中国股票市场分析(股票市场分析框架)

2023-04-10 03:00分类：BOLL 阅读：

澎湃新闻记者田忠方葛佳

5月24日，A股市场出现放量大跌，三大指数均跌逾2%。其中，上证指数跌2.41%。深证成指和创业板指均跌逾3%，分别下行3.34%和3.82%。

对于市场的全线下跌，市场人士分析主要是内外部四方面因素影响所致。其中，内因方面，一是市场对经济基本面的担忧，二是前期获利盘了结，三是情绪面市场风险偏好不高。

“外因方面，一方面，是资金面北向资金的净流出。另一方面，是海外市场和国际局势带来的一定程度冲击。”分析人士称。

放量大跌

截至5月24日收盘，上证综指跌2.41%，报3070.93点；科创50指数跌4.73%，报996.65点；深证成指跌3.34%，报11065.92点；创业板指跌3.82%，报2318.07点。

盘面上看，市场全面下行格局突出。其中，板块方面，Wind数据显示，申万一级行业分类下，A股31个板块全部收绿，且30个板块跌幅超过1%。

其中，计算机、综合板块领跌，均跌逾5%，分别下行5.38%和5.39%。建筑装饰、医药、电子、社会服务等板块，均跌超4%，分别下行4.33%、4.30%、4.10%、4.01%。

基础化工、电力设备、通信等板块跌逾3%。交通运输、非银金融、公用事业等板块均跌逾2%。煤炭是跌幅最小的板块，下行0.65%，也是唯一一个跌幅小于1%的板块。

个股方面，同样呈现全线下挫局面。Wind统计显示，5月24日，沪深两市仅278只股票出现上涨，出现下跌的股票多达4461只。同时，102只股票跌幅在9%以上。

值得关注的是，市场全面下行中，出现一定程度放量，成交额接近万亿元关口。

Wind数据显示，5月24日，市场成交额高达9907.27亿元，较近期七八千亿元的水平出现明显放量。

内外部五方面因素共振所致

对于市场的放量大跌，市场人士分析主要是内外因五方面因素所致。内因方面，一是基本面，二是获利了结，三是情绪面。外因方面，一是北向资金，二是外部冲击。

具体而言，内因方面，经济基本面上，中金公司报告指出，当前市场担心的，除了需求低迷，也包括部分供应侧的问题，如国际商品及粮食供应冲击等方面的问题。

“同时，海外主要经济增长势头已在转弱，政策态势仍紧，中国外需下半年到明年，可能也面临一定挑战。”中金公司进一步指出。

获利了结方面，A股在近期积累了过高的获利盘。前期，上证指数一度跌破2900点，此后便出现了一轮明显的反弹行情。

数据显示，从4月27日A股市场阶段性底部至今，上证指数反弹幅度最高超9%，创业板指反弹幅度最高逾14%。

国泰君安证券报告表示，盘面上看，资金落袋为安倾向明显。虽然权重板块承担了护盘作用，但题材概念的抛售力度较大，前期炒作的软件服务、IT设备、造纸、医药、半导体等题材概念纷纷重挫。

情绪面上，国泰君安证券认为，市场近期虽有反弹，但整体情绪仍偏低迷，投资者风险偏好明显偏低。

方正证券报告指出，盘面上看，两市总成交量较前一交易日增加逾15%，表明部分资金获利了结后，市场出现了踩踏效应，杀跌效应明显，情绪明显下滑。

外部因素方面，北向资金的大幅净流出，多家机构均指出是带动A股市场下跌的重要因素。

其中，万家基金指出，北向资金已连续2日净卖出。5月24日，单边净卖出95.49亿元，净卖出额创3月15日以来新高。其中，沪股通净卖出47.38亿元，深股通净卖出48.11亿元。

此外，外部因素方面，外盘大跌导致全球市场存量资金流动性压力增大、局部地区地缘冲突仍未明朗、国际局势变化等也给A股市场带来了一定程度的冲击。

责任编辑：王杰图片编辑：朱伟辉

校对：刘威

在欧美股市大跌的情绪利空之下，今天A股冲高回落收出了一根假阴线，虽然还没有扭转颓势，但是好在出现了止跌信号。最关键的是盘面释放了三个积极信号，那么多空再现弱平衡之后，明天大盘到底是加速下跌还是变盘反攻呢？

