三胎概念股拉升，金发拉比（002762）涨超8%，高乐股份（002348）、美吉姆（002621）、孩子王（301078）、朗姿股份（002612）等跟涨。

辅助生殖、三胎概念异动拉升，悦心健康（002162）直线封板，澳洋健康（002172）、长江健康（002435）、金发拉比（002762）、美吉姆（002621）、新华锦（600735）等涨超3%。

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昨天下午，“三孩生育政策”重磅出炉。消息一出，不仅立刻引起了社会各界的广泛讨论，也迅速点燃了资本市场。“三孩”概念股尾盘集体拉升，A股玩具公司高乐股份、婴幼儿服饰公司金发拉比尾盘涨停。那么放开“三孩”之后，能否对缓解老龄化压力起到立竿见影的作用，哪些行业将因此迎来新的机会呢？

中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东表示，三孩生育政策是我国根据人口和经济形势发展需要做出的政策调整，体现了国家高质量发展的诉求。

金融科技研究中心主任孙杨表示，按照联合国的标准，65岁及以上人口占比达到14%就是深度老龄化社会。2020年，我国65岁及以上人口为19064万人，占13.5%。社会老龄化程度加深，劳动力供给将不足，不仅会增加家庭养老和公共服务负担，也会降低消费需求，不利于经济转型。

中信证券研报认为，放开“三孩”生育堆积效应可使新出生人数短期提升10%到15%。预计生育鼓励政策力度或在未来循序提高，中性预期或在未来十年逐步接近日本和韩国的水平，支出或达到GDP的1%以上。

那么三孩生育政策将带来哪些商机？中国农垦乳业联盟专家组组长宋亮认为，三孩生育政策在一定程度上能够稳定人口下滑趋势。蒙牛集团相关人士表示，短期来看，三孩生育政策对于婴幼儿配方奶粉、辅食等品类的消费将带来提振作用。长期来看，会对整个乳品行业消费带来利好。

从房地产市场来看，中指研究院指数事业部研究副总监陈文静告诉记者，三孩生育政策下释放的新增人口数，无疑将增加住房需求；另外在住房结构上，面向三孩的住房需求增加，改善型住房的市场空间也将得到进一步拓展。

从教育领域来看，豌豆思维相关负责人认为，放开“三孩”后，在生活水平不断提升的情况下，启蒙教育需求或者素质教育需求越来越旺盛。

“三孩生育政策”出台后，二级市场辅助生殖概念股也迅速作出了反应，利好已经反映在相关公司的股价上。不过，HHC投资管理公司董事长刘兆瑞却表示，虽然生育政策会增加一部分辅助生殖的边际需求，但这类需求在多长时间内，能有多大，仍有待观察。

自2015年放开“二孩”以来，中国母婴类产业市场规模增长迅速。天眼查APP数据显示，我国目前共有超209万家企业名称或经营范围含“母婴用品、婴儿用品”。注册资本方面，超46%的母婴用品相关企业注册资本为0元-100万元，另有约4.6%的相关企业注册资本超过1000万元。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，放开三孩生育政策有利于提高人口出生率，缓解老龄化严重程度，改善人口结构，是个值得点赞的政策。放开“三孩”之后能否产生立竿见影的效果还需要观察，但这至少是鼓励生育的信号，政策出台将有利于消费、婴幼儿用品、教育等行业发展。

（策划 证券日报音视频中心）

本报记者 张颖 见习记者 楚丽君

8月20日，全国人大常委会会议表决通过了关于修改人口与计划生育法的决定。修改后的人口计生法规定，国家提倡适龄婚育、优生优育，一对夫妻可以生育三个子女。国家采取财政、税收、保险、教育、住房、就业等支持措施，减轻家庭生育、养育、教育负担。

对此，中航证券表示，“三孩”政策的落地和未来配套政策的陆续推进，将一定程度上将刺激人口出生率的提升，从而刺激相关母婴消费的需求，奶粉、童装、育儿、母婴服务、医疗保健等公司直接受益。

接受《证券日报》记者采访的私募排排网研究主管刘有华认为，三孩政策已成为我国缓解经济增速和人口增速压力的重要举措，该政策出台后，国家接连在生、养、育、学等诸多方面陆续出台利好政策扶持，可见国家重视程度，未来不排除还会有更多有利政策陆续出台来刺激提升家庭生育三孩的意愿。

在利好影响下，三孩相关概念股也迎来较好的市场表现。8月23日，三孩概念板块走强，截至收盘，板块整体涨1.89%，板块内有63只个股实现上涨，占比超八成，其中，久祺股份强势涨停，诚益通涨（10.75%）、上海家化（7.73%）、贝泰妮（6.98%）、天成自控（6.60%）、和晶科技（6.33%）等5只个股涨幅也均超6%。

业绩方面，截至8月23日收盘，共有23家三孩相关公司发布了半年报，有17家公司上半年净利润均实现同比增长，占比超七成，其中，锦泓集团和朗姿股份上半年净利润同比增长均超30倍，表现出色。

以QFII为代表的外资也看好三孩概念股。截至二季度末，在上述23只已经发布半年报的个股中有6只个股的前十大流通股股东名单中有QFII现身，QFII合计持股数为1970.59万股，其中，百亚股份获QFII持股数最多，为1183.80万股，创源股份、戴维医疗、爱婴室、稳健医疗、金发拉比等5只个股获QFII持股数也均超69万股。

投资机会方面，刘有华表示，看好新生孩数量会出现明显的增长，三孩概念股有望迎来政策红利。其中，辅助生殖行业和康复医疗行业最具发展前景，一方面，现在年轻人生育时间普遍延后，生三孩的年龄会更大，而且现在工作生活压力较大，辅助生殖的需求会大幅提升；另一方面，三孩必定会带来高龄产妇人群的增多，其产后的生理和心理调理恢复的时间相对会比较长，也会给康复医疗行业带来了较大的增长空间。

壁虎资本基金经理陈雯在接受《证券日报》记者采访时分析，三孩政策的出台，首先对母婴医疗行业产生重大利好，其次对儿童用药、奶粉、母婴生活用品、玩具、婴幼儿教育、辅助生殖甚至汽车行业都迎来巨大利好。艾媒咨询数据显示，在2020年，我国母婴市场规模达到4.09万亿元，预计2021年我国母婴行业市场规模将达到4.776万亿元，2024年将达7.63万亿元。我国母婴市场商业潜力巨大，如果能在上述行业中选择出优秀管理团队、护城河高的公司，将会有好的投资机会。

冬拓投资基金经理王春秀对记者表示，短期来看，放开三孩生育的政策，堆积效应下新出生人数短期内或可提升10%-15%，婴幼儿相关产品有望直接受益，其中婴幼儿奶粉、护肤品等快消品获益程度较强。随着新生儿年龄增长，儿童及青少年人口相应增多，儿童玩具、年轻消费者的娱乐性消费等也将获益。

最近30日内，有机构对于三孩概念股表示看好，具体来看，有23只个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，其中，贝泰妮获得看好评级次数最多，为23次，华利集团、太平鸟、百亚股份、上海家化、三只松鼠、稳健医疗等6只个股获得看好评级次数也均在10次及以上。

表：8月23日涨幅超2%三孩概念股一览

制表：楚丽君

（编辑 崔漫 上官梦露 策划 赵子强）

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