古时军事家作战讲究“知己知彼，百战不殆”。散户投资者若想达到成功猎庄的目的，首先要对庄家有个深入且细致的了解，通晓庄家的优势，明了庄家的劣势。坐庄过程中，庄家的招数往往虚虚实实、忽真忽假，有时以退为进，有时以进为退，可谓扑朔迷离、复杂多变。面对如此高深的坐庄策略，为什么散户投资者只能望天兴叹，作可怜状，最终亏损而出？其中有股市环境、资金数额等方面的原因，但最根本的原因却是，有没有掌握猎庄必备的基础知识、技巧，有没有在知己知彼的基础上运用科学的猎庄策略。

其实在每个庄家坐庄的过程中，虽然他们的运作手法有极大差别，但在资金运作的过程中，他们不可避免地会留下种种迹象，只要对股价波动进行细致的观察分析，庄家的一举一动就会暴露在我们眼前。

所以投资者要做的就是对庄家有全面的认识，了解入庄、控盘、建仓、洗盘、试盘、拉升、出货的手段及盘面特征，以及散户寻庄、跟庄、规避陷阱和骗术的方法和技巧；之后可以了解庄家整个坐庄过程中每一步的操盘目标、操盘手法和盘面特点；最后可以从自身角度出发，制定合理的跟庄策略，直至取得最终的胜利。

股市里的庄家知道每个散户持仓多少吗?

股市里的庄家不会具体了解到每个股东的持仓情况，也不需要这样做。他们只需清楚大户、机构的持股数，因为资金量大的投资者对庄家才有威胁，资金量小的散户就是韭菜一茬，等待收割。

上市公司的股东人数是由中登公司来统计，上市公司想要获得股东名册，可以有两种途径：一种是被动等待，中登公司每个月最后一个交易日会下发一次股东名册，其中，上市公司是可以知道股东人数的，但是具体的股东以及持股数量只能知道前100名;另外一种是上市公司主动申请，比如要召开股东大会，那就可以去申请获得股东名册。

庄家计划去做一只个股之前，一般会与上市公司通通气，打好交道，同时也会涉及到盈利分成，在利益的诱惑面前，上市公司与庄家达成共识，配合庄家操纵股价(有时候大股东本身就是庄家)。因此，庄家想要拿到中登公司下发给上市公司的股东名册，是件很容易的事情。接着，庄家就会开始计算了，比如机构、基金、大户投资者的持股数量有多少，流通在市面上的筹码有多少，达到控盘状态需要收集多少筹码等。

市场上的庄家操纵模式分为独立坐庄和联合坐庄。独立坐庄操纵的个股基本上是小盘股，因为盘子小，不需要多大的资金就能控盘。

从K线形态中解析主力高度控盘

红三兵

红三兵是指股价在经过底部盘整后，接连出现了三根上涨的阳线，三根阳线实体部分大小相当，呈逐级递增的形状，每天的开盘价都在前一天阳线的实体之上，且每日收盘价均是当天最高价或接近最高价。因这种形态是三根依次上涨的红色K线，一经在底部附近出现，表明主力已实现高度控盘，股价即会出现接连上涨，因此叫红三兵，是一种强烈的买入形态。

A.红三兵出现时，必须确保三根阳线实体大小相当。

B.红三兵出现时，三根阳线中必须每日开盘价要在前一天收盘价之上，当日收盘价要接近或等于当日最高价。

C.低位出现红三兵时，必须有明显的放量迹象。

在经历前期下跌后，止跌后三天接连出现三根阳线，实体大体相当，且每日开盘价均在前一根阳线的昨日收盘价之上，收盘价均为涨停价，为全天最高价。说明虽然经历大跌，但主力仍处于高度控盘中，且红三兵形态中持续放量，属于强势上涨状态，一旦形态确立，即当买入。

