本篇文章给大家谈谈武昌炒股开户流程，以及炒股开户流程的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站喔。

文章详情介绍：

• 1,股权众筹在中国

股权众筹在中国

由于互联网金融的“大佬”的布局和关注，股权众筹正在被越来越多人关注。

近日，继京东正式上线股权众筹平台“东家”之后，中国平安宣布已斥资1亿元成立股权众筹平台——前海众筹，重点定位于创新股权众筹、房地产众筹及其他众筹。此外，还有消息称阿里和苏宁也在密谋进驻股权众筹市场。

实际上，自2011年股权众筹进入中国以来一直是“草根”玩家的天下：草根的平台、小白式投资人、参差不齐的众筹项目……

到底什么是股权众筹？在如今投资热钱涌动的今天，什么样的公司在通过股权众筹来实现创业？在各种各样的草根平台上，普通老百姓能不能来参与这件事？大佬的入场，能否解决如今行业格局面临的种种问题？本文通过四个故事为你揭秘股权众筹在中国。

名词解释：众筹和股权众筹

众筹，翻译自国外crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资。现代众筹指通过互联网方式发布筹款项目并募集资金。相对于传统的融资方式，众筹更为开放。众筹通常分为四种类型，即捐赠式众筹，预售式众筹，债券众筹（P2P），股权众筹。

股权众筹，指公司出让一定比例的股份，面向普通投资者，投资者通过出资入股公司，获得未来收益。这种基于互联网渠道而进行融资的模式被称作股权众筹。本文所呈现的众筹多指的这类股权众筹行为。

Part1：50个股东 3个月“玩坏”众筹咖啡馆

CC美咖的50位股东在开张当天上演的红裙秀

通过股权众筹开起来的CC美咖从2014年3月8日开业到7月关张，仅仅才3个月的时间。

武汉众筹咖啡馆CC美咖的主要发起人之一宋文艳并不避讳谈及这次失败的经历。

2012年底，宋文艳和另外两个股东花了大约15万做了一个咖啡书吧，由于经常在咖啡书吧组织学习沙龙，2013年咖啡书吧实现了盈利。当时北上广深的众筹概念正火热，而全国一下子也开启了好多众筹的咖啡厅，当时宋文艳和股东考虑在武昌也开一家咖啡书吧，但几个股东又没有多余的钱，在火热的众筹思潮下，宋文艳写了一个招股书，在自己的朋友圈和QQ群发布了一下，并且开了三次现场招股说明会。

让她没有想到的是，短短两周时间就有50多个人愿意加入她们。（国内有限责任公司的法定股东人数不得超过50人），“2万元一股，我们在两周时间内筹集到100万元，其中她个人作为大股东投入10万元，而她三个下属每人5万元。”

宋文艳和股东们约定，不承诺以完全现金的方式给投资者回报，而更多的是以组织沙龙活动、提供社交平台、介绍创业资源等服务方式作为回报。

实际上，宋文艳并不是国内最早做众筹咖啡馆的创业者，但确实为数不多愿意揭开自己伤疤的创业者。CC美咖从开业到关张，仅仅只经历了3个月的时间。宋文艳事后回忆，这次咖啡馆的资金筹集既没有商业计划书也没有市场论证，完全是因为众筹这个概念。

早在咖啡馆3月8日开张的当天，宋文艳就意识到一些问题，而这些问题在她看来是注定了后面的败局：咖啡馆的50个股东从早上8：00一直化妆到下午快1：00。

“女人都想让自己化的更美一点，拖拖拉拉，没有股东意识到自己真正的角色是什么。”宋文艳事后回忆，尽管当天咖啡厅开业引来了不少媒体的关注，50个股东身穿礼服在光谷广场搞了一场“红裙秀”，但实际上整个开业过程更像是一场自娱自乐的PARTY。

而之后的事情则就像是所有创业失败的“剧本”那样标准：50个股东开会聚不齐，于是成立9人董事会来提高效率，但9个人心却不齐，甚至还分了好几派，很难沟通和执行，一家小小的咖啡厅却决策极慢。由于发起人占股比例太低，宋文艳和三位大股东组成的核心管理团队也无法挽回这个局面。

