炒股技巧 
技术指标 
炒股入门 
炒股专题 
炒股问题
外部文章 
网站首页基金绿了是什么意思(分级基金折算规则)
12月15日有37只分级基金定期折算，定期折算后有的分级基金a溢价交易，有的折价交易，其实只要知道了分级a的约定收益利率规则，就知道定期折算后它的合理隐含收益率和合理价。有的分级A定期折算前买入，折算复牌后跌停板卖出也赚钱。
永续型分级A相当于永续债，定期折算相当于年度派息。通过市场认可的收益率就可以给永续分级A定价。定折中，利率规则相同的分级A，只要不是很接近下折，定期折算后，他们的交易价基本相同。此次集体定折中利率规则为一年定存利率加3%的有16只分级A，除了临近下折的券商A、转债优先由于存在下折期权，定期折算后不会跌停以外，其余14只利率为+3%的分级A在隐含收益率5.12%的情况下合理价0.879，元，而定期折算后是以净值1元开盘，因此12月19日这些分级A复牌就会出现跌停。而定折前的收盘价扣除约定收益后，比跌停价0.90元还要高，跌停卖出就能够获利，
今天给大家是分级基金下折的相关问答，为大家进行下折相关知识最后的查漏补缺，之后将不会整版地提供分级基金下折的知识。
Q：下折对B份额有什么影响？可以参与吗？
A：不建议投资者参与下折。
首先，下折后B份额折前的高溢价将消失大部分，这或将给投资者带来近乎于腰斩的巨额损失。若注意观察可发现，下折前分级基金B份额的溢价通常是极高的。如7月8日宣布将下折的分级基金停牌日前一天溢价如下图：
图片截取自博览财经诺亚方舟数据分析终端
其次，是关于杠杆的变化：
下折通常发生在大幅下跌之后，折后分级B份额从折前的高杠杆率跌回较低的初始杠杆， B份额持有者回本需要指数达到比下跌前更高的涨幅。比如折算前，B份额持有者回到下跌前价值只要指数回到下跌前的点位即可，但是基金折算后，指数可能还要再涨一倍才能使B份额投资者的资产回到下跌前。
具体来讲，原理是这样的：
分级基金在最初成立之时是2倍杠杆，这称作初始杠杆。之后随着B类价格的波动，杠杆会随时发生变化，此时的实际杠杆称作价格杠杆，其计算公式如下：
价格杠杆= 母基金总净值/B份额总市值=(母基金份数×母基金净值)/(B份额份数×B份额价格)=(母基金净值/B份额价格)×初始杠杆
从公式可看出，当B份额上涨的时候，价格杠杆将会变小，相而当B份额下跌的时候，价格杠杆就会变大，而下折，则是在B份额杠杆最大的时候突然折算，是杠杆折回原点！
再举例说的形象一点：
李磊找韩梅梅按照1:1融资100万炒股（B份额），因为李磊炒股的200万中有100万是韩梅梅的，所以当股市下跌的时候，为了确保不会损失到韩梅梅的钱，于是他们定了个规矩（下折）：当李磊的净资产下跌到25万的时候，韩梅梅优先抽出75万本金加利息，剩下的25万再通过1:1的方式配给李磊。这个时候，李磊想要回本那就难上加难了。我们算一笔账，李磊从200万炒到125万（下折前），资产下跌37.5%，如果要从50炒到125（下折后），那么资产需要涨150%。
Q：为啥已公告下折的分级B和一般的分级B看起来没区别？
A：有人说上折、下折的基金市价上应该有很大一个变动才对啊，为啥我看不到？
事实上，就拿7月8日下折的带路B举例，7月8日公司公告触发折算，7月9日带路B继续交易，7月10日该基折算日停牌。
所以，7月9日还没到折算日，大家当日看不到市价折算为1元的这个变动。
Q：是分级基金B份额净值一旦跌破0.25就会发生下折吗？
A：是的，不要有任何侥幸心理。通常下折停牌前两天晚上就会有下折公告，下折前一天早上会停牌1小时，这一天复牌后是最后的出逃机会。
Q：怎么预防买入即将触发下折的分级B？
A：随时注意分级基金B份额净值，接近0.25就要小心了，低于0.25更要回避！
图片截取自博览财经诺亚方舟数据分析终端
Q：已经买了昨天下折的基金该怎么办呢？
A：只能等待下折后复牌，再择机卖出。或买入相应分级基金的A份额对冲亏损。
Q：分级基金B份额下折会产生较大损失，那么折算前通常有机会卖出吗？必须要买A份额合并赎回吗？
A：目前市场人们对下折危险认识不足，所以若市场转好，折算停牌日的前一天分级B份额不一定会跌停，将有出逃机会。可等到快收盘，若实在无法赎回，再买A份额对冲风险。
7月8日宣布将下折的分级基金停牌日前一天涨幅如下图：
图片截取自博览财经诺亚方舟数据分析终端
Q： 分级A份额约定收益不同，和B份额折算带来的损失有关吗？
A：这里举两个下折产品的例子，让大家直接感受下折时“+3%”产品与“+4%”产品在遭遇下折时损失的差异。
（我们以A份额下折后首次打开跌停日的的收盘价计算。两者在同一天打开跌停，故基本可排除市场的系统性因素影响。）
可以看到，进入A端下折期权价值实现过程后，“+3%”产品高铁A持有者总收益4.8%，而“+4%”产品1000A持有者总收益4.5%。
因而，在遭遇下折时，合约利息越高的A份额收益越低，相应的B份额持有者损失越小。但差距事实上并不十分明显，若已持有的投资者实际操作中并无调仓需要。
Q：已经买了昨天下折的基金该怎么办呢？
A：只能等待下折后复牌，再择机卖出。或买入相应分级基金的A份额对冲亏损。
Q：假如b溢价太多，是否就在折前卖点不参与上折？
A：差不多是这个意思，但是还要参考其他一些问题，比如你对于指数的走势等，反正太多溢价很有可能亏。
Q：下折附近，分级B投资要注意哪些细节？
A：在下折附近，投资分级B要“三规避”：（1）规避整体溢价率过高的分级B；（2）分级A折价率高、分级B溢价率过高的分级B；（3）规避母基金短期存在下行风险的分级B。
Q：所有接近下折的分级基金B份额都不能碰吗？
A：这里建议投资者不要碰，但是不排除特殊情况：
1.由于下折对B份额投资者最大的损失在于其溢价的消失，因而若接近下折的B份额是折价的，参与下折风险也并不大。并且，由于下折后，其杠杆较之由于未下折而价格较低的同类产品将较低，波动将低于同类，相对风险反而较小。
2.由于接近下折的分级B份额杠杆较高，若大盘强势反弹，接近下折产品反而会出现较强走势，这种时候技术较好的短线投资者反而可考虑。
Q：我由于手中有分级B份额要下折而买了A份额，买A之后是分拆好还是赎回好？
A：1，净值不变的情况下，选择买A合并，下折后分拆或是赎回损失结果一样，但分拆耗时更长。
2， 如果这期间指数大幅上涨，出现溢价现象，显然分拆更划算。
3， 如对后势不看好，则可选择在上涨中卖出A、B，或赎回母基金基（如果跟指涨、B份额下跌，也采用赎回）。如看好后势，则选择在B份额价格超过其净值的前一天分拆。
关注《利巢网贷》微信号：lichaowangdai 更多精彩金融资讯等着你！
下一篇：股票(000626远大控股股吧)
