K线图实际上是为考察当前市场心理提供了一种可视化的分析方法，它简洁而直观，虽不具备严格的逻辑推理性，但是却有相当可信的统计意义，真实、完整地记录了市场价格的变化，反映了价格的变化轨迹。所以，要想成为股市高手，第一件事情就是学会看K线图。会看k线图才是炒股的本钱!那么，这个K线图到底应该怎么看呢?

1、每天股票收盘后当天的开盘、收盘、最高、最低就会形成一根K张，每天的K线组合到一起就是K线图。

2、每天的开盘价、收盘价、最高价、最低价就是一根K线，红色表示当日上涨，绿色表示当日下跌。

3、多根K线组合到一起，就形成了股票一段时间的趋势。看一下上证指数最近一个多月来的K线图。

4、如果只看几天或一小段的K线图，我们有时很迷茫，无法判断下一步股票的走向，这时应该看K线图应该尽可能长一些。

5、看的线形太长，在图形上就会失真，这时需要看一下股票的周K线图了。按F8可切换到周K线。

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(本资料仅供参考，不构成投资建议，投资时应审慎评估)

编辑：gqm

编者按：2018年的A股市场清味寡淡，遭遇一场寒冬，展望2019年以至更远的未来，市场依然会“我行我素”，我们要做的就是在市场“任性”之前去发现风险和价值。今日头条与《红周刊》独家合作共建“V视角”栏目，本栏目为资本市场专业人士而设，为市场提供原汁原味的大V们的看法、决断和思想。无论前路迷途抑或正道光明，我们都与投资者相伴一路，喜乐相随。

投资既简单又困难，简单之处在于多数人想要获得合理的回报，不需要花费多少时间。

低估时定投宽基指数，便可获得一个长期8%以上的回报。如果运气好，以低价买入，可能回报会更好。但想要超越这个回报，即每年多出1%，长期看都极其困难。

投资中面对的第一个问题是：买什么？

目前A股3500余家上市公司，分别隶属于28个一级行业，如何把它们放在一起做比较，最终挑选出哪家适合买入，便是投资的第一步工作。

当我们想要去商场买一件商品时，比如一台电脑，通常的做法是，看各品牌的电脑同一个型号的都是什么价格，最好的那款电脑什么价格，然后结合自己的需求，选择直接买最好的，或者买显卡突出、其他稍差一些但价格有优势的。

总之，在决策的过程中，质量和价格是做选择时考虑的两个核心因素，最后都是围绕这两个因素，做出适合自己的最优解。

回到买股票，工作方法基本一致，即公司的质量、价格如何，最终选出最优解。当然，由于在投资过程中，买的是一家公司未来的变化，所以还会加一个因子，就是确定性。

接下来，便需要给质量、价格、确定性三个因子做出更详细的定义。

先说质量，假如现在不是在买股票，而是做生意，比如开一家饭店，我们可能马上会在大脑中计算，这家饭店需要投入多少钱，几年能回本，多少年开始净赚。总结成一句话，即这个生意的盈利能力如何。

假如A饭店投入100万年赚20万，B饭店投入100万年赚10万，毫无疑问，我们会投A饭店。股票本质上也是一家家公司，所以质量的定义便清晰了，即这家公司盈利能力怎么样。

股票比做生意复杂的地方在于还多了一层价格，因为二级市场每天都有成千上万的人站出来报价。

还是以饭店为例，假如A、B两家饭店都已经开张，一年赚20万的A饭店卖300万，一年赚10万的B饭店卖80万。如果两家公司未来的利润都不会变化，那应该买B饭店，这就是价格对决策的影响。

最后是确定性。由于企业的经营不可能一成不变，所以不可能静态地去比较两家公司的质量和价格。

出价300万的A饭店老板说，这家饭店地段好，生意兴隆，未来挣的不止20万，30万、40万都是小意思。

B饭店老板说，这家饭店盘下来时投了100万，现在80万卖你，我还倒贴。

但你一看，B饭店地方偏僻，口味也不太好，未来可能赚10万都困难，而A饭店客人都预订，未来提价、外卖一加上，40万也挡不住。

但最终你还是决定买A饭店，这就包含了你的主观判断，根据对一个行业的认知和熟悉程度，决定了对两个事物发展的确定性有了不同的看法。

一些投资业绩优秀的机构通常将股市中的机会划分为金银铜。

顺着这个划分，可以将黄金机会定义为高质量、高确定性、低价格，三者都满足，白银机会则可能只满足其中两个，而青铜机会则可能三者只满足其中之一。

在实际投资中，每个人对这三者的打分权重各不相同。

比如投资大师彼得·林奇可能对成长打分权重更高，而同样优秀的投资大师约翰·聂夫则对价格打分权重更高。虽然他们的打分权重各不一样，但最终都是围绕质量、价格、确定性三个因子进行组合算出适合自己的最优解。

解决完买什么的问题后，最后就要解决买多少的问题。回答这个问题之前，先将各大类资产的长期回报进行比较。

美国的资本市场时间存续较长，以美国为例，会发现权益类资产，也就是股票的长期回报是所有大类资产类别里最高的，百年时间里回报高达6.6%，其次是房地产、债券、大宗商品、现金。

这就使得从长期来看，持有股票是最好的选择，那有没有可能高抛低吸，做择时进一步提高收益呢?

答案是很难。如果将美国股市中1%的上涨时间错过，长期回报会直接从6.6%掉成负的，这也印证了一句投资名言，即股票的收益高度集中在涨幅最大的少数交易日，如果错过了这些交易日，那么长期回报会很低。

所以，闪电打下来的时候，一定要在场。

综上，想要从股票投资中获得超出市场水平的收益，可以围绕质量、价格、确定性三个因子，通过不断增进对企业的研究深度、行业的发展规律认知、商业模式的识别，从而构建出适合自己且兼具性价比的投资组合。

在构建组合完毕后，还需要让自己保持耐心，除非整体市场处于极度高估状态，否则长期持有，定期检查，最终获得一个满意的投资回报率。

本文首发于《证券市场红周刊》 第2465期，原文标题为《质量、价格、确定性三因子投资法》。

作者简介：房杨凯，2010年接触投资，2014年进入资管，现为职业投资人。

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