在宋文艳看来，自己第一次玩众筹以失败告终，却收获了对“众筹”这一概念的全新理解和认识。在她自己总结的失败教训中第一大问题就是众筹的股权太平均。“股权众筹应该只是补充，而发起股东至少要占到60%以上的股份。”

从始至终，宋文艳一直比较郁闷的是，各类媒体、声音都在鼓吹股权众筹这种模式，但实际实践中并没有成功或者标杆的事件。

Part:2：“容易”的第一笔创业资金

相比之下，27岁的陆尼（化名）则比宋文艳幸运一点。因为两个月以前，他刚刚从某股权众筹平台上融到了50万元人民币的创业启动资金。

去年7月份，90后的陆尼刚刚走出校园，但由于他的创业项目并不属于目前比较热门的互联网领域，在记者看来实际上就是“讲不出太多故事”，所以并不容易拿到融资。“大概有半年的时间，我们到处参加项目推介会和路演，但基本没什么收获。”

这让陆尼非常沮丧，他还关注过京东众筹和点名时间，“当时京东还没有推出股权众筹平台，都只有产品众筹。我们想做的实体商业并不适合这里。”就是在这时候，一位在互联网公司工作的学长给了他另外一个思路：去股权众筹平台试试看。

在学长的建议下，陆尼挑选了深圳本地一家做股权众筹的小平台，经过一系列的审核，陆尼的项目上线仅1个月，他就筹集到了项目所需的50万元人民币启动资金。“在经过一轮筛选后，最后剩下6个投资人。而我们持股80%，投资人持股20%。”

实际上，这个股权出让比例是平台建议的。“现在很多公司出让股权比例都不会高于10%，主要是为了保证核心团队能够有绝对的决策权。”但平台的负责人建议他多出让一些股权，这样可以弥补他在简历上的短板，更容易融到钱。

据他介绍，项目的领投人是浙江的一个商人，不过他也坦言，和之前接触的一些专业领域的投资人相比，领投人对他们创业项目的方向、团队组建甚至选址等细节都参与了不少意见，“有些很中肯，但也有也很强求。”让他感觉有些不爽。

但不论怎样，他的第一笔创业启动资金已经到手了。

Part3：招募粉丝 “非典型”的股权众筹

“我们做股权众筹主要目的不是为了筹钱，主要是为了能够吸纳更多的核心粉丝用户，这也是市场推广的需要。”安的鸡尾酒创始人安兴华在接受本报记者采访时说出了做股权众筹和别的公司为筹钱创业完全不一样的目的。

实际上，在决定做股权众筹之前，安的鸡尾酒就已经获得了兰亭集势创始人郭去疾等人的天使轮投资。

“一万元就能让你成为安的鸡尾酒股东。”4月14日下午，安的鸡尾酒在筹道股权平台上线仅26分钟，就完成了创始人安兴华既定的筹资目标：100万元（出让公司股份的2%）。截至记者截稿时其已经筹集到了240万元的资金，共计有154人认购。有别于其他平台“领投+跟投”的模式，安兴华为此次众筹设置了最高5万元的上限，正因为此，大多数参与股权众筹的都是普通人。

据安兴华介绍，安的鸡尾酒是定位于为中国女性量身定制的轻奢瓶装鸡尾酒。在他看来，中国的酒市场有近9000亿，专属女人的鸡尾酒品牌市场份额也有相当大的想象空间。“互联网+的概念之下，使得很多传统领域有机会去做基于互联网基因的事情。”在他看来，做一个新品牌初期就需要更多社会化营销和粉丝的聚集。“好的产品能够让用户帮你做二次口碑传播，而我们希望通过股权众筹的方式去启动用户群，让他们成为我们骨灰级的粉丝。”

