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对于普通投资者，要选择一个优质的公司来投资，那么就必然会涉及到财务报表的分析，如果你没有专业的财务知识，那么如何来分析账务报表呢?怎么样确定公司的财务是健康的，报表里没有隐藏着不可告人的秘密。

当你拿到一个企业的报表，肯定会有先后顺序的去研读，可能会先看收入的变化，然后依次与成本，费用和利润进行同比例分析，看看这几个项目的变动是否一致，当然这没有什么问题，但最先应该确定的是，这个企业的商业模式是什么样的，它是依靠什么来驱动利润增长的，先确定这个驱动力，然后再去看报表，应该会起到更加好的作用。

对上市公司财务指标计算后,只是获得了单一的数字,要决定投资,则必须对其指标进行分析。俗话说,“不怕不识货,就怕货比货”。通过指标对比分析,买卖股票就有了一定感觉。下面以本招第二节上市公司(称A公司)计算的财务指标为例说明。

一、纵向分析法

纵向分析法就是在财务指标计算的基础上,从时间的、历史的角度对指标进行互相对比的分析方法。主要看本期实际(计划)完成的财务指标与上期实际(计划)完成的财务指标的情况。例如：A公司的存货周转天数本期实际是30天,而假如计划规定是60天,那么实际周转天数比计划周缩短了30天,一般认为,A公司经营效益较好,因此,就可以初步考虑购买A公司的股票。

再如：A公司的净利润现金保障率为3221倍,每百元净利润中,现金保障高达3220元,比较理想。因此,就可以初步考虑购买A公司的股票。

又如：A公司净资产收益率为035%,计算显示：A公司净资产收益率不理想。所以,还要进一步斟酌购买A公司的股票。

二、横向分析法

横向分析法就是在财务指标计算的基础上,从空间、行业的角度对指标进行互相对比的分析方法。比如A公司本年度各项财务指标都超额完成了计划数,同时与上期和历史最好时期的财务指标对比,也是令人满意的。但与B公司的财务指标相比,则差距较大(假定两个公司的生产条件相同)。因而,一般讲,B公司较A公司的经营状况更好。所以,股票购买者应择购B公司的股票。

例如：A公司净资产收益率为035%,营业利润率为074%,每股收益为0009(元)。而假设B公司净资产收益率为10%,营业利润率为12%,每股收益为057(元)。比较之后,您就自然会选择B公司的股票。

三、交叉分析法

交叉分析法(立体分析法)是在纵向分析法和横向分析法的基础上,从交叉、立体的角度出发,由浅入深、由低级到高级的一种分析方法。这种方法虽然复杂,但它弥补了“各自为政”分析方法所带来的偏差,给购买股票以正确的思路。

比如：A公司的各项主要财务指标与B公司的各项主要财务指标横向对比较为逊色。但如果进行纵向对比分析,发现A公司的各项财务指标是逐年上升的,而B公司的各项财务指标是停滞不前或缓慢上升的,甚至有下降的兆头。因此,股票购买者应保持清醒头脑,适当考虑一下是否要“改换门庭”,购买A公司的股票。

例如：A公司净资产收益率为035%,营业利润率为074%,每股收益为0009(元)。

而假设B公司净资产收益率为10%,营业利润率为12%,每股收益为057(元)。这些指标反映出B公司优于A公司。但是假设A公司自己和自己比,则上述各项指标都在逐年上升,而B公司自己和自己比,则上述各项指标都在逐年下降。因此,从长远趋势考虑,可以购买A公司的股票。

下面小编详细的利用五个表格介绍了30个财务指标的计算，希望大家喜欢

一、 盈利能力分析

二、 盈利质量分析

三、 偿债能力分析

四、 盈运能力分析

五、 发展能力分析

财务分析要达到重点突出、说明清楚、报送及时、预测准确、措施得力的目的，进入财务工作“灵魂”之境界，充分发挥其诊断企业的“听诊器”;观察企业运行状况的“显微镜”之功能，必须“六忌”。

一忌面面俱到，泛泛而谈。

财务分析重在揭露问题，查找原因，提出建议。所以分析内容应当突出当期财务情况的重点，抓住问题的本质，找出影响当期指标变动的主要因素，重点剖析变化较大指标的主、客观原因。这样才能客观、正确，评价、分析企业的当期财务情况，预测企业发展走势，针对性的提出整改建议和措施。那种面面俱到，胡子眉毛一把抓的做法势必是“盲人骑瞎马”，写出的财务分析要么是应笔墨不痛不痒;要么是罗列现象不知所云的流水帐;充其量也只能是浮光掠影似的情况简介，这样文牍似的财务分析对企业挖潜堵漏，完善管理没有丝毫价值。

