自主安全政策推动，信创放量在即

我国“二十大”以来，我国针对科技自立与安全可控相关政策不断发布，在自主安全政策持续推动下，信创板块具备广阔成长前景。

去年9月份，国资委发文表示，规定所有国企央企须在2027年完成信创全替代，有效提振信创市场空间。

据披露，2022年信创产业规模达9220亿元，近5年复合增长率为35.7%，市场机构预计2025年达到23355亿元。

此外，在“科技自立”与“安全可控”的大背景下，我国科技行业国企改革的专业化资产整合同样值得重点关注。

我国科技型央国企集团主要包括中国电子、中国电科、中科院、航天科工集团等，下面简单聊聊三大科技央企“巨头”—中国电子、中国电科、中科院。

公开资料显示：中国电子是我国直接管理的以网信事业为核心主业的企业，拥有从芯片、操作系统、中间件、数据库和安全整机到应用系统等国内最完整的自主产业链。

而中国电子科技集团是我国直接管理的国有重要骨干企业，是我国军工电子主力军、网信事业国家队、国家战略科技力量。

中国科学院是我国第一个专门从事计算机科学技术综合性研究的学术机构，拥有物理研究所、计算机技术研究所和软件研究所等超过100个研究所。

进一步梳理中国电子、中国电科、中科院旗下的部分“新创”上市公司，以供各位投资者参考。

上述三大央企巨头旗下的“信创”上市公司中，从年报预告业绩看，共有3股的年报预增幅度超过30%，分别是海光信息（中科院）、奇安信（中国电子）、电科数字（中国电科）

海光信息预作为国产X86芯片领航者，公司预计2022年实现净利润7.53亿至8.52亿，同比增长130.20%至160.46%。

进入2023年，海光信息走出止跌反弹行情，1月份至今股价累计上涨32.53%，站上30日、60日均线等上方。

奇安信是国内规模最大的企业安全公司，预计2022年实现净利润5500万元，同比增长109.91%（中值）

而电科数字年报预计净利润增幅31.93%（中值），去年10月份以来，公司股价走出震荡上涨行情，期间股价累计涨幅超过50%。

由于文章篇幅有限，仅挑选信创细分领域具有代表性的一至两家公司，如果遗留或不同意见的朋友，欢迎评论区留言讨论。

需要注意的是：下面部分“信创”公司近期已有一定涨幅，投资者应理清其基本面，切勿盲目进场布局。

中国电子旗下部分“新创”上市公司：

中国软件：中国电子软件板块的龙头核心企业，中国软件业国家队核心成员；

公司拥有完整的从操作系统、中间件、安全产品到应用系统的业务链条，覆盖税务、电子政务、交通、知识产权、金融等国民经济重要领域。

中国长城：中国电子信息产业集团旗下，信息安全产品提供商；

公司主要从事网络安全与信息化、系统装备及其他业务，围绕“芯-端-云”产品产业生态链，推出了全新国产高性能芯片、笔记本电脑等一系列具有自主知识产权的核心产品。

奇安信：企业级网络安全产品和服务提供商；

公司发布数据卫士套件，包含数据安全态势感知运营中心和特权卫士、权限卫士、API卫士、隐私卫士四大能力，帮助政企客户在进行全局性数据安全治理体系建设的同时，解决政企机构在不同阶段面临的数据安全迫切问题。

华大九天：中国第一大EDA厂商

公司主要从事EDA工具软件的研发、销售，主要产品包括模拟电路设计全流程EDA工具系统、数字电路设计EDA工具和晶圆制造EDA工具等EDA工具软件。

中国电科旗下部分“新创”上市公司：

太极股份：云计算和大数据服务商，具备业内最为齐全的高级别资质

公司主营业务为面向政务、公共安全、国防等行业提供信息系统建设和云计算、大数据等相关服务，涵盖信息基础设施、业务应用、数据运营、网络信息安全等综合信息技术服务。

电科数字：国内领先的行业数字化解决方案提供商；

公司以中国电子科技集团华东计算技术研究所为依托，公司主营业务为信息系统、弱电工程、软件工程开发等。

电科网安：国内以密码为核心的信息安全产品和系统的最大供应商之一

公司主要从事信息安全产品研制、生产及销售，产品线覆盖数据安全、网络安全、应用安全、安全平台等类别。

绿盟科技：国内领先的、具有核心竞争力的企业级网络安全解决方案供应商，

公司专注于提供信息安全产品、全方位安全解决方案和体系化安全运营服务，21年安全产品收入16.02亿元，营收占比61.42%。

中科院旗下部分“信创”上市公司：

中科信息：国内优秀行业信息化解决方案、智能化工程和相关产品与技术服务提供商；

公司主营业务是以智能识别及分析技术为核心，提供信息化解决方案（包括软件及硬件）等业务，主要应用在现场会议、石油、政府及其他领域。

中科曙光：高端计算机及信息化系统龙头；

公司参与承建了“东数西算”工程重庆数据中心集群西部（重庆）科学城先进数据中心建设，新型算力基础设施的落地及核心产业资源的引入，将带动中西部地区数字产业及数字经济的发展。