在他的规划中，此次股权众筹实际上更多是一次品牌露出和展示的机会。“我们初期会采用电商模式在微信公众号售卖我们的酒，后续还会加入很多互联网的玩法，比如根据个人喜好选择鸡尾酒以及包装，甚至小批量订制属于自己的专属酒等。”

股权众筹流程图

Part4：每个普通人心里都有一个“创业梦”

2012年12月，张娴在报纸上面看到了一篇名为《土鸡馆邀您当老板》的文章，这是一个面向社会大众众筹招募的报道。

看完报道，她静静地发了下呆，紧接着掏出手机，加上了众筹发起人的微信。张娴，30出头，毕业于国内知名大学的电子商务专业，现在是一个普通的央企员工，每个月拿着固定的收入，工作忙起来的时候，便会日夜颠倒地加班。她一直有一个创业的梦，正如很多面对枯燥、忙碌工作的年轻人一样，都寄希望于一次成功的创业来改善自己的生活现状。当记者问起，为何当时从看到报道到参加众筹仅仅花了几分钟就决定了？张娴笑笑说：“我当时对这个模式非常陌生，第一次看到众筹这两个字，所以我很想通过进入这个圈子来体验和了解这是怎样一种商业模式，当然还有一个促使我做决定的是，3000元就可以参与，我觉得可以一试，这点钱就算没了我也输得起。”

2012年12月，重庆一个名叫赵龄升的农场主通过报纸、微博、微信等方式向投资者发出了邀请:“在外面下馆子吃饭总觉得不放心,不如我们来开个土鸡馆吧,找49个愿意做这件事的朋友。”土鸡馆总投资30万元,合作份额100份,每份价值3000元,他占51份,另外49份出让。消息发出后，仅3天就有49人找到赵龄升,表示愿意参加这个“游戏”。张娴也就是这49个股东中的一员。在张娴加了微信联系上发起人后，按规则向发起者银行账户转去了3000元，确认名额有效之后的几天内，张娴与发起人签订了一份合同。对于合同本身，张娴告诉记者自己看了下电子版，没有详细关注合同到底合理与否等细节。2013年2月25日,土鸡馆开业了。

此后，赵龄升建了QQ群和微信群，把所有参与这次众筹的股东全都拉进了群，给大家汇报一下店的近况，更大家探讨下未来发展的战略，以及围绕经营出现的一些现实问题征集一些意见和建议。但张娴说回应参与的人并不多，经常有人在里面聊天。后来张娴屏蔽了这个群，重要的文件和消息她会直接看群文件。为了增强股东间的交流，赵龄升还组织大家进行过两次聚餐和一次春游。

张娴一开始也像其他股东一样，带着自己的朋友去店里光顾生意，希望能为这个土鸡馆带来一些人气和新的顾客。但后来因为店面地方太偏僻，之后就放弃了。张娴对记者说，他们这些通过众筹方式参与进来的股东，貌似对这个店能做的就是偶尔带一些朋友去光顾一下，或者在自己的朋友圈、微博里面宣传一下，仅此而已。具体的经营方面的事情他们都不曾参与，“我们这些人都是有自己工作的，也对经营饭店方面没有任何经验，所以我也有当甩手掌柜的感觉。”张娴的感受，也在一年后琢玉土鸡馆倒闭之时，大股东赵龄升面对媒体采访中说了一句话中得到了印证：“原来的预期是,49个投资者大部分会帮着宣传,土鸡馆的生意也就容易起步!但现实情况是:几乎没人关心,也许他们真的是‘就当好玩’”。

在张娴看来，赵龄升是个头脑清晰、对新兴模式勇于尝试、有经营头脑而且还憨厚踏实的人，“我们成为股东的时候，他给我们每个人都发了很多土特产，粮食啊、油啊之类的，而在土鸡馆关门之后，他又把当时众筹的资金全部退给了大家。”当张娴从赵龄升那里收到退给她的3000元钱后，让她对整个网络大环境的看法产生了很大的改变，“我根本没想过这个钱还会退回来，按理说就算亏损了我们都是应该承担的。这种诚信的做法让我对互联网创业者有了更新的认识，也对这个创业环境有了更多的信心。”