二忌千篇一律，文章格式化。

每一个时期的财务分析无论是形式和内容都应有自己的特色。内容上的突出重点、有的放矢，形式上的灵活、新颖、多样，是财务分析具有强大生命力的首要条件。形式呆板，千篇一律，甚至抽换上期指标数据搞“填空题”似的八股文章，是财务分析之大忌。

财务分析本来就专业性强，形式上的呆板、内容上的千篇一律，其可读性必然弱化，久而久之财务分析势必变成可有可无的东西。要焕发财务分析的生机和活力，充分发挥其为领导决策当好参谋的职能，我们对财务分析无论是内容和形式都要来一番刻意求新、求实。从标题上就不能只拘泥于“×××单位××季(月)财务分析”这单一的格式，可灵活的采用一些浓缩对偶句对当期财务状况进行概括作为主标题，也可引用一些贴切的古诗来表述，使主题精练，一目了然。在表述手法上，可采用条文式叙述，也可穿插表格说明;可三段式(概况、分析、建议)，也可边分析、边建议、边整改;分析既可纵向对比，也可横向比较。总之财务分析不应拘泥于一个模式搞“万马齐喑”。

三忌只是数字的堆砌罗列，没有活情况说明。

要分析指标变化，难免没有数字的对比，但若仅停留于罗列指标的增减变化，局限于会计报表的数字对比，就数字论数字，摆不出具体情况，谈不清影响差异的原因，这样的财务分析只能是财务指标变动说明书或者说是财务指标检查表的翻版。这种空洞无物，枯燥死板的“分析”肯定不会受欢迎。

只有把“死数据”与“活情况”充分结合，做到指标增减有“数据”，说明分析有“情况”，彼此相互印证、补充，财务分析才有说服力、可信度，逻辑性才强，可操作性才大。

四忌浅尝辄止，停留于表面现象。

我们知道，往往表面良好的指标后面隐藏着个别严重的缺点、漏洞和隐患，或若干难能可贵的某些优点被某些缺点所冲淡。这就要求我们既不要被表面现象所迷惑，又不要就事论事;而要善于深入调查研究，善于捕捉事物发展变化偶然中的必然，抱着客观的姿态，克服“先入为主”的思想，通过占有大量的详细资料反复推敲、印证，来一番去粗取精，去伪存真的加工、分析，才会得出对企业财务状况客观、公正的评价。如，仅指标的对比口径上，就要深入调查核实，换算其计价、标准、时间、构成、内容等是否具有可比性。没有可比性的指标之间的对比，只能扭屈事物的本来面目，令人误入歧途。

五忌报喜不报忧。

真实、准确、客观是财务分析的生命。要诊断、观察企业经济运行状况，维护企业机体健康运行，就应敢于揭短，敢于曝光，才不会贻误“病情”，才能“对症下药”。成绩不讲跑不了，问题不讲不得了。所以财务分析既要肯定成绩，又要揭露企业中存在的问题;既要探寻影响当期财务情况变化的客观因素，更要侧重找出影响当期财务情况变化的主观原因。实事求是，客观全面的分析，才能有的放矢的扬长避短，兴利除弊，努力为企业的挖潜睹漏，开源节流服好务。

六忌上报不及时。

财务分析是企业领导了解企业财务状况，同时也是企业财务人员参与企业管理，提出合理化建议的最有效途径，其指导性的价值就在于其时效性。企业经济信息瞬息万变，时过境迁的财务分析对企业改善经营管理的作用将大打折扣。财务分析的上报应与会计报表上报同步，并形成制度化。

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均线具有稳定性，是因为它的计算公式是算术平均，所以在偶尔的高价或低价出现时，它不会出现过于明显的变化，除非这些高价或低价连续出现。均线不会因为少数几天的大幅变动而改变原有的趋势，这就说明均线有很好的容错性和稳定性。这也是为什么很多投资者都喜欢使用均线指标的原因。均线比较稳定，但同时稳定本身是优点也是缺点。