1，接连出现三根实体阳线的情况不少，但真正要符合红三兵的特征，必须确保每日开盘价均在前一天的收盘价之上，且当日收盘价必须确保为接近或等于当日最高价。

2，红三兵出现时，三根阳线均为涨停的阳线，且股价位于低位区，表示股价短期即会出现上涨，是一种强烈的买入信号。

3，红三兵如果出现在上升途中，往往是加速上涨的标志；但如果是出现在高位区，则其后的涨幅有限，是股价即将反转的信号。

上升三法

上升三法是指股价在持续上涨过程中，某一交易日突然出现了一根大阳线，接着出现一群实体短小的阴阳线，显示先前的上升趋势面临一些压力。通常而言，这些盘整的K线多为阴线，最重要的是这些线形的实体必须处在第一天大阳线的高、低价范围内，包括其上下影线在内。最后一根阴阳线（通常为第五天）的开盘价位于前一天的收盘价之上，并且收盘价创出新高。这种形态出现后，往往被视为另一波上涨开始的信号，因此是主力高度控盘后的中途问歇。

A.当上升三法出现时，股价必须处于上涨趋势。

B.当上升三法出现时，第一根K线必须是实体较长的阳线，并且将之后出现的三根阴阳线及其上下影线全部覆盖。

C.最后一天（通常是第五天）的开盘价必须在前一天的收盘价之上，并创出新高。

1，在上升三法形态形成过程中，应当确保长阳线出现后的三根小阴阳线及上下影线在其范围之内，但小阴阳线的颜色可以是绿色的或红色的，数目必须是3根或4根，既不能太多，也不能太少。

2，在确定上升三法形态时，最后一根K线的收盘价要高于昨日收盘价，且高于第一根阳线的最高价，创出近期新高。

3，上升三法形态必须确保出现在上涨途中，此时均线呈多头排列，若是出现在下降趋势或震荡行情中，则多为反弹的高点或阶段性高点，主力以出货为主。

空中加油

空中加油是指股价有了一定升幅后，主力需要在高位将市场筹码进行一次充分换手，以便清洗获利浮筹，从而抬高散户跟风筹码的持仓成本，以再次实现高度控盘，为继续拉升做好准备。因此空中加油出现时，往往只是对短期均线的调整，调整幅度也很有限，是一种短线介入强势股的买入形态。

A.空中加油形态出现前，股价往往经过了快速的接连上涨。

B.空中加油形态出现时，往往是对前期股价上涨过快引发的短期均线的修正，通常为5日均线的调整。

C.空中加油形态出现时，往往是一种强势整理，股价最多调整到10日线附近，且成交量此期间多为放大的阳量。

1，空中加油形态出现前，股价往往是对前期涨幅过快的一种修正，但最多只会跌破10日均线，因此是一种短线强势整理形态。

2.空中加油形态出现时，激进者可以在股价跌破5日均线后回升时买入，稳健者可以在空中加油形成后的再次上涨时买入。

3，空中加油形态出现后，尽管后市会继续快速上涨，但此时往往已近快速拉升末期，应当快进快出。

一般能够估算的只是庄家的持仓成本。计算庄家的持仓成本大概有以下几种方式：

1、通用方法选择吸货期内的最低价、最高价及最平常的中间周的收市价的总和，然后再除以3，这种方法简单实用。

一般吸货持仓时间延长，则利息、人工、公关、机会成本都会增加，这时成本要上浮15%左右；如果庄家持仓时间达到两三年，则计算成本还要上浮20%～35%为宜。

2、计算换手率

用换手率来计算庄家的持仓成本是最直接、最有效的方法。对于老股，在出现明显的大底部区域放量时，可作为庄家持仓的成本区，具体计算方法是：计算每日的换手率，直到统计至换手率达到100%为止，以此时的市场平均价为庄家持仓成本区。对于新股，很多庄家选择在上市首日就大举介入，一般可将上市首日的均价或上市第一周的均价作为庄家的成本区。

3、测算平均价

庄家若通过长期低位横盘来收集筹码，则底部区间最高价和最低价的平均值就是庄家筹码的大致成本价格。此外，圆形底、潜伏底等也可以用此方法测算持仓成本。庄家通过拉高来吸筹的，成本价格会更高一些。

一般而言，中线庄家建仓时间为40～60个交易日，即8～10周，取其平均值为7周，从周K线图上，7周的均价线可认为是庄家的成本区，这种算法有一定的误差，但偏差不会超过10%。作为庄家，其操盘的个股升幅最少应在50%，多数为100%。一般而言，一只股票从一波行情的最低点到最高点的升幅若为100%，则庄家的正常利润是40%。我们把庄家的成本算出以后，即可知道庄家的最低目标价位，不管道路是多么曲折，股价迟早都会到达这个价位，因为庄家若非迫不得已，绝不会亏损离场。