2015年3月，赵龄升再次发出了众筹招募。这次的项目是关于自己研发生产的熟食品线上线下的销售。得到招募消息之后，张娴第一时间加入再次成为股东。这次张娴投入了12345元，占所有股份的0.2%。她告诉记者，出于对创业者的信任她决定再试一次，“这次继续投入主要有两点考虑，一是想继续参与关注众筹；二是期待万一有风投投入，还可以获利”。

（以上均为化名）

股权众筹到底有多火？

3月最后一天，京东股权众筹平台“东家”正式上线。一小时内，平台总筹资额达到2000万元，首日筹资额高达4031万元，刷新国内其他股权众筹平台单日交易记录。截至目前，京东股权众筹平台的筹资总额破1亿。与此同时，苏宁、阿里巴巴等实力雄厚的互联网企业也都在布局自己的股权众筹平台。

根据清科集团旗下的私募通统计显示，2014年，股权众筹领域其融资需求超35亿元，而当年募集金额10.31亿元。未来5年融资缺口更大，将有超过3000万家没有被覆盖到的小微企业和个体工商户会通过互联网金融的方法得到融资服务。

京东股权众筹平台“东家”3月上市以来，筹资已超过一亿元

“猛虎”下山，草根亚历山大

“投资人的钱太容易拿到了，似乎整个股权众筹平台上的投资人脸上都写着‘钱多，速来’。”截至到今年4月1日，王浩（化名）已经在某家股权众筹平台工作了整整两年的时间，由他过手的项目大到准备在新三板挂牌上市的，小到就在路边开个“格子铺”，即使他所在的股权众筹平台在业内排名都到不了前十名，但只要通过他们平台审核，80%以上的项目最终都能拿到钱。“很多人手里的钱没有地方投资，而很多创业者希望拿着别人的钱去创业，于是各个股权众筹平台有了源源不断的生意机会。”

据王浩介绍，除了新上线的“东家”，此前草根里比较知名的有人人投、大家投、筹道、天使街及众投邦等，再加上一些知名度不高的，总数已超过200家。

不过，在“东家”上线之前，大多数的草根众筹平台良莠不齐，成功的项目也非常少。

湖南一企业负责人江先生这两年有闲时、闲钱，希望能做点投资。在线上众筹平台及线下投了5个项目，最大一笔10万，最小一笔1万。而和两年前相比，他出手投资也越来越谨慎，“很多投资人对创业项目的认同反反复复，类似不专业的判断直接导致领投人和跟投人矛盾增多。”而这些矛盾背后，也是考验众筹平台机制的时候。

不仅如此，众筹平台一直在小心翼翼探索风险边缘的安全地带。目前大多数平台效仿了国外的天使投资平台AngelList，采用了“领投+跟投”的机制。这一机制核心环节是领投人。以对投资人的门槛为例，原始会CEO陶烨接受媒体采访时表示，原始会要求是年收入不少于50万元，净资产不低于1000万元。按照大家投的规定，领投人最低投资额度是项目融资额的5%。实际上，东家也是采用的“领投+跟投”的模式。只不过京东邀请的更多来自知名投资机构的大佬为其“站台”，包括：红杉资本、真格基金、紫辉创投、戈壁创投等机构。

在王浩看来，目前更大的问题是在“退出机制”上。

“可能再过一两年，信任危机会爆发。”在王浩看来，其实现在很多众筹项目的创始团队都没有创业和融资经验，往往就凭借一个“好故事”就去创业，“跟投人幻想着一夜暴富，却没有想过将来如何退出。”而事实也是如此，在如今的创业道路上，初创企业能够活下来进行A轮甚至之后环节的少只有少，大部分的企业都会死在创业初期。

“在投资界，回报高风险更高是永恒的真理。”天使投资人李政达在接受媒体采访时表示，如今股权众筹平台一味地在强调股权众筹的前景，却忽视了早起的股权众筹虽然有可能会获得高回报，但是同样面临着极高的风险。

