。但在很长时间里,由于绿色电力交易机制的缺失,即使企业愿意多花钱购买不产生碳排放的绿电,很抱歉,现实中未必能够实现。

直到今年9月国家发改委、国家能源局正式批复《绿色电力交易试点工作方案》,上述掣肘得以消除,中国迎来了成为全球最大企业绿电交易市场的强劲东风。简单而言,绿电交易是指用户可以通过电力交易的方式购买风电、光伏等新能源电量,消费绿色电力,并获得相应的绿色认证。此前,国内电力市场中放开的大部分是火电等常规电源,新能源发电主要由电网企业保障性收购,大多不参与市场。

据澎湃新闻观察,目前国内对绿电采购意愿最高的企业包括几类:在海外绿电市场的采购经验丰富、减排行动受到总部净零排放目标统筹的在华跨国公司;面临能耗指标不断收紧、转型升级进程中的传统工业企业;希望以此提高产品出口竞争力的出口型企业。

除此之外,素来有“能耗巨兽”之称的数据中心,也是对绿电采购最为积极的市场主体。在互联网数据中心行业,应用可再生能源电力可谓风靡已久。作为未来可能为数不多的耗电量占全社会总用电量比例将保持持续快速增长的行业,数据中心采购绿电的背景、动因以及未来规划,较许多行业更为复杂。

数据中心大规模采购绿电:电力成本与绿电目标如何平衡?

澎湃新闻注意到,全国绿色电力交易试点启动当天,中国最大的中立第三方数据中心服务商万国数据服务有限公司与中广核新能源投资(深圳)有限公司签署了绿色电力合作框架协议。根据协议,万国数据计划在未来10年内向中广核新能源采购绿色电力,合计采购电量不低于20亿千瓦时,同时双方将就绿电交易、绿证交易、新能源投资、“源网荷储”一体化等服务及相关领域展开深度合作。

如此大体量的绿电采购史无前例,无论对于供需双方来说,都是新鲜事。可作为参照的是,在全国试点启动之前,浙江、云南、广东等多地电力交易中心曾零星试水绿电交易。比如,2020年11月,申洲国际集团控股有限公司与浙江中营风能开发有限公司达成绿电交易电量2000万千瓦时,浙江电力交易中心发出首张“绿色电力交易凭证”。2021年6月,巴斯夫(中国)有限公司与华润集团在广东电力交易中心完成该省首笔可再生能源交易,交易量245万千瓦时。

万国数据高级副总裁陈江平近日接受澎湃新闻采访时表示,实际上,该公司对绿电的“胃口”远不止于此。基于对数据中心未来用电需求、100%使用绿电的远期目标、中长期绿电市场资源供给等多方面的综合预判,数据中心企业围绕优质可再生能源资源的长线布局及竞争已经展开。

陈江平称,对标国际同行的用能模式,万国数据组建了专门的能源团队,长期跟踪国内可再生能源政策走向。在绿电交易上,此前就曾参与过多次区域性的新能源交易,比如在张北采购风电,在上海和成都采购水电,在广东参与新能源交易,是行业中第一批参与以上地区绿色电力交易的企业。自2019年起,万国数据开始参与绿电交易,绿电使用比例(不含市电固有)从2019年低于10%,提高至2020年超过20%,预计2021年将达到30%。

但对于头部数据中心服务商来说,最终目标是实现数据中心100%使用绿色电力,仍有很大的增长空间。随着全国性试点的启动,参与绿电交易的企业数量、项目分布区域、市场规模迅速扩容。

如何决定采购哪些绿电、多少绿电?陈江平对澎湃新闻解释说,由于该公司的数据中心资源分布在全国多个区域,做绿电采购决策时,首先要考虑的是当地数据中心的用电需求,同时结合自身绿电使用占比的年度分解目标。“另外,也要看各地电力交易中心绿电的供给规模、供给能力、价格水平,做出一个综合判断。”

这其实涉及到一道并不见得简单的计算题。绿电的富集区与数据中心资源的富集区在一定程度上存在空间错配,国内清洁能源主要分布于东北、华北、西北等“三北”地区以及西南地区,数据中心则主要集中在京津冀、长三角、珠三角的核心城市。一旦涉及到跨省跨区交易,绿电的交易价格由当地的资源禀赋、供求关系、输配成本等多项要素决定,这种情况下,由其绿色价值导致的成本溢价未必在数据中心企业可接受的范围内。

