11月17日，沪港通就要正式启动了。为了让股民朋友更好地了解两地的交易规则，旺旺在此给大家做一个“科普”。

哪些投资者可以参与沪港通？

官方说法：

试点初期，香港证监会要求参与港股通的内地投资者限于机构投资者，个人投资者的投资条件为证券账户及资金账户余额合计不低于人民币50万元。

旺旺干货：1.入市门槛50万，通过风险测评；

沪港通交易用人民币还是港币结算？

官方说法：

对投资者采用双向人民币交收，即内地投资者买卖以港币报价的港股通股票，以人民币交收，香港投资者买卖沪股通股票，以人民币报价和交易。

旺旺干货：人民币国际化，自然要双向人民币交易结算。

沪港通可以交易哪些证券产品？

官方说法：

试点初期，沪股通股票范围包括上证180指数及上证380指数成份股，以及上海证券交易所上市的A+H股票；港股通股票范围为恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数成份股、以及上海证券交易所上市的A+H股票。

旺旺干货：只能买卖指定股票，其他的目前就先别想了

每日配额是多少？

官方说法：

沪港通将设有额度，控制跨境资金流的初期速度及规模。额度包括两个部分，每日额度及总额度。总额度，指通过沪港通流入内地股市的最高资金总额。沪股通的每日额度为130亿元人民币，总额度为3000亿元人民币。港股通的每日额度为105亿元人民币。

旺旺干货：想买港股的朋友，最好下手快点，每天105亿的港股通额度很快就会用完哦！

另外还要提醒您的是，港交所在交易时间、资金结算、单笔股数上有特定规则，与上交所的设置明显不同，旺旺请您务必注意：

港交所交易规则：

1、交易时段9:30～12点，下午1到4点；

【上交所：上午9:30—11:30 下午1:00-3：00】

2、T+0交易，T+2结算，T+3卖股钱可取；

【上交所：T+1交易结算，T+2可取钱】

3、无涨跌停限制；

【上交所：设10%涨跌幅限制】

4、只有A股H股均在交易日时才能交易；

【这点不用解释了，内地和香港假期不一样时，无法交易】

5.实时行情收费；

【天下没有免费的午餐，与国际接轨就要付出代价】

6.每笔最少买入单位因股而异，每股最小变动单位因股而异。

【内地A股一手是100股，但在香港这个一手却千差万别】

更多精彩请关注中国好股票，用大数据挖掘好股票(微信号：zghgp_com)。

11月17日，对于市值4.2万亿元的中国股市来说，注定是不平常的一天。“只会迟到，不会缺席”的沪港通历经半年的紧张筹备，终于在这一天到来了。周一，沪港两地交易所都举行了“敲锣”仪式庆祝沪港通开通，沪港通来之不易。就在上周末，沪港两地交易所还进行沪港通启动前的最后一次交易系统测试。临近开通，沪港通最后一道“工序”——税收政策也才最终公布。香港地区也从启动首日取消香港居民每人每日2万元人民币的兑换限额。

那么第一个问题来了：沪港通是个什么东东？

初识沪港通

沪港通是指上海证券交易所和香港联合交易所允许两地投资者通过当地证券公司（或经纪商）买卖规定范围内的对方交易所上市的股票，是沪港股票市场交易互联互通机制。沪港通包括沪股通和港股通两部分：

沪股通，是指投资者委托香港经纪商，经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司，向上海证券交易所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票。

沪股通的买卖范围包括上证180指数成分股、上证380指数成分股与A+H股，ST以及*ST股票不在交易范围之内。沪股通总标的数量为568只。分行业来看，金融行业与采掘业占据了绝对的统治地位，化工、交通运输、有色金属、房地产、建筑等周期行业也占据了较大比重，消费品与服务业所占的比重相对较低。

港股通，是指投资者委托内地证券公司，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票。港股通的买卖范围为恒生综合大型股指数、A+H股与恒生综合中型股指数的成分股。

