散户交易量仍然很高，特别是在单一股票期权市场。虽然与零售交易活动有关的信号已经被深入地研究了几十年，但在过去的一年里，有一些新的重要趋势在形成。虽然只有时间能证明这些趋势是否代表了结构性变化，但高盛的分析表明散户交易活动仍然是一个领先的指标（而不是反向的）。在这份报告中，高盛基于过去一年的研究，讨论了：

- 通过新的指标来寻找大量的散户交易在哪里

在商业领域，通过并购重组目标公司的并购模式已成为融资性收购的一种重要方式。就我国而言，自“宝延风波”打响了A股市场并购重组枪，并购重组已成为证券市场发展的一条核心主线。通过《并购套利：全球并购投资策略》，既“守正”了我们在并购重组领域的研究，并在此基础上“出奇”地寻找与众不同的研究逻辑、信息和投资机会。托马斯认为，“并购套利在许多方面都类似于信用风险管理”。唯一真正的并购套利是“在收购者和目标公司签订一个明确的协议之后，套利者才采取行动”。托马斯所推崇的也正是这种协议明确的、符合法律规范的交易。一个典型的例子：所有的股票投资者所面对的是一个几乎对称的、统一的收益分配，即“股票价格上升和下降的概率几乎是一样的。一个小的上升的可能性同一个同样大小的下降的可能性大致相同，更大的价值变化的可能性也几乎相等”。在托马斯看来，“下跌”和“上涨”都是“无限”的，投资完全损失是“有限”的。从长远看，“上涨”是大趋势。从套利的角度看，决定并购收益的并非什么“内幕交易”，而是并购套利的机制。

【数据来源】：私募排排网，截至2022年9月。根据管理人最新报送信息，本基金存续规模高于500万人民币，取截至2022年9月的净值且产品业绩披露标识为A的基金参与排名。

观众：是演绎事实。

（2） "小批量"期权交易信号达到9％；

- 零售股与宏观资产&特定因素投资的相关性

我再讲一下自己的交易经历,我不是学金融出身的，学的是偏数学计算机，当初听了一个很害人的故事，这个故事害了无数代人。

许哲：我动用了可以利用的所有资产类资源，公司里面任何一个CPU我都没有放过它，顶着无数的压力，我把所有员工的计算机全都装上了我自己写的软件，没日没夜地跑，以至于他们卡的什么都开不了。我把所有能够动用的CPU全都买回来了，那时候看到CPU眼睛就放光，因为那个计算量实在太大了，最后动用了一些妥协的算法，我们得到了这么一个策略。

对冲基金的特点：一是结构设计高度复杂。二是高杠杆性。三是私募性和隐蔽性。

爱德华·约翰·史密斯曾经号称平安船长，他的年薪过百万，那时候年薪过百万是不得了的事情。有些乘客他不看航班，他就看是不是这个船长，是这个船长我就坐，不是这个船长我就不坐，因为这个船长曾经非常厉害，军舰和军舰相撞之后他开着被撞的军舰安全回去了，大家知道其实他就是的泰坦尼克号的船长。

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还有一种套利方法是通过酒店的高端会员，帮别人代订酒店赚取积分，这些高端会员也是有办法获取的。

股市刚出来的时候大家知道，如果你买股票价格下跌可能会亏损，后来融资融券出来了，意味着股票上涨你也可能亏损。上周50ETF期权出来了，股票价格不动也可能亏钱，反正散户亏钱是逃不掉的，上涨你要亏，下跌你要亏，不动也可能会亏，因为期权有个时间价值。

它们虽然标的物不是一个东西，海外大豆的看跌期权标的物是海外的大豆合约，因为套利者这些年已经非常凶残，所以你完全不用担心它的价格会走偏，相当于为你国内投机的期货合约上了一个保险，这是外盘非常实用的一个地方。因为内外盘的趋同性，国外期权能够保护国内商品期货的头寸。

期权到底能干啥？

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