航空航天材料是指飞行器及其动力装置、附件、仪表所用的各类材料，是航空航天工程技术发展的决定性因素之一。不同飞行器使用的材料有所差异，通常包括高端钢、铝、钛等金属及合金材料，碳纤维等复合材料。

军工材料和军工电子一样，属于军工的上游，因此也是率先兑现业绩的地方。之前有过分析，军工电子以及军工材料的未来几年的净利润增速都是非常可观的，这也是为什么今年这些细分方向的龙头股屡创新高的原因。

本文主要讲述的是高温合金、钛金属、碳纤维三大方向，核心股为抚顺特钢、钢研高纳、宝钛股份、中航高科。

一、抚顺特钢

总市值：527亿

毛利率：16.71%

市盈率(动态)：76.1

2021~2023年机构预计市盈率分别为：58.1、44.0、34.6

2021~2023年机构预计净利润增速分别为：55.5%、32.2%、27.3%

基本资料：公司是国内特殊钢行业龙头企业，

最新业绩：公司预计2021年半年度实现归母净利润4.15-4.50亿元，同比增长126.38%-145.47%，业绩表现略超市场预期。原因在于公司不断强化精益管理，降本增效效果显著，对成本的有效管控使公司克服了部分大宗原材料上涨的不利影响。

未来展望：未来10年高温合金行业市场规模有望快速扩张，高温合金行业竞争壁垒高，而公司作为行业龙头企业，竞争优势进一步凸显，其市占率及议价权有望不断提升，业绩有望保持快速增长。

技术面分析：1）走势上看，趋势上行，从贴着20日均线到贴着10日均线，再到现在的5日均线，可以说是慢慢加速的；2）底部筹码牢靠，资金看好后市；3）RPS数值早就达成3线红，说明该股走势很强。

二、钢研高纳

总市值：213.77亿

毛利率：32.43%

市盈率(动态)： 95.98

2021~2023年机构预计市盈率分别为：67.7、49.7、37.0

2021~2023年机构预计净利润增速分别为：38.1、36.2%、34.3%

基本资料：钢研高纳是中国高温合金行业的技术开拓者。公司背靠钢研院，自1958年以来，共研制各类高温合金120余种，变形高温合金、粉末高温合金均占全国该类型合金80%以上。

最新业绩：公司发布2021年一季报：营收3.50亿元，同比增长43.28%；归母净利润0.56亿元，同比增长96.79%。业绩大增主要原因系新型号逐步量产和成本控制下的毛利率提升，同时在手订单充足，高温合金产销量大增。

未来展望：公司为国内高温合金制品生产规模最大、技术水平最先进、品类覆盖最全的企业之一，60%以上的产品面向航空航天领域客户，有望充分受益“十四五”时期军机加速换代列装带来的高温合金需求放量，业绩增长可期。

技术面分析：1）走势上看，趋势向上，但是没有抚顺特钢那么稳健，会经常经历日线上的大涨大跌；2）底部筹码牢靠，资金看好后市；3）RPS数值也达成了3线红，说明股票目前处于强势状态。

三、宝钛股份

总市值：246.29亿

毛利率：21.7%

市盈率(动态)： 63.96

2021~2023年机构预计市盈率分别为：41.6、32.5、24.5

2021~2023年机构预计净利润增速分别为：59.5%、27.8%、32.5%

基本资料：宝钛股份是钛材加工传统龙头，公司在军用钛合金领域具备先入优势，在发动机、飞行武器用钛合金领域占据绝对优势，航空用板材等领域占比高，充分受益军工多领域需求增长。

最新业绩：公司预计2021Q2实现归母净利润1.8亿元，同比增长78.2%，环比增长87.5%，业绩超预期，为历史最高单季利润。

未来展望：公司作为我国最大的钛及钛合金生产科研基地，国内高端钛材的寡头之一。随着国内大飞机和军用飞机陆续进入量产进程，这将激活国内高端航空钛材长期需求。增发募投项目投产，将推动公司业绩再上一个新的台阶。

