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什么是举牌概念股(举牌股票概念股一览)

2023-04-09 17:07分类:追涨技巧 阅读:

 

恒大买入万科引发举牌股大幅飙升,成为市场一个最大亮点,让获举牌及有较大可能被举牌的公司再度走入大众视野。分析认为,经济增速放缓和转型升级,使得大量资金也有寻求通过收购获得更好盈利或资产的需要。此外,去年下半年“股灾”以来,很多绩优公司股价受到重创,投资价值优势进一步凸显。投资快报官网:http://www.927953.com

举牌概念股最大风口

8月7日晚间,廊坊发展(600149)公告称,恒大地产集团于8月4日合计增持公司股票19,007,554股,占总股本5%,成交均价为20.98元/股,成交金额39875.95万元。本次增持后,恒大地产集团持有廊坊发展57,024,552股,占总股本15%。

稍早前的8月4日(上周四)收盘后,中国恒大发布公告表示,截止到8月4日,中国恒大及其附属公司在市场上共收购5.17亿股万科A股票,占万科已发行总股本的4.68%,总代价为人民币91.1亿元。稍晚时候,万科A(000002)也通过公告确认了这一消息。

恒大购入万科的消息,让万科A股经历了复盘以来第一个涨停板,此后,在上周五盘中又一度触及了涨停,万科H股也收涨超过5%。受此影响,恒大举牌的嘉凯城(000918)连续两交易日涨停版,而廊坊发展在上周一公告恒大持有股份增加至10后,周涨幅达41.59%。

这让获举牌及有较大可能被举牌的公司再度走入大众视野,并刺激和引发了恒顺众昪(300208)、西藏发展(000752)、新世界(600628)、生益科技(600183)等被举牌股大幅飙升。一时间,举牌概念股成为了市场一个最大亮点。

市场人士分析指出,经济增速放缓和转型升级使得大量资金有寻求通过收购获得更好盈利或资产的需要。此外,去年下半年“股灾”以来,很多绩优公司股价受到重创,投资价值优势进一步凸显。在这样的背景,预计接下来还会不断有公司被举牌。

据统计,今年以来,A股已经发生了62起举牌事件,涉及恒顺众昇等35家公司。事实上,去年下半年以来,上市公司被举牌现象出现井喷。梳理发现,这期间有100家上市公司公告被举牌,公告举牌次数多达192次。而去年6月之前的一年时间里,只有不到30次上市公司公告举牌。

此外,被举牌现象近期呈现飙升的现象。8月份首周己有恒大购入万科A、恒大增持廊坊发展股份到10%、青岛城投增持恒顺众昇股份到15%等公告,7月份,海欣股份(600851)、津劝业(600821)、汇源通信(000586)、莫高股份(600543)等7家公司先后公告被举牌。而在6月份,仅有红旗连锁(002672)、博信股份(600063)、西藏发展、*ST中发(600520)等5家公司宣布被举牌。

布局可能被举牌股正当时

据业内人士介绍,相关资金举牌一家公司主要有三大目的,一是作为长期财务投资者获得股权,获取长期投资收益,而非要取得上市公司的经营权、控制权。二是觊觎上市公司主体地位,意图通过争夺股权实现对上市公司的控制,从而实现自身的资本目的。三是在股价波动中获得交易性机会,意图是通过低买高卖获取短期收益。

一般来说,举牌方举牌次数越多、最终持股占总股本越多,则利益诉求越高,或有觊觎上市公司主体地位企图,或有参与上市公司实际经营管理目的等。按照举牌方最终持股占总股本比例看,上海宝银、京基集团等举牌方最新持有新华百货(600785)、康达尔(000048)股权占总股本都超过30%。另外,富德系、宝能系、安邦系等举牌方分别持农产品(000061)、万科A、金融街(000402)等股权占总股本20%以上。

虽然一家上市公司被举牌,并不意味着股价会大涨。但整体来看,举牌概念股还是跑赢了同期沪深大盘。统计显示,今年被举牌的35家公司股价平均下跌了15.47%。不过,今年沪指从3539点跌到了昨天的2976.7点,跌幅达到15.89%,深成指跌了18.34%,创业板指数下跌了22.29%。35家公司中,廊坊发展、天目药业、生益科技、博通股份、莫高股份、南宁百货6只个股逆市上涨。其中,廊坊发展上涨了36.3%,天目药业上涨18.97%。

业内人士认为,举牌概念市场关注度持续提升,未来可能还继续发酵。布局举牌概念股正当时,尤其一些较大可能被举牌的个股。其并建议可遵循3个标准精选个股:一是估值便宜、分红较好、高股息率、股价滞涨。二是险资己重仓股。三是股权分散、大股东持股比例不超过20%或30%。

据此,其认为华发股份(600325)、辽宁成大(600739)、格力电器(000651)、伊利股份(600887)、长春高薪(000661)、东阿阿胶(000423)等个股会较可能会被举牌。

个股点将台

华发股份(600325)

举牌概念股站上风口,让来自珠海的地产龙头华发股份再度走入大众视野。分析认为,华发股份第一大股东持股比例仅24.35%,以该公司目前市值142亿元计,只需不到36亿元便可成为其第一大股东,加之华发股份拥有较高的盈利及成长能力,其被举牌的可能性很高。

事实上,自2014年始,这家急速扩张的珠海房企即受到广泛关注。众多券商关于被举牌个股的分析均有华发股份的身影显现。国泰君安曾发布举牌主题报告,认为股权分散、资质好的华发股份是重要标的。海通证券也认为,从大股东背景、持股比例、市值、市净率几个角度总结,举牌华发股份颇具现实操作意义。