据资料显示，在投资环境较为成熟的美国，获得风险投资的创业企业在5年内的失败率平均达到60%到80%，而投资一家创业企业，也需要5年多才能退出。

大佬进军股权众筹后怎么玩

记者在采访中发现，私人的股权众筹招募和一些草根的股权众筹平台，“游戏规则”之多样化，而且都基本是通过发起人自己定制的。而当京东这样的大平台进入到股权众筹之后相关的游戏规则背后制定与监督就有了一个强有力的支撑者。和其他平台不同的是，“东家”在投后管理环节赋予领投人更多责任和收益。普通用户参与股权众筹之后，要把除了收益分红权之外的所有权益委托给领投人，如果项目投资成功，普通用户需要付出收益的20%给领投人，而领投人的职责是定期对投资项目进行监督和指导。此外，京东会成立团队将参与此环节。

根据京东股权众筹的规则，一个项目筹资成功，京东就能获得筹资额度3%到5%的抽成，但京东不拿现金，而是换做项目的股权。这也意味着，通过股权众筹业务，京东能以几近免费的方式，在创业公司里撒上一轮。此外，京东还会成立一家创业投资基金，第一期投资规模1个亿，计划3年内投入5到10个亿，对创业企业进行投资，而股权众筹平台显然是筛选项目的好来源。

针对京东进军股权众筹，记者进行了随机采访，部分参与了股权众筹的人认为有实力的大企业进入这个领域是件非常好的事情，这会让整个众筹的大环境变得更有序更安全。一些还未参与过众筹的普通人告诉记者，他们会首选京东这样的大平台来实现投资梦，原因主要是因为这样投资承受的风险会减小很多。而一些草根平台的众筹发起人认为，京东进入股权众筹领域，提高了以后进入这个行业的标准，也许以后一些草根平台的项目都会向大平台转移，毕竟企业的品牌效应，专业团队实力以及互联网推广方方面面的能力，都让草根平台压力巨大。

律师：股权众筹五个“坑”

杜国栋，北京大成律师事务所律师，专业知识领域为企业股权、企业法务。

股权众筹与产品众筹不同，其众筹款作为股权出资注入公司，投资人成为众筹股东、持有公司股份。因此，股权众筹不可避免地涉及到公司股权架构、公司治理模式，项目进行的过程也更为复杂。这主要是由于公司法规股东人数的限制。有限责任公司的股东不超过50人，非上市的股份有限公司股东不超过200人。法律对公司股东人数的限制，导致大部分众筹股东不能直接出现在企业工商登记的股东名册中。这一问题目前的解决方案就是委托持股和持股平台持股两种方案。正因如此，股权众筹公司也面临着类似上市公司的道德风险，即如何确保部分股东及其操纵的管理层不会侵犯公司及其他股东的利益。

证券法律制度百余年的发展，在很大程度上都是围绕如何监管这种道德风险而演进的，如信息披露制度、股东集团诉讼等。但是，股权众筹公司发展过于迅猛，以至于还没有来得及借鉴到上市公司的这些成熟做法，于是道德风险便接踵而至，形成了一个又一个的“坑”。

坑一：股东身份没有直接体现

对于委托持股模式，众筹股东的名字不会在工商登记里体现出来，只会显示实名股东的名字。尽管法律认可委托持股的合法性，但是还需要证明众筹股东有委托过实名股东。对于持股平台模式，众筹股东与众筹公司之间隔了一个持股平台，众筹公司股东名册里只有持股平台，没有众筹股东。因此，众筹股东与众筹公司之间的关系非常间接，身份也相对隐晦，对众筹公司几乎无法产生直接的影响。

坑二：股东无法参与公司经营

在很多众筹项目中，众筹股东虽然是公司股东，但是几乎很难行使公司股东的权利，基本上都不太能亲自参加股东会、参与股东会表决和投票。但是，如果不尊重众筹股东的参与决策权，众筹股东的利益又很难得到保障。