4、测算最低价

在最低价位之上成交密集区的平均价就是庄家持仓的大致成本，通常其幅度高于最低价的15%～30%。

5、测算股价

以最低价为基准，低价股在最低价以上0.5～1.5元，中价股在最低价以上1.5～3.0元，高价股在最低价以上3.0～6.0元，为庄家的大致成本范围。

6、测算老股成本

①冷门老股的庄家成本在底部区域、箱形震荡的最高价与最低价的均值处。一些股票因利空调整得十分充分，股价已深跌，无人关注，此时有心的庄家正好赶来捡便宜，然后施展操作手法吸筹。但要想骗出散户手中的廉价筹码并非易事，唯一的办法是反复拉抬、打压。这时股价K线图及成交量的特点是：K线小阴、小阳或连续阴线并伴随成交量萎缩，之后突然来一两根大阳线，同时伴随成交量的放大。然后，又是成交量萎缩和连续阴线或小阴、小阳，如此反复几次，股价上下呈箱形震荡，成交量间隔性放大。庄家的成本就在箱顶与箱底的中位附近。散户在箱底或箱体中位进货埋伏，将来庄家筹码收集完毕必定发力上攻，涨幅会非常可观。

②慢牛股庄家成本通常在10日均线与30日均线之间的黄金通道内。有些朝阳行业潜力股，庄家因看好该股基本面，在里面长期驻守，耐心运作，只要该股基本面不发生重大变化，庄家就不会出局。其走势特点是：股价依托10日均线或30日均线震荡上行，缓慢盘升，庄家手法不紧不慢，不温不火，股价偏离均线过远则回调，继续整理几天，一碰到30日支撑线就上行，成交量既不放得过大，也不萎缩得太小，始终保持一个比较适中的水平。这种慢牛股的庄家成本区域就在10日均线与30日均线之间。散户在此区域进货，赚钱的概率极大。

说到如何去买基金，大家各有各的说法，而如何应用一些基金的核心参数指标选基，则是对大家基金投资的知识面和专业度的考验。

每个基金和A股主要板块都有其自己的相关参数和指标，通过参考这些指标来挑选基金，买卖基金，更方便我们抓住牛基、保住收益。一些基民在听到别人推荐时就赶紧入手，见到推荐就。殊不知，这些操作其实都是不科学的。我们可以借助估值等指标来帮我们判断行业的成长性，科学地买入和卖出，接下来就对基金的几个主要参数进行介绍。

一、选基金，需要吃透基金基础参数

1、单位净值：基金单位净值=（基金总资产－基金总负债）/基金总份额。简而言之就是你需要付多少钱才能买到一份额基金。比如A基金的单位净值是2元，那么你花1,000元就可以买到500份额的A基金。

2、累计净值：累计净值=单位净值+基金成立后累计的单位分红。累计净值排除了分红和拆分这两种情况，始终连续地计算该基金的盈利情况。在某种程度上，它能体现基金自成立以来所取得的所有收益（减去1元面值即是实际收益）。

举个例子，假设A基金发行500份额、单位净值2元，你花1,000元全买了，然后一段时间后基金投资盈利一共变成了1,500元，此时单位净值是3元，基金决定拿出其中的500来分红，那么单位净值就变成回（1,500-500）/500=2元，但累计净值还是3元。

3、净值估算：由于大部分基金在每个交易日的15:00才更新净值，我们并不知道盘中基金的净值是怎样变化的，所以要根据基金的成分股和仓位来估算净值。但这个也仅仅是估算，用的都是之前报告中的股票持仓，净值估算往往和当天更新的实际净值有一些差异，但不大。

4、基金规模：同类基金中规模中等偏上为好，资金10亿以上为宜，资金盘子太大的话船大难掉头，盈利水平会受一定影响。

5、成立日期：一般成立时间越久的越能看出业绩的可持续性。

6、基金经理：了解基金经理的从业年限和历史业绩可以帮助我们选出表现更优秀的基金。有时候一只基金之前业绩一直很好，可是换了基金经理后就一蹶不振了。基金经理从业时间5年以上为宜，至少也要经历过一轮牛熊。金牛奖得主一般都是非常优秀的头部基金经理，可作参考。

