国家需要央企在各个专业领域进行战略性重组、整合来满足当前中国面临的由制造大国转型成为制造强国，提高中国在全球范围内经济治理、提升话语权所需的更高要求。

今年以来，有关央企新设或重组的消息不断，每隔一两个月就能听到这方面的有关动作。

央企是国民经济的重要支柱，在关系国家安全和国民经济命脉的主要行业和关键领域占据支配地位，是实施国家战略的重要载体，对维护关键产业链供应链的稳定有着举足轻重的作用。

同时，央企作为独立的市场主体，不仅要同民营企业携手建设好中国特色社会主义市场经济，更需要担负起优化国有经济布局和结构、提升资源配置效率、不断夯实国有资本、引领中国经济高质量发展的责任。

因此，国家需要央企在各个专业领域进行战略性重组、整合来满足当前中国面临的由制造大国转型成为制造强国，提高中国在全球范围内经济治理、提升话语权所需的更高要求。

纵观近年来国内央企整合的全部案例，不难发现其实央企整合有着明确的逻辑线索，大致可以分为五种情形。

第一种是基于规模效应和提升竞争力的横向式同业间合并。既有所谓的“强强联合”，比如宝武合并、南北车合并、中远中海运重组、南北船合并、两化的重组等；也包含了“强并弱”，比如保利集团兼并中国轻工、中国工艺、中丝，恒天并入国机，中国普天并入中国电科等。其最大目的在于提高集中度，化解过剩产能，发挥规模效应，提高央企竞争力。

第二种是基于协同效应和产业转型升级的纵向式产业链整合。中国国电和神华集团的重组，实现了煤电一体化运营；中纺并入中粮，整合国家粮油行业资源，延伸了经济作物产出的链长。

第三种是基于促进产业和经济发展的专业化整合。中国铁塔通过整合三大电信运营商的铁塔以及附属资源，国家管网收纳“三桶油”的管道运输业务，未来西电接受国家电网的输配电设备制造子公司都属于这种情况。专业化整合不仅节约了大量资源，还通过重组实现了资源向优势企业集中，盘活了存量，减少了同业竞争和重复建设，优化了国有资本的布局与资源配置。

第四种是基于区域资源整合和产业转型升级的央地重组整合。比如中国宝武重组马钢、中铝重组云铝股份，最近的鞍钢重组本钢等，其目的在于优化产业结构，整合区域资源，化解低效竞争，让资源向优势企业集中，从而提高央企竞争力。

第五种是基于服务国家社会体制改革的整合。早年的中铁建、三峡集团成立，最近的安能集团、南水北调集团的设立，正是为了让国有资产的所有者与现实经营者相分离，从而形成符合我国《公司法》规定的产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学的现代企业。

目前，钢铁、能源领域的央企整合还在有序推进。今年下半年，央企还将在输配电装备、现代物流、战略性资源、粮食储备加工、海工装备等领域进一步实施专业化整合。推测可能涉及到的央企有西电集团、国家电网、诚通控股、五矿集团、中铝集团、国家开发投资集团、中粮集团、中储粮集团以及中国船舶等。

END

主编|张郁 编辑|钱馨瑶

校对|谷红欣 视觉|高梦洁

本报记者 谭伦 北京报道

在今年2月的重组传闻曝光后，悬在央企电信巨头中国普天信息产业集团有限公司（以下简称“中国普天”）头上的靴子终于落地。

6月23日，国务院国资委官方网站发布消息称，经报国务院批准，中国普天整体并入中国电子科技集团有限公司（以下简称“中电科”），成为其全资子企业。中国普天不再作为国资委直接监管企业。

公告显示，整体无偿划转入中电科后，中国普天不再作为国资委履行出资人职责的企业。《中国经营报》记者还注意到，在重组后的第二天，国资委便在官网公示了一份包括96家企业在内的最新央企名录，其中已不再有中国普天的名字。

作为老牌央企之一，中国普天是国内电信设备领域的巨鳄。其前身源于国家原邮电部工业局和中国邮电工业总公司，主营业务为通信制造业、行业电子信息化应用、广电通信与信息化，拥有员工约2万人，以及4家上市公司：东方通信、宁通信B、成都普天电缆股份、东信和平。

