江苏舜天今日下跌3.10%，股价为6.25元，成交金额为3421.04万元，成交5万手，换手率为1.24%。

海豚股票APP操盘线走势解析：下降趋势有所缓和，短期走势弱于大盘。破位阴线，放量下跌，空头力量继续释放。

主力资金方面：当日净流入-1093万，近三日净流入-1201万。

公司主营业务：公司主营业务由贸易和投资两部分组成。

截至2019年06月30日，江苏舜天营业收入22.78亿元，较去年同比下跌11.36%，归属于母公司股东的净利润1.81亿元，较去年同比上涨240.50%。

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本文来源：时代财经 作者：高文珣

涉及隋田力“专网通信贸易骗局”的“后遗症”依旧在A股发酵。

8月18日，江苏舜天（600287.SH）早盘跌停价（4.28元）开盘，全天股价在低位徘徊，截至收盘报4.38元/股，下跌7.98%。

17日晚间，江苏舜天发布公告称，公司经营的通讯器材业务存在部分合同执行异常的情况，已产生应收账款逾期金额为1.37亿元。

因涉及专网通信业务，同一天（17日），江苏舜天收到上交所监管工作函，要求说明相关通讯器材业务的开展时间、业务模式、主要客户与供应商关系等。

与此同时，上海电气（601727.SH）17日晚间发布半年度业绩预亏公告，预计2021年半年度归属于上市公司股东的净利润为-47.90亿元至-49.90亿元。

专网通信业务搅乱A股上市公司（图源：上海电气网站截图）

"专网通信"后遗症

按照江苏舜天的公告，该公司的通讯器材业务应收账款逾期金额为13668.60万元。其中上海电气国际经济贸易有限公司（以下简称“上海电气国贸”）逾期金额为990.04万元，款项到期日为7月 8日；四川科为奇商贸有限公司（以下简称“四川科为奇”）逾期金额为12678.56 万元，款项到期日为8月16日。上述事项可能导致公司产生损失的风险。

截至目前，江苏舜天的通讯器材业务应收帐款及应收票据余额合计为10.44 亿元，存货余额为0，预付账款为0。

8月18日，时代财经拨打江苏舜天证券部电话，但是该电话始终处于无法接听状态。

随后，时代财经以手机短信方式咨询江苏舜天董秘李焱，截至发稿时，尚未得到其回复。

信息显示，上海电气国贸成立于1995年8月30日，股权结构方面，上海电气持股80.5893%、交银金融资产投资有限公司持股（以下简称“交银金融”）9.7053%、工银金融资产投资有限公司持股（以下简称“工银金融”）9.7053%。

四川科为奇是四川纳兴实业集团有限公司的全资子公司，其实际控制人为四川省泸州市国资委。

蹊跷的是，江苏舜天此次应收账款逾期的客户与已经爆雷的多起“专网通信网易网”事件相似，下游客户均为国资背景。

不过，时代财经注意到，江苏舜天此次的“销售+采购”模式与隋田力“专网通信贸易网”所涉及的其他上市公司略有不同。

江苏舜天的销售模式是下游客户“支付销售合同总金额10%-20%的预付款/保证金”，但是其采购模式并非向上游供应商预付100%采购款，而是“供应商在采购合同签订后30日内向我司交货，公司客户确认收货且验收合格后，公司以8个月期限的银行承兑汇票的方式向供应商付款。”

资料显示，江苏舜天隶属于江苏舜天国际集团有限公司，实际控制人是江苏省国资委。

时代财经注意到，这是江苏省第二家被牵涉进隋田力“专网通信贸易网”的省属国资上市公司，第一家是汇鸿集团（600981.SH），该公司控股子公司江苏汇鸿国际集团中锦控股有限公司（以下简称“中锦公司”）经营的电子通信设备贸易业务发生部分合同执行异常，可能导致公司产生损失的风险。

8月17日晚间，汇鸿集团发布公告称，中锦公司已就上述事项向南京市秦淮区人民法院正式提起诉讼，法院已依法受理，涉案金额约4.39亿元，起诉对象为中天科技（600522.SH）、中利集团（002309.SZ）等。

8月18日，汇鸿集团董秘陆备向时代财经表示，公司不方便对外接受采访，“阶段性进展公告会及时披露。”

另外，有上市公司告诉时代财经，目前监管部门正在不断了解情况，统一安排一些事情，公司根据监管要求提供相关资料。

江苏舜天今年以来股价走势（图源：东财截图）

或有更大的黑洞

比起目前已经爆出的上海电气国贸与四川科为奇，江苏舜天还有部分存在风险的客户，有的客户在其他上市公司公告中已经成为逾期者，如南京长江电子信息产业集团有限公司（以下简称“南京长江电子”）、哈尔滨综合保税集团有限公司（以下简称“哈尔滨保税集团”）。

