黄金白银等贵金属的投资和原油一样，小散们所处地位是非常低的，具体操作起来和股票中的大A散户有某种类似。国际市场上炒家金融大鳄永远是主力，他们经常呼风唤雨，小散们想要从市场赚到钱不容易，一定要跟踪大势的发展，并与大势共舞，才有可能赚到钱，而千万不能逆势甚至加杠杆操作！逆势操作是一件非常危险的事情！

白银和黄金的投资产品很相似，有着相同的利与弊。然而，由于白银比黄金更加不稳定，你可能会倾向于在市场中使用不同的策略和产品。这两个市场中的一个区别就是流动性，这意味着对于白银交易者来说，可供他们选择的产品类别就更少了。例如，大多数交易者所需求的是具有合理的收费结构以及足够交易量的白银产品然而可供他们选择的具备这些特点的自银矿业股票和自银矿业ETF都很有限。

此外，早在2月份，中金公司研报就指出，黄金有望在2023年创出较高涨幅。随着美国通胀逐步回落，将驱动美联储放缓加息节奏，甚至开启降息周期，实际利率有望持续回落；再叠加当前逆全球化背景下，全球货币体系面临深刻变革，黄金储备的购买需求正在系统性上升，金价已进入右侧上行通道，并有望突破2075美元/盎司的历史高位，甚至达到2300~2500美元/盎司的水平。

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黄金坑有什么特征?

受新冠肺炎疫情和地缘政治等因素影响，今年以来全球国际情势异常复杂。首先是三四月份的原油价格暴跌及全球股市异动导致的极大的负面投资情绪，其次是美国失业率等指标紧逼“大萧条”时期水平，再次是美元指数自3月海外新冠肺炎疫情全面爆发以来一路下跌（因国际白银一般以美元计价，美元走弱推动白银保值避险属性上升），最后是经济低迷现状下各国央行创纪录的宽松政策引发市场对通货膨胀等指标的担忧。在这些因素的共同作用下，市场避险情绪高涨，黄金和白银的金融属性与保值避险功能更加凸显，黄金价格高涨、白银价格亦涨势如虹。

考虑到未来供给紧张，Metals Focus和Sprott均看涨白银。Sprott的董事总经理Maria Smirnova表示，从价格角度分析，白银当前相对黄金被低估，这提供了一个不错的投资机会。从白银的基本面看，供给趋势跟不上长期的需求。即使全球经济增速放缓，绿色技术以及去碳的大趋势预计不会发生改变。

但当市场波动剧烈时，投资者若不能及时补缴保证金则会面临强平风险，可能在短短几小时内完全亏损，因此，T+D交易具有较高的风险特征，适合头寸有限、交易专业度较强、风险承受度较高的投资者。

适用人群：拥有证券账户或基金账户的投资人群

厘清价格中枢与实时价格驱动因素

黄金ETF及其联接基金，主要投资于上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约等黄金品种来紧密跟踪国内黄金现货价格的产品。这类产品的优点是门槛低，跟踪性好，成本低，运作透明。缺点是需要开设证券账户，但如果没有证券账户，也可在场外购买黄金ETF联接基金。

●白银T+D交易[Ag（T+D）]

Metals Focus的主管Philip Newman指出，大约三分之二的白银是作为副产品进行开采的，因此白银价格波动对供给影响不大。同样，价格波动对于白银需求影响也不大。在美国消费市场上，消费者对银饰品的需求很大但对价格基本无感。价格涨得再高，需求也不会消失。

●纷繁复杂的国际情势与“绑上火箭”的白银价格

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