而作为同属央企级别的接收者，中电科在此次合并后规模再次补强，这家中国军工电子和网信领域的巨头，旗下原阵容包括47家国家级研究院所，以及电科数字、杰赛科技在内的11家上市公司，共有员工人数超过20万人，其中科研人员达11万人。在合并中国普天后，其拥有上市公司规模将达到惊人的15家。

记者注意到，在合并后的第二日开盘，这15家上市公司几乎都有不同程度的涨幅，其中杰赛科技直接涨停，成都普天电缆涨幅高达11.22%，海康威视最高涨幅达5.84%。

竞争力衰弱的必然结果

对于此次合并的缘由及细节，记者致电了中国普天有关人士，但截至发稿未获得回复。不过一位接近中国普天的人士告诉记者，这次合并早在去年就已经开始运作，整体还是从优化中国普天竞争力的角度出发。

公开信息显示，中国普天早期曾有过风光岁月，除了知名的通信设备外，其还曾拥有获得过国内首批牌照的手机厂商首信、东信，并与爱立信、摩托罗拉、三星、康宁等外企有着良好合作关系，但随着华为、中兴、烽火在国内抢占通信设备地盘，以及华米OV的崛起，中国普天遇到了不小的竞争压力。

财报业绩显示，中国普天2018年至2020年总营收分别为741.32亿元、1164.71亿元、1345.56亿元，对应净利润分别为1.12亿元、3.19亿元、11.97亿元，虽然总体都呈增长趋势，但从净利率（净利润/收入）指标观察，近三年都低于0.9%。

“对于一家千亿级别的企业来说，这样的业绩并不出色。”上述接近中国普天的人士指出，定位于通信领域的中国普天近年来的经营方向也发生了变化。“普天这几年做的业务以行业信息化、系统集成方案为主，准确来说已经不算通信领域了。”

更值得注意的是，中国普天近三年的资产负债率分别为69.84%、69.29%、68.08%，对一家资产型为主的通信设备企业来说明显偏高，在国资委近年来推动央企高质量发展激励考核机制的背景下，中国普天的如此成绩显然略显尴尬。

记者注意到，从2013年国资委推出《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》将央企考核等级分为A、B、C、D、E五个级别以来，中国普天从未获评过A级，2019年，国资委修订印发《中央企业负责人经营业绩考核办法》，将考核等级修改为A、B、C、D四个级别后，中国普天仍旧未进入过A级名单。

这或许也预示了中国普天其后的命运。记者从多位通信业人士处获悉，早在2019年时任武汉邮电科学研究院副院长吕卫平调任中国普天董事长时，业界就传出过中国普天将与中国信息通信科技集团合并的传言，后者由武汉邮电科学研究院和电信科学研究院在2018年7月重组而成，并进入央企名单，成为当年最受瞩目的央企合并事件。

今年2月24日晚，中国普天旗下多家上市公司突然发布公告称，收到实控股东中国普天正在与中电科筹划重组事项通知，该方案尚需获得相关主管部门批准。

央企重组进行时

另一方面，中国普天并入中电科，也成为继今年3月中化集团与中国化工宣告正式合并后，央企之间的又一重磅重组。据国资委最新公告，中国宝武与太钢集团，鞍钢集团与辽宁本钢的重组工作也已在加速落地中。

放在更长的时间跨度看，缩减央企数量、加速央企优化重组已成为十八大以来国资委深化改革的主要工作。国资委秘书长、新闻发言人彭华岗在年初的国新办会议上介绍，我国在“十三五”时期完成了12组24家中央企业的重组，央企数量和“十二五”末比，从106家调整到97家。

银河证券研报认为，央企重组符合国企改革发展大战略，推动资源向优势企业和主业企业集中，促进相关行业、产业发展，解决同质化竞争、重复建设问题，提升资源配置效率，增强相关企业竞争力。

电信分析师付亮此前在接受记者采访时表示，重组、混改是很多通信类国企央企未来的发展趋势。“比如通过推动旗下子公司上市，从资本市场获得资金支持，加速市场化的运营经验，对于很多体制比较传统僵化的通信国企来说，是很有利的。”付亮分析道。

据测算，合并中国普天后，中电科将拥有15家上市公司，总市值将达到6403亿元。中航证券研报指出，此次重组后，将进一步加强中电科的规模优势、创新优势和市场优势，其战略地位更加突出。银河证券研报则指出，两央企重组合并打造通信大国家队，有望加强内部协同能力，集中资源实现关键领域突破。

