而近些年来，空调全行业都感受到了来自市场下滑的压力。

坚持质量为先。恪守诚信经营的宗旨，以客户需求为导向，严抓质量源头控制和体系建设。2018年，公司荣获第三届“中国质量奖”。2019年，格力电器参与起草的《质量管理 基于顾客需求引领的创新循环指南》获批成为国家标准。

主营分析：生产销售空调器、自营空调器出口业务及其相关零配件的进出口业务。空调(产品)占2022年上半年主营收入的72.19%，该产品毛利率29.87%，毛利率较好。

缠论分析：周K线上，自2020年12月的阶段高点62.79元，周线没有形成中枢，现在股价运行在向上线段中，如果继续上行没有背驰就持股。如果上行线段调头向下低于前面的上升线段高点，则在此位置形成中枢。

日K线走势，自2022年4月的阶段高点26.65元，经历一个扩张中枢的上涨，现股价运行在一个向上线段中，如继续向上没有背驰就持股。

估值分析：2022年三季度每股收益为3.25元，对应全年每股收益为4.333元。发文时的股价为41.81元，动态市盈率9.65。公司在行业内竞争力的护城河能力较好，盈利能力优秀 ，未来营收成长性一般。综合看股价偏低。

也就是说，参与此次员工持股计划的员工，若想要完全自主地处置在本次计划中获得的股权，要么是在退休后获得所获股票的表决权及处置权，要么则需要等待该员工持股计划终止清算后完成剩余分配。

对于定增事项获批的影响，丁少将向记者表示，对格力来说主要目的还是要进一步增强对盾安环境的控制权。虽然之前格力电器已经取得了盾安环境控股权，但实际上对整个公司的整体控制还是有一些不确定性。盾安控股实际上手中还有一些股份想转让给其他公司，但遭到了格力的抵制。

不会平仓之后

经过小半年，美的集团在5月8日上午10点左右，股价曾一度再次超过格力电器，没想到全天格力电器仍以微弱优势保持股价的领先。不过，美的集团股价再度超越格力电器的压力仍然存在。

周K线

2022年三季度财务报表

为什么格力电器今天的股价涨幅仍然大于美的集团呢？一是外界认为格力电器的业绩表现已在今年一季度触底，去年其主营业务海外收入在总营收中仅占一成，因此二季度受到海外疫情的影响相对较小，随着国内天气变热、空调新能效标准即将实施，销售会向好。二是格力电器后续还有股票回购和对管理层激励的动作。三是从消息面看，格力电器入围广东“家电下乡”的空调、冰箱、洗衣机、手机、电饭煲、热水器品类的名单，仅彩电、电脑品类没有进入，是入围品类最多的企业。

但需要提及的是，虽然不与市值涨跌挂钩，这笔新贷款还是有60%的质押“红线”在。新贷款协议规定：如果上市公司股价发生重大变化导致现有质押给贷款人的上市公司股票对应贷款余额的质押率超过60%，珠海明骏需要在发生该等情形后向贷款人提供补充担保，使得补充质押后的质押率不超过60%。珠海明骏此次的补充质押也源于此。

虽然金磊、林殿海曾是金赛药业的重要股东，且金磊任职金赛药业董事、总经理。但是，两人减持意愿较强。

横向对比来看，虽然美的集团增速较低，但是其归母净利润的规模已经大幅超过格力电器，海尔智家则在快速接近格力电器。

对于外界普遍质疑的折价过低问题，格力电器在公告中解释，认为“购买价格合理合规，兼顾了员工和公司、股东的利益，有效调动参与对象的积极性、创造性和工作热情”。而对于董明珠的拟认购上限数量，格力电器认为，作为董事长兼总裁，董明珠为格力电器核心管理人员，全面负责公司的日常运营和管理工作，对公司达成战略发展目标发挥重要作用。

如果格力股价持续目前的下行走势，是否会让珠海明骏有爆仓危机？

其中，影响比较大的还是后面的两点。

去年，美的集团的股价相当长一段时间高于格力电器。当格力电器混合所有制改革落定之后，资本市场的良好预期令格力电器的股价在2019年12月超越美的集团，2020年1月、2月格力电器的股价领先美的集团超过10元/股。

股价的下跌也让不少投资者损失惨重，其中就包括知名机构高瓴资本。

日K线

启信宝信息显示，北京高华证券的董事长是方风雷，为厚朴投资创始人。此前厚朴投资曾与高瓴资本争夺格力电器15%股份，最终被高瓴“抱得美人归”。

这次长春高新的大宗交易，到底是谁在抛售？

据了解，此次员工持股计划设立后将由格力电器自行管理，最高权力机构为持有人会议，由持有人会议选举产生管理委员会，监督员工持股计划的日常管理，代表员工持股计划持有人行使股东权利；管理委员会由3名委员组成，设管理委员会主任1人，均由持有人会议选举产生，员工持股计划持有人不能在管理委员会中担任职务。

公告显示，珠海明骏本次质押相关的所有贷款，均不存在与市值涨跌挂钩的平仓机制，不存在平仓风险。

从盾安的角度来讲，盾安环境拿到募集资金可以更好的处理债务问题，补充现金流。

此外，也有人拿此前同行内其他上市公司的员工持股计划作对比。

半导体板块，格力电器在半导体领域的研究取得重大进展。2021年，格力电器全资子公司零边界集成电路有限公司营业收入实现超过50%的增长，产品出货量突破7000万颗。

此次交易是公司构建多元化、科技型的全球工业集团，保障核心零部件自主可控，完善产业链布局，进一步巩固业务竞争优势的重要举措。标的公司的空调制冷元器件业务具备较深的技术积累和良好的生产制造能力，新能源热管理器相关产品矩阵完善，已同国内众多知名企业开展业务合作。格力电器看好盾安环境作为全球制冷元器件行业龙头企业的产业价值，拟通过此次交易进一步提高公司空调上游核心零部件的竞争力和供应链的稳定性，发挥公司与标的公司的业务协同，完善公司新能源汽车核心零部件的产业布局。

《华夏时报》记者查询新贷款协议也还发现，若质押率超过60%且无法提供补充担保，则珠海明骏应提前偿还新贷款的全部本金及应付利息。

21综合自证券时报、每日经济新闻、公开信息

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