近期有不少粉丝问起宽基指数的投资，今天再详细说下有“中国核心蓝筹”之称的这只指数。

中证100指数

先看两张图

沪深300最近3年收益

中证100最近3年收益

最近3年，中证100和宽基指数业绩标准沪深300相比，高1.2%，再看下绝对头部公司的上证50。

最近3年还是比中证100差点

最近5年，我就不贴图了，列数据

• 沪深300，5年年化收益为-4.36%
• 上证50，5年年化收益为-2.02%
• 中证100，5年年化收益为-1.7%

由于是从15年的高点算起，收益都是亏的，但还是中证100幅度最小。

所以，一般粉丝问我，投哪只宽基指数比较好？

• 周期不长的话，沪深300，上证50，中证100都行
• 长期投的话，就投中证100，非常明确

简单分析

中证100最新十大权重

都是绝对的大龙头，也都是众多基金公司重仓持有的股票，表明其核心蓝筹的鲜明特点，“核心蓝筹”名副其实。

中证100指数由沪深300指数成份股中规模最大的100只股票组成，综合反映中国A股市场中最具市场影响力的一批超大市值公司的股票价格表现。

相比于上证50只包含单一的在上交所上市的公司，中证100成份股来自整体的A股市场，集中了A股市场中最大的100家公司，颇具优势。

和沪深300对比，简单分析下：

• 在市值方面，中证100平均市值2000亿、最小的市值440多亿，大小相对均衡，而沪深300平均市值1000亿、最小的市值仅136亿；
• 在前十持仓方面，中证100占了40.89%,沪深300占了28.56%，中证100权重股更集中；
• 在行业分布方面，中证100的金融地产占了47.3%，与主要消费、可选消费一起占比近75%，中证100的行业也更为集中；
• 在盈利能力方面，中证100的归母扣非ROE是12.34%，高于沪深300的11.92%，公司赚钱效应更明显；
• 在调仓方面，中证100今年6月的调仓周转率3.83%，低于沪深300的4.91%，是最为典型的“买入-持有”伴随大公司成长的指数；
• 在长期收益方面，中证100指数到了4174点，高于沪深300的3930点，这还不算每年高一些的股息收益(2.55% VS 2.24%)

最后说明下，宽基指数的投资，特别是定投，一定要有足够的耐心，周期得按年计。

对上班族来说，工资结余做宽基指数无脑定投，中证100是很好的选择，目前跟踪中证100指数主要有广发的链接基金，大家可以自行参考。

那么，你现在有做定投吗？定投什么基金呢？欢迎一起在留言区聊一聊！

巴菲特曾经说过：“通过定投指数基金，一个什么都不懂的业余投资者，能够战胜大部分专业投资者。”

