中证网讯（记者 周佳）受股指期货利好消息提振，3日早盘，期货概念股集体走高，弘业股份、美尔雅、中国中期等强势涨停，浙江东方、厦门国贸涨逾7%。

4月3日，有媒体报道称，证监会期货监管部处长焦增军在香港作相关报告提及，中国计划放松对股指期货的限制。

2013年9月，5年期国债期货上市前夕，参股期货公司概念股提前上演了一波拉升行情 ，粤宏远A、物产中大、厦门国贸、津滨发展 、中化国际、江苏舜天 、高新发展 、美尔雅等概念股均录得不菲涨幅。

首先他可以买房对吧？他自己家只有一套25平的房子，然后其实是有非常迫切的住房改善的需求的。那么当时大家所在的城市的住宅价格是6000元每平，100平的房子总价大概是60万，那么对应的房屋的市场租赁价格是1500元每个月，房租收益率就是租售比大概是3%，然后房子和股权同样是物生钱类资产，所以大家都是具有抗通胀的属性的，对吧？所以说这个时候股市的收益率是2%，而房租的收益率是3%，怎么样？这个时候股市的长期的配置价值至少不比房子来的好的太明显。

1、交易时间较股市开盘早15分钟，收盘晚15分钟，投资者可利用期指管理风险。

2、涨跌停板幅度为10%，取消熔断，与股票市场保持一致。

3、最低交易保证金的收取标准为12%，假设沪深300指数为2300点，保证金比率为12%则交易一手需要保证金2300*300*12%=82800(元)，费率调整后则需要69000元，每手降低了13800元。

4、交割日定在每月第三个周五，可规避股市月末波动。

5、遇涨跌停板，按“平仓优先、时间优先”原则进行撮合成交。

6、每日交易结束后，将披露活跃合约前20名结算会员的成交量和持仓量。

7、单个非套保交易账户的持仓限额为100手，

8、出现极端行情时，中金所可谨慎使用强制减仓制度控制风险。

9、自然人也可以参与套期保值。

10、规则为期权等其他创新品种预留了空间。

如果以美股的发展来看，未来A股在不断专业投资者占比大的过程中，也会是情绪化影响涨跌的因素占比减小。

财报

也并不能吧。既然能理性的看待美股，为何不能理性的看待A股呢？A股的历史只有三十年的时间，现阶段正处于改变的阶段，处于“去散户化”的阶段。A股仍处于散户投资者日常交易额约占比70%的水平。也就是说，A股的散户投资者更多，专业投资者偏少。而散户投资者的投资方式有什么特征呢？

个股消息

21世纪经济报道记者了解到，自去年下半年来，国内市场对股指期货进行松绑的消息和举措屡有出现。

结合从业经验，林飞博士进一步解释：“在众多的股票投资者当中，总有一部分人厌恶市场风险，想转移一部分市场风险，也总有另一部分人愿意多承担一些市场风险，试图获取市场收益，股指期货就是这两种投资者之间的桥梁，为他们交换风险提供了基本工具。”

期指松绑将带来什么作用？

【公司要闻】

但是我们现在来看，当时小明叔叔因为当时非常看好中国的整体经济，然后那个阶段大家也知道北京奥运会08年就要展开了，非常看好北京奥运会，也非常看好我们国家的综合实力，非常看好军工股，所以对中国船舶的走势也非常有信心。所以非常坚信中国股市有很好的未来。

美国股市，不是一天两天就涨起来了，其阶段也遇到了长时间的震荡，并且也有散户投资者大比例多于专业投资者的时间。那么，你现在看到的美股能很好的上涨，但是原来呢？上世纪初呢？是不是也是一直向上涨的呢？

更为广泛的概念中还有厦门国贸 ，弘业股份 ，新湖中宝 ，中信证券、物产中大 、锦龙股份 、西南证券 、现代投资 、天利高新 、中粮地产 、大恒科技 、中捷资源 、中国中期。它们组成了期货概念板块885570指数，2015年1月1日以来，该板块从990点最高涨至3701点，经过三季度的回调后如今处在沿五周均线的二次攀升走势中。

经历过那一轮大行情的老股民肯定都知道，如果那个时候你2005年有小明叔叔，他2005年的时候有15万左右的股票，等到两千零7年的时候，这15万的股票已经膨胀到了100万，其中小明叔叔当时持有的绝大多数股票，几乎所有的股票都是当时非常炙手可热的，领涨A股中国船舶。这时小明叔叔就面临时不时他老婆会因为各种原因，然后在旁边旁敲侧击问你看老公你要不要从股市里稍微撤一部分资金，你看你这两年赚钱都赚了那么大，07年的时候就已经有100万的身价了。

虽然可能我们因为各种原因，因为当时的气氛就像小明叔叔讲的也特别有道理，对吧？当时的中国国力强盛，蒸蒸日上，然后像这种军工概念股也很有可能在未来利润不断的上涨，但是至少他的它的预期的收益率至少和房子比没有优势，顶多也是不相伯仲对吧？

对冲成本降低



对于近期的升水现象，有一些机构观点认为，期指作为中性策略的对冲端成本，它的升水，对新开仓策略形成利好，建议投资者认购，对此，光大期货股指研究员韩颖朗认为，如果不考虑股票多头，阿尔法收益的前提下，在基差水平相对较高的位置，进行对冲开仓，而后如果基差水平出现回落，则会对对冲成本端形成利好，而如果基差水平继续提升，依然会对对冲成本，带来不利影响，因此基差水平的未来变化，是影响对冲成本的主要因素，而非基差当前所在的绝对水平，基差水平的未来变化与宏观，市场情绪，微观资金流向均有关系，基差升水从2018年以来的统计看，是较为相对少有的现象，但其持续时间，较难通过单一指标来衡定。
 

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彼时，中金所称，上述调整是优化股指期货交易运行、促进市场功能有效发挥的积极举措。

随着计算机等电子化手段的普及应用，股票交易方式也在不断发展进步。以美国为例，1976年，为了方便投资者，股票交易也不再是只能对单个股票进行交易，而是可以对多种股票同时进行“打包”交易，即用一个交易指令同时进行多种股票的买卖。便利工具的诞生使投资者很快就开始了“指数化投资组合”交易的尝试，随后股票投资越来越趋向于大型化组合。

记者：沈宁

二是自2018年12月3日起，将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约50手，套期保值交易开仓数量不受此限；

今年2月，中国证监会也曾发布消息称，计划“实施资金前端控制制度，防范结算风险，进一步放松股指期货交易限制，优化股指期货运行”。

第一种是股票市场中性策略，其基本原理通俗地理解，就是通过做多数十只甚至上百只具有较高超额收益预期的股票组合，同时使用股指期货空头套保功能，对冲掉不太好预测的市场系统性风险，从而获取股票组合的正向超额收益。林飞博士评价这类投资收益的优势时说：“这类投资产品，历史走势与整个市场的历史走势相关性比较低，能够填补投资者进行资产配置的部分空白。”事实上，基于市场中性策略的绝对收益基金专户，凭借较高的投资性价比和较为稳健的投资收益，已经受到机构投资者和高净值个人客户的广泛青睐。

具体到股指期货而言，从当前市场环境来看，林飞博士建议，盘活存量、继续放松管制是当务之急。目前，虽然经过三次交易安排调整，但股指期货的交易成本依然较高，交易量还不够大，流动性不足，机构投资者不敢大规模进场。要改变这一现状，进一步适当放松管制、提升股指期货市场的流动性势在必行。其次，引入增量也是题中应有之义。着眼长远，整个市场的后续发展还要依靠增量，因此要不断设计上市新的股指期货产品。

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