数据显示,华发股份自15年首次跻身百亿房企以来,突飞猛进,16年仅上半年便实现销售金额205.40亿元。截至今年5月,华发股份土储权益建面超过670万㎡,权益在建建面接近450万㎡,其中横琴自贸区直接持有的权益建面接近90万㎡。此外,华发股份权益未结货值超1600亿元。

华发副总裁近期在接受采访时表示,未来几年,华发股份的业绩将保持一个相对高速的增长态势。海通证券研报称,预计2016-2017年公司将实现每股收益分别为1.06元和1.33元。公司重估净资产是36.1元。给予公司16年20倍市盈率,目标价21.2元。

辽宁成大(600739)

截止一季度末,公司第一大股东辽宁成大集团持股比例仅11.11%,以该公司目前市值267亿元计,只需不到32亿元便可成为其第一大股东,而公司拟过定增实现外延式发展,收购中华保险,且是持有广发证券16.4%的股份,为广发证券第三大股东,故其被举牌的可能性也很高。

今的4月13日,公司公布非公开发行不超过3.2亿股,募集资金不超过53.8亿元用于收购中华控股19.595%的股权。分析认为,本次收购前,公司的金融服务板块主要为对广发证券的权益性投资和产业基金管理,收购完成后,公司金融服务板块将增加对保险业务的权益性投资,有利于公司金融资源的整合,促进产融结合。

“考虑公司油页岩业务、商贸流通业务、生物业务,以及金融业务与定增,预计公司目标市值约为347亿元。”安信证券指出,由于宏观经济下行、国际原油价格大幅下跌,公司 2015年营业收入与净利润有所下滑。预计 2016年公司金融业务增长、油页岩业务回升、商贸流通业务与生物制药业务平稳发展将带来公司业绩的回升,给予目标价22.7元。

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作者:刘少叙

举牌概念这么火,被举牌股算不算新式庄股?这是个很有意思的话题。

“庄股”本是偏中性的市场名词,并没有一个统一的定义。多数人认为“庄股”就是价格被人操纵的股票,但更科学的解释是:部分具有共同投资偏好的大户(或机构)集中持有的上市公司股票。

A股的老司机应该记得,很久以前(特别是2000年—2005年期间),炒股没有不谈庄的。看一个股好不好,不看业绩不论估值,而是看有无所谓的“庄家”在里面,跟对一个好庄是求之不得的美事。当年德隆系的三驾马车,让一些运气好的小散怀念了一辈子。

下面我们就来谈谈近期火得一塌糊涂,一些股民也稀里糊涂的“举牌”概念股与“庄股”的一些区别。

举牌股具备“庄股”一些特征

万科股权之争在7月初复牌后刚有所冷却,8月初恒大的介入举牌,让市场上所谓的举牌概念再度火爆。此后万科A一改颓势,最大反弹达六成;被恒大地产三度举牌的廊坊发展8月以来最多收获7个涨停板,嘉凯城也创下连续3日涨停的记录......

实际上,上述某些机构、公司集中持有个股,其走势与A股历史上知名的“庄股”走势有着惊人相似:

1、 都易暴涨暴跌。受庄家操纵的股票价格极易出现这种现象,因为在更大的操作空间下,庄家才有足够的利润空间。举牌的也类似,拿万科A来说,7月复牌后,该股短短几日跌幅超三成,但此后利好频出,该股迅速反弹并创下27.68元的历史高价(复权后)。

2、 量能均忽大忽小。万科曾在7月6日创出200亿元成交天量,但7月15日也有不足20亿元的“地量”。

3、 交易行为都异常。庄股走势经常出现的几种情况是,股价莫名其妙地低开或高开,尾盘拉高收盘价或偶尔出现较大的买单或抛单,人为做盘迹象非常明显。近期的举牌股莫不如此。

4、 股东人数变化大。庄股在股东名单上通常表现为有多个机构或个人股东持有数量相近的社会公众股,吸筹阶段股东人数常高度集中,派发筹码后则高度分散。被举牌的万科也是,目前留给市场的实际流通盘可能不足25%。

5、 股价逆市而动。一般股票走势都是随大盘同向波动,但庄股往往在这方面表现却与众不同。如今年被举牌的嘉凯城,完全独立于大盘,涨跌自己说了算。

6、 追逐流行概念。概念的营造要比上市公司的业绩改观来得容易,而且具有更大的想象空间。如最近流行的宝能举牌概念,恒大举牌概念,现在已经是王健林首富概念都出来辟谣了,可轮动之快。

若按照上述特征对照,毫无疑问,某些举牌概念股,已属“庄股”。但事情没那么简单。不信继续看。

“举牌”与“坐庄”不同点

“举牌”收购一般是指投资人在证券市场的二级市场上收购的流通股份超过该股票总股本的5%或者是5%的整倍数时,根据有关法规的规定,必须通知该上市公司、证券交易所和证券监督管理机构,在证券监督管理机构指定的报刊上进行公告,并且履行有关法律规定的义务。

一句话,在做好信息披露前提下,在未触发要约收购前,只要你有钱,可任性买买买。这是合法的。

但庄股不同,庄家特别是恶庄,可以通过自己控制的账户悄悄吃货,最终达到操控股价的目的。以“德隆系”来说,在其最活跃期间,1998年以后,德隆投资公司通过贷款、从已控制的公司拆借资金、联合更多投资者等方式入主了“新疆屯河”和“合金股份”、“湘火炬”。通过控制流通股和大比例的送配,这三家公司的股票价格涨幅最少都超过20倍,到最高峰时期,“德隆系”控制的股票市值已经超过200亿元人民币。很显然,这样“坐庄”模式已涉嫌非法操纵股价。

一般而言,“庄股”盘子小,这样易操作;还有就是“庄股”业绩不稳定,常大起大落。但近期A股市场上“举牌”的动力来自于市场大调整后的个股价值。多数公司业绩优秀,市值动辄百亿、千亿级别。

