2022股票市场分析(股票市场分析家总将)

2023-08-31 05:33分类：股票公式阅读：

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文章详情介绍：

1,2022年私募业绩出炉股票私募亏超10% 债券和CTA策略盈利明显
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2022年私募业绩出炉股票私募亏超10% 债券和CTA策略盈利明显

中国基金报记者江右

近日，私募基金2022年度业绩陆续出炉。根据多家三方机构统计的数据，2022年股票策略私募整体亏损约13%；债券策略、期货衍生品策略（CTA）表现较好获得正收益，债券策略私募业绩平均更是超过10%。

多类策略业绩披露

股票策略平均亏约13%

2022年股市表现疲弱，上证指数下跌15.13%，沪深300指数跌幅达到21.63%。公募基金的股票型基金平均亏损20.08%，混合型基金跌幅为16.54%。相比之下，私募基金的股票策略表现要好于公募，平均亏损约13%。

私募排排网数据显示，有业绩更新的17224只私募证券投资基金2022年平均收益率为-8.03%，其中有5080只私募基金取得了正收益，占比为29.49%。五大策略中股票策略业绩表现最弱，统计的11524只股票策略私募基金2022年收益均值为-13.47%。

债券策略和CTA策略2022年取得较好的正收益，1049只债券策略产品平均收益率为14.96%，正收益产品占比达到70.46%，远高于其他策略的收益均值。其次是CTA策略，纳入统计的1835只产品2022年的平均收益率为6.39%，正收益占比达到60.31%。

多资产策略和组合基金策略虽然未能实现正收益，但表现要明显好于股票策略。纳入统计的2039只多资产策略产品，2022年整体收益率为-3.00%，正收益占比40.02%；纳入统计的777只组合基金，2022年整体收益率为-5.55%，正收益占比28.96%。

格上财富的数据显示，2022年私募基金的行业平均收益率为-9.96%。私募九大策略中，债券策略表现最好，2022年平均收益率为12.74%；主观期货和程序化期货策略紧随其后，全年上涨了7.36%和5.72%；主观股票策略表现垫底，下跌15.13%。

对于2022年私募业绩的表现，私募排排网财富管理合伙人姚旭升表示，2022年市场未有明显主线，行业轮动频繁，且行情持续时间短，震荡调整不断，私募各策略之间业绩分化明显。其中，CTA策略年内整体表现不错，主观CTA业绩好于量化CTA，大部分债券策略实现了正收益，复合策略抗波动能力强，业绩相对平稳，量化多头业绩随着市场震荡经历了较大的波动，主观多头策略受市场风格影响，业绩呈现出两极分化的情况。

部分产品弹性大

债券策略业绩喜人

对于各类策略的表现，尤其是债券策略收获超常正收益。格上财富金樟投资研究员邱钰然表示，2022年债券市场波动较大，在流动性充裕以及市场避险情绪抬升的背景下走出牛市行情，市场环境有利于债市。从宏观经济方面看，全球经济承压，国内疫情反复，对于宏观经济的不确定预期导致投资者风险偏好下移；从货币环境来看，国内货币环境相对宽松，流动性充裕，利率低位窄幅震荡，为债券策略提供了较好的投资环境。

姚旭升分析认为，债券策略和期货及衍生品策略表现较好的原因是这两类策略与股票市场相关性较低，天然规避了股市震荡下行的冲击。2022年股票市场波动加大，量化私募受指数整体下挫影响遭遇了较大回撤，市场风格切换非常频繁，多数主观多头策略未能及时调整，导致业绩“崩盘”。虽然不少私募机构在去年11月港股与A股价值股的反弹下快速修复净值，但全年业绩表现依旧欠佳。

对于CTA策略产品获得较好正收益，邱钰然表示，2022年上半年，在俄乌冲突、美联储超预期加息的背景下，供需错配导致商品市场急速上涨，CTA策略取得了不错的收益。下半年，国内疫情政策叠加海外衰退预期，商品指数呈现窄幅震荡走势，多数CTA策略产品遭遇回撤。

从私募排排网的数据来看，多家私募债券策略产品2022年度收益率超过100%，成为带动债券策略私募平均业绩领先的重要因素。

有私募人士表示，取得较高收益的债券策略私募产品，很多可能是参与了低价地产债的交易，或是参与了高弹性的可转债，有的甚至带有杠杆，这些标的较高的收益也推高了整个债券策略私募的平均业绩。

2023年迎来开门红

知名私募仓位积极

经历了2022年的市场疲软，2023年开年以来市场迎来“开门红”，私幕也明显积极起来。

姚旭升透露，年初以来股票私募在持续加仓。

私募排排网的数据显示，私募仓位指数重新回到了80%以上，伴随指数持续上涨，市场情绪也逐渐回暖，多家知名私募发表了对2023年市场行情积极乐观的分析与展望。他们认为，去年股票市场经历了长时间的调整，许多上市公司价格跌到了值得中长期投资的合理价位。在投资操作上，很多私募管理人已经转守为攻，积极建仓，为2023年的行情做好提前布局，释放出机构投资者信心逐步回升以及市场风险偏好上升的信号。

邱钰然也表示，年初私募基金的仓位处在中性偏多的位置。私募管理人普遍对于2023年资本市场有更乐观的期待。

雪球副总裁夏凡表示，2023年初以来，知名私募在操作上表现出了很多积极变化，不少私募在2022年底就对股票仓位结构进行了调整。有头部私募在2021年看空核心资产，2022年股债平衡之后，逐渐调整持仓，目前仓位中等偏高，持仓结构追求适当弹性。多家知名私募开年以来保持较高仓位运行，持仓结构增加了部分“预期反转”行业，对高股息低估值领域、周期反转领域、疫情反转等领域也加大了布局力度。积极加仓，增加弹性行业配置，在年初私募投资操作上形成一定共识。

好买基金研究中心研究员徐冬冬表示，当前私募管理人对于市场的乐观程度要高于去年三四季度。目前，包括疫情管控、美联储加息等影响市场的关键变量的拐点都已显现。“与好买合作的一些较为积极的管理人在去年12月疫情管控措施转向后，已经明显提高了组合的仓位水平，有些则根据经济复苏预期，调整了行业配置的方向。

在近期2023年度策略展望上，不少知名私募表达了积极乐观的观点。

仁桥资产表示，2023年机会远大于风险，具体包括四个方面的判断：2023年风格转换会进一步演绎，低估值风格有望重回资本市场舞台中央；消费的潜力和后劲不容小觑；新能源行业会经历一次洗牌和行业出清；2023年国内经济走向过热的风险是存在的。

清和泉资本表示，2023年，大类资产有望切换至“衰退”象限，估值压力缓减，A股市场将迎来多重转折，有望从低位展开修复。预计2023年的市场环境将呈现三个特征：一是中国经济非典型复苏，二是经济发展和安全的交替，三是美联储加息进入尾声。

中信证券杨家骥：“安全”将是成长主线关注能源、科技、国防、粮食等安全

【中信证券杨家骥：“安全”将是成长主线关注能源、科技、国防、粮食等安全】财联社2月28日电，中信证券2023年春季资本市场论坛2月28日至3月1日在西安举行，中信证券策略分析师杨家骥指出，“安全”有望成为具备产业空间和业绩弹性的成长主线，一是能源资源安全，关注传统能源保供、新能源内需扩张、供需偏紧的关键矿产资源；二是科技安全，重点关注半导体产业链安全、信创安全、数字经济安全；三是国防安全，“强军目标”再提速，关注长周期、高景气赛道；四是粮食安全，关注“一号文件”，加快生物育种产业化步伐。（财联社记者高艳云）