技术面分析：1）走势上看，该股目前临近压力位，短期要看能不能放量突破；2）底部筹码相对牢靠，资金看好后市；3）RPS数值目前只有2线红，说明股票还不够强势，还需要3线红来确认强度。

四、中航高科

总市值：543.99亿

毛利率：35.32%

市盈率(动态)： 57.49

2021~2023年机构预计市盈率分别为：74.0、54.3、41.0

2021~2023年机构预计净利润增速分别为：61.4%、36.3%、32.5%

基本资料：中航高科是我国航空新材料龙头，在产业链重要环节——预浸料领域处于主导地位。公司主要业务为航空新材料研发生产、高端智能装备研发制造。主要产品新材料产品、房地产、机床产品。

最新业绩：公司发布2021年第一季度报告，报告期内公司实现营业收入9.91亿元，同比增长28.55%；实现归母净利润2.37亿元，同比增长27.61%；主要系期内重点产品航空复合材料原材料交付增长所致。

未来展望：碳纤维复材具备轻质高强与减重、耐腐蚀抗疲劳等特性，其在航空器上的应用由次承力构件扩大到主承力构件，已成为飞机结构的主要材料之一。中航高科作为国内航空预浸料核心卡位企业，拥有产业主导地位，在军机放量列装、商用飞机纷至沓来的背景下，将获得高确定性的高增长。

技术面分析：1）走势上看，目前是贴着5日线上行的，和之前的走势相比，可以说是逐步加速了；2）底部筹码牢靠，资金看好后市；3）RPS数值早就达成3线红，说明该股走势很强。

军工这块我近一个月以来是持续看好的，也不断在写文章记录自己的观点，至于核心原因还是康波周期。那么同样的，康波周期的另一大政策受益行业就是乡村振兴，因此我也是很看好今年年末农业会出重磅政策，转基因方向可能会是个重点。

如果你还有补充的，或者对军工有其他的看法，欢迎在评论区留言哦~

一、板块逻辑：

1、随着下半年的7月1号的建党节，8月1号的建军节及10月1的国庆节到来，军工板块有望迎来一波反弹行情。

2、国企改革红利有望加速释放，关注军工央企改革投资机会。

3、多家公司陆续发布股权激励计划，行业经营状况有望加速改善。

二、航空产业链个股

1、中航沈飞600760 国内战斗机龙头公司

2、中航西飞000768 国内军工和民用飞机的龙头公司

3、中直股份600038 国内直升机龙头公司

3、洪都航空600316 国内无人机龙头公司

4、航发动力600893 国内航空发动机龙头公司

5、航发控制000738 国内航空发动机控制系统的龙头公司

6、中航机电002013 国内航空机电系统龙头公司

7、中航电子600372 国内航空电子龙头公司

8、华伍股份300095 国内工业制动器龙头公司

三、导弹个股

1、洪都航空600316 国内空面导弹龙头公司

2、高德红外002414 国内红外行业龙头公司

四、军工电子个股

1、火炬电子603678 国内军用MLCC龙头公司

2、宏达电子300726 国内军用钮电容器龙头公司

3、亚光科技300123 国内军用微波组件龙头公司

4、睿创微纳688002 国内红外芯片龙头公司

5、和而泰002402 国内毫米波芯片龙头公司

6、紫光国微002049 国内军工芯片第一大供应商

五、军工新材料个股

1、光威复材300699 国内高性能碳纤维产业龙头

2、中航高科600862 国内航空工业复材龙头公司

3、宝钛股份600456 国内钛加工龙头公司

4、西部超导688122 国内高端钛合金龙头公司

5、菲利华300395 国内高端石英材料龙头公司

6、中航重机600765 国内航空锻造产业龙头公司

六、信息化系统集成个股

1、中国海防600764 国内水下信息系统龙头公司

2、海格通信002465 国内军事通信和北斗导航龙头公司

3、航天发展000547 国内国防信息化龙头公司

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