此外一些举牌者则是看好公司发展前景,分享红利。还有部分上市公司实际控制人的控制权地位不牢固,也是被举牌的重要原因。

虽说目前举牌者目的不明,但起码还不敢操控股价,干涉上市公司管理与经营的地步。还是拿万科来说,万科A被举牌后,大股东变宝能(系),华润屈居第二,安邦、恒大等均举牌介入。纷纷攘攘大半年,万科经营几乎没有受直接干预。目前从各方来看,似乎都有得赚。 “举牌”这种价值发现的行为,在散户层面是欢迎的。

当然,举牌和坐庄还有其他一些不同点,比如持仓量不同,庄股一般最少持仓流通盘的35%以上,多则可85%流通盘,如此前的湘火炬等。而举牌股一般不会超过30%的总股本(因为要约收购);还有,二者持股周期不同,一只庄股从建仓至出货最少要1年半,平均在2年以上,而举牌股对抛售有时间规定,多数是战略投资,持股周期可长可短,有半年限售期满即撤离的,也有拉长至5年,甚至7年以上。

如果遇见被举牌个股还是好好珍惜吧

买股票的终极目标当然是赚钱。所以,不管是举牌还是新型坐庄,肯定存在一定的机会。因此,如果遇见,选择恰当的时间,搭个顺风车。

市场人士认为,由于近期被保险资金举牌的个股多涉及整合转型预期并蕴藏升值潜力,因此投资者可长期关注,但在择股时要关注举牌方实力。此外,在被举牌的情况下,如果大股东真正有大笔增持的行为,散户跟随买入风险会比较低,而收益会比较好。

从技术特征上讲,发现被举牌个股或是庄股的投资机会应该有以下方法可寻:

嘉凯城走势图解

1、放量滞涨。不论主力是坐庄或是举牌,必先吸足筹码,然后才拉抬股价。当一种股票成交量持续多日放大,而股价却无明显升涨时,是主力入主较为可靠的信号,如果该股还具有估值偏低,持股结构分散以及有潜在题材可供日后宣传等特点,则被举牌或是“坐庄”的可能性更大。此外,跟主力炒股贵在一个“早”字。

万科A走势图解

2、第二浪上车。当股票价格被大手笔资金稳步推高,股票价格与原价格已明显拉开时,主力或庄家已由暗转明。市场皆知的庄家股能否跟进,应由走势决定。主力这时很少会一浪走完全过程。因此,在上升后的第一次回档走稳后,往往还有一次稳当的搭车机会,如果股价呈台阶形上升,应在第一次或第二次平台整理后期(特别是在突破箱型整理的阻力线后)择机入货。

3、充分换手。当一举牌股或是庄股已积累了相当的上升幅度,并在高位积累了相当的成交量(可用50%的换手率作衡量基准),价位由升转落,则多为庄家已出货撤庄。但若在高位价格坚挺,成交量居高不下,高位累积换手率在100%左右,则多表明该股票已换庄家,后市仍可看涨。

4、强弱判断。选强势股要选强庄家,强庄股庄家资金雄厚,懂技术分析,重题材配合,股票走势自成气候,上升坚挺,回档受控。相反弱庄股庄家则手法欠老到,题材用不好,无法聚积人气,股票走势放不开、收不住,往往无法突破阻力位,只能呆守支撑位。任何时候一旦判断失误,被主力欺骗,要及时止损。

和老庄股一样,非股市老司机不可轻易尝试。除了胆识过人,还要懂得急流勇退,最后阶段,不论舆论描绘多么美妙,一个强势股启动到最后出货,去头去尾只吃个鱼身就很好了。

 

个股点评:

中国建筑:二级交易结构优化,龙头迎风而上

类别:公司研究 机构:华泰证券(601688)股份有限公司 研究员:鲍荣富,黄骥,王德彬 日期:2016-11-28

安邦二次举牌,长短期投资价值显著上升

截至2016年11月24日,安邦资产已累计增持中国建筑(601668)30亿股,占中国建筑总股本的10%;同时公告拟在未来12个月内继续增持不低于1亿股、不超过35亿股的股份。我们一直以来强调的“长端利率趋势性下滑背景下,高分红、低估值品种对于长线资金具有相当大的吸引力”逻辑持续得到验证。我们预计安邦3号产品的持有成本在7.74元~8.01元之间,考虑到险资的长期投资理念和安邦举牌的市场效应,我们预计此次举牌具有显著的标杆意义,公司长期与短期投资价值将继续大为显现。

中长线资金持续入场,推高基建蓝筹估值水平

公司2015年分红比率24.1%,股息率3.6%,对长线资金吸引力高。自今年5月下旬开始,我们判断这类资金不断入市驱动整个A股估值中枢提高,包括产业资本、沪港通/深港通、保险、养老金、社保等,而国庆期间房地产调控和年中/年末保险企业偿债能力考核这两大因素无疑催化了这类长线资金的资金配置压力。今年1-9月保费收入累计增速38%,截止9月末,保险机构总资产规模达14.6万亿,但权益资产配置比例仅为14.25%,远低于保监会规定的30%上限,这类险资成为年底举牌的重要增量资金,若权益资产配置比例提升至20%,将带来超过8000亿的增量规模。

二级市场交易结构显著优化,抢筹博弈提升市场参与价值

由于险资举牌后至少要锁定6个月,较大的配置规模和较长的期限锁定使得以险资为代表的中长线机构投资者或对市场产生较强的影响力。而蓝筹股中的国有股长期稳定,容易造成二级市场流通盘的显著减少,这将进一步优化二级市场的交易者结构。以中国建筑为例,目前中建总公司持有56.26%,安邦持有10%,汇金持有1.42%,我们预计流通比例仅32%左右,若未来安邦继续增持至21.67%(增持计划上限),限制性股票回购3.2亿股,那么实质性可流通比例将低于20%,具有比较显著的市场博弈价值。

