天齐锂业股票(天齐锂业股票诊断)

2023-11-28 06:43分类：基本分析阅读：

每经记者：张宝莲每经编辑：文多

9月16日，天齐锂业（SZ002466，股价104.02元，总市值1707亿元）回复深交所关注函，对此前披露的《2022年度员工持股计划（草案）》（以下简称《草案》）中涉及的业绩考核指标、员工持股计划以0元/股受让回购股份等问题进行了回复。

公司表示，本次实施员工持股计划以0元/股受让回购股份，有助于公司推动中长期战略落地，并能有效吸引、留住以及激励优秀人才，符合公司的经营现状及未来发展规划，本次员工持股计划的受让价格具有合理性。

天齐锂业强调称，本次员工持股计划不存在变相向相关方输送利益的情形。有利于维护上市公司利益，不存在损害上市公司及全体股东利益的情形。

公司回应：产能指标可反映管理层实际经营成果

根据《草案》中设置的员工持股计划解锁条件，公司层面考核指标为“截至2024年底公司锂化工产品产能合计达到碳酸锂（当量）90000吨”。

对于为何没有设置营收、净利润指标，天齐锂业回复关注函称，2020年四季度以来，上游矿场的建设投产周期或复产周期与下游正极材料及电池厂扩产周期严重错配，导致锂盐逐渐从供需平衡转变为供应紧张的状态。

公司认为，在锂化合物供应相对紧张及产业需求上升的双重刺激下，锂化合物价格持续上涨。公司的收入类或利润类指标一定程度上受到市场波动的较大影响，不可控因素仍然较多。“相对而言，产能指标不会直接受到市场变化的影响，无论在行业上升期或是下降期，产能的稳定提升，可以反映出管理层的实际经营成果”。

《每日经济新闻》记者注意到，公司虽然未在公司层面设置财务类绩效考核指标，但是提到了在员工个人绩效考核层面，实际获取的持股计划收益将基于“营业收入、利润、产量、ESG等多维度指标的综合完成情况确定”。

既然公司认为收入或者利润指标会受到市场波动的较大影响，为何在个人考核层面又设置了财务类指标？对此公司在回复函中并未进一步解释。

图片来源：公告截图

另外，证监会发布的《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》曾经指出：“员工持股计划参与人盈亏自负，风险自担，与其他投资者权益平等。”

由此来看，草案中员工0成本受让公司股票，似乎并不符合“盈亏自负”的要求。

对此，天齐锂业也有解释：“持有人若想获得相应解锁的收益，需要在公司服务至解锁期限，放弃其他职业发展机会，承担机会成本。”

今年3月，通达股份（SZ002560，股价7.91元，市值41.8亿元）回复关注函曾表示，若员工在前期承担一定的出资成本，受市场价格波动及员工融资期限限制，可能使员工无法取得与其业绩贡献对应的正向收益。额外的出资成本，可能促使优秀员工选择等额现金奖励，导致激励效果欠佳。

天齐锂业：不损害公司和全体股东利益

交易所还要求公司说明：此次员工持股计划是否存在变相利益输送的情形，是否有利于维护上市公司利益时。天齐锂业表示，本次员工持股计划为公司未来的可持续发展提供坚实的人才保障，有利于公司的长期可持续发展，不存在变相向相关方输送利益的情形，有利于维护上市公司利益，不存在损害上市公司及全体股东利益的情形。

Wind数据显示，今年以来，A股累计有9家上市公司先后推出员工持股“0元购”，甚至公司董事长、实控人等关键少数人群也加入了计划之列，例如世纪华通（SZ002602，股价4.08元，总市值304亿元）董事长王佶、瀛通通讯（SZ002861，股价10.44元，总市值16亿元）实控人黄晖均参与了公司的员工持股计划。

天齐锂业在回复时，同样列举了A股今年“0元购”上市公司的先例。虽然同样为员工0元受让公司股份，但是这些公司在公司绩效考核层面，设置了较为明确的财务类指标。

图片来源：公告截图

例如其列举了“7月26日江苏某零售业公司”的第五期员工持股计划。7月26日，ST易购（SZ002024，股价2.02元，市值188亿元）发布第五期员工持股计划草案。公司的绩效考核目标“公司2022年7月1日至2023年6月30日经审计的扣除非经常性损益后的净利润为正（剔除本次员工持股计划实施所产生的股份支付费用），且2022年经审计的财务报告显示公司持续经营能力不确定性已消除”。

这样的情况在天齐锂业列示的其他例子中亦可见。今年三七互娱（SZ002555，股价18.77元，总市值416亿元）、世纪华通等企业的员工持股计划中，虽然是“0元购”，但对净利润或营业收入等财务类指标考核作出了要求。

每日经济新闻

最近公司股价连续下跌，股价从60元以上跌到了20元以下，对于喜欢价值投资的人来说，是个不小的打击。不过对于我们投资者来说，则是一个很好的机会。

最近公司发布了半年报，在国内新能源车市场以及5G产业政策的带动下，公司锂电池产业链业务上半年实现营业收入57.47亿元，同比增长200.33%；实现归属于上市公司股东的净利润14.89亿元，同比增长168.91%；扣非净利润为12.86亿元，同比增长131.26%。从以上数据来看，公司的业绩还是很不错的。

公司的基本面并不差，但是股价却连续下跌，下面我们来分析一下原因。

股价的历史

从2018年8月13日开始，公司股价进入了一个下跌的过程，当时股价是50元左右，随后一路下跌，到2019年10月12日的时候，股价跌到了34元。从目前来看，股价已经跌到了20元以下。从历史的走势来看，公司的股价表现并不太好，股价已经处于长期下降通道之中。

我们通过天齐锂业历史的走势图可以看出，公司的股价在这期间经历了一个完整的下跌周期。从2018年8月13日开始下跌至2019年10月12日为止，这期间经历了4个多月的时间，如果从2018年8月13日开始计算的话，那就是5个月的时间。

公司的主营业务

公司的主营业务是锂产品的生产销售，主要产品包括金属锂、碳酸锂、氢氧化锂等，主要应用于新能源汽车和储能领域。

从以上可以看出，公司的业务是比较单一的，没有太多的产品，但是随着公司产能的增加以及销售渠道的扩展，公司的盈利能力是会逐渐提高的。

目前来看，公司的发展趋势是很好的，在新能源汽车市场和5G产业政策带动下，公司将会有很大的发展前景。不过公司在锂电行业内也是一家不错的企业，未来可以保持一个较高的增长率。

业绩分析

公司近几年的业绩一直保持稳定增长，从2017年至2019年，公司的营收分别为22.08亿元、28.44亿元、47.56亿元，净利润分别为8.31亿元、13.81亿元、16.55亿元。2019年营收比2018年增长了50.79%，净利润比2018年增长了168.91%。

行业分析

从公司的收入结构来看，公司的收入主要来自于锂精矿、氢氧化锂和碳酸锂等产品，这几个产品的毛利率都比较高。