8月17日晚，江苏舜天披露，公司目前“在手的通讯器材业务应收账款及应收票据余额”所涉及的客户，哈尔滨保税集团的剩余尾款为1.28亿元、南京长江电子的剩余尾款为0.40亿元。

另外，还包括剩余尾款约为3.51亿元的重庆天宇星辰供应链服务有限公司（以下简称“重庆天宇星辰”）、约1.18亿元常州新航贸易有限公司（以下简称“常州新航贸易”）、约0.89亿元的中电长城圣非凡信息系统有限公司（以下简称“中电长城圣非凡”）、约0.85亿元的中宏正益能源控股有限公司（以下简称“中宏正益能源”），以及约0.26亿元的上海航天壹亘智能科技有限公司（以下简称“上海航天壹亘”）。

天眼查数据显示，重庆天宇星辰的股东有两个，一个是持股60%的重庆市合川城市建设投资（集团）有限公司，其背后是重庆市合川区国有资产管理中心；另一个股东是持股40%的北京赛普工信投资管理有限公司，该公司是隋田力通过上海星地通通信科技有限公司（以下简称“上海星地通”）控制的企业。

重庆天宇星辰股权穿透图（来源：天眼查）

剩下的公司全部涉及国资背景，常州新航贸易是常州市人民政府的实控企业；中电长城圣非凡是中国长城（000066.SZ）的全资孙公司，隶属于国务院国资委；中宏正益能源经过股权穿透之后，属于中国农业发展银行旗下企业；上海航天壹亘有三个股东，其中持股41.4107%的是深圳航天科技创新研究院，持股33.5893%的上海新力机器厂有限公司，隶属于国务院国资委。

“其余应收账款均在合同约定的账期以内，均未到期。”江苏舜天在8月17日晚的公告中表示，目前公司正积极与相关客户沟通后续还款事宜，但由于应收账款金额较大，部分客户涉及媒体报道所涉专网通讯业务或涉及相关诉讼案件金额较大，部分应收账款到期能否收回存在不确定性，将可能导致应收账款逾期风险。

由于江苏舜天相关业务的应收账款余额达到10.44 亿元，占公司最近一期经审计净资产的 39.77%，上海证券交易所上市公司监管一部8月17日晚对江苏舜天下发了“监管工作函”，明确要求公司具体核实相关业务开展时间、业务模式、主要客户与供应商关系、资金与货物流转情况、生产资料与业务规模匹配性等，明确是否存在其他应披露而未披露的事项，是否存在侵占上市公司利益的行为。

“专网通信”导致业绩巨亏

在本次江苏舜天的“爆雷”公告中，一家应收账款逾期的企业叫上海电气国贸，它是上海电气的控股子公司。

8月17日晚，上海电气发布公告称，公司将所持上海电气国贸80.59%股权转让给上海电气（集团）总公司（以下简称“上电总公司”），转让价格为19.57亿元。

截至2021年上半年末，上海电气国贸已经亏损了0.53亿元。剥离上海电气国贸给控股股东上电总公司，对于上海电气来说，不失为一招“妙棋”，不仅可以增加公司收益，预计对公司将产生净收益约5.68亿元，还可以将可能出现的与江苏舜天的诉讼甩给控股股东。

实际上，上海电气的日子比江苏舜天更不好过。

2021年5月末，上海电气爆出持股40%的上海电气通讯技术有限公司（以下简称“上电通讯公司”）应收账款普遍逾期，存在大额应收账款无法收回的风险。在极端情况下，上电通讯公司可能对公司的归母净利润造成83亿元的损失，大约是上海电气2020年净利润37.58亿元的2.2倍。

7月6日，上海电气公告称，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案调查。

7月27日晚，上海电气党委书记、董事长郑建华因涉嫌严重违纪违法，正接受上海市纪委监委纪律审查和监察调查。

8月5日，上海电气执行董事兼总裁黄瓯不幸逝世。

这一连串的事情都源自上电通讯公司的股东中有个被隋田力控制的上海星地通，正是上电通讯公司“爆雷”之后，A股市场掀起了“滔天巨浪”，诸多涉及隋田力“专网通信贸易骗局”的上市公司逐渐“浮出水面”。

上海电气更是“深陷其中”。其8月17日晚发布了半年报业绩预亏公告，预计公司2021年半年度归母净利润为-47.90亿元至-49.90亿元，扣除非经常性损益后，归母净利润预计为-56亿元至-58亿元。