二、充分认知风险，了解基金风险评估参数

1、夏普比率：它是用来衡量基金绩效评价标准化指标。我们不用去了解夏普比率的原理、公式，只需要知道，夏普比率的核心思想就是，收益率相近时，基金承担的风险越小越好；风险水平相同时，基金的收益率越高越好。总之，夏普比率越大，说明这只基金的绩效越好。

2、标准差：咱们基民买基金不但要注重业绩，也要注重控制风险。标准差反映了基金总回报率的波动幅度大小，数值越大，表明波动程度越厉害，稳定度越小，投资风险就越高。

假如我们买进一只上面近期提到的明星基金之后，发现其表现不如以前了，就有可能是因为所选的基金波动幅度太大，表现不稳定造成的。所以，在收益相同的情况下，我们应尽量选择标准差小的基金。

3、最大回撤：在选定周期内任一历史时点后再往后推，产品净值走到最低点时的收益率低于选定的历史时点收益率的部分就是回撤幅度，某短时间内最大的回撤幅度就是最大回撤。简单来说就是过去某一段时间内基金最大的跌幅。

我们在对比两只基金时，要在相同时间周期下比较回撤大小，选取的时间范围最好可以包括市场下跌周期。在熊市中更容易观察基金经理对净值回撤的控制力。

4、阿尔法系数、贝塔系数、R平方：首先说贝塔（β），贝塔系数是衡量基金收益相对于业绩比较基准收益的相对波动性的指标。通俗地说，贝塔值越大，基金相对大盘的波动幅度越大。

如果说β代表了基金的固有属性，那么α就代表了超额收益。看看α收益怎么计算的我们就知道了：阿尔法收益=实际收益-贝塔收益。

还有一个R平方的概念，它代表基金经理构建的组合和参考基准的相关程度。R平方越高相关度越高，用贝塔（β）和阿尔法（α）来评价基金越准确。

三、认清基金价值，这些基金估值参数也需要知道

1、市盈率：市盈率公式有两个，分别是：“市盈率=股价/每股收益”和“市盈率=总市值/净利润”。它的优点在于简单明了地告诉投资者在假定公司利润不变的情况下，以交易价格买入，投资股票靠利润回报需要多少年的时间回本，同时它也代表了市场对股票的悲观或者乐观程度。

2、市净率比率：由股票价格除以公司每股净资产得出，市净率更适合用于重资产。市净率可以简单理解为买入一只股票，总共花了几倍的价钱，市净率越低越好。

不同的行业，有的适用于市净率估值，有的适用于市盈率估值。市净率和市盈率，要和自身的历史相对比，不能只看绝对值大小，也不能跨行业跨板块对比。

3、股息率：近12个月内公司的累计分红总额/公司总市值。

4、净资产收益率：净资产收益率又称股东权益报酬率、净值报酬率、权益报酬率、权益利润率或净资产利润率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率。

该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。

简而言之，想要买好的基金，投资者需要具备较为完整的逻辑思维去衡量基金的业绩表现，其中重要的指标为收益率。除了收益率，在选基时我们需要同时参考其他的指标，来衡量收益率捕捉不到的信息。诚然，基金指标评估的是基金的历史业绩，过去的业绩表现不代表未来。但是，如果基金的历史业绩还不能说明问题，就没有更好的指标来评估基金的业绩信息了。作为投资者，学会利用这些指标去研判基金投资，也不失为一种投资方法。

本文源自金证研

北向通道有沪港通和深港通两条。其中沪港通2014年11月17日开通，深港通2016年12月5日开通。根据行内人的分析为什么分期开通，而不是一下把两个市场都打开让外资可以买卖内地股票，还是符合管理层一贯的做事原则，先选择一个市场做试点，发现各种问题，完善各种制度后再选择全部放开。至于为什么选择上海市场的原因也非常简单，沪市公司相对成熟，走势稳定。另外盘子也比较大，不容易被过分炒作。不过这一试点就是2年，也跟当时面临的具体情况有关，2015年出现5178的大水牛后市场疯狂砸盘下跌，可以说波动完全超出管理层的预期，因此等到2016年底市场相对稳定的时候再增加深市北向也是无奈之举。理论上说只要资金可控，谁都希望有更多资金注入自己的资本市场。

