各位兄弟姐妹们，只要是接触金融市场的人，肯定听过一个词，那就是对冲。

每天都把风险对冲挂在嘴上，那大家真正了解对冲是什么意思么？今天我们就来掰扯掰扯。

做对冲我从来不设止损，相信很多朋友做交易也不愿意止损，因为止损确实肉痛。但是这里要说一下只有对冲交易可以不止损，其他交易必须止损。

最大亏损 = 无限

策略的缺点

至于第4点动态调仓的部分，期爷会在之后推出一个期权策略大全系列线上课程，把每种策略的实际情况用实盘数据体现出来。这样小白们就可以在每次想用某一个策略之前，学习和熟知每种策略的4注意事项，动态调仓的部分也会在里面详细讲解。

谈及为何选择对冲套利的交易方式，王明表示，早期他尝试了趋势、振荡、指标等交易方法，但成绩时好时坏。经过多年摸索，他最终选择了以相关品种对冲、不相关品种对冲、跨期套利、跨品种套利交易为主，趋势交易为辅的多策略组合模式。

Part 03 对冲基金形式、策略都在不断创新发展

新能源板块中的氢能源龙头股000723美锦能源，在主升浪中运行，美锦能源有可能二浪调整即将结束，然后就是波浪理论的三浪上升走势。氢能是未来终极能源，氢能源同时具有近期，中期和远期的投资和投机共存的价值。理论上会是一只未来的白马股。美锦能源周线看是上升期的空中蓄势走势，调整结束有望一波拉升。煤炭涨价和煤制燃料化工都是大看点，美锦能源有被错杀低估的可能性。国家号召发展氢能源，氢能源发电是未来重点方向。

Part 02 对冲基金策略类型

期权市场里有很多陷阱，稍不注意就跳进陷阱里。

一方面，相对于追求面子上的大国地位，印度国内发展面临的艰巨挑战是不能忽视的。诚然，印度目前处于一个比较好的发展时期，一些经济指标表现亮眼，但时下流行的“印度机遇论”大都只是片面强调印度发展的有利条件，却有意无意忽视诸多限制性因素，比如族群矛盾尖锐、财政赤字加剧、贫富差距拉大等。这种论调将大国崛起视为敲锣打鼓就能“自我实现的诺言”，仿佛机遇会自动转化为实实在在的成果。

“讲课”的蒋某贵30多岁，来自广西，拥有深圳户籍。他告诉传媒公司的员工，自己有多家公司，资产上千万，并有能力帮助他人提高信用卡额度。

机器预判不了黑天鹅，但是有些大佬对着经济周期一顿研究，说“我可以”。

市场出现定价偏差时，比如同一种资产在不同市场上价格差异过大，具有相同或相近价值的两种资产定价差异过大（如大豆与豆油、不同期限的股指期货合约）；

通过以上论调即可看出西方宣扬的一些“印度机遇论”用心不正。印度如果以此为依据处理对华关系，无疑将对双边关系产生严重负面影响。令人担忧的是，目前印度国内政界和学界已有一些人开始迎合这种论调，营造中印发展模式和大国发展道路的对立，将两国“互为合作伙伴、互不构成威胁、互为发展机遇”的战略共识抛诸脑后。这不仅将阻碍中印关系发展，还可能断送印度自身的发展良机。

鹿可在这里举个简单的例子，大家应该都听说过中国教育板块的两大龙头好未来与新东方，2017年最后一个季度财报披露后，新东方业绩下滑不如预期，而好未来业绩出众，可以预料到两个股票的走势将出现大反转。此时如果“鹿可暴富对冲基金A”买入好未来，做空新东方，即可收获短期内的一笔超额收益。

策略的缺点

期权合约套利者的套期保值套利主要包括两部分

上图是300058蓝色光标的日K线图

上面的call熊差对冲，在选择行价上，期爷一般会选择卖出难以到达的位置，然后虚一档买入同一边的期权就行。从概率的角度来讲，80%的概率会归零，也就是说，我们有80%的胜率。但要注意的是，两个行使价的间隔只能是一档，不要跨越太大。行使价间隔大虽然可以提高最大盈利，但是最大亏损也会加大，对冲和保护的效果比较有限。

对冲交易策略是外汇市场中常用的风险控制技术手法，操作具有一定的技巧性，交易者在采用时需要注意以下几点：

与宏观策略的基金们相比，股票对冲策略这边就是另一番景象了——重仓科技和消费股的对冲基金们一季度日子不太好过。

大宗商品

我做股指对冲这么多年，每年会出现一两次极端行情，就是当天某一股指大涨，某一股指大跌，完全分化。刚好你有做了反方向对冲，遇到这个情况怎么办。不要慌。马上反方向对冲一对。相当于两对反方向对冲组锁仓。当极端行情走完。过一两个交易日解锁其中一对大赚。另一对方向在必要点位在补仓一对。等待价值回归。每年会出现一到两次极端分化行情。

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在充分分析宏观经济的基础上，把握市场趋势转折点；

这样，对冲基金的收益将成为不受场内一般市场影响的α收益。但是，α收益的高低与波动，则由对冲基金的投资策略来决定。这也就是鹿可要跟大家说的“怎么玩”的部分。

简而言之，股票多空策略就是在持有股票多头的同时采用股票空头进行风险对冲的投资策略。这一策略既能消除系统性风险又有机会获取超额收益率。

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