原因是在数据中心的总体运营成本中,电力成本大约占到40%-60%,占据绝对主导地位、其变动颇为敏感。“成本和社会责任这两件事,是要兼顾的。”陈江平强调说,作为企业,既要与国际同行对标、也要与国内政策对标,“在两者之间平衡整体成本,以及可持续发展战略的可落地性。”

值得注意的是,在国家电网、南方电网组织的绿色电力交易试点启动会上,交易以双边协商为主,成交价格不一,但总体上都出现了加价交易的迹象。在国网经营区内,成交价格较中长期交易价格每度电溢价3-5分钱。在南方区域,体现环境价值的绿电交易价格在风电、光伏现有价格的基础上平均提高了2.7分/千瓦时。加价采购绿电,这是否会成为常态?

陈江平认为,长期来看未必如此,且不同地区的绿电价格水平存在差异。未来国内绿电价格走势影响因素来自多方面,取决于参与绿电交易的平价风电和光伏项目的增长规模和速度,取决于绿电采购的市场需求,取决于绿电交易与碳交易机制衔接、与其他多类型可再生能源市场机制的协同等等。从国外实践看,绿电价格与火电大致持平,甚至更低。

万国数据张北数据中心园区

绿色数据中心,不止靠绿电

根据赛迪顾问的统计数据,2019年中国已拥有各类大中小微型数据中心约7.4 万个,机架总规模约227万架。由此产生的用电量约为600亿至700亿千瓦时左右, 相当于全国全社会用电量的0.8%至1%。

毋庸置疑的是,上述用电规模将会随着经济的发展保持持续增长。赛迪预测,2030年,中国数据总量将超过4YB,占全球数据量30%。为储存和运算处理这些数据,考虑到IT技术自身的技术进步,初步估计2030年中国数据中心的总规模将达到2019年规模的2-3倍。由此带来的总能源消耗量预计将在2019年基础上翻一番,达到社会总用电量的1.5%到2%左右。

能耗高、增速快,节能降耗和绿色转型是摆在数据中心面前的现实挑战。近年来,国内外科技企业积极拥抱可再生能源为数据中心供电。从实践来看,除直购绿电外,数据中心提升可再生能源使用比例的主要途径还有投资可再生能源项目、建设分布式可再生能源设施、绿证交易等方式。

随着能耗总量和强度“双控”行动的推进,在北上广等数据业务的必争之地,围绕数据中心绿色发展已出台一系列相关政策。

例如,2018年9月,北京市政府公布《北京市新增产业的禁止和限制目录》 (2018 年版) ,后续将只允许在中心城区以外建设PUE值在1.4以下的云计算数据中心。

PUE是衡量数据中心电源使用效率的通用指标,即所消耗能源与IT负载使用能源之比,基准是2。数值越接近1,表明能效水平越高。

今年7月,为推动数据中心持续提高能效碳效水平,北京市发改委出台《关于进一步加强数据中心项目节能审查的若干规定》,明确要求新建及改扩建数据中心应当逐步提高可再生能源利用比例,鼓励2021年及以后建成的项目,年可再生能源利用量占年能源消费量的比例按照每年10%递增,到2030年实现100%(不含电网既有可再生能源占比)。

“数据中心需要挖掘内部减排潜力,通过设计、建设、运维全生命周期的管理,利用先进的管理和技术手段,充分提高能源使用效率,再结合大规模绿色能源的使用,达到充分减排基础上的碳中和。”陈江平说道。他认为,数据中心与一线城市的发展呈强耦合的共生关系,将成为未来城市能源体系的一部分。实现数据中心碳中和是长期的工作,在“双碳”目标下,数据中心处于不断追峰的过程,也要在这个过程中实现碳中和。

除开数据中心自身的绿色转型、地方的能耗约束在收紧外,“双碳”目标下,互联网企业、云计算厂商、金融企业等主要客户对于数据中心采用可再生能源的重视程度也在升级。

“通过某一种单一的减碳方式很难实现碳中和目标。”他说道,万国数据将采用新能源直接投资、绿电(证)交易等组合模式达成碳减排目标。对于分布在不同地区的数据中心来说,采用的交易机制、减排机制组合存在区别。在不同阶段,组合的比例也会随市场价格、政策调整出现变动。