海光信息：国内领先的高端处理器提供商；

公司主营业务是研发、设计和销售应用于服务器、工作站等计算、存储设备中的高端处理器；公司的产品包括海光通用处理器（CPU）和海光协处理器（DCU）。

寒武纪：全球智能芯片先行者；

公司背靠中科院，主营智能芯片设计，产品主要包括智能终端处理器IP、云端智能芯片及加速卡、智能计算集群系统等。

龙芯中科：国内自主CPU的引领者；

公司主营处理器及配套芯片的研产销，在信创国产化领域，子公司齐心好视通已与鸿蒙系统、麒麟软件等多家国产化产业链的核心厂商完成产品兼容性认证与深度合作。

中科软：国内领先的保险行业IT解决方案提供商；

公司主营计算机软件研发、应用、服务，业务涵盖应用软件、支撑软件、系统集成等应用层次；21年软件业务收入49.76亿元，营收占比79.21%

科大讯飞：国内语音识别龙头；

公司主要从事语音及语言、自然语言理解、机器学习推理及自主学习等人工智能核心技术研究，人工智能产品研发和行业应用落地的国家级骨干软件企业。

注意：上述公司根据业绩报表等公开资料整理归纳，仅作为分享以及交流学习，不作为买卖依据；

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金融投资报记者 林珂

今年以来A股沿短期均线震荡走高，市场热度持续提升，赚钱效应也逐渐恢复。从近期市场表现来看，虽然热点切换较为频繁，但题材股在短线资金推动下展现出较强的股价弹性。特别是开年以来的信创点燃了市场做多的热情，大假期间海外市场又大炒ChatGPT(人工智能技术驱动的自然语言处理工具)概念，因此目前以人工智能、数据处理为主的数字经济概念此起彼伏。有分析人士建议投资者短线可关注近期资金流入明显，市场热度较高的信创和ChatGPT概念股。

信创：产业规模将持续增长

信创产业发展至今，内涵逐渐丰富，生态愈加成熟。长期来看，未来五年是“大信创”发展的关键时期，发展空间广阔。申港证券分析师曹旭特指出，2022年国家层面颁布多项政策完善信创落地顶层规划。2022年9月国资委下发79号文，规定所有国企央企须在2027年完成信创全替代，有效提振信创市场空间，助力信创走向行业信创，“2+8+N”落地体系全面打开。2023年作为信创继往开来之年，建议关注党政、金融和医疗领域信创投资机会。

国新证券分析师易华强指出，信创其核心在于构建国产化的信息技术软硬件平台，解决核心技术关键环节“卡脖子”的问题，为中国未来发展奠定坚实的数字基础。2020年以来，国务院、科技部、财政部等都出台了相应的政策，从芯片、硬件、软件、应用等多个角度对信创产业进行支持。在发展数字经济和相关产业链受美国科技封锁的背景下，信创产业迎来了前所未有的机遇。2022年信创产业规模达9220亿元，近5年复合增长率为35.7%，预计2025年达到23355亿元。

随着业绩的逐步兑现，信创产业投资机会丰富。东兴证券分析师刘蒙认为，由于欧美频繁对我国尖端科技提出制裁、国家相关会议政策陆续出台、行业信创央企信创开始落地，我国信创的发展空间及发展确定性进一步得到验证。我们认为这轮信创行业的上行趋势并非概念驱动也非下游产业景气度延伸，而是我国科技行业自主化发展大趋势下的独立主线。展望未来我们认为信创行业将有望在下半年兑现部分业绩，蕴藏的投资机遇有望延续。

政策持续催化下，信创板块具备广阔成长前景。开源证券分析师陈宝健表示，党政信创，据国家统计局，2020年公共管理和社会组织国有单位就业人员约1957万人;行业信创，据国资委、财政部和国家统计局数据，金融、电力、石油等多个行业信创人员合计约4500万人。党政信创+行业信创覆盖人员合计约6500万。据采招网，信创PC整机单价约5000元，信创服务器单价约5万元，可测算得信创产业潜在空间为数千亿，如果再考虑相关的行业应用软件，整个市场空间更为乐观。信创蓝海市场可期，有望打开产业龙头成长天花板。

产业机会方面，陈宝健建议投资者重视政策催化和业绩加速的“信创+”板块投资机遇。重点关注太极股份、中亦科技、彩讯股份、软通动力、神州数码、致远互联、中国长城、海光信息、中科曙光、金山办公、中国软件、海量数据等;金融信创领域，建议关注恒生电子、京北方、顶点软件、中科软;ERP领域，建议关注用友网络、金蝶国际;EDA领域，建议关注华大九天、广立微、概伦电子等;CAD领域，建议关注中望软件、广联达等;PLC领域，建议关注中控技术、宝信软件等。

潜力股精选

太极股份(002368)

公司主营业务为面向政府、公共安全、国防、企业等提供云服务、网络安全和自主可控、智慧应用与服务、信息基础设施等综合信息技术服务，有望受益于数字政府建设及信创产业的加速发展。开源证券指出，围绕信创产业链，公司自主可控产业生态体系日益完善。数据库领域，人大金仓的数据库产品广泛服务于电子政务、国防军工、能源、金融、电信等60余个重点行业和关键领域，累计装机部署超百万套，在关键应用领域销售套数第一。OA领域，慧点科技积累了以中国移动、中国石化、中国海油、国家能源集团等众多央企客户，在国资委直属企业中市场占有率超过65%，在中国企业100强、世界500强的市场占有率也一直处于行业领先地位。随着党政及行业信创加速发展，公司有望充分受益。

中亦科技(301208)

公司是信创服务领军，专注数据库、操作系统、存储等IT基础架构，提供运维服务及智能运维产品。公司在金融等领域积累丰富的客户资源，并且保持长期、稳定合作，其中2021年金融行业客户收入占比超过83%。随着金融行业的信创加速推进，国产化数据库等软硬件替代加速，新老系统的兼容调试也将带来更多的业务机会，公司未来有望加速成长。开源证券指出，根据北京软件和信息服务业协会、艾瑞咨询数据，预计2023年国内IT基础架构运维服务市场规模将超3000亿元，其中第三方运维服务市场超1500亿元，空间广阔。此外，IT运维服务厂商与客户合作紧密，对客户IT架构和需求有充分了解，能够提供数据库全生命周期服务。在信创背景下，IT运维服务厂商重要性日益提升，有望充分受益。

