8月26日，中国平安发布中期业绩，并宣布拟使用自有资金实施50-100亿元A股股份回购。同时，平安还在公告中表明部分董监高在本次回购期间存在增持公司股份的计划。这是继2020年10月29日宣布回购不超过总股本的10%后，再一次的回购行动。

正因为这些业务线条的拉动，整个集团的营运利润实现双位数增长。

当前阶段，中国平安的核心寿险改革已进入全面推广实施阶段，通过升级管理平台，中国平安已经从代理人规模增加推动增长，过渡到借助智能科技手段，打造高质量、高产能、高收入代理人队伍的保质增长阶段，以质代量的策略所具备的成长空间有望在未来两年得以集中展现。

资本市场上，不少人因为保险行业正面临增长瓶颈，选择不关注保险股，也有人会纠结于平安的业绩未有明显好转，以及短期的股价波动而离开。

现在，平安开启了新的十年，肩负的改革任务更重，既要重点打造平安自己的医疗健康服务，又要扎实推进寿险改革，还要继续做大做强做优综合金融业务、科技业务，这是平安又一个敢为天下先的战略转型，需要长时间的布局，也将是平安长期价值的体现。

本文源自格隆汇

7月7日，A股低开高走，截至收盘，上证指数涨0.66%，中国平安下跌0.84%报收62.37元/股。自2020年12月份创下93.22元/股的历史新高以来，中国平安已累计下跌超过33%，跑输大市。

今日，光大证券发布研究报告称，随着政策逐步放开，平安持续投资房地产，通过配置期限长且收益较稳健的不动产项目，可优化保险公司资产负债匹配，进一步缩小久期缺口，预计中国平安2021年净利润将同比增长4.75%，维持“买入”评级。

根据中国平安此前公布的一季报，公司实现营收3403.08亿元，同比增长3.7%；实现归母营运利润391.20亿元，同比增长8.9%；实现归母净利润272.23亿元，同比增长4.5%；实现寿险及健康险新业务价值（NBV）189.80 亿元，同比增长15.4%。反映出公司寿险改革的积极效应。

可以想象这样一个场景，平安的用户，只要有医疗健康、养老上的需求，都可以在平安的医疗健康生态圈享受优质的医疗服务和养老服务。

另一方面，引发市场担忧的华夏幸福投资风波，在公司一季度报告中呈现出的影响有限，短期利空已经出尽。与此同时，中国平安在“大金融资产”和“大医疗健康”板块布局进入新层次，科技金融服务生态圈战略版图进一步完善，向市场持续传递公司未来发展前景的积极信号。

在养老方面，平安发布“平安臻颐年” 高端康养品牌，并发布居家养老新战略，一部分是针对集中养老，不想去郊区，平安会提供在市区的养老服务，在深圳、北京和上海，甚至会提供市中心的高端养老服务；另一部分是针对居家养老，这部分的人群占比非常高，达到90%，因此也更为重要，平安能够利用医疗资源和科技资源，让老人在家里可以有智能监控、智能照顾，平安也有线上管家，提供衣食住行财康乐养护终十种不同的服务650项。

尤其是针对证券行业的“一参一控”政策要求，结合中国平安正着力布局“大金融资产”的战略走向，市场猜测，后续方正证券与平安证券整合将成为大概率事件。以2020年底的数据为参考，两家合并后的资产总规模将达到3225亿元，超过国信证券，位居券商规模第13位，净资产规模达到734亿元，超越中信建投等，行业排名跃居第10位。一旦未来资产整合落地，平安在金融行业的龙头优势也将得到全面巩固，并以此释放强大的规模效应和业绩成长动能。

回顾整个保险板块，自2020年创下新高后开始进入回调阶段。在新冠疫情背景下，保险行业代理人模式遭遇“滑铁卢”，进入改革调整期。与此同时，受险企业绩预期疲弱的影响，投资者也纷纷转向，资金流向众多短线热门板块，进一步强化了保险板块的下跌行情。

曙光已经出现，当然医疗生态这条路离成功还很远，平安仍然需要持续探索、投入和优化。

每一次战略变革，平安的发展都跃上新台阶。2021年，平安名列《财富》世界500强第16位，较去年上升5位，全球金融企业排名第2位；《福布斯》全球上市公司2000强从第7位上升至第6位；BrandZ™全球品牌价值100强第49位，首次位列全球银行保险机构第1位，六度蝉联全球保险品牌第1位。

这背后，实际上是客户以及他们的需求正发生深刻变化。

从中可以看到，平安的寿险改革仍然处在阵痛期。业绩会上，联席首席执行官陈心颖也坦言，寿险深度改革是代理队伍的减劣提优，是三年的改革，明年效果才会慢慢体现出来。

近日，中国平安发布关于参与方正集团重整进展公告称，公司旗下平安人寿代表公司参与此次重整并已签署此次重整之重整投资协议，平安人寿将与各方积极推进《重整投资协议》及重整计划约定的各项后续工作。随着重整项目的不断推进，中国平安引入方正集团旗下优质医疗和金融资产，深化医疗健康产业战略布局路径不断清晰，并带动市场情绪回暖。

面对保险业的瓶颈，很多人都在问，险企们最终会走向何方？

现在也正值其他险企发布中报，我们对比其他三家重点险的中期业绩。在营收和归母净利润的增长上，三家险企实现了增长。据统计，如果剔除华夏幸福计提的影响，平安的归母营运利润增长能够达到18%，在寿险改革阵痛中仍然展现出不错的增长走势。

作为行业龙头的中国平安在板块动荡的市场环境中，表现同样乏力。

当前随着市场的不断调整，保险板块估值已经到历史低位成为一众机构投资者的共识，多家市场分析师近期也在积极唱多保险板块。从市场规律来看，板块的估值反弹，往往龙头将率先表现，并且具备更大的修复弹性。那么，中国平安这个昔日优质的大白马是否借着公司一系列利好的释放，孕育新的机会？

这是平安寿险改革的初衷，也是平安努力探索的破局之道。在长期核心战略上，平安将医疗健康生态确定为其中一项，公司也明确提出，金融是平安的现在时，医疗是平安的未来时。

当然，改革道路绝非坦途，最先改革的公司，往往也是最先披荆斩棘的公司，但也会是最先看到曙光的公司。

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