国土资源部近日宣布，中国已成为与美国、加拿大鼎足而立的页岩气生产大国。事实上，近期，我国页岩气勘探开发捷报频传。其中，重庆南部地区的中石化丁页4井试获20.56万立方米/日高产工业气流，突破了埋深超过4000米的压裂技术瓶颈。

国土资源部近日宣布，中国成为与美国、加拿大鼎足而立的页岩气生产大国。这是一次具有战略意义的重大能源变革——从2010年前后实现“零”的突破，到目前全国年产能超过100亿立方米、累计产气超过100亿立方米，中国迈入“全球三甲”。

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吉艾科技:新建丹格拉炼厂,有效对冲低油价风险,未来业绩最大看点

稳中有＂改＂--中国最大的一体化能源公司,长期具有稳定市场地位和盈利表现,国企改革的排头兵。2015年公司已经完成销售公司的增资重组,而16年油气改革步入深水区,中石化勘探,炼油和化工板块的混合所有制改革有望进一步落实。近年来中石化已完成对仪征化纤、江钻股份的专业化重组,我们继续看好油气领域改革的进一步推进,中国石化旗下的泰山石油、四川美丰、上海石化等上市公司平台值得重点关注。同时公司作为国内最大一体化能源公司之一,具有在油价周期波动下的独特优越性,市场地位稳定,PB处于上市以来的绝对底部,是极具长期投资价值的优质公司。

注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

风险提示。1)、海外页岩油气区块开采情况不及预期；2)、国内油气改革进程受阻；3)、国际原油价格持续长期低迷。

新市场开拓进程快于预期。

事件:

风险提示:非公开发行具有不确定性;油价大幅下跌风险;大盘系统性风险。

概念股：

早盘，页岩气概念股走强，截至发稿，天科股份(600378-CN)涨3.55%，恒泰艾普(300157-CN)、海航投资(000616-CN)、富瑞特装(300228-CN)涨逾2%，厚普股份(300471-CN)涨1.68%，仁智股份、神开股份、巨星科技均纷纷走强。

消息面上，3月25日，中国石化新闻办发布消息，中国石化页岩气勘探开发获重大突破：威（远）荣（县）页岩气田提交探明储量1247亿立方米，今年将建成10亿立方米产能；丁山—东溪区块国内首口埋深大于4200米的高产页岩气井——东页深1井，试获日产31万立方米高产气流，实现埋深超4000米页岩气井压裂工艺技术突破。

江苏电厂还差一个政府核准手续，拿到以后就可以开建了。电厂建设很快，2年时间能建完。陕西电厂是和别人合作，大概权益在30-40%，我们跟对方相互掺股。2015年在电厂将会有大动作，电厂未来可能收购在生产的电厂或者新建电厂。

受供需因素、美元升值因素和大国博弈政治因素等多方面因素影响，去年下半年特别是四季度国际原油价格暴跌，Brent 原油价格从110美元/桶暴跌到今年一季度的最低45美元/桶左右。受此影响，公司四季度上游板块盈利大幅缩水，单季EBIT 从近年来的140亿元左右大幅下滑到53亿。与此同时，炼油板块和销售板块承受巨大库存跌价损失；炼油板块单季EBIT 转为巨亏达130亿，销售板块单季EBIT 从近年来的80-90亿元大幅下滑到30亿元。化工板块则在相对低油价下的盈利有所修复，单季EBIT 约13亿，四季度吨乙烯EBIT 则上升到470元/吨。

603699 纽威股份

300191 潜能恒信

300023 宝德股份

类别：公司 研究机构：国联证券股份有限公司 研究员：皮斌 日期：2015-02-12

类别：公司 研究机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：李俊松 日期：2015-02-03

油价水平低于预期;国际化加快带来的管理风险。

近日,公司与中海外能源已在北京完成《恒泰艾普与中海外能源有限公司战略框架协议书》(以下简称＂框架协议＂)签署。

支撑评级的要点。

据南方财富网统计，35家页岩气概念上市公司，在2017年上半年累计实现营业收入为959.48亿元、净利润48.53亿元，而2018年上半年累计实现的营业总收入达到了1170.75亿元、净利润则为83.79亿元，分别同比增长了22.02%、72.66%。

35家上市公司中，凌钢股份（600231）新进百亿营收行列，2018年上半年较去年同期的83.63亿元，增长20.59%，达到100.85亿元。今年上半年营业总收入超过百亿元的还有华菱钢铁（000932）435.67亿元、东华能源（002221）212.28亿元、永泰能源（600157）106.69亿元，分别排在榜单前三名。

对比页岩气概念上市公司2017年上半年营业总收入前十榜单，常宝股份（002478）的排名上升了3位，2018年上半年营业总收入24.91亿元，同比增长65.76%；新潮能源（600777）和山东墨龙（002490）则新进榜单，分别实现营业总收入21.48亿元、20.00亿元，各同比增长1747.47%和63.56%。

另外，2018年上半年华菱钢铁的净利润超越了湖北能源（000883），夺得了榜单中净利润的冠军。这两家企业分别盈利34.39亿元和14.13亿元，各同比增长259.59%和5.15%。

榜单之外，还有通源石油（300164）净利润同比增长1511.42%；杰瑞股份（002353）净利润同比增长510.09%；林州重机（002535）净利润同比增长208.54%；吉艾科技（300309）、神开股份（002278）、潜能恒信（300191）、天壕环境（300332）净利润均同比增长100%以上。

中国石化：油价暴跌导致单季亏损，将逐季改善

国内外非常规油气开发有利于石油机械板块收入增长。我们重点关注中石化石油机械板块内的压裂车组和连续油管等增产设备和四机赛瓦的井下工具,这些产品有望在两桶油国内页岩气开发和海外非常规油气开发中继11-13年后再度呈爆发式增长。

正在做发行前准备，春节前可以完成。现在就是在走证监会规定的发行程序。石油仓储物流项目仍在建，预计16年年底建成。目前油价下跌，对项目影响不大。价格降低也要通过码头装运。项目包括物流、保税、装运、贸易等，其中只有贸易方面短期会有一定影响。码头吞吐量2000万吨，仓储1000万吨。惠州海关政府批了一个保税的东西，储运里面有一部分是保税的。增发主要是企业要发展，每年扩大规模。增发后38亿元还贷款，可以降低很多财务费用，38亿元9%财务费用，粗略计算至少3个多亿财务费用减少。

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