股票000971(新浪股票首页)
2023-11-08 22:57分类：资金仓位 阅读：
每经记者：张明双 每经编辑：魏官红
在连续亏损两年后，换了实际控制人的*ST高升(000971，SZ)2020年交出了一份看上去不错的成绩单：实现归母净利润约1.01亿元，扭亏为盈。然而，公司股票或许有望“摘星”却无法“脱帽”。4月29日的公告显示，*ST高升仍然深陷原控股股东违规担保纠纷中，担保本息余额约为8.8亿元，相关问题尚未全部解决，股票简称拟变为“ST高升”。
同时，审计机构亚太(集团)会计师事务所(特殊普通合伙)(以下简称亚太)对*ST高升2020年财务报表出具了“保留意见”的审计报告，这是*ST高升连续第三年财报被出具非标意见。形成非标意见的原因系*ST高升子公司上海莹悦网络科技有限公司(以下简称上海莹悦)2019年未完成业绩承诺，原股东需进行股份赔付，但股份赔付事项并未在年报披露前完成。
连续三年被出具非标意见
在违规担保风波中挣扎两年后，*ST高升于2020年8月出现了重要变化，张岱通过旗下公司在拍卖平台取得*ST高升原控股股东所持15.02%的股份，成为上市公司新的实际控制人。
在此之前，*ST高升原实际控制人韦振宇、原第九届董事会董事长在未经公司股东大会、董事会批准或授权的情况下，多次私自使用公司公章以公司的名义作为共同借款人或担保人对原控股股东及其关联方、原实际控制人之关联方的融资提供担保，担保总额为21.57亿元。
虽然后续因法院裁决担保无效、原实控人清偿等解决了部分违规担保问题，但截至2020年报披露日，担保本息余额仍达到8.8亿元。目前，*ST高升部分银行账户、持有子公司股权被法院冻结，相关案件尚在审理中，存在因法院判决承担担保责任而偿付相关债务的风险。
在违规担保风波持续发酵过程中，*ST高升原审计机构中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)对其2018年度财务报表出具了“无法表示意见”的审计报告，涉及事项包括对外担保及关联交易的完整性、预计担保损失的合理性等。
到2019年报披露时，*ST高升董事会发表专项说明认为，对2018年度审计报告发表无法表示意见的事项已经基本消除。
不过，*ST高升新聘请的审计机构亚太对公司2019年度财务报表也出具了“保留意见”的审计报告。第二次非标意见的出具基础，包括商誉减值准备计提金额是否恰当、无法判断北京华麒通信科技有限公司99.997%股东权益评估价值是否发生减值等。2020年4月，*ST高升方面也对2019年非标意见进行了相关说明，称财务报表公允反映了公司2019年12月31日的财务状况以及2019年度的经营成果和现金流量。
然而，亚太再次对*ST高升2020年度财务报表出具了“保留意见”的审计报告，这是*ST高升连续第三年被出具非标意见。此次非标意见涉及2016年收购的全资子公司上海莹悦业绩承诺补偿，原股东袁佳宁、王宇因未完成业绩承诺，应补偿*ST高升3296.94万股股份。但2020年报显示，*ST高升已回购注销王宇应补偿的股份数量共计671.78万股，剩余2625.16万股，因袁佳宁所持*ST高升股份处于质押状态，尚未回购。
对于王宇只进行部分股份补偿、袁佳宁所持股份被质押的原因，《每日经济新闻》记者致电*ST高升董秘办并按其要求发送了采访邮件，但截至发稿未获回复。
*ST高升董事会在专项说明中表示，将督促管理层尽快解决袁佳宁应补偿股票回购注销事项。
扣非净利润仍然亏损
按照袁佳宁、王宇承诺，上海莹悦2016年至2019年扣非净利润分别不低于6000万元、7000万元、9000万元及1.11亿元，但莹悦网络2018年、2019年仅完成业绩承诺数的27.15%、16.30%，4年合计完成率53.27%。