表 沪股通与港股通的比较分析

北风暖，南风寒

对于沪港通开通后，资金是北向还是南向，是香港投资者给内地投资者充当“解放军”还是内地投资者给香港投资者充当“解放军”，是个受到关注的问题。

开通首日，外资抢筹疯狂，内资谨慎。午市交易时段，开盘近1小时，沪股通130亿的单日额度即用尽。港股通额度目前为8979万元，还剩85%的单日额度。对于今日内资买入港股通遇冷，一大重要原因是港元和人民币汇差提升交易成本造成。内地投资者买卖港股通股票，以港币报价成交，而实际支付或收取人民币。根据上交所今日公布港股通的参考汇率，每港元兑人民币买卖价分别为0.7671及0.8145。据此计算，假设花费50万元买入港股标的，以0.8145换汇价计算，执行卖出换回人民币后，原始金额缩减为47.09万元，也就是说，即便排除港股通标的涨跌，由于汇率原因，一买一卖就已经亏损接近6%。

催生新一轮牛市？

沪股通标的总市值为17.66万亿元，流通市值为13.21万亿元，因此3000亿额度占比并不是很大，而从交易量的角度来考虑，在过去一个月内，作为沪股通标的568家公司日均成交总金额为931.4亿元，以每日通过沪股通流入的资金总量130亿元计，占比14%，那么对于沪港通标的来说在短期已经可以产生较大影响。

投资者结构决定了投资风格和股票偏好。由于香港市场上机构是主要的交易者，而且海外机构占比大，加上交易制度与国际市场接轨，使得香港股市的投资风格类似于欧美成熟市场（包括QFII）。

知名投行高盛最新的策略报告提出一系列颇具震撼力的观点，其中包括：沪港通本质上催生了以市值计算的全球第二大股市，仅次于纽交所；从资金交易角度看，其交易量位居全球第三，落后于纽交所和纳斯达克。

A股在全球市场中被长期低估（相比GDP），特别是在A股对于经济增速更为敏感（相较H股）的情况下，这一现象更为突出。与此同时，与历史水平比较，A股的总体估值低，分红则相对较高。中国家庭资产构成更多倾向于房产和现金，2010年中国家庭资产中房产比重占70%左右，而家庭金融资产中72%由现金构成，仅7%为股票。对于A股投资者而言，沪港通为他们提供了资产配置的多元化渠道。此外，A股散户投资者更倾向于投资成长型和小市值股票，而沪港通为他们带来选择低估值成长型港股的机会。

根据“一价定律”，沪港通有助于AH 溢价水平的收敛。A、H 股折溢价问题长期存在。但随着A 股波动性的减弱，特别是QFII、RDFII 额度的放开，AH 股整体价差呈收敛趋势。目前，A 股相对于H 股在整体上折价已收敛消失，但仍存在A 股较H 股存在较大折价的绩优蓝筹股，交易性机会更为明显。

选对沪港通受益基金

沪港通给A股市场带来了前所未有的大机会。根据我们前面的分析，在投资思路上，更应该重视经济基本面的分析和企业盈利的可持续性；在组合构建上，偏好估值低和资产收益率高的股票。普通投资者可以借道基金的配置来分享沪港通带来的投资收益。

建信上证社会责任EFT联接基金就是一只典型受益于沪港通利好的基金产品。上证社会责任指数是以上证公司治理板块中在社会责任的履行方面表现良好的公司股票作为样本股编制而成的指数。自沪港通概念逐渐升温以来，该基金在过去1个月净值增长高达7.35%！相较该基金过去6个月20.81% 的净值增长率，该基金的净值增长在过去1个月呈现提速的趋势。

对于沪港通开通首日中小板股票的上涨，有研究机构如是解释：调研发现在沪港通开通初期投资A股的更多是小规模的、灵活的对冲基金，偏好投资于成长“白马股”。结合这一市场的趋势，投资者可以考虑适当配置中证500指数，该指数由具备成长活力的中等市值股票构成。例如建信中证500指数增强基金，最近6个月净值增长率35.12%，持续位居同类可比基金第1位。