坑三：股东无法决定是否分红

公司法并未规定公司有税后可分配利润就必须分红。利润分配方案要股东会表决通过了，才会根据这个方案向股东分配红利。如果股东会没有表决通过，或者股东会干脆就不审议这个议题，即使公司账上趴着大笔大笔的税后利润，众筹股东也只能眼馋着，拿不到。

坑四：入股方式随意化

现实的股权众筹中，发起人与众筹股东存在或近或远的亲朋好友关系，操作起来常常会很不规范。众筹股东在掏出钱之前，必须要先搞明白，给发起人的投资款，到底是获得什么，是股权吗？如果是股权，代持协议/入股协议签了吗？股东投票权怎么说的？分红有保障吗？这些东西都用法律文件明确下来了吗？只有规范化了，才稍微有点保障。

坑五：把自己当作风险投资人

风险投资项目一般具有高风险、高潜在收益的特点，风险投资人会向大量的项目进行投资，大部分的项目都会投资失败，但是只要其中少数几个项目上市了、被并购，投资成功的收益回报，不仅可以弥补投资失败的损失，还能有很高的盈余。

投资人：如何正确认识股权众筹

祥峰投资（Vertex）投资总监赵楠

股权众筹长期来看，可能是一种趋势，但我对当前兴起的一股股权众筹风潮保持谨慎态度。

首先，股权众筹应该是一种良好生态下的顺其自然的产物，而不应该去催熟它。健康的股权众筹体系依托于相关的法律、法务支持，健全透明的信息披露，以及平台对规则的把控能力和担保能力。如果这些不具备，而去揠苗助长，往往赔的最多的是普通老百姓。

其次，从目前实际情况来看，好的项目往往不需要去众筹平台就被天使机构直接投了，不被天使机构看中的项目可能会来股权众筹平台上融资。现在的创业环境不是热钱太少，而是好的项目相对太少。天使机构都有专业的投资人团队去市场上筛选项目并判断是否投资。而普通老百姓在众筹平台上看到的项目往往可能是被机构投资者挑剩下的项目，那这样的话投资风险就相对很高了。

第三，是信息披露，众筹平台对项目的信息披露是否健全，也影响着投资决策。但平台方很难有精力去对项目、团队人员以及项目所处的行业做各种尽调。即便是机构投资者，不同的专业度，也往往得到的是不同的信息反馈。而散户投资者很难了解到这些。

第四，目前众筹平台的退出机制还是比较繁琐的。一些项目通过拿到众筹平台的钱成长起来以后，被优秀的机构投资者看重，往往机构投资者会要求CEO赎回众筹平台的股份，因为哪怕是1%的股份，随着企业估值的增长那也是一笔非常巨大的资产，众筹平台占用的这部分股份，如果赎回后并入企业的期权池，对招聘人才更有帮助。如果退出机制繁琐的话，会影响公司自身股权结构的治理速度，从而影响企业的发展速度，而早期公司的奔跑速度是很重要的。而退出机制的简化，也考验着众筹平台的综合能力，包括平台自身的资金池、法务支持、规则制度等等。

第五，早期项目的投资并不像散户买股票那样简单。除了资金外，早期项目往往还需要投资人在资源上的支持，比如：关键人脉的引荐、运营上的建议、战略决策的把关、下一轮融资的融资指导等等。而这些往往是众筹平台上的散户投资者没办法给到创业者的。即便你是一个牛人，但你只是众筹茫茫人海当中的一个，你也很难接触并有精力去帮助CEO。

目前的众筹平台起到最大的作用还只是在pr上。股权众筹平台也许是一个未来趋势，但也十分考验着这个平台的专业性和产业配套支持，平台方未来需要有全职的专业性团队去把控，会有资金池作为临时储备金，会有专业的企业运营顾问团队、法务团队和媒体团队。而绝对不是现在所呈现出的股权众筹平台雨后春笋到处开花的景象。 

本文出自2015-04-27出版的《电脑报》2015年第16期 A.新闻周刊 (网站编辑：soso)

上一篇：什么是炒股杠杆(炒股怎么炒)

下一篇：炒股指标源码(炒股指标网站)