记者注意到，在业绩承诺期结束后，上海莹悦的盈利仍在继续下滑。2020年报显示，上海莹悦实现营业收入1.45亿元，净利润亏损1800.63万元。而2019年，上海莹悦营业收入和净利润分别为1.39亿元、1804.25万元，2020年在营收略微增长的情况下净利润反而微降。
2020年4月，*ST高升针对上海莹悦2019年业绩情况进行了解释：上海莹悦在“提速降费”低价政策大环境的影响下，下调了销售单价，针对部分大客户的收入较2018年有较大幅度下降；上海莹悦成本与费用在2019年都有大幅增长，因此虽然虚拟专网收入2019年实现了增长，但利润率大幅下滑。
显然，上海莹悦增收不增利的情况也延续到了2020年。年报显示，虚拟专用网服务收入为1.45亿元，同比增长4.27%，但毛利率仅为5.25%，相比2019年的36.21%大幅下滑。
实际上，上海莹悦的业绩也极大影响了*ST高升过去几年的业绩。
2018年度，*ST高升归母净利润亏损23.23亿元，扣非净利润亏损超17亿元，巨亏主要原因之一就是上海莹悦业绩未达预期导致计提商誉减值6.8亿元，另外子公司吉林省高升科技有限公司(以下简称高升科技)也计提商誉减值9.94亿元。
2019年度，*ST高升归母净利润亏损6.3亿元，扣非净利润亏损超6亿元，巨亏主要原因也是上海莹悦、高升科技分别计提商誉减值3.58亿元、3.24亿元。
由于连续两年归母净利润为负值，上市公司被实行退市风险警示，股票简称由此变更为“*ST高升”。到了2020年度，*ST高升实现归母净利润1.01亿元，此次拟向深交所申请“摘星”，撤销退市风险警示，不过由于违规担保及资金占用问题尚未解决，预计仍将实施其他风险警示，股票简称将变为“ST高升”。
值得注意的是，虽然扭亏为盈，但*ST高升的扣非净利润仍亏损9836.12万元。扭亏的主要因素为2020年部分违规担保经法院裁决担保无效或担保到期等原因，*ST高升将以往年度计提的预计负债冲回2.51亿元。
*ST高升的部分主营业务仍面临较大压力，如“募集资金承诺项目情况”显示，因国家大力推进“提速降费”政策力度，以及市场竞争激烈，项目议价能力不强，原支付发行股份购买标的资产的现金对价、大容量虚拟专用网配套设施第二期拓建项目未达到预计效益；创新云海盐田港机房一期资源机柜规模少、单机柜电力容量小、地理位置较偏导致业务上架率较低，收益未达预期，二期项目因电力报装问题尚在建设期，未实现收益。
每日经济新闻
在美国上市21年后，新浪这个“浪”子终于回头了。
3月23日，美股上市公司新浪宣布完成私有化，正式退出资本市场舞台。
在上市的21年期间，新浪的股价跌宕起伏，可谓一半是火焰、一半是寒冬，心脏不好的股民估计很难承受这种波动。退市之前，新浪市值仅有25.84亿美元，不足其子公司新浪微博的四分之一。而与新浪同一年在美上市的网易，最新市值高达761亿美元，累计涨幅高达210倍。
从纳斯达克退市后，新浪将改名为“新浪集团控股有限公司”，成为一家由新浪董事长曹国伟和新浪管理层共同控制的私人企业。有业内人士认为，不排除新浪此后会回归A股、或者港股上市。
新浪董事长曹国伟发布内部信称，新浪私有化不是一个时代的结束，而是用一个新的架构更好地去开拓未来。私有化之后，新浪集团依然是微博的控股股东。
回溯新浪21年的上市历史，可谓跌宕起伏。在最高光的时刻，新浪股价触及147.12美元的历史最高纪录，市值一度超过88亿美元。而在纳斯达克公开交易的最后一天（3月22日），股价为43.26美元，市值仅剩26亿美元，不及旗下子公司微博118.8亿美元市值的四分之一。分析人士认为，新浪在美股市场的估值长期偏低或许是其退市原因之一。
上市21年，新浪市值已不及微博四分之一
资料显示，1993年12月，新浪前身四通利方成立；1998年12月，新浪正式成立；相比同一年代创立的搜狐（1998年2月）和网易（1997年6月），新浪的年龄最小，但它却是上市最早且最快的公司。