8月18日，时代财经以短信方式询问上海电气董秘伏蓉，但截至发稿尚未得到其回复。

对于半年度业绩出现亏损的主要原因，上海电气直言不讳地表示，“是公司的控股子公司上电通讯公司应收账款和存货计提大额减值损失所致，对公司2021年半年度归母净利润的影响金额为-64亿元至-66亿元。”

8月17日晚，江苏舜天表示，“公司已成立专门工作小组集中力量处理前述风险事项，全力核查应收账款逾期原因及相关情况…后续公司将不排除通过采取法律措施追究客户延迟付款带来的所有经济损失。”

目前，隋田力已经被公安机关侦查，其“专网通信贸易网”案件能否水落石出，一切拭目以待。

炒股，懂了就懂了，不懂就不用懂了，强行懂也是装懂。有人说游资要止损，风格、玩法都没有对错，条条大道通罗马。

风格、筹码都不同，别人玩追涨博弈，本身就是止损止赢的玩法，我是低吸机构重仓蓝筹股，以及指数，哪有割肉一说？建仓的逻辑都不同，别人是二级市场K线波动，我是企业经营预期，行业逻辑，研究的是基本面，会计科目，管理用报表……

调整接近尾声

十大券商看后市，研报的观点，一定要理性面对，降准提升政策预期，这是中肯的话，以及震荡整理行情或接近尾声，也算正确。

但是，指数调整到尾声了，与行业反弹，股票涨跌有关系吗？节后上证综合指数跌了没有，却有4000只股票跌了，怎么还盯着别人预测上证综合指数，还不醒悟？

一件事情即使是标准答案了，对于指导交易也意义有限，你还关心做什么？我之所以写这些，因为长期亏损的太多了，他们不知道什么是好内容，不写你们就认为没有干货，连点击阅读都不会了。

目前的行情很简单，主力用鞭子把散户往一个地方驱赶，主力的能力，就是如何让散户聚集，随后收网，他们钻研的是收割之术。那么，有拉升的行业，有砸盘的行业，内心折磨加倍，大多数人，必定是追涨杀跌。

新一轮反弹来了？

个人观点，研报的观点太乐观了，我不认可。我认为3、4月份依旧没有行情，只有小级别的反弹。可以预期100点反弹，兑现了再说后市。

未来，会风格切换，双创市场会迎来一轮漂亮的反弹，无论是新能源、半导体、医疗。但是，大家都不看好它们了，100个分析师，有99个唱空，那么大多数人就是对了吗？

加速下跌，就是赶底的过程，希望3月份就能砸出黄金坑，继续向下，能跌多少，不是我说了算，市场又不是我家的超市，假如我确定性会下跌，我还会左侧建仓吗？还会经常承受建仓后跌20%左右，和本金有仇，等最低点再建仓，不更好？

左侧，右侧都是一种交易模式，没有好坏，只有利弊，这个世上就没有十全十美的东西，只是你看重它哪个优点，可以弥补缺点。就像企业招聘，一定有你看上的能力。

所以，这个位置，依旧还是震荡整理，大多数人依旧还是会追涨，股市的魅力，就是撞了南墙也没有用，刚刚在新能源里面追涨的人，割肉后，痛不过3秒，转身又会去追涨，以为换个姿势，就不用撞了，一定不会肯低吸，否则就不会割肉了。因为换个筹码低吸，与继续持有没有区别。

最后总结

行情，就是反复震荡，然后决定方向。大多数人只能享受行情的盈利，所以顺势而为。但不代表你去追涨，而是提前切换，假如小凡没有科技股的仓位，这种位置，一股都不会建仓，继续持股，与追高建仓是两回事。

林园说过，不要轻易做高抛低吸，不要恐高，并不是让大家去追涨，你们都误解了，后面他也懒得解释了，反正大多数人都是亏损。

个人观点，不作为投资依据。谢谢点赞、关注，这样下次就会第一时间收到更新了……

投资有风险，入市需谨慎！

中国基金报记者 曹雯璟

3月17日，央行宣布，将于3月27日下调存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。

多位基金人士表示，此次降准有利于提振市场信心，未来A股或将迎来盈利增速上行期。

此次降准时点略早于预期

招商基金研究部首席经济学家李湛表示，当前海外金融机构风波频出，折射长期低利率快速转向提升可能滋生问题。国内年初资金利率上行，综合来看对降准预期不充分。之所以现在降准，比较合理的解释是支持信用投放补充金融机构负债端资金来源。该政策无论对宏观经济修复还是股票市场资金预期都是偏利好。

创金合信基金首席宏观分析师、基金经理罗水星表示，经济整体处在复苏的路径上，但复苏力度相对比较温和，需要政策的支持。当前基建承担了比较重要的稳增长功能，降准0.25个百分点，释放的长期资金在5000亿元左右，能够有力地支持基建项目的融资需求。