据记者了解，针对央企重组，一系列重磅政策正酝酿出台。据悉，推进国有经济布局优化和结构调整意见以及国有经济结构调整指引有望加快下发，“十四五”全国国有资本布局与结构调整规划以及“十四五”中央企业总体规划纲要亦有望加快制定实施。

而在宏观层面，重组的利好趋势或已显现。据财政部公布的最新数据显示，今年前5个月全国国有及国有控股企业利润总额为1.79万亿元，同比增长1.7倍，两年平均增长率为13.5%，表明国有经济运行稳定向好态势进一步巩固。

（编辑：张靖超 校对：颜京宁）

以下内容转至通信圈，

十八届三中全会前期，国研中心发布“383改革方案”中关于电信重组的议题更是激起业界人士的广泛讨论。虽然多数分析人士表示，短期内电信重组几乎是不可能事件，而经历过前四次电信重组的电信行业作家尚晓蒲认为第五次电信重组是必要的，并预测电信再次重组不会太久，网业分离是突破口。

**电信重组是必要的，第五次重组不会太久**

近日，飞象网总裁项立刚在微博上表示，“我们为什么要电信重组？最根本的目的是保护消费者利益，让消费者用上更好的技术，价格更加便宜。要让价格便宜，唯一的出路是采用新技术。而除了第一轮电信改革做到了促进市场竞争。此后的几次电信重组都是为了救要死的企业，大大延迟了新技术的采用。再重组只会害消费者。”

对此，尚晓蒲表示，“这也是困扰许多业内人士的大问题，也包括项立刚先生。他在3天前发微博对本次重组提出质疑，相信行业内没几个人能全面系统的回答这个问题。意识形态领域需要专家及时引导。在三中全会召开前夕探讨并回答这个问题很有必要。”

尚晓蒲对电信业再次重组持赞成态度，表示第五次电信重组是必要的。因为技术进步倒逼生产关系要适应生产力发展的需要。十八大提出大部制改革转变职能走资源节约的集约化道路的需要。调结构转方式科学发展观需要。引入民间资本虚拟运营商以及广电网络副部级全业务运营需要。三网融合互相渗透与宽带战略的需要。

“电信业再次重组应感到荣幸，说明它对国计民生重要。之前北邮信息经济与竞争力研究中心主任曾剑秋也表达过一致的观点。”尚晓蒲进一步解释道，继续重组是为了更好的解决前四次重组遗留下的一些问题，如到目前为止有些方面不符合电信发展特征，比如监管存在缺位和越位，网络建设存在重复建设等问题。

未来的电信重组方案，可以考虑加入“网业分离”思路。所谓“网业分离”是指将基础网络独立出来，由国家行政部门或社会组织统一建设、管理、经营.可以具有垄断性，而业务向社会开放，实行自由竞争，业务运营商向网络经营者支付接入费用。

**第五次重组不排除拆分中移动，广电或成第四家运营商**

国研中心“383改革方案”中提及，“再次重组电信企业，形成多家竞争实力相当的电信运营商”。据此，业内人士纷纷猜测国家广电网或成第四家运营商。

尚晓蒲表示，不排除这这种可能性，并认为，“如果广电要成为全业务运营商，就必须让他们拥有手机基础用户，那必定要拆分哪家了。而拆分移动可能性较大。”

自2008年电信重组后，已过去五年。但这次重组与之前不同，“这次重组因为三网融合要实质性推进，只要虚拟运营商进来,只要广电进来就一定要打破游戏规则。不排除拆分移动是打土豪分田地，搞利益再分配是有可能的。”

“这次整成四家，下次就四合二，最终实行走集约化道路网业分离。五年后为双寡头格局。欧美电信正在并购重组。15年前是慢慢拆分，现在是慢慢的三网合一。”尚晓蒲引用易经哲学及国学理论表示，“万物守恒，阴阳轮回，像股市潮起潮落,花开花谢。分久必合 合久必分。只要掌握这些游戏咋玩都不会错。”