2000年4月，新浪在美国纳斯达克市场上市，被称为中国互联网公司赴美上市的第一股，打开了中国互联网行业走向世界的大门。由新浪首创的VIE模式成为中国互联网公司赴美上市普遍采用的模式，被称为“新浪模式”。此后，网易、搜狐等多支中概股通过VIE架构赴美上市。
在被移动互联网浪潮席卷之前，新浪、网易、搜狐、腾讯几乎占领了中国整个门户网站的市场，而新浪是其中上市最早的公司。
不过，自上市以来，新浪的股价表现跌宕起伏，可谓一半是火焰、一半是寒冬，心脏不好的股民估计很难承受这种波动。2000年4月上市时，新浪的发行价为17美元，上市不到2个月，股价就攀升到了58.56美元，随后1年多股价一路下挫，最低触及1.02美元。直到2002年10月份，新浪股价才迎来真正意义上的牛市，这波上涨持续了1年多，当时最高触及49.5美元，随后又宽幅震荡了5年多，期间最低下探至17.75美元。
自2009年3月下旬开始，新浪又开启了一波长达2年的牛市，股价曾在2011年4月触及147.12美元的最高纪录，市值一度超过88亿美元，而股价刺激因素，是来自当年3月微博的注册用户达到1亿。随后，该公司又经历一波长达4年的调整，最低下探至30美元。2016年2月开始，新浪股价再度走牛，这波牛市又持续了2年，2018年2月26日最高触及126.6美元。
2018年3月下旬至今3年多的时间，新浪股价更是一路调整。3月22日，是新浪在纳斯达克公开交易的最后一天，公司股价最终收报43.26美元，市值仅剩下26亿美元，不及旗下子公司微博118.8亿美元市值的四分之一。
Wind数据显示，上市21年间，新浪股价累计涨幅仅有1倍多。而与新浪股价形成强烈对比的是，同样作为4大门户之一的网易，股价仅在上市的前两年（2000年至2001年）有过大幅调整。自2002年以来的19年时间中，仅有3年的时间下跌，其余16年均录得上涨。Wind数据显示，自上市以来，网易股价累计上涨210倍，自2002年启动牛市以来累计上涨3942倍。截至3月23日，网易股价报110美元，总市值761亿美元。
新浪私有化背后：增长乏力，高度依赖微博
新浪的私有化进程，已经历时半年多。
2020年7月份，新浪收到由New Wave发出的非约束性私有化要约，该要约提议以每股41美元现金的价格收购New Wave尚不持有的公司全部发行在外的普通股。New Wave是一家注册于英属维京群岛、由新浪董事长兼CEO曹国伟控制的公司。
2020年9月份，新浪正式宣布，董事会同时公司被New Wave及其子公司New Wave Mergersub私有化，价格为每股43.30美元，较之前的出价41美元有所提升，总价为26亿美元，预计将在2021年第一季度完成私有化。
截至2020年3月31日，曹国伟持有新浪13.5%股份，有58.6%投票权。其中，曹国伟通过New Wave持股12.2%，有58%投票权。曹国伟于1999年9月加入新浪，先后任过主管财务的副总裁、首席财务官、首席运营官，总裁和CEO等职。
作为门户时代的四大网站之一，新浪的发展轨迹最为坎坷。新浪于2000年4月登陆美国纳斯达克上市，新浪网是新浪上市的主要业务。不过，上市的前十年，新浪的业务发展并不顺利，管理层也非常动荡，在公司上市第二年，新浪创始人王志东就被迫离开新浪。随后，新浪的掌门人几经更替，直到2012年8月曹国伟成为新浪董事长兼首席执行官，新浪的一号人物才真正稳定下来。
与网易找到游戏方向、搜狐打造畅游和搜狗不同，上市前10年，新浪一直没有培育出新的业务增长点，这一状况直到2009年才出现转机。在曹国伟的主导下，新浪于2009年8月推出了微博，成功抢占了社交媒体这一赛道。随着微博用户数量的猛增，新浪股价也持续飙升，曾在2011年4月触及147.12美元的最高纪录。