均线买卖八大口诀

由于股价移动平均线具有支撑和阻力的作用，而且相对于趋势线来说，移动平均线还有诸多优点，因此成为众多投资者最常用的股价分析指标之一。

图5-5 葛兰威尔法则买卖点示意图

为了帮助投资者理解，从本招开始，将移动平均线的所有参数周均设置为20日，即以20日移动平均线为例讲解八大买卖法则的应用。如图5-6所示。

图5-6 葛兰威尔买点一

1、向上突破均线买入

从图5-6中可以看出，葛兰威尔买卖法则一是指如果移动平均线从下降趋势逐渐转为盘整或上升趋势，而股价从平均线下方向上突破移动平均线，此时被视为第一个买进信号。

有效突破移动平均线的要求与有效突破趋势线的要求相同，通常在一段中长期上升行情中，会有多个波段买点，如图5-7所示。

图5-7 中长期上升行情中的多个波段买点

在下跌行情中，如果移动平均线还是向下发展的，即使有效突破该移动平均线，也不能大举买入。

如果使用的是其他周期的移动平均线，其使用方法与20日线相同，只是不同的周期代表不同的操作风格。在实际操作中不可能单凭一条平均线进行买卖，这里首先讲解移动平均线的买卖运用法则，故先以单条均线进行阐述。

2、回调均线遇支撑买入

股价在移动平均线之上运行，回调时未跌破移动平均线，然后又再度上升，此时为买进时机。

与法则二不同的是，法则一是股价从移动平均线下升至线上，有一个突破的过程，说明之前的回调力度较大，跌破了该移动平均线。而法则二是股价本来在移动平均线上运行，回调至移动平均线受到支撑作用时买入，股价未有效跌破移动平均线，如图5-9所示。

图5-9 葛兰威尔买点二

股价在移动平均线之上回调至移动平均线附近的过程中，如果成交量较之前的上涨明显缩量，则有效性更高，这就与上涨中价跌量减结合了起来。一些强势股在上涨的过程中，股价回调至中短期移动平均线是采取横盘方式甚至缓涨方式等待中短期移动平均线的跟进，而不一定会用下跌方式，如图5-10所示。

图5-10 强势股回调至均线采用横盘方式完成

3、回调跌破均线再回档买入

股价在移动平均线之上运行，回调时跌破移动平均线，但移动平均线继续呈上升趋势，股价也很快再次回到移动平均线之上时为买进时机。

股价在回调时跌破了移动平均线，但由于之前的上涨较快，使得移动平均线仍然是向上发展的，从而牵引着股价继续向上迈进，如图5-11所示。

图5-11 葛兰威尔买点三

注意此法则与法则一的区别，虽然法则一也是股价从均线下方向上突破均线，但在这之前该移动平均线有向下发展的过程，然后才被突破;而本法则的移动平均线要求是始终向上的，即股价调整没有法则一的调整幅度深，因此再次站上该均线即可买入。在一波大行情的中期，庄家常用跌破重要移动平均线的方法来洗出意志不坚定的散户。

在一轮中长期上涨行情中，周期越长的移动平均线越不容易被扭转方向，因此当出现更大调整时，遇到更长周期的均线会再次受到支撑，如图5-12所示。

图5-12 周期越长的均线越不容易被扭转

4、暴跌远离均线买入

股价位于移动平均线以下运行，突然暴跌，距离移动平均线太远，极有可能向移动平均线靠近，此时为买进时机。这是葛兰威尔买法则中唯一一个在下跌趋势中的买点。股价在短时间内连续暴跌后，通常会有一个修复性反弹，此即为下跌趋势中抢反弹的买点，如图5-13所示。

图5-13 葛兰威尔买点四

单看这个法则，有一个较大的缺陷，就是到底股价离移动平均线多远才算远离?有时候稍有下跌便会反弹，有时候连续暴跌数日才会出现反弹。由于不同时期的市场环境不同，这不可能有一个明确的远离标准，因此在使用该买入法则时必须结合其他技术判断，如当股价远离移动平均线，同时K线出现止跌信号或其他技术指标如乖离率等出现买点才能买入。

