该选什么样的基金为养老做准备？当投资与养老挂钩，我们往往会更为慎重，若从35岁开始考虑养老，整个投资期限可能长达20~30年。当我们挑选个人养老金可投资产品时，我们究竟在挑什么？个人养老投资时代开启之际对于每一个有养老需求的个人，哪些问题才是选择的核心要素？

动辄以十年计算的投资周期，决定了不是每一只产品都入养老基金的法眼。

还有波段策略。利用市场特有的波段运行规律，在波谷低价买入，在波峰高价卖出，从而获利的一种策略。由于投资品市场的价格时刻都在波动，成功把握部分波动的波段，便可有效获利，因此波段策略是一种较为常见的基础策略。由于ETF产品的交易效率高与交易费用低的特点，使得ETF产品成为进行波段策略操作的最佳工具之一。部分ETF产品为T+0交易，即当天买入当天即可卖出，因此可抓住日内波动，低点买入，高点卖出，从而实现日内波段策略的操作。

衡量的是一只基金在指定时间内从最高点到最低点的回撤幅度。时间段越长，回撤率越小，基金波动越小，即风险越小。

剩余20%仓位灵活处理

选行业ETF要重视景气周期和估值

拿某只养老基金来说，A份额原价0.6%，折后0.06%。

买好基金后，个人养老金账户是封闭运行的，要等到退休或其他符合规定的情况才能领取。

为什么，最近空仓这么久？

基金公司官网和app

最大回撤法具体怎么做呢？

我买卖基金，前后历经1-3个月，

这其实也就是我们选择基金时的几个指标发生根本性变化后需要作出的调整对策。

我们以沪深300指数为例，如果你在2007年的最高点5891点没有止盈的话，即便考虑分红，也要到2020年才能再创新高。所以，对于ETF来说，大的波段还是要做的。也就是说，不管是宽基，还是行业基金，到了历史的高估值区域，止盈无大错。

相比于主动管理型基金，ETF其实很讲究规模，因为规模的大小决定了二级市场的流动性。

这是华宝油气LOF的持仓，拿的主要是美股上市的油气股。

为了能随时补充保证金，这只基金也把大约90%的资金都买成了债券、银行存款等固收类资产。

开阳妹妹：过去的2022年市场一直波动起伏，震荡不断，进入2023的新年度，市场开始逐渐展现企稳复苏的曙光。那在不同的市场情况下，ETF是不是也有不同的投资策略呢？张力健老师能否给大家一些策略上的分享和指导？

那么，在短周期和长周期中，又该怎么判断一只基金的高低区域呢？

基金定投避免了投资者择时和择机的问题，设置好止盈点，然后始终保持一种基金定投的模式，在赚钱后全仓止盈卖出，重新开启新一轮的基金投资之路。这样的投资模式是可以让自己多赚钱的，关键在于投资者方向的选择，以及自己能否长期坚持下去。

我看K线，先月线周线，再看日线

二是部分券商已上线的“行情报价定投策略”，即以条件单的形式实现 ETF定投。该策略在定投单位、定投频率、自动止盈等方面跟净值下浮定投策略类似，主要是定投的价格确定方式不同。

另外，就是在选择多长时间作为一个阶段上，也是有一定讲究的。一方面就是要根据投资者自身的风格来定，比如投资风格以长线为主的，一个阶段的周期就可以更长一些，以做短线为主的则相反。

还是来看这张基金新发和指数的走势图，可以看到，在几个发行量激增的时点，比如18年1月份、20年2月份和7月份，都是市场的阶段高点。所以，根据基金发行来判断市场卖点还是比较靠谱的。