近年来，新浪的营收高度依赖微博，尤其是微博中的广告业务。2020年9月28日，新浪发布2020年第二季度财报。财报显示，新浪第二季度营收5.077亿美元，同比下降5%；净亏损2540万美元，上年同期净利润5140万美元，总体由盈转亏。营收结构中，新浪微博贡献了76%的收入，其余14%来自金融科技，10%来自门户网站等媒体广告。2020年第二季度，微博共实现营收3.87亿美元，其中，广告和市场营销收入达3.41亿美元，占比高达88%。
现如今，微博也呈现出增长乏力的态势，同时也面临来自短视频平台的挑战。3月18日晚间，微博发布2020年Q4季度及全年财报。数据显示，微博第四季度营收为5.13亿美元，同比增长10%，净利润2900万美元，上年同期为9510万美元。2020全年总营收为16.9亿美元，同比下降4%，归母净利为3.13亿美元，同比下降36.6%。
用户方面，得益于去年上半年的疫情红利，微博第一季度创下了季度最高月活用户5.5亿。但随着疫情的消散，月活逐渐开始回落，并在第四季度减少至5.21亿，但仍较上年同期5.16亿小幅增长500万。
不过，目前微博仍然是互联网上娱乐明星发声最多、讨论最热烈的社交平台。同时，微博用户正在加速年轻化，根据近期发布的2020年用户发展报告，微博90后用户和00后用户的占比接近80%。此外，微博加大了对视频的投入。2020年7月，微博视频号正式上线，截至目前，视频号开通规模已近百万。
截至目前，微博的最新市值为118.8亿美元，而新浪的市值仅有25.84亿美元，不足微博的四分子一。目前，新浪持有微博44.9%股份，持股市值超过53亿元，超过新浪本身的市值。此外，新浪旗下还有一家A股上市公司天下秀（最新市值168亿人民币），截至2020年9月30日，新浪通过ShowWorld持有天下秀18.4%股权，为第一大股东。此外，微博持有天下秀8.17%股份，为第二大股东。
有业内人士表示，估值低于新浪管理团队和投资者的预期，是他们选择私有化退市的主要原因之一。新浪私有化后，管理团队对公司有更多的控制权，可以大胆调整战略，进行更多尝试、转型。
曹国伟：新浪的私有化不是一个时代的结束
在宣布完成私有化后，新浪董事长曹国伟向全体员工发布内部信。曹国伟表示，新浪私有化不是一个时代的结束，而是用一个新的架构更好地去开拓未来。
曹国伟强调，私有化之后，以新浪移动为主体的原新浪门户业务将与微博业务更紧密地整合，而新浪财经、新浪金融以及新浪体育等垂直业务将更加独立地发展。同时，新浪未来将加大投资力度，加快并购步伐，实现业务多元化发展。
以下为曹国伟内部信全文：
新浪的全体员工们：
昨天是新浪股票在美国纳斯达克公开交易的最后一天。在经历了21年的风风雨雨、跌宕起伏之后，新浪公司从纳斯达克退市，成为一家由我和新浪管理层共同控制的私人企业，并改名为“新浪集团控股有限公司”。
新浪公司的私有化，一方面是为了改变多年来由于历史原因形成的、新浪与微博作为母公司和子公司同为上市公司的这样一个不甚合理的资本架构；另一方面也是为新浪集团未来更加多元化的发展提供更多的灵活性。
新浪公司的私有化对我们目前的业务不会产生任何重大的影响。私有化之后，新浪集团依然是微博上市公司的控股股东。以新浪移动为主体的原新浪门户业务将与微博业务更紧密地整合，而原有新浪的一些垂直业务，如新浪财经、新浪金融以及新浪体育等，将更加独立地发展。
与此同时，新浪集团在未来将加大投资力度，加快并购步伐，实现集团业务的多元化发展。新浪公司的私有化不是一个时代的结束，而是我们用一个新的架构更好地去开拓我们的未来。希望新浪的全体员工继续努力、不忘初心、砥砺前行，在这个充满活力的时代，不做“前浪”，只做“新浪”。
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