可以肯定的是,数据中心行业将在未来直接或间接应用更多的可再生能源电力。在这一预期下,对优质绿电资源的抢占和锁定已经开始。

陈江平说,数据中心的行业特征是长周期运营,一旦建成,运营周期长达20至30年。这也是数据中心企业与新能源企业形成长期紧密合作关系的主要原因,两者的投资周期存在高度相似性。“数据中心的用电负荷稳定、对运行稳定性要求极高,但可再生能源发电有间歇性和波动性。所以,要保障充足的大规模供应,必须提前布局新能源供给,确保稳定性、性价比和组合结构的合理性。仅靠短期一两年的动作,是来不及的。”

责任编辑:李跃群

校对:刘威

午后,银行板块持续小幅震荡调整,截至14:00,银行ETF(512800)跌0.69%,成交额超2.6亿元,资金逢跌吸筹,买盘充沛,银行ETF(512800)盘中持续溢价交易,Level-2数据显示,截至14:05,银行ETF获净申购超9000万元。

银行股跌多涨少,邮储银行跌超2.5%,领跌银行股,厦门银行、成都银行跌超2%,江苏银行、长沙银行、平安银行、兴业银行、宁波银行跌超1.5%;重庆银行则涨近2%,领涨银行股;光大银行、中国银行等平盘震荡。

华泰证券:随着宏观经济复苏,银行业步入基本面顺周期修复阶段,顺周期特征更显著的大行有望受益。

本文源自资本邦

中国基金报 安曼

一家濒临退市的股票居然被溢价40%“举牌"了, 还是被自己的起诉方!

11月30日晚间,*ST瀚叶公告称,控股股东、实际控制人沈培今所持公司5.67%股份拍卖,被中泰证券(上海)资产管理有限公司4.276亿元竞得。

*ST瀚叶尾盘涨停。事实上,该股已经连续两个交易日涨停。

有意思的是,中泰资管在2019年曾因股权质押回购纠纷,把*ST瀚叶实控人沈培今给告了。今年2月刚刚结案,被沈培今共计清偿2.78亿元。

9个月以后,起诉人变股东,这在A股市场上已经实属罕见。更让人惊讶的是,中泰资管以2.4元/股的价格"举牌”,而该股今天的收盘价也仅有1.82元/股。

“举牌”即浮亏超亿元

还需6个涨停回本

根据30晚的公告显示,上海市浦东新区人民法院于2020年11月28日10时至2020年11月29日10时止在“淘宝网”上公开拍卖公司控股股东、实际控制人沈培今持有的公司无限售条件流通股177,534,000股(占其持有公司股份数量的20.41%,占公司股份总数的5.67%)。

最后,中泰资管以4.276亿元的价格竞拍成功,即拍得每股2.4元左右。而*ST瀚叶27日的收盘价仅1.73元/股,竞拍价溢价40%。

如果成功交割,中泰资管将以持股5.67%的持股比例,成为*ST瀚叶的第三大股东。实控人沈培今持股降至22%,仍为第一大股东。

不过,虽然贵为*ST瀚叶的第三大股东,但是以今天1.82元/股的收盘价来计算,*ST瀚叶还需6个涨停,才能让中泰资管回本。

曾因股权纠纷诉诸法庭

*ST瀚叶是A股市场上知名的垃圾股之一。

公开资料显示,瀚叶股份前身是升华拜克,为国内最大新农药、兽药企业之一,2015年被沈培今入股拿下15%股份,晋升为第二大股东。之后,随着升华拜克前控股股东升华集团大规模减持,沈培今成为上市公司第一大股东、实际控制人。

2017年,升华拜克更名为瀚叶股份,业务也逐渐扩展至网游开发及影视文化等。也正是从这一年开始,瀚叶股份的业绩大变脸,公司经营活动产生的现金流量净额持续为负。

经营困难的同时,实控人的债务问题也随之爆发,深陷多项诉讼。其中就包含一起他与中泰资管之间的官司。

2019年11月27日,瀚叶股份公告称,因股票质押回购纠纷,沈培今持有公司2.71亿股股份被法院冻结,占沈培今持股瀚叶股份总数的28.16%,涉案金额7.4亿元。

