7月4日，沪深股市三大指数全天都在前一交易日收盘点位下运行；上证综指震荡走低，最终险守半年线。

截至当日收盘，上证综指跌0.41%报3182.80点；深证成指跌0.57%报10474.83点；创业板指跌0.35%报1829.51点。

从成交量上来看，当日沪深两市共计成交3840.28亿元，较前一交易日小幅放量3.87%。

白马股继续集体回调

盘面观察，人民网早间发布评论文章称，《王者荣耀》作为游戏是成功的，而面向社会它却不断在释放负能量。受此影响，腾讯控股（00700.HK）股价大跌逾4%。

A股市场上，网络游戏概念也表现低迷，顺网科技（300113）跌6.93%，三七互娱（002555）跌5%，游族网络（002174）跌逾4%，昆仑万维（300418）、游久游戏（600652）、山东矿机（002526）等多只个股跌幅超过2%。

白马股、蓝筹股7月4日盘中再度沦陷拖累指数。

具体来看，家电、白酒、金融跌幅靠前，贵州茅台（600519）收跌1.84%至451.92元，格力电器（000651）、五粮液（000858）、招商银行（600036）、青岛海尔（600690）等领跌。而上证50指数继续下跌0.92%。

其实，在白马股6月如火如荼的牛市行情中，市场分歧早已悄然出现，而各大券商的最新策略报告则将这一分歧显露无遗。

一方面，不少券商认为，随着白马股股价不断上涨，估值优势减弱，一线白马股配置价值下降。如国金证券认为，从历史来看，过于集中的抱团取暖，在中后期，随着股价的不断上移，机构投资者开始审视自己持股的性价比（后期潜在超额收益与承担的潜在风险）的问题，由此，会适度的尝试性往外扩散配置。

申万宏源认为，“漂亮50”的赚钱效应向成长龙头扩散是大势所趋，目前扩散路径也已经初露峥嵘。精选成长龙头是潜在回报更高的方向，继续推荐新能源汽车上游、消费电子和国防军工等品种。

招商证券也在最新的7月策略报告中指出，A股的估值中枢处在下行通道中，难以有系统性机会，同时由于业绩公告期带来的效应会随着时间推移逐渐削弱，因此，不建议投资者买入前期涨幅较大的板块，也不建议在7月追涨已经涨幅较大的板块。

另一方面，仍有不少机构力挺一线白马股。如华泰证券首席策略分析师戴康表示，A股由流动性主导，信用收紧是确定趋势，全球流动性蜜月期结束，中国货币政策在当前基础上易紧难松。短端利率可能再度上行将强化“以龙为首”的市场风格，而在10年期国债利率达到3.8%之前，弱势震荡格局很难被打破。建议继续关注一线龙头股的回调机会，并挖掘细分领域市场关注度较低的龙头股。

兴业证券首席策略分析师王德伦也强调“调整就是加仓时机”。他表示，在漫长的调整过程中，A股中的绩优龙头不仅是中国的核心资产，也是世界的优质资产，将成为穿越周期的主线。这些基本面良好、估值合理的绩优龙头即使由于涨幅较大而出现短期反复，依然不改其长期趋势，调整就是加仓时机，A股加入MSCI也更加坚定了中长期外资对中国核心资产的配置。

虽然大蓝筹走势不佳，但盘中仍然不乏活跃热点。

雄安新区概念股周二早盘崛起，前期龙头冀东装备（000856）午后大涨逾8%，保变电气（600550）、长青集团（002616）一度涨近4%，其他雄安新区概念股均表现强势。

塑料货币概念股走势强劲，国风塑业（000859）直线拉升封涨停，王子新材（002735）大涨8%，浙江众成（002522）涨4%。

消息面上，据英国媒体报道，英国计划最早7月推出新版10英镑钞票。目前，全球已有英国、加拿大等近40个国家和地区发行塑料钞票。塑料钞因其抗污、防水、防伪、不易破损等特性，使用寿命至少是纸币的2.5倍。塑料代替纸成为钞票的基材是大势所趋，机构预测塑料基材的市场空间高达200亿元。

7月主基调仍是来回拉锯

股市历来有“五穷六绝七翻身”的股谚，但从7月的前两个交易日来看，市场走势似乎并未有走强征兆，那么，未来的行情将会如何演绎呢？

中信建投证券指出，短期在经济稳中向好、监管缓和以及流动性缓解、市场情绪平稳向好的态势下，A股市场短期有望继续惯性上冲，但空间相对有限，同时个股活跃度有望进一步提升，沪指短期有望冲击3200点然后在此区域继续震荡。而7月份大盘反复震荡洗盘，来回拉锯仍是主基调，结构性行情和分化走势仍将上演，市场风格有望从“一九”向“二八”乃至“三七”转化，目前上证50高位疲态尽显，回调压力开始加大，而二线品种及中期业绩向好的中小创机会可能开始增多。