指数基金真的这么厉害，普通人真的可以通过投资它赚钱吗？

指数基金对普通人确实比较友好，如果你是比较忙的上班族，而且手里的钱不多，那定投指数基金是一个不错的选择。可以省去盯盘的时间，省去选股择时的烦恼。

不过什么都不懂，胡乱操作的话，想要赚钱是很难的。想要真正躺赚，还是需要去搞懂它。

说到这，我们今天就来探讨一下A股常见的3种宽基指数，帮助大家进一步了解指数基金，让自己做到投资时心里有数，操作不慌。

一、沪深300

沪深300成立时间为2004年12月31日，是我国股市最具代表性的指数，它所包括的公司规模占股市总规模达60%以上。

那什么是沪深300呢？简单来说，沪深300 是指从上交所和深交所挑选出的300只股票。

挑选标准为规模最大、流动性最好。沪深300指数中，规模最小的公司也在百亿以上。

看上面一堆文字是不是觉得很晕，没关系，记住这句重点就行：沪深300指数投资的是上海和深圳交易所的大型企业。

因为沪深300覆盖面广，最具代表性，所以跟踪它的基金有不少，达到几十只。

如果新手投资，不知道该投什么好的话，可以看看跟踪沪深300的指数基金。

这类型的基金会比较稳，主要投资的是大型公司，也会比较靠谱一点。

二、中证500指数

中证500指数成立时间为2004年12月31日，它的选股规则为：

1、排除沪深300包含的公司。

2、排除近一年日均总市值排名前300的公司。

3、再从剩下的公司中进行挑选，挑选日均市值排名前500名的公司。

从它的选股规则来看，中证500和沪深300没有重合。中证500主要投资的是中型上市公司。

因为我国中小盘股的散户比较多，中证500指数成份股经常会出现不理性的涨跌，所以投资这类型的基金会比较容易获得超额收益。

如果觉得投资沪深300太单一，那么可以投资沪深300+中证500，弄成一个组合。这样A股主板上的大型公司和中型公司，排名靠前的800家都囊括了。既可获得稳定收入，又可以前攻，获得超额收益，还是比较妥当的。

三、创业板指数

创业板指数成立于2010年5月31日。从它的名字，我们就可以知道，它是从创业板中挑选出规模最大、流动性最好的100只股票。

这类型指数容易暴涨暴跌，盈利不稳定。出现这种情况的主要是因为创业板指数的公司整体规模较小，盈利大多也都没有进入稳定期。

如果能承受一定风险，投资技能又比较高的小伙伴可以适当投资这类型的基金。

以上就是A股常见的3种指数，当然，需要注意的是投资之前要先看看估值，估值低了再买入。

比如中证500指数，我们可以看看它当前的分位点为14.73%，属于低估，那可以适当买入。不过跟踪中证500的基金也是挺多只的，那就要进一步筛选，建议选择跟踪误差小，手续费低的基金。

提醒一点：理财有风险，投资需谨慎，以上是个人的一些看法，不构成投资建议。

7月份至今，市场上几只主流指数均出现冲高回落迹象，走势后继无力。然而，小盘股风格代表中证1000指数，昨日（8月16日）上涨0.56%，却继续创出4月27日反弹以来新高。

Wind数据显示，截至2022年8月16日，今年以来中证1000指数下跌8.56%，沪深300下跌15.43%，中证500下跌12.15%，小盘股风格明显抗跌。近两年以来中证1000上涨1.96%，沪深300下跌11.20%，中证500下跌2.39%；近三年以来中证1000上涨46.92%，沪深300上涨13.10%，中证500上涨37.37%。即使再拉长时间看，小盘股风格同样占优，小盘股指数比大盘股指数多赚近34%。

老股民或许还记得，2009-2010年、2013-2016年，小盘股也曾有过大级别靓丽行情。司令仍以中证1000指数为例，2009年大涨139.85%，2010年继续上涨17.40%；2013年上涨31.59%，2014年再接再厉上涨34.46%，2015年更是大涨76.10%。

从过去两波小盘股行情看，主要是三因素合力共振的结果。从产业层面看，鼓励民企创新；从宏观层面看，偏向宽货币紧信用，导致地产基建等大盘股扩张预期不佳；从资金层面看，再融资环境相对友好，引导增量资金关注“小而美”。

2021年以来，新能源、半导体等行业引领新兴产业周期，政策鼓励支持“专精特新”，叠加宽货币紧信用的预期，或许仍是本轮小盘股胜出的重要因素。但是，北向等增量资金以及公募等机构，对于大盘股风格的偏好，在一定程度上也制约了小盘股的大幅跑赢。而中证1000股指期货和期权的推出，能否继续助推小盘股行情？拭目以待！

小盘股风格持续占优，也令不少错过的基民正在思考：应该如何配置小盘股基金？

从指数特征看，中证1000指数基金显然是不错的选择。场内基金比如：华夏中证1000ETF（159845）、南方中证1000ETF（512100）、易方达中证1000ETF（159633）；场外基金比如：华夏中证1000ETF发起式联接、华宝中证1000指数、广发中证1000指数。当然，还可以考虑指数增强基金，比如：万家中证1000指数增强、富国中证1000指数增强、招商中证1000指数增强，历史超额收益都较为明显。除此之外，还可以考虑国证2000指数，跟踪基金：万家国证2000ETF（159628）和申万菱信国证2000指数增强。

中证1000和国证2000指数，有什么区别呢？中证1000指数是剔除掉市值最大的800只股票之后，再挑选出流动性较好的1000只股票；国证2000指数是剔除掉市值最大的1000只股票之后，再挑选出流动性较好的2000只股票。从指数选样标准来看，后者市值相对更小些，且个股权重更加分散。