中国裁判文书网2020年4月27日发布中泰证券与沈培今纠纷案进展显示,2019年7月,因沈培今未按上述生效法律文书履行义务,中泰证券申请了强制执行。

后续执行过程中,上海金融法院也已向被执行人沈培今发出限制高消费令。但由于“经穷尽财产调查措施,未发现被执行人有可供执行的财产,被执行人暂无财产可供执行”,该执行案已于2020年2月28日暂停执行。

2020年2月14日,中泰证券确认被沈培今共计清偿2.78亿元。

上海私募大佬入主4年

曾高调收购981个公众号

提起*ST瀚叶(即瀚叶股份),A股的股民们首现想到的是那场38亿元“壕”购981个公众号的那场闹剧。

2017年底,瀚叶股份发布重大资产重组预案,拟作价38亿元,收购深圳量子云科技有限公司(下称量子云)100%股权。

量子云主要运营微信公众号,旗下运营了981个公众号,累计粉丝2.4亿人,但只有50个编辑。

计算下来,单个公众号估值387万元,一个粉丝则价值约15.83元。瀚叶股份如果收购成功,意味着将在网游业务基础上再次新增互联网广告业务。

公告一经发布,瞬间刷屏资本圈。引人注目的是,此次收购的增值率高达2818%。上交所也向瀚叶股份下发问询函,追问公司交易合理性等问题。

后来这笔收购亿夭折告终。瀚叶股份表示收购具有不确定性,宣布终止收购。

而这一切的始作俑者就是2015年逐步入主瀚叶股份的沈培今。

据此前报道,1979年出生的沈培今更为人所熟知的身份是大宗交易圈私募大佬,曾成立上海瀚叶投资控股有限公司(下称“瀚叶投资”),与陈学东成立的上海复利,周汉富成立的上海清朗,张寿清成立的上海宝弘,并称为上海滩大宗交易“四大寡头”。

早期的沈培今热衷于做大宗交易,但是随着做大宗交易的大佬越来越多,沈培今逐渐转向定增。

2015年5月,沈培今协议受让亨通集团所持的亨通光电1900万股,单价18元/股。四个月后,沈培今的名字便消失在亨通光电前十大股东名字中,收益颇丰。同年,瀚叶财富还参与了永安林业重大资产重组中的配套融资。但在2020年的中报中已经退出了前十大流通股股东。

虽然资本市场上获利颇丰,但是做起实业来就差了好远。

从沈培今入股瀚叶股份后的历年财报来看,公司现金流出现持续为负的情况。2016年至2019年三季度,瀚叶股份的现金流分别为9.66亿元、-3.8亿元、-2.8亿元、-3.9亿元,其中,2017年之后,公司经营活动产生的现金流量净额持续为负,2018年同比下降314.01%后变为-1.76亿元,2019年前三季度该值为-1.57亿元。

*ST瀚叶或被退市?

今年年中因未按时披露年报而停牌的瀚叶股份,在拖了两个月后,终于在6月29日晚发布2019年年度报告,公司收入8.05亿元,同比减少18%。净利润亏损6.73亿元,同比转亏。2020年一季报业绩同比大跌73%。同时,天健会计师事务所对公司2019年度财务报表出具了无法表示意见审计报告

受此影响,公司股票于7月1日起被实施退市风险警示,股票简称由“瀚叶股份”变更为“*ST瀚叶”。

复牌后的*ST瀚叶连续16个交易日一字跌停,股价最低0.98元。

而此前,实控人沈培今以14.52元/股的价格拿下6083.24万股,占总股本的15%,从此晋升为*ST瀚叶第二大股东。

今年6月9日,*ST瀚叶被中国证监会立案调查。

不过11月21日,浙江证监局表示,调查已经完毕,由于瀚叶股份未及时披露2019年年度报告和2020年第一季度报告,构成了《证券法》第一百九十七条第一款所述“信息披露义务人未按照本法规定报送有关报告或者履行信息披露义务”的行为。因此对沈培今等相关责任人处以30-50万元的罚款。