暴跌远离均线通常是指远离中、短期均线，而非长期均线。由于这是在下跌趋势博反弹，因此投资者利用该买点买入时一定要轻仓操作，并随时做好出货的准备。

5、有效跌破趋平均线卖出

如果移动平均线从上升趋势逐渐走平，并且股价从移动平均线上方向下有效跌破移动平均线，为卖出信号。

这条卖出法则与法则三都是股价从移动平均线之上跌破移动平均线，但法则三由于之前的股价上升速度较快，虽然跌破，但移动平均线还呈上升趋势;而本法则是移动平均线已经走平的情况下，股价跌破移动平均线，说明移动平均线可能会转为下跌，因此需要卖出，如图5-14所示。

图5-14 葛兰威尔卖点一

如果在上升行情的初、中期，出现这种情况可能只是一波较大幅度的回调，这就要看投资者选择什么样的周期作为买卖依据，比如，选择20日线作为买卖依据，则为中短期的波段操作，而选择72日线作为买卖依据的中长线投资者可能并不需要进行卖出，如图5-15所示。

图5-15 以不同周期作买卖依据时出现的情况

6、反弹受阻平均线卖出

形成下跌趋势后，股价位于移动平均线下方运行，反弹时未能突破移动平均线，且移动平均线跌势减缓后又出现下跌趋势，此时为卖出时机。此法则即是在下跌趋势中抢反弹后的卖点之一，如图5-16所示。

图5-16 葛兰威尔卖点二

如果在行情发生扭转时没来得及卖出而被套，当出现这种现象时，投资者也应果断止损出局，因为这表明新一波下跌即将展开。

在下跌趋势中，通常跌几小波后会出现一个较强劲的反弹，这个反弹通常会突破中、短期均线，周期越长的均线形成的趋势越不容易突破，因此下跌趋势形成后，股价在反弹过程中会遇到不同周期的均线重重压力，不会轻易演变为反转，如图5-17所示。

图5-17 下跌反弹受到的重重阻力

7、反弹受阻平均线卖出

股价位于移动平均线下方运行，股价反弹后在移动平均线上方徘徊，但由于之前股价下跌速度较快，该移动平均线却继续下跌，此时应卖出所持股票。

这一法则与法则三相反。要出现这种现象，一定是在反弹的前期股价下跌速度过快，才会在股价反弹突破移动平均线后，移动平均线还朝下运行，如图5-18所示。

图5-18 葛兰威尔卖点三

当然，这还跟移动平均线的周期有关，周期越长的移动平均线越不容易改变，如果是5日短期移动平均线，当反弹突破它时通常都会拐头。

在经历了一轮较长时间的大幅上涨之后，如果整个市场出现见顶迹象，或者行情走出明显的五大浪结构，后出现一轮下跌，反弹之后又出现新的下跌迹象时，一定要坚决出局，因为即将出现的可能是凶猛的C浪杀跌，若不果断，将由浅套变为深度套牢，后悔莫及。

卖点二和卖点三都是下跌趋势形成后反弹的卖点。当下跌势头凶猛时，很多个股反弹不到中短期移动平均线便又开始新一波下跌，或者中短期均线快速向下移动，即使反弹到均线也没什么利润，稍不留神也容易被套。

“新手死在山项，老手死在山腰”这句话就是指许多老股民逃得了顶，却在下跌途中抢反弹被套。因此，下跌趋势中切勿轻易抢反弹，只有保住本金，才能在行情反转后赚钱，正所谓：“留得青山在，不怕没柴烧。”

8、远离平均线卖出

股价在移动平均线之上运行，连续数日大涨，离移动平均线越来越远，说明近期内的买入者获利丰厚，随时都可能产生获利回吐的卖压，应暂时卖出股票。

这是葛兰威尔卖出法则中唯一一个在上升趋势中的卖点，如图5-19所示。

图5-19 葛兰威尔卖点四

与买入法则四类似，这个卖出法则也有相似的缺点，即股价离移动平均线多远才算远离?因此在用该法则卖出股票时要结合其他技术指标同时使用，当股价又离移动平均线距离过大，同时其他技术指标也出现卖点时，其卖点有效性才高。

图5-20 连续涨停的股票短暂回调后有上涨惯性

与连续暴跌情况相反，通常以连续涨停方式暴涨的个股，即使股价远离中短期移动平均线，也不用卖出股票，等到不再涨停时再短线卖出。通常这类异常强势的股票会有上升惯性，在短暂回调后还会再涨一波，不过力度通常会开始减弱，因此再涨的这一波幅度不会太大，需及时注意高抛，如图5-20所示。

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