海通证券姜超表示，央行6月上中旬的投放恰在MPA考核等跨季期间，而真正考验央行态度的是7月份的巨量到期是否续作。当前经济稳中趋降，但稳增长压力较小；金融去杠杆虽有一定成绩，监管新框架和制度并未完全建立，此时监管放松后杠杆可能卷土重来。因此在我们看来，国内的货币政策短期还难言放松。

兴业证券首席策略分析师王德伦指出，市场对流动性的担忧已经缓解，风险偏好已经回暖，此前看反弹的逻辑已经兑现，缺乏进一步向上的边际动力。再次，MSCI决议等事件提升了风险偏好，当前反弹已经兑现，投资性价比下降。

证券时报网（www.stcn.com）06月20日讯

6月20日早盘，王者荣耀概念股回调，创维数字(000810,诊股)、游久游戏(600652,诊股)、号百控股(600640,诊股)跌幅均超过2%。而已连续3日涨停的概念龙头股恒大高新(002591,诊股)今日临时停牌，拟澄清媒体报道。

（证券时报·e公司）

白酒行业以贵州茅台为龙头，作为消费类价值投资的典型代表，诞生了8只百元股，5只千亿市值股，刚刚出炉的2021年财报，到底哪家白酒企业最强呢，让我们来简单盘点一下（按市值排名）：

01、 最强王者-贵州茅台。

如果说白酒企业中谁你永远可以相信，那非贵州茅台莫属，2021年实现净利润520亿元，同比增长11.30%，从1998年开始连续23年保持正增长，利润翻了353倍。（1998年净利润仅1.469亿元）市值从2001年不足百亿元到2022年攀升至2.1万亿市值，股价累计上涨322倍。

02、 至尊星耀-五粮液。

五粮液可以说是白酒行业的老二哥了，其2021年实现净利润233.5亿元，同比增长17%。从1995年开始到2021年，26年利润翻了107倍。（1995年利润2.169亿元）可以说五粮液的起步是要好于贵州茅台的，同样1998年五粮液的利润是5.6亿元，茅台是1.47亿元，五粮液几乎是4倍，但是到了2021年贵州茅台的总利润是五粮液的2倍还多。这一来一去差距可想而知。不过自1998年上市以来股价累计涨幅达到190倍，同样是非常不错的。目前市值6500亿元。

03、 永恒钻石-山西汾酒。

山西汾酒2021年实现净利润53.88亿元，同比增长75%。虽然低于洋河股份和泸州老窖，但是业绩要比这两位强悍多了，近五年均保持两位数高速增长，且五年中有四年净利润增速高于50%，超强的业绩使得市场给予了山西汾酒更高的估值，目前市值3347亿元，其净利润从1994年到2021年27年增长55倍。(1994年净利润9638万元)

04、 尊贵铂金-泸州老窖。

泸州老窖2021年实现净利润78.49亿元，同比增长30.7%，连续7年保持30%以上高速增长，从1991年到2021年的30年间净利润翻了347倍。（1991年净利润2255万元）目前市值3000亿元。

05、荣耀黄金-洋河股份。

洋河股份的2021年业绩还未披露，但是其2021年前三季度共实现净利润72.13亿元，预测全年突破90亿毫无悬念，在众多白酒公司中名列第三。但是由于其近三年业绩表现不佳（2019年、2020年净利润增速分别为-9.02%、1.35%，2021年前三季度增速仅0.37%），市场未给予其更高的估值。从2005年至2020年15年净利润增长138倍。（2005年利润5386万元，2020年74.82亿元）目前市值仅2170亿元。

06、 秩序白银-古井贡酒。

古井贡酒2021年实现净利润22.91亿元，同比增长23.54%，近七年除了2020年利润是负增长之外其余六年古井贡酒都保持了两位数以上的高速增长。从1993年至2021年的28年利润增长20倍。（1993年利润为1.078亿元）在1993年就能实现如此高的利润可以说在那个年代堪比贵州茅台、五粮液、山西汾酒，但是古井贡酒现在却有点掉队，甚至在2003年和2004年连续两年亏损，这在白酒股中是不多见的。个中原因令人深思，其目前市值仅983亿元。

07、 倔强青铜-酒鬼酒等。

酒鬼酒、口子窖、水井坊、舍得酒业、今世缘、迎驾贡酒仅仅只能排名第七位列倔强青铜位置，不是因为不够优秀，只是因为前辈们太优秀了，想达到千亿市值规模还需努力。

舍得酒业2021年实现净利润12.46亿元，同比增长114%，近六年保持两位数高速增长，六年中有三年增长率达到100%以上，目前市值594亿元。

今世缘2021年实现净利润20亿元，同比增长27.5%，近六年有五年保持两位数高速增长。目前市值557亿元。

酒鬼酒2021年实现净利润9.15亿元，同比增长86%，连续七年保持2两位数高速增长，自中粮集团接手以后就像插了翅膀一样展翅翱翔，目前市值542亿元，是一只妥妥的潜力股。

迎驾贡酒2021年实现净利润13.8亿元，同比增长44.74%，近六年有四年保持两位数高速增长，目前市值476亿元。

水井坊2021年实现净利润11.99亿元，同比增长64%，近七年有六年保持两位数高速增长，情况和口子窖比较类似，2020年净利润同样为负增长，目前市值423亿元。