从外部环境来看，海外央行前期不断加息缩表对市场流动性的冲击逐渐显现，欧美银行业出现结构性的危机，全球货币市场受到扰动。中国央行适时进行降准，有利于稳定流动性预期，提前做好全球流动性潜在冲击的准备。

万家基金表示，此次降准幅度不大，时点略早于预期。降准释放央行维护银行负债端稳定的积极信号，同时也体现出央行继续支持和巩固宽信用、稳增长的基调没有转变。降准利好银行负债成本降低，存单市场情绪有望缓和，同时，利于缓和跨季资金面担忧，对短久期资产相对友好。对于长久期资产而言，降准直接影响相对有限。

大成基金表示，根据央行公告，本次降准主要是为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，打好宏观政策组合拳，提高服务实体经济水平，保持银行体系流动性合理充裕。1~2月社融数据表现偏强，信贷投放量较大，导致银行间流动性略偏紧，降准后有助于宽货币向宽信用的进一步传导，助力经济复苏，提振市场预期和主体信心。

海富通基金表示，本次降准主要是应对2月以来资金面持续偏紧的状态，缓解银行间流动性紧张的问题。本次降准0.25个百分点，可以释放一定规模的流动性，3月15日央行也对MLF进行了超额续作，两个操作都为银行间市场提供了大量长期资金，有利于稳定资金面的预期。

兴业基金表示，本次降准时间点超市场预期，有望有效满足金融机构中长期资金需求。当前处于经济复苏的前期，在货币政策“精准有力”的基调下，为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，预计未来结构性货币政策支持依然是央行货币政策重点。

汇丰晋信基金宏观及策略师沈超表示，本次降准主要为了降低银行负债成本，更好支持银行服务实体经济。目前经济处于复苏期，信贷需求明显回升，降准利好经济进一步回升。

鹏扬基金表示，当前海外风险频发，国内经济复苏和政策力度成为投资的关键。上周央行先进行了2810亿元的MLF超额净投放，又于周五晚间宣布将于3月27日降准，凸显政策维持流动性宽松，支持经济复苏态度坚定。

诺安基金表示，此次降准的时间点超出市场普遍预期，下调幅度则符合预期。为更好地提高服务实体经济水平、保持银行体系流动性合理充裕，在央行可选的政策工具之中，降准所能提供的流动性期限最长、成本最低，可以更有效缓解货币创造过程中的流动性约束。

西部利得基金表示，降准有利于为商业银行提供长期资金，支持信贷投放以推动经济恢复。此外，还有利于提振市场信心。此次降准可能意味着央行货币政策态度仍然维持较为宽松，流动性总体充裕的状况短期可能不会发生改变，或有利于提升股债市场信心。

降准有助提振市场信心

谈到此次降准对于资产市场的影响，兴业基金表示，对A股市场而言，此次降准将有效提振市场对内需复苏的信心，以及更好地帮助经济和金融市场应对当前外部金融风险不稳定的环境。

罗水星表示，今年经济整体呈现温和复苏态势，企业盈利筑底反弹但弹性可能有限。降准提供充裕的流动性，有利于拔估值的延续，利好TMT和国企估值提升，建议继续关注成长风格和中国特色估值体系的主题投资机会。

海富通基金表示，债市方面，本次降准后，银行间流动性将回归合理充裕状态，资金利率有望回落，并带动短端利率回落。但经济仍然处于复苏通道，尽管修复斜率趋缓，但复苏未停，长端利率下行空间可能小于短端，较低的期限利差水平可能有所修复。品种方面，考虑机构普遍存在配置压力，叠加优质信用债供给不足，可以继续把握信用利差压缩的机会，建议仍旧以票息策略为主。

股市方面，本次降准凸显了政策维持流动性宽松、支持经济复苏态度坚定，中国经济或有望温和复苏。A股将迎来盈利增速上行期，且当前估值在低位，股票资产性价比高，预计A股市场将有整体性机会。春季行情后，市场需要等待关于经济修复和政策的增量信息选择方向。

沈超表示，目前中国经济处于修复期，权益资产处于估值相对低位，本次降准有望提振市场情绪，或有利于中特估值、AI等当前焦点板块持续发酵。

鹏扬基金表示，下一阶段，基于资本市场流动性相对宽裕和经济温和复苏的预期，股票组合结构可能比仓位更重要。投资者应紧密跟踪经济复苏和海外流动性条件好转的市场主线，预留一定的估值安全边际。后市可以积极关注消费、医药、低估值的顺周期和中特估值标的，以及自主可控下的信创、计算机、半导体等。从弹性来看，信创、计算机、半导体等板块更大，而中特估值需捕捉交易机会。

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