北向通道每天允许对大A净买入和净卖出限额为520亿人民币，与之相对应的每天允许南向净买入或者净卖出港股不超过420亿人民币。自开通以来还没有一次达到过交易限额。2021年5月17日最高净买入217亿，2022年10月24日最大净卖出179亿。目前北向第一重仓是贵州茅台，持有1649亿。第一重仓板块是饮料，总持仓2656亿。可见北向对白酒确实是真爱。当然茅台自己占了整个板块持仓的62%了。本年度第一增仓板块还是饮料，继续钟爱白酒。但是第一增仓个股却是中国平安。持有大A前五的外资机构分别是：汇丰银行，渣打银行，摩根大通银行，花旗银行，摩根士丹利证券。前五大机构持有大A约19756亿市值。其中三个美国机构，可见老美对我国资本市场的配置还是很青睐的。

大概说完北向，再看南向也不含糊，截止今天南向累计买入了2.5万多亿的港股，超过北向净买入大A的总额。去年一波杀过香江抢夺定价权，我们过去4000多亿，但是北向至买入大A900亿左右。通过南向通道港股通买卖港股一次完整的买卖主要收费大致0.2154%，因为港股买卖是双边收费，所以收费比较贵，并且没什么优惠。不像我们这边券商直接搞个万分之一，万分之三的，这个直接就万分之21.54。当然如果能赚钱也不会在乎这点手续费。

想要买卖港股，需要找自己的券商开通权限。基本要求是20个交易日内账户资产累计不低于1000万，比如可以50万资产保持20个交易日，或者100万保持10个交易日。开通后就不考核资产情况了。虽然开通港股通后可以买卖大部分港股，比如腾讯之类的，但是也有不少无法购买的优质公司，比如新东方，京东，阿里，网易等知名公司是不可以通过港通股购买的。买卖港股的优点是T+0交易，买错可以直接跑路，买对可以立马兑现。但是逻辑跟大A也有很多不同的地方，毕竟香港是相对开放的市场，允许资本自由出入，可以说国际大鳄环伺，到处都是镰刀。没有充足的经验也要谨慎。另外港股还有个板块比较有吸引力，就是A+H的折价明显。比如中信建投港股8港元左右，但是大A26块多。中国人寿14.9港元，大A股价37块多，虽然股价不同但是同票同权，分红是一样的。所以追求分红的买港股比A股要划算地多。有些公司大股东为了增加控制权通常会选择港股增持。小成本撬动大权益的逻辑。

开年以来北向资金持续活跃，一直在增持大A，但是南向却买入慢慢变少。这个跟两个市场目前所处的点位密切相关。毕竟港股这轮反弹50%左右涨幅了。

【螺纹专题&深度】螺纹10天量持仓形成原因解析！天量持仓意味着什么？螺纹10与01换月完成时间与节奏分析，螺纹10-01交易要点提示！

【螺纹专题分析】

螺纹10历史同期持仓量对比：

2022年8月16日，持仓量173万手（历史同期最高）

2021年8月16日，持仓量48.8万手

2020年8月17日，持仓量100.8万手

2019年8月16日，持仓量102.8万手

2018年8月16日，持仓量85.5万手

2017年8月16日，持仓量46.4万手

【解析】：当下很多人盯着螺纹10天量持仓展开无限想象，其实忽略市场大环境只看螺纹10持仓是不科学的，我们先看螺纹10天量持仓的形成原因，原因很简单，可能很多人已经忘记了，2021年8月下半月大商所废了焦炭和焦煤，大幅提高焦炭、焦煤保证金和手续费，导致双焦持仓量大幅下降，大量资金离开双焦转战螺纹和热卷，大约从2021年10月开始螺纹、热卷持仓大幅增加，增幅有多大？与16年～20年相比卷螺总持仓增加约一倍，增幅巨大但原因清晰，为什么这些资金没有流入铁矿？因为铁矿也是被打压的品种，只是打压力度低一些，另外铁矿是黑色板块唯一国际化品种，需要开通特殊品种交易权限，以上是螺纹10、热卷10天量持仓的形成原因；

