本周一沪深两市延续缩量盘整格局，盘面热点匮乏，139个概念指数中仅13个上涨。其中，受到利好消息刺激，迪士尼指数昨日午后异军突起，成为概念板块中唯一一个涨幅超过1%的指数。

时光网讯根据外媒The Wrap揭秘报道：迪士尼高层变更幕后——

700亩土地打造迪士尼文化旅游配套区。根据上海国际旅游度假区管委会规划,上海迪士尼乐园预计于2015年底正式开园。(关于上海迪士尼主题的详细分析请参考上海迪士尼主题之一《A股邂逅魔法王国:掘金2015上海迪士尼》和之二《借鉴香港经验:掘金2015上海迪士尼》)。我们认为中路股份将是上海迪士尼乐园落成和开园的最大受益者。一方面,公司地理位置得天独厚,主厂区在上海迪士尼乐园附近,南六公路东侧,位于上海市文化旅游走廊上。另一方面,公司厂区和土地共计近700亩,在南六公路沿线很难有这么大面积的整块土地,非常适合大型商业综合体的开发。公司在12月14日公告与美国三五集团合作共同开发文化旅游综合服务园区,一旦此商业综合体落成,将直接承接上海迪士尼乐园的客流。

新京报记者 周慧晓婉

研究机构：国泰君安证券 分析师：孙金钜,王永辉 撰写日期：2014-12-15

点评:

迪士尼指数昨日小幅高开后随即震荡回落，上午跌幅一度接近2%，下破60日均线并创下3月17日以来的新低，但下午1时20分后，成交突然放大，指数也随之快速拉升，涨幅一度达到了2.27%，冲上5日均线，最终上涨1.21%，在全部概念指数中涨幅居于首位。在整体市场成交大幅萎缩的情况下，迪士尼概念指数昨日成交43.41亿元，较上周五小幅放量。

昨日正常交易的26只成分股中有17只上涨，其中东方创业涨停，中路股份、锦江股份、远望谷和豫园商城涨幅也均在3%以上，具体涨幅分别为4.88%、3.36%、3.27%和3.16%。下跌的9只股票除了东方航空和张江高科跌幅超过2%以外，ST中企、外高桥和美盛文化的跌幅在1%以上。

事件:十二届全国人大常委会第十二次会议近日作了关于广东、天津、福建和上海四个自贸试验区调整法定行政审批决定的说明,明确将扩展上海自贸区的范围,扩展区域包括陆家嘴金融片区、金桥开发区片区和张江高科技片区,上海自贸区面积有望从28.78平方公里扩大到120.72平方公里。

对应主线一:存在股权关联关系的公司。上海迪士尼主要是中方股东上海申迪集团四大出资方陆家嘴集团(股权占比45%)、锦江国际集团(25%)、文广集团(20%)以及百联集团(10%)旗下所属的上市公司。从自贸区的情况看,扩展区域就包括陆家嘴金融片区,而且在12月28日设立的全国第一支专注投资自贸试验区的基金——“上海自贸区股权投资基金”,发起人包括上海陆家嘴金融发展有限公司、上海外高桥(集团)有限公司等。上海文广旗下公司也是搭乘上海自贸区的东风,携手微软成立合资公司来生产销售游戏机。

对应主线二:直接受益迪士尼乐园经济辐射效应影响的公司。上海迪士尼主题包括受益投资驱动的房地产、建筑建材、交通运输等行业公司,受益消费拉动的旅游、商贸零售等行业公司。从自贸区的情况:

(1)拥有丰富土地或物业资源的企业,具备较大的土地物业升值预期和重估机会。

(2)交运行业,随着自贸区的推进,交通运输业如机场、物流等领域面临服务升级的需求。

(3)餐饮旅游行业,自贸区的发展有助于提升商务出差客流和本地酒店整体入住率水平。

(4)商贸零售行业,人流量的增加会逐步反应到公司业绩上。

对应主线三:与上海迪士尼或迪士尼公司拥有战略合作或特许经营权的公司。这些公司将借助迪士尼的品牌效应来提升公司的企业形象,间接受益于上海迪士尼项目。目前有部分企业已经在自贸区设立子公司来获取政策红利。如美盛文化投资设立的杰克仕美盛上海就在上海自贸区,主要从事迪士尼授权产品推广、销售。(国泰君安)

首次覆盖给予“增持”评级,目标价34.2元。中路股份将与美国三五集团合作共同开发文化旅游综合服务园区,有望成为上海迪士尼乐园落成和开园的最大受益者。不考虑后续不确定的股权投资收益,预计公司2014-2016年净利润分别为2143万元、9193万元和1734万元,对应EPS分别为0.03元/0.12元/0.02元。参考行业估值水平,并考虑到文化旅游综合服务园和高空风能的发展前景,我们给予中路股份34.2元的目标价。

试水高空风能项目,开始业务转型之旅。12月5日公司公告拟以每股20.36元,非公开募集资金25亿元,投入400兆瓦高空风能发电项目。借助此次定增,中路股份开始业务转型之旅。我们认为高空风能的利用前景广阔,是带开垦的风能“处女地”。而中路股份掌握有核心技术,研发的最新产品2.5MW双轴异步双转动高空风能发电机组正在安徽芜湖调试安装,预计将于2015年试运行。此次定增建成的400MW装机容量可贡献年销售收入11.7亿元,税后利润为6.5亿元。将大大提高公司的盈利能力。

去年11月，约翰·马龙(John Malone)旗下的自由媒体表示，将剥离自由勇士集团，使其成为一家独立的上市公司。这可能使出售球队的特许经营权变得更容易、更省税，并有助于提振股价。“这支球队被出售已经是一个时间的问题，而不是会不会的问题”，博雅尔说。

自5月11日起，上海迪士尼乐园内的大部分景点、游乐项目、部分娱乐演出以及商店和餐厅将在控制客流量的基础上恢复运营。一些有频繁互动的景点和体验，如儿童游玩区，以及剧院演出将暂时不对游客开放。游客可访问度假区官方网站及App查看各个景点及娱乐演出的运营安排。

实行限流、要求游客提前购票及预约入园；

对于限流人数，6日上午，迪士尼乐园的工作人员称，限流系考虑到游客安全，数据暂不对外公布。

马克尔保险(MKL)被认为是一个迷你版的伯克希尔·哈撒韦公司。这家专业保险公司将现金投资于价值导向型股票组合，包括家得宝(HD)、帝亚吉欧(DEO)和伯克希尔(BRK.A），并通过马克尔风险投资(Markel Ventures)投资于全资企业。

随着自贸区扩容,迪士尼地区变成了衔接自贸区老区和新区的重要桥梁,我们认为上海迪士尼相关受益标将进一步分享自贸区政策红利。

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