彩讯股份(300634)

公司深耕企业信息化、企业数字化转型领域近二十余年，技术沉淀深厚，其以信创邮箱系统为核心的自主产品信创适配度较高。2022年公司业绩净利润将同比增长40.82%-60.27%，增长开始明显加速。公司RichMail邮箱系统已完成全栈信创认证，拥有如邮件安全网关技术等多项国家专利技术，率先实现对微软Exchange和IBMDomino邮件系统的替代。此外，公司自主产品与国内主流信创生态实现适配，覆盖服务器、操作系统、中间件、数据库全产业链;并针对华为生态重点发力，已完成华为泰山服务器、公有云以及私有云的认证，成为华为智能计算邮件系统解决方案合作伙伴以及政务云合作伙伴。我们认为，公司有望借力信创生态实现加速腾飞。

恒生电子(600570)

公司是我国领先的金融科技产品与服务提供商，成立以来经历业务架构、股权结构等的调整，跟随者资本市场的步伐前行。公司连续15年入选FinTech100全球金融科技百强榜单，2022年排至第24位，为国内排名最高的金融IT厂商。公司财务方面的高毛利率和业务方面的高市场份额，这背后的本质原因塑造了其在业内深厚的护城河。太平洋证券指出，公司是金融IT领域当之无愧的龙头企业，二十多年的发展凭借技术与产品实力、广泛的客户积累在业内建立起深厚的护城河，未来在多层次资本市场改革、金融数字化改革和全面注册制启动的时代背景下仍将潜力十足。对标海外巨头，更是验证了其成长的可持续性。当下金融信创的推动、公司积极控费成效初现，人效有望迎来改善拐点。

用友网络(600588)

公司由于看到数字化和信创发展的重大机遇，加大了人员方面的投入，2022年新增员工超过4000名，同时还在积极引入高级人才，这导致了公司人员薪酬压力增大，短期对全年的盈利水平带来了负面的影响，但是长期来看这样的投入对于公司长远发展具有重大意义。考虑到公司在高端ERP和大型客户的服务领域竞争力远超国内其他同行，因而在对SAP和Oracle的国产替代方面具有更大业务优势。中原证券指出，虽然全年公司预计业绩出现明显下滑，但第四季度盈利端的增长表现出了更多积极的信号。随着战略性投入和人员快速增长告一段落，公司在费用端的压力将持续减弱。公司作为国内ERP领域的龙头，在积极向信创和数字化趋势进行投入后，有望迎来业务端长期较快的增长和业绩的持续改善。

ChatGPT：助力AI产业景气提升

2022年11月由OpenAI推出的新型人工智能聊天机器人ChatGPT横空出世。2023年1月微软已与OpenAI扩大合作伙伴关系，微软将向OpenAI进行价值数十亿美元的投资加速其在人工智能领域的技术突破。此外Buzzfeed和亚马逊亦在探索ChatGPT应用场景，正在逐步落地。二级市场上，ChatGPT概念反复走强，虽然期间也出现明显震荡，但整体保持快速走高态势，资金关注度高。

开源证券认为，ChatGPT有望加强NLP技术在智能客服系统、机器翻译、写作等领域的应用。随着微软等巨头的入局，有望进一步拓宽人工智能应用场景，加速人工智能商业落地。国内政策环境持续优化，下游需求旺盛，有望推动人工智能技术在金融、政府、医疗等领域加速落地。

人工智能是国家战略的重要组成部分，是未来国际竞争的焦点和经济发展的新引擎。根据国家统计局数据，2022年我国人口出现负增长。人工智能的技术应用和推广，将是抵消人口老龄化影响，保障我国制造业领先优势的重要途径。未来我国人工智能产业的政策和市场潜力巨大。根据中国电子学数据，2021年中国人工智能核心产业市场规模为1300亿元，同比增长38.9%。根据《新一代人工智能发展规划》，到2025年，我国人工智能核心产业规模将超过4000亿元，带动相关产业规模超过5万亿元。华西证券分析师刘泽晶指出，ChatGPT掀起新潮流，将进一步助力人工智能产业景气提升。

ChatGPT的推出对于我国人工智能技术和产业发展而言，方正证券分析师方闻千认为起到了很强的示范效应，预示着目前国际前沿人工智能技术的快速发展，并且人工智能的商业化图景也越来越清晰。目前我国在自然语言理解及相关人工智能技术领域处于全球领先水平，国内人工智能大厂百度、腾讯优图、阿里巴巴、快手、字节跳动、网易、商汤、美图、科大讯飞等都在加大AIGC领域的投入。随着人工智能技术的快速发展，人工智能技术提供商，特别是NLP头部厂商将率先受益，其中既包括了科大讯飞等独立技术提供商，也包括百度、腾讯、阿里、快手、字节跳动等互联网厂商;其次在文字、图片、视频、音乐各领域的内容提供商，也将得益于人工智能技术驱动下数字内容的快速发展;此外人工智能芯片供应商也将一定程度受益。建议投资者从目前受益顺序来看，依次关注NLP厂商科大讯飞、拓尔思、海天瑞声、云从科技、商汤科技等;内容生产商视觉中国、中文在线等;人工智能芯片寒武纪等。

潜力股精选

科大讯飞(002230)

