本周A股继续下跌，主要指数周K线均是3连阴。而且，三大指数均面临整数关考验，上证指数打响3000点保卫战，深证成指则是1万点保卫战，创业板指数是2000点保卫战。下周这些指数的整数关口能否守住需要观察，但是，也不要把整数关看得太重，即使短暂跌破整数关，不一定是新一轮下跌的开始，也可能是之前下跌行情的结束，2015年以来，上证指数多次跌破3000点大关，但每一次跌破都会产生一波反弹行情。

3000点保卫战打响

连续2周下跌后，本周大盘继续下跌。

由于上周五上证指数以最低点3131.95点报收，周K线为光脚阴线，本周一上证指数再次低开，这已经是8月以来周一第二次低开，但本周一上证指数开盘指数为3125.99点，只是低开了6点，幅度不大，而且盘中摸高3134.96点，这样，本周一并没有出现跳空缺口，这一点和上周不同，上周一上证指数出现一个向下的跳空缺口，同时也是周K线的缺口。

上证指数周K线图

本周一上证指数下跌39点报收3092.96点，跌破3100点大关，也是今年以来首次跌破3100点大关。周二探底反弹，周三再次大幅下跌，到周五上证指数再次创出今年新低，最低跌至3053.04点，最终报收3064.07点，周K线3连阴，本周跌幅为2.17%。

虽然已经连续下跌3周，但本周情况还是有些差别，首先，周一没有出现跳空缺口；其次，周五也不是最低点报收，周五尾盘最后20分钟回升了11点，这样，上证指数日K线为一根十字星，而之前两个周五均是光脚大阴线。

经过连续3周下跌，上证指数从3300点一线来到3000点关口前，能不能守住3000点大关就看下周，尤其是周一的表现。

深市指数也面临整数关口考验

如果说上证指数将展开3000点保卫战，那么，深证成指将展开1万点保卫战。深证成指本周下跌后周五报收10130.47点，周K线同样是3连阴，本周跌幅为3.14%。和上周五不同的是，本周五深证成指也不是最低点报收，但是，的确已经逼近1万点大关，去年开始的这轮调整，深证成指最低点是去年4月底的10087.53点，本周五最低点是10091.86点，很接近去年4月的最低点。上一次，深证成指守住了1万点大关，这一次呢？我们看看下周市场的表现。

深证成指周K线图

创业板指数也在守一条重要的大关，就是2000点大关。创业板指数周五报收2040.4点，周K线3连阴，本周跌幅为3.71%。创业板指数本周最低点为2032.58点，不仅创出今年新低，也是2020年5月以来的新低。3年多来，创业板指数始终站在2000点之上，去年最低点是4月底的2122.32点，离2000点还有100多点，今年持续创出新低后，现在离2000点大关只有40点，下周考验时刻就要来了。

创业板指数周K线图

沪深300指数周K线图

不必把整数关口看得太重

A股市场三大最主要的指数目前都逼近整数关重要关口，无论上证指数的3000点保卫战还是深证成指的1万点保卫战以及创业板指数的2000点保卫战，都是重要的整数关口，由此，下周很重要。

不过，也不要把整数关看得太重，即使短暂跌破，不一定是一轮下跌的开始，也可能是之前下跌行情的结束，市场经常会出现否极泰来。就说上证指数，最近10年基本上就是3000点左右，2015年出现一波牛市行情之后，上证指数最低跌至2500点左右，最高在3700点左右，很显然中间轴在3000点，8年里多次跌破3000点，去年最低跌破2900点，但是，每一次跌破3000点，都会产生一波反弹行情，都是回升到3000点之上。因此，这8年里实际上上证指数是围绕3000点上下波动的箱体震荡行情，尽管今年8月以来再次回调逼近3000点大关，但这个格局并没有发生根本性的变化。越是接近底部，一波新行情也就越来越近，让我们看看下周市场如何变化。

作 者 | 连建明（新民晚报·金海岸工作室）

编 辑 | 陆佳慧 施雨

距离拿下金种子酒仅过数月，华润访疆再引发绯闻，被誉为“新疆第一酒”的伊力特能否如市场所想与华润擦出火花？

6月8日，有“新疆第一酒”之称的伊力特，对市场热议的“华润访疆”做出了回应，称引入战投还没有确切消息。

纵观整个A股市场，随着金徽酒、舍得酒业、金种子酒等纷纷引入资本系后，市值百亿以上且有重组意愿的二三线白酒资产愈发稀缺。经营质量尚可，只因地域特殊性止步新疆的伊力特也成为资本市场重点关注的对象。

此前，因国资大股东对战投方提出较高要求，伊力特筹划重组长达三年一直未见实际行动。于是市场猜测纷纭，同为国资背景的华润是否能拿下这一城？

引战疑云

华润一则新闻引爆白酒圈。

5月26日，华润集团官网发布了一则集团动态，内容有关与新疆维吾尔自治区政府签署战略合作框架协议。新疆维吾尔自治区党委书记与副书记双双亲自出席，华润方面则由董事长王祥明带领华润雪花、万家、怡宝、电力、水泥、三九、医药商业等一众业务负责人。双方将在大消费、新能源、大健康、新材料等领域开展全方位合作。