在需求方面，疫情期间原油需求曾断崖式下跌，但随着中国和海外经济相继复苏，全球原油需求快速回暖，油价有了触底反弹的基础。

这就是主力建仓的思考模式，而主力的资金能够承受7-8次的加仓，散户最多能做到4次。你知道建仓7次是初次建仓的多少倍么？答案是536倍。如果你有500W，相信也不会只拿1W去炒股吧，但主力就会，要的就是稳健收益。而散户的4次建仓是1w的66倍，所以至少也要准备50W，也就是说散户最多有4次机会，如果4次都错，不好意思，接下来就是持续亏损，但反过来想，如果给了你4次机会都判断错了，那么别炒股了。

据统计，公募基金公司为受托管理各类养老金的规模也已经达到4万亿元，占我国养老金委托投资规模的比例达到了50%。

那么什么样的产品才够资格入选养老基金的范围呢？从投资对象看，投资者可以选择的产品主要有以下两种：目标日期基金、目标风险基金。

以沪深300指数为例，测算近10年估值百分位，可以看到，当PE百分位低于30%以下，基本都对应指数的低点，如2008年底、2011~2014年、2016年底、2018年底。如果把握住机会，都会迎来一波较大幅度的上涨。

举个例子，一只基金名称里有“2050”字样、一只基金名称有“2035”字样，它们因为目标日期不同，2050年到期的基金，根据基金合同，在2023年12月31日之前，权益类资产配置比例是55%到80%。权益类资产配得多，在股票牛市业绩进攻性大，但净值波动也就很大。

常见的止盈方法有：目标收益止盈法、最大回撤止盈法、估值止盈法、市场情绪止盈法。

也可以理解为基金的性价比，这个比率的意思是：每承受一单位的总风险，会产生多少的超额报酬率。如果数值为正，则表示基金的潜在报酬率高过所承担的风险；如果为负，则代表购买这只基金的潜在风险要大于你可能获得的报酬率。

但当它们估值严重透支未来数年业绩的时候，就不是好时机，即便不卖出，也不能再买入了，我们可以看PEG（市盈率相对盈利增长比率）这个指标，PEG＞1.5的基本上都是高泡沫区，就不应该再投资了。而价值板块，如银行、地产、保险、基建这些，虽然增速慢一点，但如果进入极度低估的区域，比如只有6~9倍的估值，PEG在0.8~1倍，也会具有价值。

弄懂了以上五点之后，是不是就可以进行ETF的投资了呢？也不是，我突然想到一个事情，就是ETF的折价和溢价（我在本书中会展开说明）。总之，当溢价超过1.5％的时候，就不要再认购，溢价就意味着以高于当时价格的比例购买，就会被游资收割，千万不要干。当然，如果投资时正好有一定比例的折价，这个便宜可以赚。

投资基金是为了获取合理的收益，在合理之下，尽可能多得收益，这个认识是每一位投资者都应该树立的。如果惧怕风险，而采取极度保守的策略，过分在意低估值，投资的结果往往并不理想。既然我们来做风险投资了，就不能太保守，否则为什么不把钱存银行呢？投资都是有风险的，这个风险并不会因为估值的高低而变得大或者小，这个可能是要打破的第一个常规认识。

本书还要打破的第二个常规认识：选择好方向，投资基金的收益率是可以跑赢沪深300指数的。有数据统计表明，长期来看，沪深300指数是能够跑赢市场上80％投资者的（包括专业投资机构在内），战胜沪深300指数的人终究是少数。但我们如果能够发掘并坚守成长型行业，其实是可以做到的，比如从2004年12月31日有指数发布以来的17年里，沪深300指数涨幅为4.85倍，而同时期的中证消费指数涨幅为24.3倍，中证医疗指数涨幅为14.2倍。

基金投资常识一书还要打破第三个常规认识，做基金投资同样需要做好行业和公司研究，没有“躺赢”这一说。如果只是追求沪深300指数的平均收益率，那叫“躺平”，不需要学习本书甚至任何基金投资相关专业知识，只要坚持定投沪深300指数就好了。但我们要想取得更高的超额收益，就必须要对行业研究和公司研究有所了解。当然，需要承认的是，大部分普通投资者是不具备研究行业和公司的专业能力的，这也是本书中给大家补上的一课。

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