公司因疫情影响全国各地项目招投标延迟，2022年四季度超过20个项目、超过30亿元合同延期。同时公司持股的三人行、寒武纪、商汤等公允价值变动收益金额较上年同期减少约5.87亿元导致2022年业绩承压。2022年公司可持续型根据地业务实现23%的增长，部分抵消了大项目延期的影响，有力支撑了公司业绩。我们预计公司2023年上半年订单量有望实现反弹，带动整体业绩增长。浙商证券指出，公司近年来持续加厚AI核心技术研发底座，自主研发了深度学习训练和推理框架，面向复杂场景的多模感知、多维表达、深度理解、AI运动智能算法等持续保持业界领先，2022年累计获得16项国际权威评测冠军，我们预计公司等国内AI龙头有望逐步完成技术积累，后续商业化应用空间可期。

拓尔思(300229)

公司主营业务包括人工智能产品及服务、大数据产品及服务和数据安全产品及服务等，已成为数据要素市场综合服务商。人工智能领域，公司是国内最早从事自然语言处理(NLP)研发的企业之一，在AIGC方面，公司围绕传媒、政府等垂直领域的语料库积累已非常全面，在智能问答、自动写作或智能写稿、内容播报、创作智能辅助等方面亦有成熟应用场景。大数据领域，公司具有全球领先的智能检索技术，具备数据获取、数据治理、数据检索、数据分析挖掘全生命周期的技术能力。华西证券指出，2022年前三季度公司实现营收6.37亿元，同比增长4.95%，实现归母净利润1.04亿元，同比增长4.49%。随着数据要素下游需求释放，公司营收增长有望提速，毛利率有望持续回升，业绩反转在即。

海天瑞声(688787)

公司持续布局海外市场，2022年上半年境外市场签单额同比增长近2.5倍，前三季度境外基础训练数据业务收入同比增长近140%。我们认为随着公司海外业务的加速布局，能够更好地发挥公司在语音和自然语言领域的多语种优势，打开公司广阔成长空间。浙商证券指出，公司是国内领先的人工智能数据标注提供商，提供AI算法模型开发所需的专业数据集，业务覆盖智能语音、计算机视觉、自然语言等场景，并积极布局自动驾驶业务，未来有望打开公司成长空间。公司产品服务在人机交互、智能家居、智慧城市等领域均有深度应用，对标海外龙头ScaleAI和Appen，我们认为公司有望充分受益于数据要素生态构建和人工智能产业加速发展，并且在自动驾驶新业务加持下，实现业务的快速增长。

视觉中国(000681)

公司由于受到国内疫情影响，部分客户所在行业或地区经营活动受到了较大影响。公司通过优化业务流程和组织再造，持续降本增效，第三季度单季度扣非归母净利润同比恢复增长。国元证券指出，数字版权交易业务方面，公司通过“视觉+”战略巩固包括党政媒体机构、企业客户、广告营销服务、互联网平台四类大中型KA客户服务深度和广度，为KA客户提供“视觉+”解决方案，提升平台数字化能力。同时，持续扩大中长尾市场占有率，提高中小企业获客效率。音视频素材销售额同比保持高速增长，积极推动数字藏品业务合规有序发展。而公司数字版权业务持续推进“视觉+”战略延伸对客户服务链路，音视频类素材以及元视觉平台上线有望带动业务向C端延伸提供增量。

思特奇(300608)

公司聚焦数字化转型背景下的信息系统建设需求，形成了一系列具有竞争力、原创和有市场的业务：5G为核心的业务价值重构和业务支撑运营服务;人工智能AI算法开放平台和运营;区块链底层技术及应用;物联网运营和服务支撑平台，包括针对智能制造和工业互联网;大数据生命周期管理和分布式存储;平台即服系列产品构件和生态运营;数字孪生等方面的技术及应用等。公司完成了智能算法开放运营平台，面向AI 开发者和AI应用使用者，可以通过工具化、图形化的方式，开发各类业务模型算法，最终以服务的方式提供上层AI应用，推进AI快速落地。公司还投资了拥有“数据分析决策机器人”的欧拉认知，投资了在视觉智能、跨媒体智能、大数据智能等AI核心领域有着近20年科研积累的考拉悠然。

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金山办公

公司亮点：国内领先的办公软件和服务提供商，主营WPS Office办公软件

在公有云服务市场，公司继续向电商，零售，工程建筑，教育机构等多个行业深入拓展，并在为知乎，华为welink，上海机场，临港集团，大润发等企业提供服务的过程中积累更多优质经验。

东方通

公司亮点：国内领先的大安全领域解决方案提供商

在政企数字化转型领域，公司秉承“助力网络强国，服务数字中国”的理念，依托前沿技术，深度融合与挖掘业务数据效能，为政企单位和行业提供前瞻性的业务模式，构建“数据 ”和“智慧 ”产品体系，结合数字孪生技术，打造面向公共安全

中国长城

公司亮点：金融智能网点解决方案国内市场占有率第一

公司将充分利用“新基建”释放的潜能，充分发挥公司优势，在大数据中心，轨道交通，人工智能，工业互联网，新能源汽车充电桩业务领域发力。

神州数码

公司亮点：国内领先的云管理服务及数字化方案提供商

神州视讯云服务是公司面向企业级市场打造的，拥有100%软件著作权的全球视频云服务产品。作为全新一代全球化云视频服务平台，它提供了云-管-端完整的企业级视频通讯服务，能够帮助企业提高沟通效率，减少差旅开支，快速决策。

南威软件

公司亮点：国内电子政务领域的信息化综合服务提供商

公司是国内行业领先的公共安全大数据解决方案提供商，报公司通过多年大量的公共安全视频监控项目建设，视频数据应用积累，形成了以公安大数据与视频视觉智能化建设应用为核心的能力，形成了涵盖雪亮工程，公安大数据，城市公共安全云平台

