安信证券指出，雄踞华中的全国水泥龙头，看好湖北区域振兴。公司积极完善国内布局，湖北振兴助力供需格局改善，西南区域市占率提升，同时公司积极推进海外水泥产能建设，环保/骨料盈利能力提升，有望实现业绩多点开花。预计公司2020-2022年的收入增速分别为5.8%、6.6%、6.4%，净利润分别为66亿元、71亿元、77亿元。维持买入-A投资评级，6个月目标价32元。

本文源自证券时报网

我们通常说的大基建通常是传统的老基建，一般包括国内基础设施建设和一带一路建设两大块。今天全面梳理大基建行业的核心龙头个股，有兴趣的朋友可以收藏关注。

（一）交通等基础设施建设：道路、桥梁、隧道等

主要标的有：中国中车、中国中铁、中国建筑、中国化学、中国核电、中国电建、中国交建、中国能建、中国核建等。

（1）601985 中国核电

公司简介：大型商用核电站的运营商；主要从事核电项目的开发、投资、建设、运营与管理；核电运行安全技术研究及相关技术服务与咨询业务。

相关指标：毛利率50.08%，净资产收益率10.29%，每股资本公积金1.45元，每股未分配利润1.66元，每股收益0.42元，每股净资产4.34元，动态市盈率11.90；总股本188.50亿股，总市值1274.29亿元。

机构持仓：浙江浙能电力股份有限公司持有超4.65亿股，中国证券金融股份有限公司持有超4.65亿股，香港中央结算有限公司持有超3.93亿股，全国社保基金一一零组合持有超8130万股，基本养老保险基金八零四组合持有6206万股。

（2）601868 中国能建

公司简介：旗下拥有一批中国电力勘测设计、工程建设及装备制造企业，依托强大的央企背景和领先的业务水平不断拓展业务领域,主营业务勘测设计及咨询、工程建设、工业制造、投资运营等,具有集规划咨询、评估评审、勘察设计、工程建设及管理、运行维护和投资运营、技术服务、装备制造、建筑材料为一体的完整产业链。

相关指标：毛利率10.48%，净资产收益率4.53%，每股资本公积金0.40元，每股未分配利润0.57元，每股收益0.09元，每股净资产2.14元，动态市盈率18.64；总股本416.91亿股，总市值142.23亿元。

机构持仓：中国国新控股有限责任公司持有超20.29亿股，中国证券金融股份有限公司持有6.13亿股，中国能源建设集团有限公司持有超5.76亿股，香港中央结算有限公司持有超5.11亿股，中央汇金资产管理有限责任公司持有超3.06亿股。

（3）601611 中国核建

公司简介：国内核电工程建设领域历史最久、规模最大、专业一体化程度最高的企业，是国内唯一一家30余年来不间断从事核电工程建设的企业，一直是核电工程建设领军企业，代表了我国核电工程建设的最高水平。

相关指标：毛利率8.44%，净资产收益率8.81%，每股资本公积金0.57元，每股未分配利润2.80元，每股收益0.42元，每股净资产5.50元，动态市盈率15.24；总股本30.20亿股，总市值259.70亿元。

机构持仓：中国信达资产管理股份有限公司持有超3.09亿股，产业投资基金有限责任公司持有超1.18亿股，济南瀚祥投资管理合伙企业（有限合伙）持有超1037万股，国机资本控股有限公司持有超888万股。

（二）一带一路

主要标的：新疆交建、北新路桥、西部建设、青松建化、连云港、中国外运、北部湾港、天山股份、中远海控、中广核技、珠海港等。

（1）002307 北新路桥

公司简介：新疆地区重要的路桥施工企业；主要从事公路工程、桥梁工程、隧道工程和市政交通工程等公共交通基础设施的施工。

相关指标：毛利率13.99%，净资产收益率1.23%，每股资本公积金1.20元，每股未分配利润0.50元，每股收益0.03元，每股净资产2.84元，动态市盈率129.55；总股本12.68亿股，总市值72.04亿元。

机构持仓：工商银行理财产品持有超1098万股，北京臻创科技有限公司持有超657万股。

（2）601008 连云港

公司简介：国内25个主枢纽港之一，拥有优越的区位条件；主要业务为装卸业务、堆存业务、港务管理业务、销售代理业务、金融服务业务等。

相关指标：毛利率24.64%，净资产收益率2.86%，每股资本公积金1.71元，每股未分配利润0.50元，每股收益0.09元，每股净资产3.34元，动态市盈率41.16；总股本12.41亿股，总市值64.39亿元。