基本面持续向好,地产/限制性股票持续提升业绩

2016年1-10月,公司建筑业务新签合同额同比增长29.2%,其中基建业务新签合同额同比增长130.4%。今年9月,公司已完成对中信地产收购,1-10月公司累计新增土地储备2,011万平米,合约销售额同比增长26.2%。同时拟对不超过1,600名关键员工实施不超过3.2亿股限制性股票激励计划,我们测算公司授予价格不低于4.8680元,对应11月7日收盘价折价40.92%,激励较为充分。考虑公司解锁条件较低,我们认为本次激励计划为未来业绩成长再添加了一道保障。

看好二级市场交易者结构优化新逻辑,继续维持“买入”评级

基于公司业务结构将更加优化和盈利能力持续提升的大逻辑,我们预计2016-18年EPS为1.08/1.25/1.40元。我们认可合理价格区间为10.00-12.50元(对应17年8-10倍PE),维持“买入”评级。

风险提示:基建投资下滑风险、地产调控风险等。

双汇发展:深港通催化在即,四季度改善可期

类别:公司研究 机构:中泰证券股份有限公司 研究员:胡彦超 日期:2016-11-28

近期公司股价出现一定回调,预计主要原因在于资金方面行为,公司基本面情况稳定,四季度环比有望改善,且深港通催化在即,作为食品饮料板块估值最低和分红最高品种,有望受到青睐,仍是重要的战略配置品种。

成本下行叠加旺季驱动,四季度公司基本面改善可期。鸡肉价格持续下跌,猪肉价格高位回落,四季度成本下降将有所体现(二季度公司有一些成本比较高的库存,三季度猪价和鸡价的下降没有在肉制品上体现出来),同时劳效继续提升,毛利率将环比改善,同比有望持平,而春节旺季需求提前,11月即开始备货行情,退货率预计也将减少(三季度洪涝灾害、财务处理等原因导致较高),四季度肉制品销量增速有望回升。屠宰方面,四季度为肉类消费旺季,销量有望重回20%以上增长,头均盈利有望继续提升(预计50-60元),同比将实现大幅增长(去年同期是低点),中美价差继续扩大强化进口肉贡献,单季屠宰板块贡献利润预计2个亿左右,公司全年业绩预计45-46亿元,当前公司估值对应2016年仅16倍,仍是食品饮料板块中最低。长期看公司肉制品转型拐点已到、四大战略方向有望打开更广阔发展空间(1-9月份纯低温产品增速20-30,研发中心,且加强新品,整体重新以销售为导向,效果将逐步显现),而猪价下行周期下屠宰有望持续量利双收。

深港通正式确定,作为低估值高分红品种有望受到青睐。周五晚间证监会宣布深港通将于12月5日正式开通,业绩稳健、估值合理的食品饮料板块有望受到偏爱,除了具有稀缺性的白酒标的外,我们认为低估值高分红、有对标的双汇是食品端的最优选择,考虑年中和年末分红股息率超过8%,仅考虑年报预计也将超过5%(按照80%分红率测算),同时对标港股母公司万洲国际,两者估值差目前也为历史最低水平。另外,养老金入市、保险资金配置需求,以及生鲜电商临近,也都有望带来估值催化。

目标价30元,维持“买入”评级。低估值高分红的战略配置品种,短期有望受益深港通催化,近期股价回调在于资金行为,公司基本面稳定改善。管理层在母公司层面高位增持、加速回收少数股权也彰显出对未来发展前景的坚定看好。预计公司2016-18年实现收入534、595、672亿元,同比增长19.54%、11.44%、12.82%,实现EPS为1.39、1.57、1.79元,同比增长7.62%、13.42%、13.79%,目标价30.0元,对应2017年19倍PE,维持“买入”评级。

伊利股份:举牌行情催化,内生外延并举

类别:公司研究 机构:中泰证券股份有限公司 研究员:胡彦超 日期:2016-11-25

核心观点:今日伊利受益于近期市场举牌行情驱动大涨6.06%,收盘价创年内新高。我们认为伊利乳制品龙头地位稳固,基本面情况相对平稳,1)收入端:增长相对稳定,安慕希放量维持今年液态奶业务正增长,明年奶粉业务触底反弹+收购圣牧落地预期有望保持收入端整体个位数增长;2)利润端:原奶底部温和复苏,费用率和毛利率同向运动,对于伊利净利率的负面影响无需过度解读,产品升级仍是净利率提升的核心因素。长期来看,伊利拟收购中国圣牧37%股权,公司“内生式增长+外延+国际化”三大战略的进一步落实,伊利正向全球领先的健康食品集团迈进,我们暂维持2016-18年公司EPS0.94/1.06/1.22元不变(不考虑增发增厚股本),小幅上调16年目标价至21元,对应17年20xPE,“买入”评级,仍为重要长线配置品种。

举牌行情持续催化,伊利受益大涨:年底险资举牌行情再次成为投资热点,今年9月阳光保险举牌伊利,持股比例达到总股本的5%。同时伊利10月份公布非公开发行股票预案,拟向呼市城投、内蒙交投等5名特定投资者募集资金约90亿元,用于收购中国圣牧37%股权等四个项目,增发完成后阳光保险的持股比例下滑到4.56%。在昨日格力电器(000651)涨停之后,伊利今日受益于举牌行情事件驱动大涨6.06%。