先看数据。两市上涨个股家数1057只，下跌个股家数3915只，经历了上周连续3天的下跌后，今天迎来了空头的碾压局。但是普跌并未放量，说明还是情绪被压制了，主动做空的极端情绪暂时并未出现。

情绪方面看，两市涨停个股16只，跌停个股无，跌幅超过5%的个股63只。现在的数据真的是惨不忍睹，涨停个股逐渐萎缩，新规之后活跃资金踪影全无。或者换句话说，活跃资金基本都被人工智能的趋势票给锁住了。

因为今天板块又开启了新的轮动计划，除了涨价概念的化肥和化工，就是旅游机场和消费复苏概念了，至于开盘领涨的风光储都未能吸引更多资金跟风，市场人气之弱可见一斑。最关键的是人工智能趋势中军继续分化，接力不行，趋势也是坑，接下来还能怎么玩呢？

综合板块和数据表现来看，今天应该算是很弱势的一天了。但是好消息是，今天的假阴十字星跟数据很明显是不匹配的，这也为明天大盘企稳反弹埋下了伏笔。应对上，继续重个股轻指数，持仓待涨为主。理由主要有以下三点：

积极信号一：外资尾盘回流，港股尾盘反抽！

上周五欧美股市大跌主要是遭遇了数据杀，市场对于加息的担忧引发了大跌调整。但是即便是汇率已经快破7了，外资今天的流出速度不增反减，特别是尾盘一小时，还有资金回流抢筹，那么说明外资对A股后市的乐观预期未改。

A股收盘后，港股反弹收窄跌幅，欧洲股市跳空大涨，市场对于加息的恐慌基本已经被消化。最关键的是港股连续阴跌21个交易日后，已经开启了短线的变盘时间窗口，明天止跌反弹应该也是大概率事件。

积极信号二：数字经济韧性犹存，题材有望卷土重来。

今天近4000股下跌，但是却没有一只票能够真正封死跌停，虽然有注册制新规落地的影响，但是从情绪反馈来讲，还是正常的普跌。没有出现极端杀跌情绪之前，市场还是有转机的，换句话说起码当前投资者持筹心态还是很稳定的。

最近的主线数字经济和人工智能虽然整体呈震荡偏空运行态势，但是大家可以仔细回忆下，以前一个题材崩溃的时候，涨的好的品种基本上就直接被杀到跌停板了。但是今天人工智能的趋势中军继续分化退潮，可市场连续两天都没有出现过真正的跌停板了，资金态度已经说明了很多东西，明天题材卷土重来的概率很大。

积极信号三：缩量四连阴成色不足，短期趋势线还是看反弹概率大。

昨天说过一个很玄学的东西，那就是这一波高位震荡以来，还没有出现过四连阴，今天虽然收出了假阴线，但是在日K线图还是三连阴并没有打破规律。当然最关键的还是量价影响，缩量+缓速的调整还是不能确定这里是下跌周期，这很关键。

我一直常说一句话，价格走势包含一切信息！之前的下跌，包括12月的那波2浪调整，起码整体重心还是下移的。但是这里并没有出现这种信号，所以短期趋势线没有失守之前，你无法判断这里是上升周期还是调整周期，那么应对上的话只能静观其变，坐等市场选择方向。

综上所述，对于明天行情而言，今天的缩量十字星说明短调格局即将生变，因为多空弱平衡出现后必有变盘，既然市场一直跌不下去，那么明天也该反弹往上再走一波了。继续盲猜一把，看红周二，持股不动！

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在投资股票之前，开展公司基本面研究是非常重要的。这是因为基本面研究可以帮助投资者评估公司的财务状况、经营状况和增长前景，从而做出明智的投资决策。

