针对互金平台出现的诸多丑闻，公司回复关注函称，在4月30日出现逾期还款、维权挤兑的事情后，鸿利智汇就联系了平台实控人赵润龙，同时也得知投资人维权并挤兑、员工离职、公章失控等问题。不过，一直到5月23日，鸿利智汇才到北京网利现场查看情况时“发现已经人去楼空”。

截至目前，金舵投资入主跨境通的交易尚未完成。

陈杭团队于2021年年末股价的高点，向投资者大力推荐凤凰光学。

稍早前，坊间流传原方正证券陈杭团队成员谭珺，爆料方正证券研究所原所长助理兼科技首席分析师，现任浙商证券研究所所所长助理、新科技首席分析师陈杭及其团队，没有基于基本面研究，推荐“搏傻接盘”股票。此后，陈杭回应称，“已经报警，并发了律师函。”

宋女士对记者表示：“听闻此言，才恍然大悟，原来他们推票这么随意，有风险也不提示，锅全推给投资者。”

这与四川国资提出的2022年底，资产证券化率35%的目标不无关系，与发达地区相比，四川国资的资产证券化率都是偏低，广州国资2020年资产证券化率已经达80%左右，深圳国资2022年市属国资资产证券化率要提升至目标则设定在60%以上。

控股公司涉P2P关门 实控人跑路

多重信息显示，网利宝的风险控制存在巨大问题。有出借人爆料称，网利宝在借款企业已被列入失信被执行人的情况下，仍然向其出借千万资金，而该平台流水线式包装资产项目、虚高车辆评估价值等做法亦饱受业内诟病。

2021年3月始至年末，A股半导体出现了一波波澜壮阔的行情。年底时，多半半导体股票的股价到达历史高点，且此后一年多未股价再未超越这一高点。

2021年12月中旬，陈杭团队还向投资人和基金经理推荐了半导体芯片行业的扬杰科技，闻泰科技等股份。而彼时闻泰科技股价自当年5月低点上来，已经接近翻倍，来到了143元前的历史高位（前复权价）。

综合来看，四川国资“抄底”A股风险很大，持股大多公司都浮亏，靠着川发龙蟒、红日药业极少数企业的大额浮盈，才能赚近50亿。

2019年上半年，鸿利智汇业绩预亏高达7.6亿元，其中多个参股公司业绩下滑，并伴随大额计提商誉减值。业绩的巨变引来深交所关注函，针对大额商誉减值及P2P平台关门等事件，交易所对鸿利智汇抛出多个问题

今年上半年互金平台雷声滚滚，鸿利智汇集团股份有限公司（下称鸿利智汇，股票代码300219.SZ）也中招了。

据鸿利智汇半年业绩预告，该公司上半年业绩预亏高达7.6亿元，其中多个参股公司业绩下滑，并伴随大额计提商誉减值，最高者达7.18亿元。业绩的巨变引来深交所7月16日的关注函，针对大额商誉减值及P2P平台关门等事件，交易所对鸿利智汇抛出了多个问题。

同时，《投资时报》研究员发现，鸿利智汇大额计提商誉减值7.18亿元的子公司，同P2P平台广告投放业务关系密切，不但有多款涉及网贷的产品，而且业绩变动与控股P2P平台关门跑路的时间也高度一致。

鸿利智汇7月13日发布的2019年半年业绩预告共对三家控股公司计提了商誉减值。其中，最大一家是深圳市速易网络科技有限公司（下称速易网络），金额达7.18亿元。

速易网络于2016年被鸿利智汇收购了全部股权，共计形成7.18亿元商誉。不过，这部分商誉并未于2018年末计提减值准备，而是在2019年半年报披露之际进行了全额计提。

对此，鸿利智汇在答复深交所关注函时表示，速易网络主要业务为互联网营销业务和汽车互联网服务业务，2019年上半年其营业收入同比增长49.05%，毛利率和净利率分别下降了21.61%和15.44%。

《投资时报》研究员查阅其2018年和2019年半年末商誉减值测试关键参数、关键假设对比表注意到，2018年底，该公司预测2019、2020年营业收入增长率为10.02%、11.57%，但到了2019年半年末，这个数值分别为15.68%、29.88%；而净利润预测值，亦从同期的28.07%、27.73%分别降至4.34%、1.43%。