中短期来看,公司基本面相对稳定,乳制品行业龙头地位不可动摇:在收入端,乳制品行业整体增速下滑到个位数,细分品类的产品创新是收入增长的核心驱动因素,伊利今年受益于常温酸奶品类安慕希的大幅放量,液态奶业务仍保持小幅正增长。明后两年,收购圣牧打造国内有机奶第一平台+婴幼儿奶粉行业触底反弹,我们预计公司收入端仍能保持个位数增长。在利润端,受益于供给收缩原奶价格处于底部温和复苏态势,对于下游乳制品制造业的伊利的净利率负面影响无需过度解读,预计费用率和毛利率会呈现出同步变化,产品升级仍是影响伊利净利率提升的核心因素。

科华生物:业绩稳定增长,资源进一步整合,业务链延伸至服务领域

类别:公司研究 机构:中泰证券股份有限公司 研究员:程娇翼 日期:2016-11-07

事件:公司公告2016年三季报,前三季度实现营业收入10.40亿,同比增长19.33%,归母净利润2.04亿,同比增长7.65%;同时公告子公司上海科榕与通许县人民医院签订集中采购统一配送协议。

点评:血筛持续放量促使业绩稳定增长,资源进一步整合实现业务链条向服务端延伸,打包业务第一单落地,重申“买入”。受销售费用率增加(由中报12.56%上升到第三单季度的15.27%)和原料采购周期影响,公司单季度收入增速虽然有19.86%,但是归母净利润增速仅2.22%;公司整合试剂仪器销售团队后效果显著,收入端仪器试剂各占五成,在海外业务尚未恢复的情况下,继续延续上半年的稳定增长;此次与通许县医院签订集采协议,也是公司进一步内外资源整合的结果,结合前期与上药、康圣环球的合作,未来有望落地更多打包业务。

顺应集成业务发展趋势,有效利用全细分产品线+多年积累渠道资源,积极探索IVD“产品+服务”新模式。公司附属子公司上海科榕原来主营器械商业流通,业务分散,本次与通许县医院签订8年集采协议,开展检验科的打包服务,凭借自身全细分产品线,未来有望持续提高产品销售规模;公司此次试水集成业务,未来有望凭借多年积累的渠道资源,在全国范围内扩展服务业务,进一步实现产业链的拓展延伸。

长期看好公司产品国际化和新产品布局。公司收购的意大利TGS公司在欧盟主要国家已经具备的成熟销售网络,我们看好公司借助TGS的海外渠道,将自有产品进一步销往海外,实现诊断试剂的国际化;同时公司与BDI合作研发微流控poct产品,加上此次代理西班牙小型化学发光系统,未来公司有望通过多种形式进一步丰富自己的产品线。

投资建议:我们预计2016-18年公司收入13.90、15.98、18.72亿元,YOY为20.22%、14.97%、17.19%,归属母公司净利润2.71、3.00、3.61亿元,YOY28.62%、10.88%、20.06%,对应EPS为0.53、0.59、0.70元,公司目前股价对应2017年39倍PE,我们认为因为短期极端因素导致2015年公司业绩处于低点,后续催化因素包括海外供应商因素消除、血筛持续放量、新业务链条拓展等,2016年开始公司业绩有望获得恢复性增长,考虑公司战略布局的加速推进,我们给予2017年40-45PE,目标价23-27元,维持“买入”评级。

风险提示:新产品推广不达预期,产品研发不达预期,产品注册不达预期。

金洲管道:未达预期单季首亏,关注恒大持股接近举牌线

类别:公司研究 机构:东北证券(000686)股份有限公司 研究员:王小勇 日期:2016-10-18

事件描述

公司发布三季报,前三季度公司实现营收17.74 亿元,同比减少11.12%;实现归母净利4253 万元,同比减少45.69%;其中,三季度单季归母净利亏损1001 万元。

事件评论

【1】管理费用增加及联营公司坏账准备导致单季首亏。公司三季度单季亏损1001 万元,为上市以来首次三季度亏损。主要原因在于智慧管廊等研发费用及预精悍项目折旧增加,导致管理费用增加3376 万元,上升38.84%;同时联营公司中海石油金洲因贸易纠纷全额计提4088 万元坏账准备导致公司对其投资亏损加大。当前油价持续处于低位,管道业务遭遇低迷,但随着欧佩克减产协议对油价提振预期加强, 我们认为对公司全年业绩仍乐观。

【2】看好公司在智慧管廊和军工战略方面的持续推进。公司当前正积极谋求战略转型,通过与中油瑞飞、富贵花开等合作开展智慧城市布局,同时收购灵图软件将可能进军北斗产业。而与中军新兴、保利防务等军工企业合作,将在军工标的并购上取得较好先机。我们持续看好公司其转型。

【3】恒大人寿持股4.96%接近举牌线值得关注。公司三季报同时披露“恒大人寿保险有限公司-传统组合A” 及“恒大人寿保险有限公司-万能组合B”分别持有公司股份3.13%和1.83%,合计持股4.96%接近举牌线。对于恒大人寿的持股,我们认为一方面是基于对公司转型布局及前景的看好;另外一方面,由于公司总体盘子较小, 同时大股东持股9.03%,二股东持股4.99%,股权结构较为分散,对于恒大人寿,若要有进一步动作相对容易进行。

【4】持续看好公司军工战略推进,维持“买入”评级,预计公司2016-2018 年 EPS 分别为0.14、0.22 、0.28 元。

【风险】主业复苏乏力、公司转型推进不及预期。

山东钢铁:资产转让助全年扭亏,1季度未实现盈利

类别:公司研究 机构:长江证券(000783)股份有限公司 研究员:王鹤涛 日期:2016-05-03

报告要点。

事件描述。

山东钢铁(600022)发布2015年年报,报告期内公司实现营业收入389.72亿元,同比下降24.86%;营业成本380.88亿元,同比下降23.42%;实现归属于母公司净利润0.76亿元,去年同期-13.98亿元;2015年实现EPS为0.01元。