尚晓蒲最后预测，中国广电网络公司将是副部级的全业务手机运营商，拆分中移动并将139等两个号段两亿用户划拨给国网公司。

整个网业分离与三网合一以及混改需要大约十年左右的磨合期，并不是一夜之间完成的。

未来广电与移动的关系，有点像移动与铁通的关系，既是独立的，也是合并的关系。广电有两亿有线电视用户，在频频与内容方面有优势，这样可以在5G时代与移动高质手机用户深度整合为智慧家庭高级融合业务。逐步实现三网合一。

因为第五次重组与前几次完全不共，前几次没有考虑太多三网融合与网业分离的因素，所以前几次重组没有过度期，今天下文见，明天就拆分或合并。

而本次重组的整个过程要分三步走，第一步就是成立铁塔公司，第二步就是将广电业务与移动业深度融合，将联通门店转变成腾讯阿里体验店，将电信业务与翼支付金融业务生态化以及橙分期与泛渠道的大规模深度合作。现在逐步进入第三步，给广电发放5G牌照，广电与移动既是恋爱关系也是竞合关系。电信与联通深度恋爱向未婚先孕发展。国家统筹社会资源，四家都可以跨界合作，共享终端与同一个基站。四家前后端都可以引入民资大规模外包。

异网漫游与携号转网全面开放的时候就进入网业分离与三网合一的高级阶段了。预计6G时代四家水到渠成自然可以领结婚证了。

整个网业分离的过程会伴随四合二缓慢推进，至少要在6G时代四家才会领结婚证。hui

01

2008年，通信行业最大的事件就是——第二次电信重组终于落定。

2008年5月24日下午，工业和信息化部、国家发展和改革委员会、财政部联合发布《关于深化电信体制改革的通告》，电信行业第二次重组采用"六合三"方案，中国电信收购中国联通CDMA网，中国联通与中国网通合并成新联通，中国卫通的基础电信业务并入中国电信，中国铁通并入中国移动。

事实上，在此之前的数年时间里，所有人都知道电信行业将面临重组，期间经历了无数次的传闻和辟谣，整个过程冗长、烦闷、缺乏新意，但每次都能吸引行业内外的极大关注，毕竟那时候，今天的阿里、腾讯、百度、京东等互联网巨头还没成长起来，甚至很多还是无名之辈，当时通信行业的几家运营商可是当时的明星级企业，一举一动都备受关注。

此次重组从战略层面上看，目的只有一个：打破中国移动一家独大的局面！而策略就是，通过弱弱联合来挑战现有的格局，甚至整个重组的过程充满了对中国移动的"不平等"因素，比如，中国移动收购CDMA的钱是中国移动出的，比如，中国铁通在当时背负了巨大的债务，这些都转介到了中国移动头上。

我们站在今天往回看的话，从2008年起后面的十多年间，中国移动确实一直没有回到2007年的巅峰，但由于电信、联通更弱，中国移动一家独大的局面并没有多大改善，直到今天，同样如此。

但从另外一个角度上看，这次重组对于整个通信行业的冲击其实是巨大的，因为由于同质化的三大运营商的存在，价格战成为了往后十数年中市场竞争的主旋律，通信行业的盈利能力其实是在变弱的。

而更严重的是，价格战摊薄运营商利润，作为通信产业链核心的运营商或将利用其强势的话语权，将部分竞争损失转嫁给产业链各环节厂商，如主设备厂商，光纤光缆厂商，测试维护厂商等，这些厂商的赚钱能力也受到影响，进而影响的是它们的研发和创新能力。

而对于用户而言，后来很多年间，资费大幅下降，尤其是从3G到4G，移动网络成为亿万用户触手可及、使用门槛极低的信息服务，对移动互联网经济，乃至整个社会形态、格局，都有深刻影响。

02

回到2008年，2008年，全世界经历了骇人听闻的金融危机，对全球很多国家的经济都造成了严重的冲击，尤其是东南亚地区。而幸运的是，作为新兴经济的基础，电信行业业务发展还算平稳，在宏观经济下行的大背景下，保持稳定增长。

在这样的大背景下，中国移动的发展依旧维持强势——2008年全年，中国移动营业收入为4123亿元，同比增长15.5%；EBITDA为2165亿元，增长11.6%；净利润为人民币1128亿元，增长29.6%。用户总数超过4.57亿，增长23.8%。但从利润增长率来看，这一年中国移动创下了过去5年来的新低。

我们看看那一年中国移动的一些关键的运营数据吧。

用户总数为4.57亿户，平均每月净增用户超过730万户，这增长速度简直无敌了。当然，也是有喜有忧的，由于新增用户大多数是农村市场用户，价值较低，这也造成了中国移动ARPU的持续走低.