金舵投资买入古越龙山

对于未来四川国资入主上市公司之路，不少业内人士表示，国企要从战略层面真正“想清楚”，并购后的潜在风险很大，真正用好并购上市公司也不容易。尽量回避一些高债务的上市公司，也被认为是规避一定风险的有效之举。

是否需要基本面研究能力？

凤凰光学称，终止重大资产重组事项的原因，系本次相关审批和备案工作未能取得上级主管部门的同意。

就此，《每日经济新闻》记者致电古越龙山证券部，相关人士表示，金舵投资没有提前同古越龙山这边沟通，是其个体投资行为，“不知道他们是如何考虑的”。

8个月之后的2022年5月，凤凰光学发布公告称，拟终止重大资产重组事项，其股价接连遭遇5个跌停板，由2021年的当之无愧的牛股，变成2022年“最惨股“。

之前，2021年3月至年底，半导体走出一波上扬行情。在半导体行业股价高歌猛进，市场高温不退的阶段，股价长年不振的凤凰光学发布公告称，要收购兄弟公司的半导体资产。凤凰光学股价由此突飞猛进。

四川国资平台“扫货”A股的公司的基本面大都表现不佳，上述上市公司中，5家亏损，2家退市。

当时，陈杭对其团队成员表示：“我现在给人推票从来都是北方华创，乱七八糟的票一律不推，因为谁知道他们还套着不走。”

北方华创被估值“一万亿”

作为泸州老窖集团旗下投资平台，金舵投资此次投资古越龙山，将触角伸向黄酒领域，古越龙山如何看待此行为？

标的公司频暴雷，5家亏损，2家退市

2021年8月，还在方正证券就职的陈杭曾与半导体技术派人士交锋中出现“过激言论”，当时即被行业视为“过热的资本市场，与冷静的行业技术人士”之间的重大分歧。

彼时，在一个500人的半导体行业交流群中，半导体专业技术人士杨晓松发言称：“别扯ArF，没一家能看的”。陈杭则针对杨晓松的发言，语出不逊。

大额计提商誉

2021-10-28安信证券股份有限公司马良对鸿利智汇进行研究并发布了研究报告《三季度业绩大幅增长，借力Mini LED实现突破》，本报告对鸿利智汇给出买入评级，认为其目标价位为17.89元，当前股价为11.78元，预期上涨幅度为51.87%。

事件： 10 月 27 日公司发布三季报， Q3 单季度营业收入 10.57 亿元，同比增长 36.09%，归母净利润 0.75 亿元，同比增长 214.78%；前三季度营业收入 30.61 亿元，同比增长 45.28%，归母净利润 2.17 亿元，同比增长 242.35%。

LED 市场需求回暖， 产能逐渐释放， 业绩增长明显。 2021 全球经济略有复苏， LED 市场需求回暖，据半年报披露，公司在 2020 年布局的扩产产能得到有效的释放， LED 半导体封装增长明显， 公司根据市场需求逐步扩大生产规模，同时充分整合内部资源，优化主营业务结构，加大技术研发力度， 收入及利润均有明显增长。 报告期内，公司实现营业收入 30.61 亿元，比上年同期增长 45.28%， 毛利率 22.24%，较 2020 年有所提升， 归母净利润 2.17 亿元，同比增长 242.35%， 业绩增长明显。

扩产 Mini LED 封装产能，提升公司盈利能力。 公司一直走在国内LED 产业技术的前端， 专注研发 Mini/Micro LED 半导体显示技术。据半年报披露，公司 Mini LED 一期项目已顺利投产并为国内主流的厂家提供批量生产， Mini LED 二期项目施工建设工作已全面启动，二期项目总建筑面积近 17.84 万平方米，完全达产后预计年产值达 40 亿人民币，据公司 8 月 26 日投资者关系活动记录表信息披露，公司上半年总体毛利率 22.56%， Mini LED 毛利率 40%左右， 随着 Mini LED 一期项目的成功投产与二期建设启动的再加码，将直接提升公司的盈利能力和市场竞争力。

投资建议： 我们预计公司 2021 年~2023 年收入分别为 42.8 亿元、 53.5亿元、 66.88 亿元，归母净利润分别为 3.02 亿元、 3.92 亿元、 5.41 亿元，维持“买入-A”投资评级。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为20.14；证券之星估值分析工具显示，鸿利智汇（300219）好公司评级为2.5星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为2星。

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