每经记者：曾子建 每经编辑：叶峰

投基Z世代，Z哥最实在。

曾刚指出：“个人养老金既满足了不同客户的多样需求，也满足了同一个客户多元化的配置需求。投资人可以根据个人风险偏好，结合实际养老需求进行不同类型产品的组合，实现风险与收益的整体匹配。同时，尽可能利用封闭账户的特点，培养长期投资、价值投资的理念。”

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对于地产股的大涨，Z哥认为，有政策预期在指引。目前多地首套房贷利率都出现下降，而且包括主流城市，比如苏州、深圳、上海等。

这个存款保险不需要咱们个人掏钱，这是央行为了保证咱们储户利益，而要求各个银行必须购买的。但是银行存款，别管是一年期，三年期，还是5年期，利息已经很低了。并且钱没有到期的时候，如果中途取出，就会转为活期存款的利息。比如存了5年的定期存款，别管利息是多少，就算4年零11个月把钱取出来，利息照样会按照活期存款来计算。所以存款性质的储蓄优势就是50万以下本息保障，缺陷就是取款不灵活，而且收益偏低。

而很多人之所以不敢买入，其实这里面有一个主要的疑虑，就是担心养老储蓄的安全问题。

对于已经退休的老年朋友来说，自己如果以前没有买过理财产品或者投资，最好还是坚持以存款吃利息为主。毕竟年纪偏大了，要以保本安全为主。上了年纪之后，如果生病用钱的地方也很着急，不建议存5年以上的存款。虽然说存款的利息，相对较低，一年或者三年的利息也不高。但是资金安全和避免中途取钱还是更重要的。退休的老年朋友把身体健康搞上去，多活几年养老金上涨的钱数，比买理财产品或者投资实惠多了。

想要回答这个问题，只需要判定养老储蓄是什么类型的产品就可以，首先可以肯定告诉他，养老储蓄也是存款，既然是存款，那就受到存款保险条例的保护，跟普通定期存款安全性是一样的。

养老储蓄跟普通定期存款的区别主要体现在几个方面。

普通定期存款更多的是注重理财，实现资产保值增值；而养老储蓄更多的是关注长期的养老保障，养老储蓄其实是为了配合个人养老金而推出的，以后大家通过个人养老金账户就可以购买这些养老储蓄产品，一旦通过个人养老金账户购买这些储蓄产品在退休之前是不能随便支取出来的。

图为定期存款样本

稍早前，11月18日，银保监会公布首批开办个人养老金业务的23家商业银行和11家理财公司。中国理财网信息显示，目前已有10家理财公司合计发行50只养老理财产品，包括38只固收类产品和12只混合类产品，风险等级普遍为二级（中低风险），仅2只为三级（中风险）。从运作模式和期限类型来看，封闭式净值型产品有47只，期限均为3年以上；开放式净值型产品有3只，期限分别为7天-1个月（含）、6-12个月（含）和3年以上。

有的投资人将基金和股票混为一谈，其实不然。一方面，投资者购买基金只是委托基金管理公司从事股票、债券等的投资，而购买股票则成为上市公司的股东。另一方面，基金投资于众多股票，能有效分散风险，收益比较稳定;而单一的股票投资往往不能充分分散风险，因此收益波动较大，风险较大。

是什么让老百姓开始“爱上”基金？“资产荒”下优质理财产品稀缺是原因之一，而公募基金在震荡市中的不俗业绩，让市场看到了赚钱效应。当然，电商以及银行渠道的助推也功不可没。

基金销售的火爆从公募基金规模的增长也可见一斑。基金业协会公布的数据显示，公募基金规模从2019年末的14.8万亿元到今年5月底的17.64万亿元，不到半年增长了2.84万亿元。从基金发行情况来看，Wind数据显示，今年上半年652只新成立基金的发行份额突破万亿，达10168.55亿份，历史上仅在2015年上半年大牛市中突破过万亿。

公募基金的日益火爆，也体现在爆款基金的频现上。从年初的交银科锐科技创新和广发科技先锋，到春节后的睿远均衡价值三年、易方达研究精选，到三、四月份的汇添富中盘积极成长、易方达消费精选，再到近期的南方成长先锋、易方达优质企业，今年的爆款基金层出不穷，募集超百亿、单日售罄、比例配售等屡见不鲜。

2月18日，陈光明旗下睿远基金第二只公募产品——睿远均衡价值三年持有期混合基金发售，不仅轻松突破60亿元首募上限，触发比例配售，而且有效认购资金突破1200亿元，一举刷新公募历史上单只基金认购资金纪录，将上半年基金发行推向高潮。而从最终的低至4.90%的配售比例来看，基金行业正在发生从“不敢买”到“买不到”的深刻转变。

以目前各类资产收益情况来看，一年期理财收益率在3%左右，一年期定期存款在1.75%左右，而主动股票基金2019年的回报中位数超过了40%，今年以来也有10%左右的收益。公募基金亮眼的业绩，成为其吸金的主要原因。

一位大型公募基金人士告诉记者：“2015年、2016年以前，市场喜欢追小票、追‘黑马’，但是之后大家发现，在存量经济里，‘黑马’能走出来的概率越来越小，所以大家就越来越聚焦行业龙头，聚焦细分赛道的‘独角兽’，策略相对统一，重仓更加集中。尤其是现在大家对于优质公司的挖掘已经比较充分，很难以非常低估的价格去买。”

在上海证券创新发展总部总经理刘亦千看来，公募基金的赚钱效应正是其专业价值的体现。“从我们做的统计来看，2019年主动股票基金业绩加权平均上涨49.74%。而且不论是从过去三年、五年的维度来看，公募基金相对股票市场都实现了丰厚的超额收益，为投资人赚取了更稳定回报。投资人信心提升，就会有更多资金进入。”此外，刘亦千认为，老百姓投资意识的觉醒和对公募基金价值更充分的认识，是更多普通投资者愿意参与到公募基金中来的原因之一。

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