2015年4季度公司实现营业收入69.83亿元,同比下降39.84%;实现营业成本74.90亿元,同比下降29.37%;实现归属于母公司所有者净利润8.51亿元,同比上升308.97%;4季度实现EPS0.10元,3季度为-0.09元。

2016年1季度实现营业收入103.75亿元,同比下降15.46%;营业成本100.97亿元,同比下降14.19%;实现归属于母公司净利润-3.32亿元,去年同期-1.90亿元;1季度实现EPS为-0.04元。

事件评论。

量价齐跌致毛利下滑,资产转让助全年扭亏:2015年钢铁行业景气度全面下滑,全年粗钢表观消费量同比下降4.2%,连续两年出现下降,同时钢材价格持续下跌,钢价综合指数全年均价同比下跌28.48%。公司作为山东省最大的钢铁企业,业务难免受到正面冲击,公司钢材销量与价格应声下跌,因此,营业收入同比下降24.86%,同时毛利率同比减少1.83个百分点,从而毛利润同比增亏12.43亿。但公司4季度向山钢集团转让济南分公司部分资产及负债(资产转让标的评估增值19.43亿元,增值率为17.86%),营业外收入因此同比大增22.23亿,逆转了全年业绩格局,叠加管理费用因修理费减少而同比下降30.21%,带动三项费用总计同比节省3.70亿,进一步助力全年业绩扭亏。最终公司实现归属于母公司净利润0.76亿元,成功实现微利,盈利同比增厚14.74亿。

资产转让助力4季度盈利,1季度未实现盈利:4季度主营业务业绩仍处于低位区间,毛利润同环比分别下降15.10亿、6.21亿,4季度由于济钢资产转让,营业外收入大幅增加,同环比分别增厚利润21.93亿、21.82亿,这也是4季度盈利同环比大幅好转的主因,此外三项费用同环比均有节省,进一步放大好转程度;1季度的主营业务同比而言未有改善,这主要因为1季度钢价仍处于同比低位所致,钢价综合指数同比下降18.19%,此外产销量同比也处于低位,因此业绩同比恶化;环比方面,受益于1季度钢价持续反弹行情,主业利润已出现好转,毛利润环比增厚7.85亿,不过囿于4季度营业外收入数额较大,整体环比业绩还是有所下滑。

预计2016、2017年EPS分别为0.02元、0.03元,维持“增持”评级。

中体产业季报点评:业绩瑕不掩瑜,后续成长趋势依旧

类别:公司研究 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:姚磊 日期:2016-11-03

业绩瑕不掩瑜,后续成长趋势依旧明显

公司于10月31日公布2016年三季报,前三季度公司共实现营收约6.98亿元,同比增长71.12%;归属于上市公司股东净利润为2047.22万元,同比下降59.11%。

首先公司前三季度营收增长幅度较大主要系2016年公司房地产业务经营大幅好转所致,其中2016年1-9月公司房地产业务签约面积、签约金额同比增长率均超过150%,显示出强劲的复苏势头;同时在2016年里约奥运会大年的带动下,公司场馆运营业务与体育经纪业务收入也出现了较为明显的增加,三者共同带动了公司整体营收水平相较于去年出现较为明显的提升。

另一方面,我们认为公司净利润下滑的原因主要在于非经营层面。其中公司财务费用由于减少上期资金占用费用收入导致对于业绩的贡献相较于去年减少约2300万元;同时由于公司减少了上年处置股权收益,导致今年前三季度投资收益相较于去年减少约5700万元,因此财务费用与投资收益两项收入的共同减少导致公司整体的净利润水平出现了较为明显的下滑,从而使得公司今年房地产业务与体育业务整体经营情况的稳定向好大趋势在一定程度上出现了“失真”效应。我们认为整体来看公司在房地产、体育两大主线业务的经营情况仍然十分踏实、稳健,非经营收入在今年的集中削减将为公司后续主营业务的业绩成长树立较为纯净、坚实的基础。

投资建议与盈利预测

我们认为公司在赛事管理运营、场馆运营管理两大体育关键子领域具有十分优秀的综合竞争力,因此在中长期内具有持续、稳健的成长能力;而今年非经营收入的缩减只是在短期影响公司整体业绩,并不能反应公司整体稳健经营的真实水平。综合来看,我们继续坚持长期看好公司在体育产业的发展前景,暂时维持公司的盈利预测不变,预计公司2016到2018年EPS分别为0.11、0.14和0.17元/股,继续给予“增持”的投资评级。

积成电子:业绩增长符合预期,布局微网,电、水、气业务协同发展

类别:公司研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:黄守宏 日期:2016-11-01

事件:公司发布三季报,2016年前三季度,公司实现营业收入9.03亿元,同比增长22.73%;归母净利润7964.89万元,同比上升10.19%,经营性现金流量净额-3.91亿元;三季度单季实现营业收入3.81亿元,同比上升15.84%,归母净利润5958.26万元,同比增长12.94%,业绩符合预期。公司预计全年净利润变化范围在0%~30%。

公司综合毛利率43%,上升2.13个pct。公司销售/管理/财务费用分别为1.1/1.81/0.14亿元,比上年同期变动59/32/168%,费率同比变动2.77/1.39/0.86个pct,销售费用上升较多系公司工程维护费用增加所致,管理费用上升系管理人员工资福利社保支出增加所致。