首先，要有一个沪市人民币普通股证券账户。投资沪港通不需专门开户，用沪市的账户就能开办投资港股的相关手续。

其次，要满足投资者适当性要求：证券账户及资金账户资产合计不低于人民币50万元；但其通过融资融券交易融入的资金和证券不纳入。

再次，要和证券公司签委托协议和风险揭示书。因为投资沪港通有一定的风险，股民不论是在网上开通沪港通交易还是去券商营业部办理开通手续，都要经过风险测试。就像当年股民初次投资创业板股票时需要通过几道测试题检验投资者的相关知识。《投资快报》记者了解到，这些风险测试题主要围绕在港股的交易规则方面，难度并不算大。如果没有网上答题经验或相关知识，最好本人持身份证到券商营业部办理开通手续，在投资顾问的指导下，完成风险测试题。整个开户过程顺利的话，10多分钟即可完成。

接下来，投资者就可以买卖港股啦。沪港通对投资者采用双向人民币交收，即内地投资者买卖港股通股票，以港币报价，人民币交收，无需换港币；香港投资者买卖沪股通股票，以人民币报价和交易。

欢迎关注老李说股微信：li13002363 与老李一起畅聊股市！

1、投资者如何买卖港股通股票？

答：投资者委托内地证券公司买卖港股通股票的，证券公司接受委托后，经由上交所证券交易服务公司，向联交所进行申报；该申报在联交所交易平台撮合成交后，将通过相同路径向证券公司和投资者返回成交情况。在结算交收方面，中国结算作为港股通股票的名义持有人向香港结算履行港股通交易的清算交收责任，中国结算进而与其结算参与人就港股通交易进行清算交收，结算参与人负责办理自身与客户之间的清算交收。

2、投资者通过沪港通买卖股票时使用哪种货币？

答：投资者参与沪港通采用人民币进行交收。内地投资者仅限于买卖港股通标的范围内的联交所上市且以港币报价的股票，以人民币进行交收。香港投资者仅限于买卖沪股通标的范围内的股票，并以人民币进行交收。

3、投资者买卖港股通股票，是否需要与证券公司签订专门的业务合同？是否需要重新开立股票账户？

答：投资者买卖港股通股票前，应当与内地证券公司签订港股通证券交易委托协议，签署风险揭示书等。个人投资者还须满足有关港股通投资者适当性管理的条件。投资者若已有沪市人民币普通股账户的，无需另行开立股票账户。

4、港股通交易以“手”为买卖单位，一手的股数是多少？

答：“手”在香港证券市场术语中，即一个买卖单位。不同于内地市场每买卖单位为100股，在香港，每只上市证券的买卖单位由各发行人自行决定，可以是每手20股、100股或1000股等。投资者如果想查阅每只证券的买卖单位，可以登录联交所网站，在“投资服务中心”栏目内，选择“公司／证券资料”，输入股份代号或上市公司名称以查询。此外，投资者在交易系统的交易界面上也可以看到某只股票一手的股数是多少。

5、港股通股票以“手”为买卖单位，少于一手的“碎股”如何进行交易？

答：少于一手，即少于一个完整买卖单位的证券，香港市场称之为“碎股”。联交所的交易系统不会为碎股进行自动对盘交易，但在系统内设有“碎股／特别买卖单位市潮供投资者进行碎股交易。联交所参与者可在交易系统的指定版页挂出碎股买卖盘，供参与者自行挂盘配对。参与港股通业务的内地投资者对于碎股，只能卖出，不能买入。

为提高市场透明度，联交所会同时发布碎股／特别买卖单位市场的实时资料给资讯供应商。

6、投资者买卖港股通股票可以使用何种订单类型进行申报？

答：沪港通仅向双方投资者提供限价类型订单，而不提供市价订单等订单类型，两地投资者均不得使用市价订单。因此，投资者买卖港股通股票在开市前时段仅可使用“竞价限价盘”，在持续交易时段对于整手买卖指令使用“增强限价盘”。