值得注意的是，这也是今年公开资料中，雪花啤酒负责人首次在集团战略合作会出席，因此被市场视作华润酒类业务布局新疆的一个重要信号。

有意思的是，华润访疆的消息却被“牵连”到A股上市公司伊力特。

6月8日最新消息，新疆最大上市酒企伊力特就引入华润集团战投一事公开回应：目前在引入战投方面还没有确切的消息。而华润方面尚未就此置评。

据悉，早在三年前，伊力特就释放出吸引战投的意向。

2019年8月，伊力特营收利润出现首次下滑，公司表示上半年销售“面临严峻挑战”。董秘君洁则在接受采访时透露，并购重组也是未来考虑方向。

两年后，有投资者就战投事宜在平台上向伊力特提问，并提及华润的白酒布局。伊力特给出的回复较为暧昧：“引入战投是对公司未来发展有积极促进作用且符合全体投资者利益的计划，该事项如有进展会第一时间予以公告。”

直到去年11月，在2021年三季度业绩会上，伊力特董事长陈智终于就引入战投事项做出正面回应，表示“此项工作目前在积极推进。”

尚未见实际动作，伊力特却已经借此绯闻大涨了一轮。自5月26日起，公司股价在10个交易日内最高涨超30%，市值逼近150亿元。

“走不出”新疆

虽然全国知名度有限，但在新疆范围内，伊力特可谓一枝独秀。

资料显示，伊力特大股东为新疆伊力特集团有限公司，经两层穿透，实为新疆生产建设兵团第四师国资委100%持股。其历史可追溯到新中国成立之初，1999年改制上市，是白酒行业最早一批上市公司之一。

目前公司旗下产品有伊力老窖、伊力特曲等上百种产品，在疆内各县市具有极强渠道优势，区域市场份额占比过半。

高度依赖本地经销商，也成为一把双刃剑，制约了伊力特的发展。2021年，伊力特在当地营业收入为14.16亿元，占酒类业务营收的73.9%，疆外销售占比不到三成。近三年以来，伊力特在当地以外的业绩占比均为35%以下。

2021年报显示，公司目前仅有55家经销商，45家位于疆内，10家位于疆外。而同期金徽酒经销商数量为589家，金种子酒经销商数量为426家。同为上市公司，伊力特经销商数量仅为几家可比同行的十分之一，不到洋河的百分之一。

在疫情影响下，渠道脆弱性凸显。两年内伊力特营收净利双降，甚至首次出现净利润负增长。2019年至2021年净利润分别为4.47亿元、3.42亿元、3.13亿元，同比增长4.43%、-23.48%、-8.53%。

另外，叠加改革扩产影响，伊力特21年存货由期初的8.72亿元、增加至期末的13.61亿元，同比激增56%。

2020年起，伊力特一改此前的全国化布局话术，而是提出稳固现有市场，解决经销商资金压力，也能侧面看出其疆外渠道拓展乏力，存货压力逐渐增加。

今年一季度业绩说明会上，伊力特董秘也表示，新疆受疫情影响较小。但电商公司无法发货，疆外的大商也受到较大影响。如果全国疫情持续较长时间，下半年情况会比较严峻。

待嫁的百亿白酒

从行业视角看，近两年白酒企业洗牌加剧，二三线酒企迎来兼并重组窗口期。

在金徽酒、舍得酒业、金种子酒等纷纷嫁入资本系后，伊力特似乎也成为A股百亿白酒资产中最后一支待嫁之花。

作为老牌地方酒企，伊力特虽然在新疆域内经营尚可，但业绩增速迟缓，导致股价长期低迷。在公司频频回购的情况下，股价提振效果依然不佳。

反观同行，2015年，湖南酒鬼酒获得中粮加持，成为唯一央企控股的白酒上市公司。此后，企业经营一路向好，2021年营业收入及归母净利润增速均达到80%以上。无独有偶，四川舍得酒2020年迎来复星入主后，净利润同比大涨114%。今年2月，连续五年亏损的金种子酒，只因华润入股，一个月实现股价翻倍。

资本市场频传伊力特与华润联姻，或也是期待重整后，再现业绩股价暴涨的神话。除了华润，市场对于战投方的猜测还包括复星系，中粮、以及泸州老窖集团旗下投资公司等。

由于新疆生产建设兵团国资委100%持股的特殊性质，香颂资本执行董事沈萌认为，从体制来看，作为央企的华润系战略投资伊力特的可能性略高。

另据一份市场流传的伊力特调研纪要，其中特别指出：战投持续接触中，要求对公司有赋能，稀释股权比例后要带来相应的业绩回报。

从规模上看，2021年报显示，在A股19家白酒企业中，伊力特以19.38亿元营收排在15位，仅次于酒鬼酒。截止6月9日，其以142亿市值排在金徽酒之后。

在监管严控白酒资本化热度，诸多白酒企业IPO折戟的大背景下，伊力特作为A股“最后的百亿白酒”，具有一定稀缺性，究竟花落谁家，还有待观察。

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