口子窖2021年净利润17.27亿元，同比增长35.37%，近七年有六年保持两位数高增长，除2020年净利润负增长之外，其余年份都较为优秀。目前市值342亿元。

通过以上分析发现能够获得高估值的白酒公司有两个特点，一是净利润绝对值高，二是净利润增速高。净利润绝对值高的以贵州茅台、五粮液、洋河股份为主，其中洋河股份虽然净利润增速不尽人如意，但是耐不住净利润绝对值高，同样可以获得较高的估值。净利润增速高的以山西汾酒、泸州老窖为例，净利润都连续保持了多年的高速增长。还有舍得酒业、酒鬼酒也是一个很好的例子，这也是他们为何股价大涨的原因。白酒行业永远以业绩为王。

《王者荣耀》最近的新闻实在是有点多。

最引人注目的，莫过于App Annie刚公布的2017年5月全球手游收入排行，《王者荣耀》仅凭iOS收入就拿下世界第一。按之前伽马数据《2016年中国电竞产业报告》的说法，2016年它的全年收入就有68亿元，几乎要占下国内手游总收入的2成。

今年《王者荣耀》势头更甚，那个指出游戏里小学生其实不多的TalkingData《王者荣耀热点报告》里还写着，今年4月，《王者荣耀》的覆盖率和活跃率分别比去年同期翻了一番。

正主腾讯也没闲着，上周末刚公布一个“五年计划”，听名字简直野心十足，实际方案也很大手笔，目标是把中国电竞的未来五年，“打造成黄金时代，甚至钻石时代、王者时代”，《王者荣耀》也是主力军。

还有体育总局，发了一篇《关于举办2017年全国电子竞技公开赛的通知》，宣布今年年底要举办全国电子竞技公开赛总决赛，《王者荣耀》没有缺席，与《英雄联盟》同列。

甚至在八卦方面，也有传出“《王者荣耀》之父”姚晓光在香港买楼的消息，花了9800万港币，和游戏成绩数据一样跟着好多0。

不论是上述哪一则新闻，下面都会有不少拒绝玩《王者荣耀》的玩家反映，整天见什么王者什么荣耀的，已经烦了，这非常正常。但相同的事情，在玩股票的眼里就很不一样。

整天王者荣耀王者荣耀，好了，现在有一个新概念，就叫“《王者荣耀》概念股”。这个新兴概念的出现显然来自近期一大波相关消息的刺激，当然它也与《王者荣耀》本身的实力与潜质有关。

在这里，向不了解股票的朋友简单解释一下概念股。简单来说，概念股就是依托某一概念形成的相关股票集合，可以作为选股、买股的依据。

譬如说2个月前，雄安新区横空出世，“雄安新区概念股”就暴涨，近40股集体涨停；再往前，VR是风口的时候，就有“虚拟现实概念股”。依法治国有概念股，直播有概念股，网红也有概念股，往极端了说，没有概念股都不好意思说自己是风口。

因为腾讯是港股，不一定买得到，对《王者荣耀》充满热情的股市就涌向了A股的相关概念股。

正所谓一荣皆荣，《王者荣耀》作为热点，“恒大高新”充当龙头股，对别家概念股产生号召和引导作用，昨天王者荣耀概念股持续走强，多家股票大涨乃至涨停。

股民们早已整理了《王者荣耀》概念股的名单，各种公司与《王者荣耀》的关系可谓层层递进、千丝万缕。

如果不玩股票，可能对这几家公司名字也没什么印象，但举个例子，雷柏大家应该知道是做什么的……是的，它也是《王者荣耀》最热概念股之一。

另外在概念股名单里，只要能与《王者荣耀》沾上边的，无论是筹办比赛、还是提供下载和支付渠道，甚至只要能与腾讯游戏相关，哪怕是安卓电视盒子，也算。

理论上，《王者荣耀》是能上电视盒子玩，毫无问题，更何况是联手腾讯打造的电视盒子，定制、适配、合作实在方便不过。所以说雷柏在其中也不难理解，雷柏还做手游手柄，这就也能给《王者荣耀》搭把手了。

不仅仅是《王者荣耀》的合作伙伴，毕竟这游戏还有一层电竞、手游、网游的概念在，在《王者荣耀》概念股名单中，凭这层关系加入其中的手游、网游概念股也不少见。

然而如今国内的手游市场，《王者荣耀》与其他几款游戏通吃，腾讯和网易占大头，在人口红利基本消失的情况下，同类电竞、手游、网游可没那么好过，因为《王者荣耀》得道，就把它们归于同类概念股，实在有些说不过去。

一款手游成了独立概念股实属罕见。最接近此事的，可能还是去年《魔兽》电影上线时的“魔兽概念股”，但那主要依托的还是电影院线不是游戏，院线一下，概念股自然就消失了。

但《王者荣耀》已经热了很久，这一回无论是正牌军还是蹭热点，国内上市公司都赶一块跟单款游戏沾亲带故，大概也是世上独一无二的奇景了。

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