7、联交所的买卖盘“竞价限价盘”和“增强限价盘”有何特点？

答：首先，竞价限价盘是有指定价格的买卖盘，适用于开市前时段。竞价限价盘的指定价格应等于最终参考平衡价格，或者较最终参考平衡价格更具有竞争力，或者可按照最终参考平衡价格进行对盘，取决于交易对手方是否有足够可以配对的买卖盘。

在开市前时段，竞价限价盘会根据价格及时间优先次序按最终参考平衡价格顺序对盘，而不会以劣于最终参考平衡价的价格对盘。在开市前时段结束后，任何未完成而输入价不偏离按盘价9倍或以上，也不低于按盘价九分之一或以下的竞价限价盘，都将自动转至持续交易时段，并且均被视为限价盘存于所输入价格的轮候队伍中。

其次，增强限价盘适用于持续交易时段，投资者可以其指定或者更优的价格买入或卖出股票。增强限价盘可以同时与10条轮候队伍进行配对，也就是输入卖盘可以较最佳买盘价低9个价位，输入买盘可以较最佳卖盘价高9个价位。配对后，任何未能成交的买卖盘余额将按此前输入的指定限价转为一般限价盘，存于所输入价格的轮候队伍中。

8、港股通股票的买卖盘报价规则及价位表是怎样的？

答：每个交易日首个输入交易系统的买盘和卖盘，是受一套开市报价规则所监管的。按照此规则，开市前时段内做出的开始报价不得偏离上个交易日的收市价（如有）的9倍或以上，也不得低于上个交易日的收市价（如有）九分之一或以下。

另外，在持续交易时段，如果首个挂牌是买盘，那么其价格必须高于或者等于上个交易日收市价下24个价位的价格。如果首个挂盘为卖盘，那么其价格必须低于或者等于上个交易日收市价格之上24个价位的价格。此外，无论是买盘或卖盘，首个挂盘在任何情况下都不得偏离上个交易日收市价9倍或以上，也不得低于九分之一或以下。这里的“价位”是指证券交易可允许的最小价格变动单位。

有关开市报价的详情，投资者可以登录联交所网站，在“规则与监管”栏目下的“交易规则”选项中参阅《交易所规则》第503条了解。

另外，非首个输入交易系统的买盘或卖盘报价规则为：买盘或卖盘的价格不得偏离按盘价9倍或以上，也不得低于九分之一或以下，相关价位见下表。

每种股份的价位，视其股价而定。以下是证券的价位表：

报价规则一般不适用于竞价限价盘，但是竞价限价买盘或竞价限价卖盘的价格也不得偏离上个交易日收市价9倍或以上，也不得低于上个交易日收市价九分之一或以下。

9、港股通股票的收市价如何计算？

答：在正常运作情况下，港股通股票的收市价按照持续交易时段最后一分钟内五个按盘价的中位数计算。系统由下午3：59分整开始，每隔15秒录取股票按盘价一次，共摄取五个按盘价。按盘价是根据联交所《交易所规则》第101条规定，在比较了当时的买盘价、沽盘价及最后录得价后确定的。这种选五个时段按盘价的中位数的方式可以尽量减少某一宗交易的成交价对收市价的影响。举例如：

以上五个时段的按盘价由低到高依次为：

取中位数为39.40，因此，收市价即为39.40。

10、投资者买卖港股通股票能否进行回转交易？

答：投资者买卖港股通股票，当日买入的股票，经确认成交后，在交收前可以卖出。

11、投资者买卖港股通股票能否卖空？

答：投资者买卖港股通股票禁止裸卖空。

12、投资者买卖港股通股票能否参与大宗交易？

答：投资者买卖港股通股票不得参与香港市场的对盘系统外交易（类似于大宗交易）。

13、港股通股票的名称中会加入风险警示标记吗？

上一篇：600712股票现价(股票)

下一篇：600005股票行情(股票行情)