（报告出品方/作者：开源证券，陈宝健）

1、 操作系统：连接计算机硬件与程序的重要基础软件

操作系统是连接硬件和数据库、中间件、应用软件的纽带。操作系统（Operating System，OS）是配置在计算机硬件上的第一层基础软件，向下衔接硬件层的物理设 备，向上为应用软件提供运行环境，实现计算机软件运行、外设与资源管理、资源 利用效率最大化。操作系统包含 Shell（外核）、Kernel（内核）两大接口，Kernel 面 向内部，负责管理调度多个并发程序，Shell 是操作系统的用户界面，赋予用户与内 核交互操作的能力。

操作系统发展于上世纪中叶，20 世纪 50 年代，第一个批处理操作系统开发并应 用。历经单道批处理系统、多道批处理系统、分时系统、实时系统等阶段，目前发 展出具有多种类型操作特征的通用操作系统。

从应用场景划分，操作系统可细分为桌面操作系统、移动操作系统、服务器操 作系统、云操作系统、嵌入式操作系统和物联网操作系统等领域。

2、 信创核心环节，国产替代空间广阔

广义党政信创覆盖人群达 3000 万。我们统计了三种口径的党政覆盖人群规模。 狭义口径为，根据人社部，截至 2016 年底，我国共有公务员约 719 万人。中性口径 为，根据国家统计局，2020 年公共管理和社会组织国有单位就业人员约 1957 万人。 广义口径为，根据国家统计局，2020 年国有单位就业人员约 5563 万人，其中国有单 位就业人员（不含医疗、教育）约 3000 万人。

行业信创覆盖人群达 4500 万人。其中，根据财政部数据，交通、电力、电信、 石油行业国有企业 2020 年职工数分别约 498、194、180、162 万人。根据国家统计 局数据，2020 年教育、医疗国有单位从业人员分别约 1637、894 万，金融行业非私 营单位从业人员约 859 万。根据航天科技等航空航天央企公司官网，航空航天领域 职工数总计逾 80 万。

信创桌面操作系统潜在空间百亿级，蓝海市场有望开启。综上两部分的党政、 行业信创从业人员数量，以及采招网统计的桌面操作系统单价数据，我们可测算得 桌面操作系统领域，党政信创潜在空间约百亿级别（中性口径），行业信创潜在空间 约 200 亿。

服务器端，根据 IDC 公布的国内服务器年均出货量，以及采招网披露的操作系 统价格数据，我们测算得服务器操作系统领域，党政信创年均规模约 36 亿元，行业 信创年均规模约 120 亿元。

3、 CentOS 停服催生机遇，欧拉崛起助力国产操作系统腾飞

3.1、 外资垄断国内操作系统市场，CentOS 停服有望加速国产化进程

操作系统存在开发成本高与生态建设难等问题。首先，操作系统开发是一项复 杂庞大的工程。Windows 每个版本拥有数千万行代码，每年开发维护需要大量研发 投入。另据 Linux 中国调研报告，如果闭源开发 Fedora9 发行版（社区发行版）），预 计要投入 108 亿美元。其次，操作系统生态建设难度大。一方面，操作系统和底层 硬件、上层应用软件的兼容在技术上并不容易实现；另一方面，与上下层的兼容工 作不仅需要操作系统厂商进行适配调优，还需要操作系统技术路线有足够的影响力， 才能吸引硬件与应用软件厂商主动配合。

PC 端 Windows 操作系统一家独大。全球桌面操作系统市场主要产品包括 Windows、苹果 OS X、Linux、Chrome OS 等。根据 Statcounter，Windows 在全球桌 面操作系统市场中一家独大，2021 年全球市场占有率为 73.72%，国内市场占有率为 84.50%，远高于其他操作系统；全球位居第二名的是苹果公司 OS X，市占率为 15.33%， Linux、ChromeOS 等其他产品占比合计约 10.95%。 从变化趋势来看，尽管 Windows 仍处于绝对领先地位，但近年来市占率持续下 滑，苹果 OS X 等其他操作系统市场份额不断提升。

移动端 Android 龙头地位稳固。全球手机操作系统市场主要产品包括 Android、 iOS、Samsung 等。根据 Statcounter 显示，2021 年 Android 市场占有率为 70.01%， 苹果公司 iOS 操作系统市占率为 29.24%，Android 和 iOS 龙头地位较为稳固。国内 移动端操作系统市场也呈现双寡头垄断的格局，不过 Android 在国内市场占有率高于 全球水平，2021 年为 78.16%；IOS 在国内市场占有率略低于全球水平，2021 年为 21.08%。

服务器端，Linux 占据领先地位。2022 年上半年，在中国服务器操作系统市场 中，Linux 仍然占据绝对领先地位，市场占有率达 79.2%。Windows 服务器操作系统 市场份额进一步缩减，2022 年上半年市场占有率为 20.1%。随着 Linux 开源系统在 市场中受欢迎程度的不断增加，以 Unix 为代表的小众服务器操作系统市场被不断压 缩，市场占有率仅剩 0.7%。

国内 Linux 服务器操作系统市场中 CentOS 与 RHEL 使用量高。根据中国信息 通信研究院，RHEL 是业界最具规模效应的服务器操作系统，具备完善的运维人才、 技术文档和使用经验，并因其完善的测试与版本发布流程，具有很强的稳定性，同 时 RHEL 还拥有强大的关联生态环境，包括配套的硬件驱动与运行在其之上的数据 库、中间件等。CentOS 作为 RHEL 的“免费版”，虽然缺少商业技术服务支持，但 因为其免费的特性也占据了很大的市场份额。SUSE 与 Ubuntu 因为其性能稳定、注 重合规和安标，也被市场广泛使用。