移动用户中通话分钟数为24,413.1亿分钟，平均每月每户通话分钟数(MOU)为492分钟，平均每月每户收入(ARPU)为人民币93元。这是中国移动当时最关键的指标了，因为那时候的中国移动还是个典型的通信公司，传统通信业务的贡献超过90%。

增值业务保持快速增长，业务收入比上年增长23.8%，占中营运收入比例27.5%。其中，短信、彩信、彩铃、WAP等业务保持规模增长。

基站总数为39万个，人口覆盖率为98%；无线接通率保持为99.2%；GSM国际漫游服务覆盖237个国家与地区的381家营运商，GPRS国际漫游服务覆盖179个国家与地区。

总结一句，由于行业重组及其带来的种种原因吧，那一年的中国移动虽然从经营数据上看依然强大，但走下坡路的趋势已经成形，关键点就在于，运营已经十年了，中国移动依旧没有找到更多元的发展方式，仍在死守通信业务。

03

拓展不了更多元的业务，中国移动只好继续拓展通信市场的边界，这一年，中国移动积极寻找海外投资机会。

在2007年收购了巴基斯坦第五大运营商辛姆巴科公司（CMPak），迈出了其国际化的第一步之后，2008年，中国移动启动其全新国际品牌ZONG。当时，ZONG的用户规模只有数百万，与前四家运营商差距显著。

随后，中国移动把在国内拓展市场的经验和手段全部移植到巴基斯坦，加大市场营销力度，通过提供多种优惠套餐和改善服务吸引新用户和留住老用户；注重小城镇和农村地区市场开发，新建了大量基站和服务点，有力带动欠发达地区用户数增长。辛姆巴科公司迅速成为了排名第二的运营商。

与欧美那些巨头运营商可以随意进行海外投资相比，由于政治等因素的影响，中国移动可选择的市场其实很窄，除巴基斯坦外，再无其他可拓展的市场。从这个角度看，中国移动的海外市场拓展策略，其实价值并不大。当时中国移动"积极寻找优秀的海外投资机会，挑战国际化发展道路"，这条路似乎只走了一步就再也走不通。

04

2008年，通信行业的另外一件大事就是——3G马上就要来了！

2008年12月12日，工信部首次正式明确了对3G牌照的发放方式，对中国移动发放TD-SCDMA这个具有中国自主知识产权的牌照。对于新组建的中国联通发放WCDMA牌照，对于中国电信发放CDMA2000牌照。

中国移动领到了TD-SCDMA这个既既有无上光荣，又充满无尽苦涩的3G牌照。虽然中国移动管理层在各种场合都会坚定地表态，"公司将积极推动TD-SCDMA产业链的成熟和发展"，但总会紧跟着补一句，"还将积极研究和推进LTE网络演进"。

事实上，中国移动在3G牌照的同时，已经把研发4G提上了日程。当时社会上有很多质疑之声：3G才刚开始，为什么要搞4G？

但这种苦，只有中国移动才知道：当时中国联通凭借着更为成熟的wcdma技术，再加上iPhone的加持，在中高端市场摧城拔寨，抢走了中国移动大量的高价值用户，而中国电信也跃跃欲试。只有中国移动手握TD-SCDMA，显得心有余而力不足。

基于对通信产业发展趋势的前瞻性判断，中国移动果断把宝压在了当时已经声势甚响的4G网络上。而这个策略从事后看，可以说是无比正确的，无论是对中国移动，还是对国内通信行业而言，都是如此。

虽然中国的3G牌照发放较晚，但是中国的4G网络建设却走在世界前列，国内三大运营商在最短时间里建成了世界最大的4G网络，截至2019年底全球800万4G基站，中国就占了400多万。这其中，中国移动构建的全球最大TD-LTE网络，带动了全球TD-LTE市场与产业的大规模发展。中国移动对于TDD技术的积累与理解，是全世界所有运营商无法比拟的，对全球通信产业发展的贡献也是十分巨大的。

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