公司的基本面研究是一个系统化的分析过程，涵盖了该公司的财务数据、行业状况、市场环境和公司的管理和战略等因素，这些因素都是影响公司的重要因素。

因此，投资者在投资股票之前，必须全面了解和评估公司的基本面，以确保自己的投资是明智的。

分析一家上市公司框架的思路：

了解公司基本信息：了解公司的名称、行业类型、主营业务、上市时间、发行股票数量等信息，可以帮助投资者对公司有一个初步的了解。
生意模式分析：分析公司的生意模式，评估公司的盈利能力和可持续性。可以考虑公司的客户结构、收入来源、成本结构、利润率等因素。
查看财务数据：分析公司的营收、净利润、现金流量等财务数据，可以评估公司的财务状况和盈利能力。同时，还要与同行业的公司进行对比，以识别公司的优劣势。
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评估管理团队：评估公司的管理团队是否有能力领导公司发展，对于公司的未来发展具有重要影响。因此，投资者需要查看公司的高管团队的经验、背景、表现等因素，以确定其管理能力。
公司战略：了解公司的发展战略和未来规划，包括公司的市场定位、商业模式、研发投入等因素，有助于评估公司的长期发展前景。
壁垒分析：分析公司的壁垒，评估公司的核心竞争优势和其他竞争对手的难以追赶的优势。可以考虑公司的技术壁垒、品牌壁垒、网络效应壁垒等。
股东结构：分析公司的股东结构，包括最大股东的影响力和控制权。这可以帮助投资者评估公司的决策透明度和稳定性。
观察行业趋势：了解公司所在行业的发展趋势，评估公司的发展前景。
关注风险因素：分析公司面临的市场风险、政策风险、财务风险、竞争风险等因素，评估公司的风险水平。
多渠道获取信息：通过查阅公司年报、财务报告、研究分析报告等多种渠道，尽可能全面地了解公司信息。

如果每一个投资者都能在投资时做足功课，那么投资将变得有的放矢，离投资成功也不会太远。

首先，基本面分析是炒股过程中的一种重要分析方法。它主要关注公司的财务状况，包括公司的盈利能力、营收状况、成本结构、竞争状况以及管理层等方面。通过分析这些因素，投资者可以更好地评估公司的价值和未来发展潜力，进而作出更加明智的投资决策。

与基本面分析相比，技术面分析则更加注重股价走势和市场情绪。技术面分析主要基于市场数据和图表，通过分析股票价格的趋势、支撑位、压力位以及交易量等指标，来预测市场的走势和价格变动的可能性。这种分析方法往往被用于短期交易，但也可以作为长期投资的辅助手段。

在股市中，资金面的变化也是影响股票价格的重要因素。我国股市的资金面非常活跃，许多投资者都倾向于根据市场资金流入和流出的情况来作出投资决策。资金面的变化可以反映市场情绪和投资者对市场前景的看法，因此，对资金面的分析也是股市炒作中的一种常见策略。

在实际的股市投资中，投资者可以通过综合运用基本面、技术面和资金面的分析方法来进行投资。例如，当基本面分析显示某个公司有较好的盈利和未来增长潜力时，技术面分析可能会显示其股票价格正处于一个较低的支撑位上，并且市场资金也呈现向该股票流入的趋势。在这种情况下，投资者可以考虑购买该股票，以期获得较好的投资回报。

当然，综合运用这些分析方法需要投资者具备丰富的市场经验和分析能力。因此，在进行股市投资时，投资者应该加强学习和积累经验，并且谨慎对待风险，避免盲目跟风和投机行为。

我们来举一个例子，以基本面、技术面和资金面结合起来分析中国A股市场中一只股票的走势。

以中国市场中较为著名的白酒股茅台酒（600519.SH）为例：

基本面分析：

茅台酒是一家知名白酒生产企业，在中国白酒市场中占有较高的份额。从基本面来看，该公司的财务状况良好，盈利稳定，同时公司还具有较高的成长性和扩张性。因此，从基本面的角度看，该股票是具有投资价值的。

贵州茅台财报

技术面分析：

从技术面的角度来看，茅台酒在2019年初至2021年初的股价表现稳定，整体呈现上涨趋势，并且没有出现明显的下跌趋势。从技术面的角度来看，茅台酒的股票价格相对稳定，而且也符合市场上的趋势，因此该股票是具有投资价值的。

贵州茅台K线走势图

资金面分析：

从资金面的角度来看，茅台酒一直是市场上的热门股票之一，不断有资金涌入。尤其在疫情期间，茅台酒的股票价格一路飙升，市值超过万亿，成为市场中的一匹黑马。此外，茅台酒还一直处于机构和基金的持续加仓之中，表明投资者对其未来发展前景的看好。因此，从资金面来看，该股票也是具有投资价值的。

贵州茅台机构持股数