CentOS 策略从下游分支变更为上游，CentOS 停服给用户带来安全性、稳定性 等风险。在 CentOS 被纳入红帽体系之后，其只是作为 RHEL 的一个“免费”版本发 布，在 RedHat 内的定位也一直模糊。2020 年 12 月，CentOS 宣布 CentOS Linux8 于 2021 年 12 月 31 日停止维护，后续变为 CentOS Stream，CentOS Linux7 也将于 2024 年 6 月停服。在策略变更前，CentOS 处于 RHEL 下游，是 RHEL 的自由开源构建版 本，可以免费享受 RHEL 的安全与稳定性，从而拥有大量的用户与装机量。

变更为 CentOS Stream 后，CentOS 从企业级 RHEL 的下游变更为上游，意味着， CentOS 后续将无法获得官方升级和补丁，操作系统的安全性、稳定性将大打折扣， 官方也不建议企业在生产环境中使用 CentOS Stream。CentOS 停服将给部署在服务 器上的应用系统带来严重的安全隐患，有望进一步加速国产服务器操作系统的替代 进程。

3.2、 欧拉生态不断完善，助力国产操作系统发展提速

历经三年，欧拉开源操作系统（openEuler）实现跨越式发展。2019 年 12 月 31 日，openEuler 代码正式开源。根据 2022 年 12 月召开的操作系统产业峰会数据， openEuler 累计装机量超过 300 万套，中国服务器操作系统新增市场份额超过 25%。 历经三年，openEuler 已构筑了关键的技术根基和创新机制，规模部署在各行各业核 心系统，形成商业的正循环；打通了从处理器、整机、OSV、ISV 的完整产业链生 态，充分激发产业链活力。从产品技术创新到加速用户规模部署、伙伴商业成功反 哺社区贡献、加大技术创新投入，从而形成一个正循环、自加速的生态发展体系， 成为中国数字基础设施坚实的软件底座。

产品技术创新稳步推进，欧拉已迭代升级为面向数字基础设施的操作系统。 openEuler 作为一个操作系统发行版平台，每两年推出一个 LTS 版本（长生命周期 版本），为企业级用户提供安全稳定可靠的操作系统。长生命周期版本之间每半年发 布一次创新版本，集成 openEuler 及其他社区最新版本技术进展。目前欧拉已从服 务器操作系统正式升级为面向数字基础设施的操作系统，支持服务器、云计算、边 缘计算、嵌入式等应用场景，支持多样性计算，致力于提供安全、稳定、易用的操 作系统。

openEuler 社区携手上下游生态共同推进国产操作系统迭代。openEuler 社区与 上下游生态建立连接，构建多样性的社区合作伙伴和协作模式，共同推进版本演进。 硬件方面，openEuler 社区当前已与多个设备厂商建立丰富的南向生态 Intel、AMD 等主流芯片厂商的加入和参与，openEuler 全版本支持支持 x86、Arm、RISC-V、 LoongArch、SW64、Power 六大处理器架构，并支持多款 CPU 芯片，包括 LoongArch NewWorld system、兆芯开先/开胜系列、Intel Ice Lake/Sapphire Rapids、AMD EPYC Milan/Genoa 等芯片系列支持多个硬件厂商发布的多款整机型号、板卡型号，支持网 卡、RAID、FC、GPU&AI、DPU、SSD、安全卡七种类型的板卡，具备良好的兼容 性。

软件方面，发布 openEuler 商业发行版和企业自用版的厂商数量不断扩大，应用 软件生态日趋繁荣。

4、 国产龙头初显峥嵘，未来前景更加光明

国产操作系统有望乘信创东风发展壮大。早在“八五”阶段，国内就制定了以 UNIX 为技术路线的计划，并提出 COSIX 操作系统。伴随 Linux 取代 UNIX 成为主 流技术，中软、红旗、蓝点等国产厂商分别推出 Linux 操作系统产品。伴随外部科 技贸易摩擦加速和国内支持政策加码，麒麟软件、统信 UOS 等国产操作系统厂商产 品技术迭代和商业化进程进一步加速。

国产操作系统快速适配。操作系统对下承接硬件，对上承载软件，对于操作系 统来说，兼容性认证和适配工作是最重要也是最繁琐的环节。根据众诚智库，目前 主流操作系统已经初步完成关键软硬件的适配，生态体系初步建立。 从生态适配进程看，主流国产操作系统均已完成了对联想、华为、清华同方、 中国长城、中科曙光等整机厂商发布的数十款终端和服务器设备适配；在软件方面， 基本能兼容流式、版式、电子签章厂商等等发布的办公类应用、兼容数据库、中间 件、虚拟化、云桌面、安全等软件厂商发布的数百种应用和业务。

以麒麟软件、统信软件为核心的国产操作系统体系初步形成。随着中国在操作 系统领域研发力度的持续加大，信创操作系统发展成效日渐显著，部分产品已完成 自主研发与生产，产品性能大幅提升，进入规模化阶段。其中，麒麟软件、统信软 件引领国产操作系统发展，2019 年以来收入快速增长。

5、重点公司分析

5.1、 中国软件：国产操作系统扛旗者

公司为中国电子（CEC）实控下的大型高科技企业，是 CEC 网络安全与信息化 板块的核心企业，承担着“软件行业国家队”的责任和使命。公司已拥有包括操作 系统等基础软件、中间件、安全产品、应用系统等在内的较为完善的自主安全软件 产业链，在政府、税务、金融、电力、应急、信访、能源、交通、水利、知识产权、 工商、公安等国民经济重要领域服务上万家客户群体。