配网放开发令枪响,公司作为二次设备领先厂商迎崭新机遇:电改重要核心配套文件《有序放开配电网业务管理办法》正式颁布,吹响了配网侧向社会资本开放的号角,我们认为优先获得优质配网项目的公司(配网开放令社会资本在设备施工至后续运营及运维都具备盈利空间),会有明显的业绩体现。增量配网资产(新增+“非电网系”存量)此番是首次向社会资本放开,机遇难得。据中报显示,公司变电站、配用电自动化两项业务占比约74%,在增量配网放开大背景下,公司做为社会资本设计配网工程总包商参与后续运营及配售电一体化运营的机会增多,变电站业务有望继续保持稳步增长态势、而配用电业务望维持快速增长。

燃气、水务自动化业务快速增长,电、水、气协同发展可期:公司在燃气领域的自动化解决方案覆盖了全国20多个省市百余个燃气企业,是目前国内最大的燃气自动化系统供应商之一,良好的口碑与丰富的客户资源帮助公司未来继续保持领先优势。

水务自动化领域,公司相关产品成功开拓武汉、重庆、乌鲁木齐等重要城市水务市场,目前市场保有量、占有率名列前茅。结合多方优势公司电、水、气“三表合一”系统方案目前正互相协同积极发展,公司承建的国网首个三表合一试点项目在常州成功应用后,又相继落地重庆、扬州、郑州、乐山等地,并在全国十余个地市陆续推开,市场占有率领先。未来配合蜂窝窄带物联网技术的推进智能燃气表及智能水表的渗透率望明显提升,公司已拥有先机。

企业能源管理领域成效卓著,节能需求在政策驱动下逐步释放:公司自主开发的能源管理系统在山东莱钢、潍柴动力(000338)、晨鸣纸业(000488)等大型耗能企业等得到了成功应用,节能效果显著,并承建山东省节能信息系统平台建设项目。今年6月30日工信部正式签发《工业节能管理办法》,在国家节能政策趋严的大势下,企业能源管理需求及政府监管节能监管系统有望逐步释放,同时在新电改的推进下,更多工商业大用户(包括高新企业)对节能的要求也会提升,精细化、高效化的节能管理市场需求望持续攀升。

定增投向微能源网运营、服务及智能电网自动化升级:从能源利用方式来看,我国各类能源当前正朝着分散化和互联化演进,国家已下发文件加速推进能源互联网示范项目建设工作,我们预计微网建设推广有望加速。从电网结构上看,我国电网正在形成交高压直混用的大电网,系统变得越来越复杂,对测控、保护要求越来越高。公司此次募集不超7.73亿投向微网能源(3.9亿)及智能电网自动化升级领域(1.5亿)布局行业前沿,为公司未来增长培育利润点,目前定增已完成反馈意见的答复。

携同临沂政府、上实创投设立产业基金,设立新公司投资医药信息化项目:公司公告与上实创投(上实集团独资)联合设立公司参与临沂政府、沂南县发起设立“临沂新能源产业引导基金”规模为10亿元,投向新能源、节能环保、信息技术、新材料、先进装备制造、现代服务业等战略性新兴产业;公司近日公告与“东源华信”共出资1亿元(公司出资8000万)设立有限合伙企业,合伙企业再设立项目公司,以该项目公司为主体投资各地医药信息化项目。公司此举旨在依托其在行业信息化软件开发及系统集成业务积累的核心技术及工程化经验向医药信息化领域的拓展,望培育出业绩新增长点。

投资建议:我们看好公司综合性公用事业自动化服务商和能源微网领域的布局并期待公司在增量配网放开的背景下受益更多,预计公司2016年-2018年EPS(不考虑增发)分别为0.43元、0.53元、0.60元,维持”买入-A”评级,目标价27.5元。

风险提示:电网建设推进不及预期、产品市场竞争加剧、电改政策不及预期

龙大肉食:终端产品多元化提速,打通餐饮供应链是长期看点

类别:公司研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:黄付生,许奇峰 日期:2016-03-28

事件

公司15年总收入42.70亿,同增20.41%;归股净利润1.16亿,同增13.16%;扣非后净利1亿元,同增8.57%。其中第四季度,公司收入12.31亿,同增27.66%;当季净利0.23亿,同比持平略增。公司公布15年度的利润分配预案为:每10股派现0.80元(含税)。

简评

渠道拓展、终端布局和省外推进,实现收入提升、品牌力增强

15年公司强化了加盟店形式的渠道拓展和终端布局,截至年底共开设3235家加盟店,同比新增192家,有效的推动冷鲜肉和熟食肉制品扩大了销量。

与此同时,公司还加强了与商超系统的合作,15年来自商超渠道的收入合计5.71亿,同比增长11.87%;商超渠道费用率2.63%,比上年提高0.84pct;其中前五大商超均是省内企业,收入占比达到70.6%,比上年提高6.8个pct,显示对省内商超系统的深耕力度进一步加强。 冷鲜肉等产品在省外主要向南方特别是华东市场拓展,公司已与上海荷美尔、避风塘、上海梅林(600073)、厦门程泰等多个食品加工企业建立了供销关系。15年,公司来自华东其他地区的收入占比提高至20.30%,比上年增长9.17pct。

强化两端业务,终端产品将加快多元化布局 公司全产业链的业务结构呈现出“中间大、两头小”的特征,因此培育和加强“两头”产业将是公司未来的战略重点。15年,公司养殖和肉制品业务收入分别占比达到3.70%和9.80%,比上年均有一定程度提高。 年报中披露,公司未来还将新建养殖场,经沟通我们认为短期内至少将达到50万头左右的自养规模;同时,公司还将投建曾祖代种猪场,加强良种选育,长期提高育肥猪的经济效益。

在销售端,公司开始加大休闲类产品的产能布局,尝试推广各类休闲食品,可能包括速食面点、小包装的酱卤肉食等高毛利的食品品类,未来可能主要通过商超、便利店和餐饮渠道进行销售。