Wind数据显示，截至2022年8月16日，今年以来中证1000下跌8.56%，国证2000下跌5.19%；再拉长时间看，近三年以来中证1000上涨46.92%，国证2000上涨58.03%。国证2000指数的表现，相对还要更好些。

除了指数基金以外，还有一些主动型小盘股基金，投资风格也有所不同，司令各列举2只。以下数据来源：Choice，截至日期：2022年8月16日。

1、小盘价值风格

比如，丘栋荣管理的中庚小盘价值股票，今年以来收益率-0.31%，近三年收益率148.82%。基金经理投资风格偏向低估值小盘价值股，2022Q2前十大重仓股依次是：兴发集团、鲁西化工、中国电研、苏农银行、柳药集团、创业慧康、旺能环境、南山铝业、康华生物、永艺股份，广泛分布于化工、机械、银行、医药、环保、有色等行业。

再比如，缪玮彬管理等金元顺安元启混合，今年以来收益率31%，近三年收益率207.42%。基金经理长期专注挖掘低估值的冷门价值股，2022Q2前十大重仓股依次是：南京港、大港股份、茂业商业、富煌钢构、红墙股份、南京医药、东易日盛、出版传媒、海峡环保、读者传媒，广泛分布于运输、电子、商贸、医药、建筑、化工、传媒、环保等行业。

2、小盘成长风格

比如，李文宾管理等万家成长优选混合A，今年以来收益率-3.14%，近三年收益率207.08%。基金经理偏好高景气度成长风格，侧重于科技、消费、新能源等领域，挖掘具有业绩成长性的中小盘股。2022Q2前十大重仓股依次是：天齐锂业、融捷股份、黑猫股份、老白干酒、紫光国微、蓝晓科技、永兴材料、东方电缆、中国中铁、山东路桥。

再比如，刘鹏管理的交银先进制造混合A，今年以来收益率-10.81%，近三年收益率167.80%。基金经理专注于在制造业板块中，挖掘具有成长性的中小盘股。2022Q2前十大重仓股依次是：振华科技、紫光国微、华夏航空、三环集团、鱼跃医疗、首旅酒店、天宜上佳、东方电热、华友钴业、洛阳玻璃。

3、小盘均衡+行业轮动风格

比如，姜峰管理的建信健康民生混合A，今年以来收益率-1.94%，近三年收益率166.85%。基金经理注重中观行业轮动，叠加“自下而上”精选中小市值股，2022Q2偏向半导体、军工、新材料方向，前十大重仓股依次是：TCL中环、中天科技、晶盛机电、中兵红箭、振华科技、天华超净、新莱应材、兖矿能源、亨通光电、北方华创。

再比如，杨金金管理的交银趋势混合A，今年以来收益率-0.57%，近三年收益率218.56%。基金经理偏好估值低、市场关注度低的股票，且组合重仓股呈现行业轮动特征。2022Q2前十大重仓股依次是：润丰股份、明泰铝业、国机精工、易德龙、移为通信、山东药玻、海晨股份、郑煤机、迪威尔、银泰黄金。

4、周期行业风格

比如，杨宗昌管理的易方达供给改革混合，今年以来收益率30.46%，近三年收益率293.96%。基金经理长期专注于化工板块，在顺周期领域选股能力较为出色。2022Q2前十大重仓股依次是：兖矿能源、山煤国际、陕西煤业、文灿股份、神火股份、甬金股份、伯特利、卫星化学、海利得、华峰铝业。

再比如，韩创管理的大成新锐产业混合，今年以来收益率-7.66%，近三年收益率265.71%。基金经理同样偏向周期风格，擅长挖掘市场认知度尚低的细分行业龙头。2022Q2前十大重仓股依次是：赛轮轮胎、远兴能源、广汇能源、昊华科技、明泰铝业、中盐化工、赤峰黄金、华铁应急、万科A、保利发展。

最后需要提醒的是，尽管目前为止小盘股风格更胜一筹，但是依然不能忽视对于大盘股的配置。随着宏观经济复苏、增量资金驱动等因素刺激，大盘股也存在较强的补涨需求，并且大盘想要进一步向上，最终还得看大盘股。