中国电子为公司控股股东。根据公司 2022 年三季报，公司控股股东、实际控制 人中国电子集团，直接持有公司 29.47%股份。公司为中国电子集团软件板块的龙头 核心企业，获得了其在政策、资本、产业资源、市场、大工程等多方面的大力支持。

公司旗下控股参股公司涵盖完整的自主安全软件产业链。公司包括自主软件产 品、行业信息化解决方案和服务化三项业务。其中子公司麒麟软件作为国产操作系 统龙头，为上市公司重要利润来源。

股权激励范围较为广泛，绑定核心团队利好长期业绩释放。2022 年 5 月，公司 公告完成 2021 年限制性股票激励计划。首次授予价格为 26.14 元/股；授予对象为总 经理符兴斌等 7 名公司高管，以及 523 名中层管理人员和核心骨干人员，共计 530 人；实际首次授予数量为 1312.5 万股，约占授予前公司总股本的 2.65%。 业绩考核条件为，以 2020 年为基数，2022-2024 年净利润复合增长率分别不低 于 17%/18%/19%，净资产现金回报率 EOE 分别不低于 12.5%/13/13.5%，2022-2024 年△EVA 均为正值，且净利润复合增长率及 EOE 均不低于当年度同行业平均水平或 者对标企业 75 分位值水平。

麒麟软件为国产操作系统龙头，与合作伙伴携手信创产业生态。麒麟软件由天 津麒麟和中标软件于 2019 年 12 月强强整合成立而来，主营业务定位于操作系统技 术的研究、产品开发及产业化推广。目前，麒麟软件初步形成以银河麒麟服务器操 作系统、桌面操作系统、嵌入式操作系统、麒麟云、操作系统增值产品为代表的产 品线。 产品技术方面，麒麟操作系统能全面支持飞腾、鲲鹏、龙芯等六款主流国产 CPU， 在安全性、稳定性、易用性和系统整体性能等方面均超国内同类产品，实现国产操 作系统的快速发展。

客户方面，公司旗下产品已全面应用于党政、金融、交通、通信、能源、教育 等重点行业，服务用户覆盖所有的中央部委、政府机关、地市党委。根据赛迪顾问 统计数据，麒麟软件旗下操作系统产品，已连续 11 年位列中国 Linux 市场占有率第 一名。 生态方面，根据麒麟软件公司官网，麒麟软件目前已完成软硬件兼容适配总计 109.41 万个，其中软件兼容适配数量 75.55 万个，硬件兼容适配数量 33.86 万个。在 开源建设上，麒麟软件在 OpenStack 社区贡献位列国内第一、全球第三；作为 OpenEuler 开源社区的发起者，麒麟软件以 Maintainer 身份承担 80 个项目，除华为 公司外贡献第一；主导开发的优麒麟开源操作系统，全球累计下载量数千万次，活 跃爱好者和开发者数十万人。

麒麟软件业绩高增长，验证信创产业高景气。2020-2021 年，麒麟软件业绩增速 持续提振，收入增速分别为 76.78%/84.68%，净利润增速分别为 24.08%/62.56%。公 司业绩高增长，一方面验证信创产业高景气，一方面彰显公司作为国产操作系统龙 头的综合实力。 2022 年上半年，公司产品性能和生态适配加快突破，麒麟软件发布银河麒麟桌 面操作系统 V10 SP1 2203 版本，持续优化云平台、容器云、云桌面等麒麟云计算产 品性能，联合众多合作伙伴共同成立中国首个桌面操作系统根社区 OpenKylin，积极 推进软硬件生态适配认证工作。同时，公司客户拓展进展积极，在金融、通信等重 点行业市场实现突破，区域市场优势进一步扩大。

5.2、 诚迈科技：国产操作系统领军，拥抱 CentOS 迁移改造良机

公司为国产操作系统领先厂商，统信软件由诚迈科技与武汉深之度科技等于 2019 年联合成立。2020 年底统信软件提出“十年三步走计划”：未来十年，统信软 件将用三年时间完成国家各关键行业的支撑需求，成为中国操作系统领军企业；用 三年达到国际主流水平，使用场景全产业覆盖；用四年时间实现全球范围的基础软 件生态、争做世界名列前茅的操作系统。 2022 年统信软件生态适配数量突破百万。2021 年底统信软件发布“生态腾飞计 划”，计划三年投入十亿元，从核心伙伴扶持、技术平台建设、联合平台发展、联合 市场推广、信创人才培养、打造优秀产品、扩展消费者计划、培育开发者生态等八 个方面，打造具有“百个标杆案例、千家合作伙伴、万家企业，十万开发者、百万 应用”的中国最大的操作系统生态圈，形成具有全球影响力的操作系统新生态。成 立三年来，统信生态适配数量突破 100 万，生态伙伴数量也达到 5400 余家，社区注 册用户超 24 万，应用商店上架应用达 6 万余款。

公司积极拥抱 CentOS 迁移改造良机。2021 年开始，针对 CentOS 停服问题， 统信软件积极推动 CentOS 自主替代和迁移服务工作。统信迁移软件有易面向已部署 业务应用于 CentOS 系列操作系统且具有国产化替换需求的用户，通过全面的环境 检测、智能的兼容性评估简洁的流程操作，既能保障原有硬件和应用环境不变的情 况下完成平滑迁移，也能针对新增扩容的场景提供兼容性评估，辅助用户进行系统 迁移。 截止到 2022 年年底，“统信方案”已在党政军及金融、电信、能源、邮政等关 键领域得到广泛应用，实现 CentOS 系统的国产化替代，保障业务系统的连续性， 得到用户的高度认可。