16年以后螺纹10与01的移仓换月完成时间多在8月下旬，也有中旬，螺纹01持仓与成交大于等于10视为换月完成，换月完成之前一旦形成单边行情，单边行情常一路持续性至换月完成日前后结束，单看螺纹10天量持仓并不科学，螺纹10/螺纹01持仓比更能客观反应当下移仓节奏，8月还有11个交易日，今年螺纹10绝对持仓的确过高，但螺纹01持仓也有80多万，相对螺纹01持仓量螺纹10持仓并没有高到离谱的地步，综合来看，今年移仓换月节奏有所延后但还在正常时间范围之内，不能过分解读；

为什么移仓换月完成前一旦形成单边趋势，趋势常韧劲十足，常持续至换月完成时结束？【提保】、【限仓】与【移仓】是移仓换月逻辑的三大核心，可以解释这一现象背后的形成机理，移仓换月机制较难理解，今晚只分析【提保】对行情的影响，【限仓】与【移仓】明后天将逐一分析；

【提保】：提保是交易所制度，不同品种提保时间略有不同，卷螺主力合约是10，铁矿、双焦主力合约是09，卷螺与焦矿的提保时间不同，这是换月阶段导致其行情节奏差异的因素，历次三季度的换月行情，卷螺10-01都是最后完成换月，为了便于大家理解，这里分析标准模式，以单边上涨行情为例，连续上涨之后空头爆亏，不少空头会出现保证金使用率超过100%甚至120%、150%的情况，老司机基本都有过这类不愉快的经历，多头完全相反，随着盘面的持续上涨浮盈也逐步增加，多头保证金使用率可能会从80%被动降至70%或更低，【可见，换月完成之前只要形成单边趋势，随着盘面的不断反弹，多空双方的差异不止是盈亏还有更重要的保证金使用率的变化】，连续反弹之后的提保对多空双方的影响是完全不同的，对保证金超过100%的空头是个噩梦，对多头情绪影响不大，最近市场波动较小，不少期货公司逐渐降低了保证金标准，杠杆率更高，一旦出现极端行情，逆市方更容易出现强平或爆仓风险，如果大幅拉涨，空头可能因为提保直接面临强平风险，而空头的强平或恐慌平空又会成为盘面新的做多力量，形成上涨惯性，可见连续反弹之后如遇提保，上涨惯性将得到放大，行情可能会进入“空中加油”状态，行情的短暂加速上涨主要来自提保这一资金逻辑，无关基本面，可见上涨趋势遇提保有利于多头借力借势逼空，哪怕是自身多头逻辑不强的品种也可能会短暂连续大幅拉涨，逼仓一般在换月完成最后那几日，目前还早，后面几日重点关注螺纹10/01能否形成加速上涨行情，一旦加速上涨，换月完成前便逐渐具备逼空基础；

下跌趋势逻辑类似，反过来看即可，连续暴跌之后如遇提保多头将雪上加霜进入被动状态，下跌趋势提保有利于空头逼多；

目前已是8月中旬，螺纹10虽然处于上涨趋势，但前期因上涨逻辑不强，走势十分波折，未来几日只有出现加速上涨，提保制度才会明显有利于多头，实力多头才可能会借势逼空，因为逼到最后多头可以借助提保机制完成全身而退，而平时多头是没有这种待遇的！

【简单总结】，不同趋势提保对行情的影响不同，单边流畅上涨趋势遇提保，上涨趋势将得到进一步强化；单边流畅下跌趋势遇提保，下跌趋势将得到强化；震荡趋势遇提保，多空所受影响均不大，如果螺纹后面几日不能形成流畅上涨状态，行情将由基本面主导，难以出现大幅拉涨走势；

最后，现阶段比较特殊，移仓换月机制作用下，资金逻辑主导盘面走势，螺纹上涨逻辑的确不够强，但换月完成前理性逻辑可以适度淡化，多从资金博弈角度看行情.

最后，如果螺纹10/01最后围绕换月机制逼空，螺纹10会先强于01，换月完成最后阶段01强于10.

黑色其他品种核心逻辑基本不变，今晚不多重复分析了.

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