机构持仓：中信证券股份有限公司持有超334万股。

（3）000507 珠海港

公司简介：现代化大型港口物流企业；主要从事港口的投资、运营以及船舶运输等业务；电力能源、新能源产业以及管道燃气；港城建设、物业管理及生产制造。

相关指标：毛利率23.26%，净资产收益率3.53%，每股资本公积金1.49元，每股未分配利润2.15元，每股收益0.23元，每股净资产5.70元，动态市盈率18.89；总股本9.20亿股，总市值53.99亿元。

机构持仓：珠海科技奖励基金会持有超1425万股，中央企业乡村产业投资基金股份有限公司持有超1118万股。

（三）建筑材料：钢材、水泥、玻璃等

主要标的：包钢股份、马钢股份、华新水泥、海螺水泥、福建水泥、冀东水泥、上峰水泥、洛阳玻璃、耀皮玻璃、旗滨集团、东方雨虹、中国巨石等。

（1）600010 包钢股份

公司简介：钢铁生产总体装备水平达到国内外一流，主营业务是矿产资源开发利用、钢铁产品的生产与销售。

相关指标：毛利率5.91%，每股资本公积金0.02元，每股未分配利润0.13元，每股净资产1.18元；总股本455.85亿股，总市值898.03亿元。

机构持仓：中国证券金融股份有限公司持有超7.67亿股，香港中央结算有限公司持有超6.36亿股， 招商财富资产－光大银行－内蒙古华宸实业有限公司持有超2.67亿股。

（2）600801 华新水泥

公司简介：水泥行业龙头企业之一，经营范围主要在华中地区和西南地区；主要产品是水泥、商品熟料、混凝土、骨料。

机构持仓：香港中央结算有限公司持有超5017万股，中国铁路武汉局集团有限公司持有超1128万股，全国社保基金持有超1750万股，基本养老保险基金一二零六组合持有超796万股。

（3）002271 东方雨虹

公司简介：建筑防水材料行业龙头，主营业务是新型建筑防水材料的研发、生产、销售和防水工程施。目前已形成以主营防水业务为核心，民用建材、建筑涂料、特种砂浆、建筑粉料、节能保温、建筑修缮、非织造布、特种薄膜等多元业务为延伸的建筑建材系统服务商。

相关指标：毛利率25.84%，净资产收益率6.16%，每股资本公积金4.29元，每股未分配利润5.48元，每股收益0.66元，每股净资产10.45元，动态市盈率38.25；总股本25.18亿股，总市值843.94亿元。

机构持仓：香港中央结算有限公司持有超2.36亿股，香港中央结算有限公司持有超4121万股。

（四）工程机械及其他

主要标的：三一重工、徐工机械、柳工、中联重科、中国一重、中国重工

（1）600031 三一重工

公司简介：国内工程机械龙头企业，也是国内混凝土机械龙头企业，主要产品包括拖式混凝土输送泵、混凝土输送泵车、全液压振动压路机、摊铺机、挖掘机、平地机等。

相关指标：毛利率22.83%，净资产收益率5.57%，每股资本公积金0.63元，每股未分配利润5.72元，每股收益0.43元，每股净资产7.59元，动态市盈率31.06；总股本84.87亿股，总市值1489.40亿元。

机构持仓：香港中央结算有限公司持有超6.66亿股，中国证券金融股份有限公司持有超2.33亿股，中央汇金资产管理有限责任公司持有超6423万股，全国社保基金一零三组合持有6000万股。

（2）000528 柳工

公司简介：工程机械行业大型骨干企业，主营业务为工程机械及关键零部件的研发、生产、销售和服务，是国内工程机械第一家上市公司。

相关指标：净资产收益率3.76%，每股收益0.31元，每股净资产8.05元，动态市盈率22.74；总股本19.51亿股，总市值134.44亿元。

机构持仓：广西宏桂资本运营集团有限公司持有超3999万股，香港中央结算有限公司持有超3675万股。

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作者：起风的曰子

从社保持仓看水泥股全景

今日水泥股又一次高潮迭起，华新，海螺新高，金圆股份青松建化涨停，今天我们从水泥股一季报十大股东的角度，再次梳理一下水泥股的基本面。

第一组，十大股东无社保

金圆股份，青松建化，福建水泥，宁夏建材，四川双马，宁波富达，西部建设，海螺水泥，西藏天路，金隅集团，尖峰集团，中材国际，海南瑞泽，亚泰集团，华新水泥，万年青

这其中即有亚泰集团这种吊车尾的差生，居然还有海螺！也有今年异军突起的宁夏建材，万年青。

我的理解是，对于这组而言，第一是有一部分确实是水泥班级的差生就不多说了。而海螺，我一直说是水泥ETF，因此可能社保也看不上，事实证明海螺最近确实涨幅一般。不过海螺高瓴资本自然在，持股不变，也体现了行业龙头应有的低位。而华新水泥是小海螺，因此也没有社保，但获得了前海人寿的增持，前海人寿眼光毒辣有目共睹。万年青获得了上峰水泥增持，学霸看得上的一定不差。而区域结构优化的情况估计社保也不愿意去考虑太多吧，所以宁夏建材没有。