短线炒股其实无非就是低吸,追涨,打板这几种常见的模式。在股价下杀的时候买入,叫低吸;股价经过一段上涨追高买入,叫追涨也叫半路;股价涨停或者即将涨停,买在涨停板上,叫打板。

其实这3种模式并没有优劣之分,但市场中很多低吸的人,却去嘲笑追涨或打板亏钱的人。其实这种嘲笑有点五十步笑百步,就相当于用MACD指标的人嘲笑用均线炒股的人。

任何一种模式既然能在市场中流传出来,肯定是有大佬证明过它的成功;比如赵老哥、欢乐海岸打板,但是乔帮主却做低吸,他们都能成为成功的大游资,所示模式并无优劣之分。

相对而言,因为受制于市场流动性,市场上比较有名的游资大鳄们更多的还是以打板为主。只有打板才能在短时间内快速拿到足够的筹码,同时发挥大资金的优势,吸引市场的目光,聚集人气。

当一只股票涨停,你看到的全是万手大单堵死涨停板,你会卖么,不会?这能进一步刺激持有筹码者继续持有筹码的信心,此外也能刺激场外资金的跟风助攻。但游资打板,无外乎是一种快速收集筹码的模式,并不是炒股赚钱的核心秘诀。这市场中打板亏钱的大有人在。

那大游资为什么打板能赚钱呢?这里要弄清楚一个核心问题:在一个自由交易的市场,凭什么你低价买的东西,能够高价快速卖给别人?这个核心的问题就是溢价。

那什么是溢价?简单说,溢价就是别人愿意用更高的价格买入你手中的股票的现象。比如你今天在50块钱的时候买入一只股票,明天有人愿意花55块钱来接盘你手中的股票,这就是溢价买入。而溢价的核心影响要素可以总体分为大盘,板块,人气,消息。

1.大盘溢价

你的股票因为大盘大涨,市场环境变好,踏空的人隔日会来抢筹,他们付给你的溢价,叫大盘溢价。那些先于大盘启动的股票,在大盘大涨以后,往往有补涨潜力。比如10月14日,大盘大涨1.84%,在早盘就涨停的万方发展,英飞拓,南天信息,在隔日依然再次涨停。

 

2. 板块溢价

你的股票,由于资金源源不断的涌入相关板块,那么你享受的就是板块溢价。板块溢价的逻辑在于,板块内的个股是有限的,而不断涌入的资金是相对无限的,供不应求造成价格被哄抬上涨。相对于市场,热点板块是稀缺品,相对于热点板块,龙头是稀缺品,所以龙头的溢价往往最高。比如最近热炒的信创板块,只要有该概念的板块均涨幅不错。

 

3. 人气溢价

你的股票因为曾经的赚钱记忆被激发出来,再次受到市场追捧,那么你享受的就是人气溢价。历史不会重演,但总有相似性。比如最近的的妖股,你能想到的竞业达,又比如今年的上半年的大牛股你能想到的是今年5月份走出13连板的中通客车。当你打开人气股的价格图,曾经的连续涨停,就是对场外资金最大的视觉冲击。

做短线,无论低吸,追涨还是打板,有一个核心原则:尽量做人气股,可以是当前的人气股,也可以是曾经的人气股,无论哪一种,大概率会有高溢价。酒香不怕巷子深永远都是小概率事件。

 

4.消息溢价

股票因为利好消息的刺激而大涨,那么享受的就是消息溢价。市场上每天的消息非常多,有突出利好消息的股票,出来的第一时间都会有人抢,有些人手速比别人快,有些人通道比别人流畅,他们就能吃溢价;比如最近的天鹅股份和中农股份,在出台重建供销社的消息后,利用通道优势直接堵死一字连板上来。而消息溢价,往往都是先手吃肉,后手买单。

溢价的4个核心影响因素,它们并不是割裂开来,一只股票的大涨,往往是多重溢价相互叠加。牛市中,只要一种溢价非常突出,就会获得市场买单;但是在熊市,一只股票往往需要多重溢价叠加,才能得到获得市场认可,找到足够的接盘者。这就是为什么牛市特别容易赚钱,而熊市特别容易亏钱的原因。

 

总结一下:

  • 溢价有4个核心影响因素:大盘、板块、人气、消息;

 

  • 个股的大涨往往由4个核心因素相互叠加,而不同阶段其表现不同。

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