5.3、 软通动力：数字经济“卖铲人”，携手华为共建信创生态

中国领先的软件与信息技术服务商。软通动力成立于 2005 年，是中国领先的软 件与信息技术服务商，致力于成为具有全球影响力的数字技术服务领导企业。公司 的主营业务是为通讯设备、互联网服务、金融科技、高科技与制造等多个行业客户 提供数字化创新业务服务、通用技术服务和数字化运营服务。 其中，数字化创新业务服务已成为新的增长引擎，主要提供包括咨询与解决方 案和云智能、智能终端、工业互联网、信创及开源鸿蒙/欧拉等数字技术服务。通用 技术服务以常规技术为导向，为客户提供广泛的信息技术服务，如信息系统设计与 开发、产品工程、测试、运行维护等。数字化运营服务以数字化技术手段、专业技 能和规范化管理经验赋能客户，覆盖数字营销、数字内容、呼叫中心和业务流程等 多个领域。

公司在信创领域相继参与了操作系统、数据库等开源数字基础设施的建设，是 OpenHarmony、openEuler、openGauss 及可信云的共创共建者。近两年，公司重 点在以开源鸿蒙/欧拉等国产操作系统和 openGauss 数据库等为代表的基础软硬件领 域，和以咨询/云智能服务为代表的专业服务领域加大了资源投入与组织保障；并将 自身积累的技术和能力优势加速外延到更多的细分行业市场，与战略客户实现能力 共生、产业共赢。 开源鸿蒙生态建设方面，软通动力成立子公司“鸿湖万联”，鸿湖万联拥有一个 开源鸿蒙科技总部，4 个研发基地，在 5 大领域和多个行业已服务 900+款产品，覆 盖 400+合作伙伴。发布“扬帆”、“启航”、“启鸿”开源鸿蒙开发套件，在交通、商 显、金融、教育等多个优势垂直行业积极构建可快速落地的一体化解决方案，已实 现 7 个芯片开发套件的兼容性适配，2 个商业发行版，2 款商业产品落地。

鸿湖万联携手龙芯中科已发布首个通过兼容性证书测评并支持自主指令集 （LoongArch 架构）的全国产化芯片开发板。鸿湖万联与龙芯中科共同合作，完成 了全国产芯片龙芯 2K1000LA 处理器的“乘风”开发板开源鸿蒙的适配，并已取得 开放原子开源基金会颁发的生态产品兼容性证书。同时，鸿湖万联与龙芯中科基于 龙芯 2K1000LA 全国产芯片与开源鸿蒙工业互联网适配的发行版，目前也正顺利推 进。未来鸿湖万联将与龙芯中科持续深化合作关系，加速龙芯芯片适配 OpenHarmony 进程，以 SwanLinkOS“铸魂”结合龙芯“强芯”战略共筑基于龙架构平台的 OpenHarmony 生态圈，实现信创产业全面国产化，推进操作系统、芯片、数据库、 应用软件等为核心的国产自主全栈式解决方案加速落地。

“鸿湖品冠智慧数字哨兵”是 OpenHarmony 开源鸿蒙操作系统实现商用落地 的最快实践之一。鸿湖万联发布的“鸿湖品冠智慧数字哨兵”搭载 RK3399 芯片， 基于 OpenHarmony 开发的完全自主产权的 SwanLinkOS 商显软件发行版操作系统， 可广泛应用到酒店、楼宇、机场、社区、工地等场景，打造一站式的智能通行解决 方案，目前已在无锡、珠海等地正式商用。

开源欧拉领域，公司已发布开源欧拉服务器操作系统发行版。2022 年 12 月， 公司推出的开源欧拉服务器操作系统发行版通过 openEuler 开源社区技术测评相互 兼容性测试，并获 openEuler 技术测评证书。同期，公司正式对外发布开源欧拉服务 器操作系统发行版 ISSEL。公司本次发布开源欧拉服务器操作系统发行版，体现了 公司在基础软件方面的技术积累和成果，有利于公司联合生态合作伙伴进行未来的 商业化应用探索、数字化转型和价值提升，增强公司竞争力。

5.4、 麒麟信安：国产服务器操作系统领域先行者

公司是国内较早从事操作系统技术研究与市场推广的企业。公司是华为鲲鹏生 态建设积极参与者，是湖南省鲲鹏生态创新中心的重要建设单位并与北京等地鲲鹏 生态创新中心建立了合作关系。公司是 openEuler 社区理事单位，是首批 openEuler 商业发行版厂商。 公司形成了“操作系统-云计算-信息安全”三位一体的产品体系，即以操作系统 技术为基础核心技术，操作系统产品为基石，信息安全产品和云计算产品为延伸的 紧相关产品结构。麒麟信安操作系统作为最底层的基础软件平台，向下驱动硬件， 向上为应用提供开发接口。从应用部署角度，公司的云计算和信息安全业务可归属 为“操作系统+”范畴，它们基于应用场景，以软件/软硬一体的产品形态提供给用户。

麒麟信安已完成数百款国产软件产品适配认证。在产品生态建设方面，公司设 立生态建设委员会，从公司层面指导并监督生态建设，确保符合公司的发展战略。 经过多年的生态建设，公司构建了硬件适配管理平台，对不同 CPU 平台的各种服务 器、服务器配件板卡、服务器外设进行适配，支持各类主流服务器配件板卡、各种 不同 CPU 平台的主流服务器、各种主流服务器外设；积极推进应用开发商和系统集 成商的技术培训、资格认证、及应用迁移适配，共计对接数百家应用厂商，完成了 数百款国产软件产品适配认证。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

精选报告来源：【未来智库】。

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