第二组 社保减持

本组比较少，有天山股份，博闻科技

减持一定有道理，都是二线水泥股，不再讨论。

第三组，社保不变

本组有塔牌集团，祁连山

有趣的是，这两个正好都是上峰水泥一季度增持的股票，加上前面说的万年青，上峰对行业理解之深刻，选股之犀利今人叹服。此外也是与社保投资理念不同有关。

第四组，社保增持

本组有葛洲坝，两社保增持，上峰水泥，两社保增持，冀东水泥，两社保增持，皖维高新，两社保增持。

从社保增持看，即有尖子生上峰，也有中等生冀东水泥，还有犯错误了的葛洲坝，皖维高新看点主要不是水泥。

社保最看好的是上峰水泥和冀东水泥。上峰是学霸就不说了，选择冀东水泥我认为是看好其基本面的同时，拥有较大的弹性，特别是雄安进入大规模建设后带来的机遇。

社保未必不看好福建水泥，宁波富达等，但是有上峰，何必选他们呢？华新我猜半年报会出现社保，毕竟一亿吨的砂石料可是个金矿。

上峰看好的可能比社保更好，因为它更了解行业，因此祁连山，塔牌，万年青值得期，不过确实想涨多了，不建议参与了。上峰未必一定就是长期投资。

今天二线水泥股领涨，昨天刚说过可能补涨，不过也不建议参与。

最后说一声，我今天买了中国交建与安徽建工，是时候布局工程公司了。

昨日，A股市场延续了上周的调整行情，但沪深两市股指调整幅度逐渐减小，成交相对缩量，前期热门股虽然较为低迷，但是与此前各板块普跌的状态相比，昨日板块更多的是呈现出分化态势，其中，水泥板块强势崛起，上涨1.32%位居板块涨幅榜首位。

个股方面，昨日，19只水泥股逆市上涨，博闻科技涨幅居首，达到8.7%，福建水泥紧随其后，涨幅为6.53%，冀东水泥、亚泰集团等个股涨幅也均在2%以上，分别为2.99%、2.37%，此外，金隅集团(港股02009)（1.70%）、祁连山（1.67%）、海螺水泥(港股00914)（1.63%）、青松建化（1.61%）、塔牌集团（1.33%）、尖峰集团（1.23%）、天山股份（1.19%）、万年青（1.10%）、金圆股份（1.05%）、宁夏建材（1.03%）等个股涨幅也均超1%。

资金流向方面，数据统计发现，昨日，14只水泥股呈现大单资金净流入态势，福建水泥大单资金净流入超1000万元，为1811.31万元，金隅集团、海螺水泥大单资金净流入也均超400万元，分别为988.46万元、407.71万元。

值得一提的是，水泥行业全年业绩或超预期，有望成为2018年业绩确定性最强的板块之一，这一观点获得华融证券、国金证券等机构的认可。虽然目前披露年报业绩预告的水泥行业上市公司仅有6家，但5家公司都有望实现年报业绩预喜，塔牌集团、西部建设、华新水泥等3家公司更是预计年报净利润同比翻番。

事实上，水泥行业高景气延续，进入旺季以来工程赶工需求旺盛，水泥价格持续上涨；10月底-11月初突发强制性限产叠加熟料和水泥库存低位，沿江熟料价格两次上涨，带动区域水泥价格跳涨，全国水泥均价创历史新高并有望高位维稳。光大证券(港股06178)表示，受益于投资拉动，且地产新开工、施工加速，水泥需求增速持续向好，南强北弱格局延续。行业供给端紧约束延续：水泥新增产能和产能异地置换从严监管。南部地区水泥企业有基本面支撑，估值水平整体较低，建议配置华新水泥和海螺水泥，优选万年青，关注福建水泥、塔牌集团等。

中泰证券也指出水泥企业上下游一体化（能够获取完整产业链条的利润）、具有高集中度（类区域垄断）和强产能调节能力（无库存，开关容易），所以价格具备极强韧性（可以说是工业品里最好的，当前时点就是水泥价格韧性极好的凸显）；此外，由于水泥行业集中度提升、无新增产能和需求总量已处于高位，整体行业的盈利韧性或好于市场预期。

个股布局方面，近30日内，共有10只水泥股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，华新水泥、万年青、海螺水泥、中材国际等4只个股机构看好评级家数均在5家以上，分别为9家、7家、7家、7家，祁连山、冀东水泥、金隅集团等个股也均获2家及以上机构看好，其他获机构看好的水泥股还有：塔牌集团、天山股份、鄂尔多斯。

本文源自证券日报

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