布局餐饮集采电商,打通餐饮供应链公司于15年8月以增资的形式获得国内餐饮信息化龙头公司佰镒通10%的股权,又与后者合资成立控股子公司快厨帮(65%股权),15年快厨帮亏损101.02万元。我们认为,餐饮集采是传统行业电商化的又一趋势,在国内仍是蓝海市场,但由于餐饮系统采购的复杂性,该模式暂未成熟并形成规模。公司在此领域作出的有益探索和获得的丰富积累,长期来看可能为公司向餐饮供应链方向的拓展和连通奠定基础。

盈利预测:基于公司强大的股东背景,我们看好公司在食品多元化的布局能力和渠道方面的推进能力,未来弱化屠宰、加强终端的趋势将更为明显,高毛利业务收入占比将大幅提升;同时,公司在餐饮集采电商方面的探索也可能会有所成果,对业绩和估值均形成提振。短期来看,公司今年的养殖业务将受益高景气,屠宰业务可能会受高猪价的一定拖累,肉制品业务则将随渠道拓展而平稳增长。预计16-18年EPS分别为0.32、0.40和0.56元。首次覆盖,给予增持评级。

栋梁新材:有增长、低估值的稳健标的

类别:公司研究 机构:国金证券(600109)股份有限公司 研究员:陈炳辉 日期:2015-04-22

投资逻辑

栋梁新材(002082)是一家位于浙江湖州的专注于铝加工及贸易的民营企业。目前公司的产品包括铝建筑型材和以PS/CTP 版基为主的铝板带材,主要用于建筑、印刷制版等行业或领域。公司毛利主要来源于铝型材业务。从业务发展来看,公司关注资本市场的运作,目前,仍以坚持主业为主,稳健发展。

2014年,公司利润有所下滑。2014年,公司产品产量稳定,但由于铝价下跌;房地产行业景气度下降,印刷行业受到网络媒体的冲击,铝型材和PS版基需求增速都出现了下降;行业竞争在不断加剧,公司业绩有所下滑。

铝型材业务有望回暖。公司铝型材产能10万吨以上,铝型材业务以产定销,受市场开拓及产能调整影响,近年公司产量只有8万多吨。随着公司主推节能系列产品、产品性价比优势的发挥,及公司加强对保障房等政府安居工程市场的重点开拓,公司的铝型材市场有望进一步打开,2015年,公司产销量可提升至约11万吨。

依靠电子商务平台,服务市场,提升销量。2014年,公司建立了电子商务平台(目前为服务经销商的内部订单、交易平台)及客服中心,使公司在线服务水平大幅提升,订单亦较上年同期有所增长。

铝板带业务有成本优势,但盈利能力仍陷低迷:PS 版基业务行业竞争激烈,业内企业盈利能力都较差,公司采取连铸连轧、冷轧工艺生产PS 版基,成本较低,2014年,公司该业务仍实现净利润234.21万元。预计,该业务仍陷于低迷。

盈利预测n 我们预计,公司2015年和2016年的业绩分别为0.56和0.61元,业绩增速分别为23%和9%,对应当前股价的PE 水平分别为24和22倍,估值水平比较低。

投资建议

我们认为,公司是安全边际较高的,2015年仍具业绩增长潜力的稳健标的,伴随着公司产品节能与性价比优势的发挥,在政府相关工程市场的开拓,公司型材产品销量有望提升,推动主业增长,也期待公司能在转型方面有所突破,若此则会更具弹性。为此,我们给予其“增持”评级。

风险

工程市场回款风险,市场开拓不及预期风险。

欲知更多股市机会,速速关注微信号:股市机会情报(thsjihui)

 

导读

今年以来,累计33家公司被举牌,其中,不乏穿越大盘弱势周期,表现强势的优质品种。相比游资的恶意炒作,举牌代表市场对优质资源的追逐,是一种价值持有策略,值得重点关注。那么如何提前布局举牌股?在回答这一问题以前,我们必须首先理清这类被举牌股的共性,换言之,即机构举牌的目的。

以下为小编为您梳理的2016年1月——8月机构或自然人持股比例超过5%的标的,通过分析机构入主时间及个股财务,股权,经营结构,机构举牌的目的不外乎以下三种形式:

数据来源:神光财经

1、取得控制权

这类收购也被称为恶意收购,在未经目标公司董事会允许的情况下,以取得公司控制权为目的的收购方式。

2、财务投资

财务投资,顾名思义,侧重点并非在于股价的潜在上涨空间,而是以获取稳定分红现金流为投资目的。这类模式非常符合保险机构以稳健为主的投资风格,一般多集中于地产,银行或在其所属行业具有一定地位,核心竞争力的个股。以安邦系为例,旗下举牌名单中的民生银行、招商银行、万科A、金融街、金地集团、欧亚集团、大商股份、金风科技、同仁堂。其共性非常明显:估值低,弹性小,分红高,多数股息率在4%以上。

3、战略投资

战略投资,旨在寻找具有重组,转型,价值重估的潜力品种,或者为手中的项目资源寻找壳资源,创投,私募均非常擅长这种提前埋伏的举牌模式。这类公司往往市值小,资本运作空间大。以中科招商于2015年中旬迅速举牌的16家公司为例,其中超过半数市值不足30亿,盈利能力较弱,但重组预期较强。其中,最典型的例子公司2015年6月疯狂举牌的鼎泰新材,今年5月披露重大资产重组公告,顺丰拟作价433亿借壳鼎泰新材上市。

根据上述三大分类,我们发现,无论机构举牌目的有何差异,股权结构分散是被举牌股的共性。以下为小编梳理的A股中,无实际控制人,或大股东控股比例小于10%的标的。在此,小编要提醒一句,实控人与大股东并非一一对应关系,大股东强调股权占比,而实控人则侧重是否能拥有公司控制权。

数据来源:神光财经

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