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之前几期定投的文章之中，已经多次阐述了，定投优势了。这一期，我们接着往下聊。

那些“聪明”的定投者，有哪些特质？

1、在市场估值相对较低时“果断地买”，敢于逆向。

如图所示，在沪深300PE百分位低于30%时，选择定投，平均收益和盈利比例有明显提升。

在亏损超过-10%时开启的定投收益率明显更高。因此，如能在亏损时克服恐惧勇敢开启定投，可能有超出常人的收获。

以上数据更能说明一些问题，但市场位置偏低时，长期定投用户比例是明显高于短期定投用户；而当市场热度升温后，却完全倒过来了。能够长期定投的人，有明显的规划，而且有风险意识，在市场低迷的时候坚持定投，而当时候火热的时候，相比较就谨慎起来。这其中就是一个误区，为什么会造成这种情况？

长期定投选手，相比较而言更懂得买在相对便宜时，也有一定的风险意识。而短期定投选手，更多时候还是偏向于坐顺风车，行情好了再来投资，但是往往定投选择估值不便宜，而且相对而言未来收益要差许多。

2、在市场估值相对较高时“聪明地卖”。

除了会买，当然更需要会卖。这个市场流传一句话，会买的是徒弟，会卖的才是师傅。数据显示，在沪深300指数的市盈率（PE）高于近五年60%分位时结束的定投，平均收益率有明显提升。

这其中，也有许多宣传的时候，定投就是无脑定投。其实是不正确的，任何一个市场，任何一个行情都有自己的周期。除了少数优秀的主动性基金能够穿越牛熊外，多数基金都是有周期性的。有一句话说的好；买，买在无人问津，卖，卖在人声鼎沸。不用刻意的追求买到最低，卖到最高，反而是一种聪明的选择。

3、不可有短期暴富的心态，定投至少需要坚持2年以上的时间。

坚持2年以上的定投交易，盈利用户占比超80%，且随着定投时间拉长，盈利占比也逐渐增加。

前文当中一组数据显示，短期定投选手有超过70%是在沪指3300以上才开始定投。一般市场/某行业，一个熊转牛的周期需要2年甚至以上的时间周期。153天的时间，难以覆盖到转折周期，这也为什么，坚持定投时间越长反而定投盈利概率和收益有明显增加的原因。

4、定投标的要选择好，选择大于努力。

就近两年定投数据而言，定投新能源赛道，是明显的要好于医药医疗行业。

为什么很多人都推荐新手选择宽指基金，一来是因为行业分散，二来估值水平比较清晰，更便于普通投资人选择何时定投，何时考虑止盈。

行业指数型基金或者主题基金，虽然也能有数据佐证，但是对于行业选择也需要辨别。成长/价值赛道长期趋势向上，虽然行业周期难以判断，但是只要能坚持一般结果不会差；但是周期性行业的话，一个牛熊周期非常之长，长则能达到5-7年，甚至以上。

又想跑赢宽指的超额收益，又不想承担过高的风险，那主动性基金就是选择了。普通投资人对于市场行情，对于行业周期研究少，难以能快速反应，主动型基金就是能够解决这样的问题。不过选择主动型的基金，也是需要慎重选择。

（1）业绩长期靠前。切记选择长跑能力强的，而非短跑冠军。

（2）夏普比例较高。同等业绩下，夏普比例高说明波动大，定投更适合降低持仓成本。

（3）基金规模适中。不要过少也不好过大，适中即可。

（4）基金经理水平。这点难度较大，通过看基金季报的仓位和持有股票，对基金经理的风险控制、热点把握、投资逻辑等进行判断，适合有股票经验的投资者。

就如同我为何选择华夏兴和混合作为我定投配置，还是看重了基金经理的能力。

不抱团，回撤控制不错，调仓风格不错，给人稳稳的幸福。

5、不断总计，不断优化。

饭得一口口吃，路得一步步走。

投资经验往往是随着投资年限增长而增长，不断的学习，不断的总结，你我都能够成为定投高手。定投是一场马拉松，坚持就是胜利。

好了，这一期就聊到这来，有什么想法留言沟通哦，下期再见！

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