《科创板日报》（上海，研究员 宋子乔）讯，今日（4月19日）A股开盘，虚拟现实（VR）和增强现实（AR）概念股纷纷走强。截至午间收盘，蓝特光学、高新兴、腾景科技、联创电子、水晶光电涨停，美迪凯、永新光学、安洁科技、易尚展示等跟涨。

消息面上，有媒体报道苹果或将在北京时间6月8日召开的开发者大会（WWDC 2021）上发布一款AR头戴式设备。另外，苹果今年的春季发布会将在北京时间4月21日凌晨1点举行，新款iPad Pro产品或将上线。

值得注意的是，该发布会活动页面附上了一个AR彩蛋。用iPhone或iPad访问活动网站，可以看到一个AR版彩色logo，用户进一步打开摄像头移动手机，则会看到logo的虚拟移动画面。

苹果AR设备尚在襁褓 对手已提前卡位

XR产品开辟了消费电子的下一个想象空间。根据IDC预测，2021年全球VR产品同比增长约为46.2%，且2020至2024年的复合增长率约为48%，2025年全球AR设备出货量将达到2440万部（2020年全球VR/AR合计出货仅584万台）。Strategy Analytics预测到2025年XR总出货量将增长6倍，XR硬件收入将在2025年超过280亿美元。

北京时间4月5日晚，苹果CEO蒂姆•库克在接受媒体采访时表示，AR对苹果的未来“至关重要”。

他以采访谈话为例，认为AR可以提供图表有助于讲解，有效提高谈话效率。此外他提到，AR在健康医疗、教育、游戏、零售多个领域已有移动端的相关应用，前路一片光明。

而天风国际分析师郭明錤在3月8日发布的研报中称，Apple的成功历史，本质上就是消费性电子产品的创新人机界面的发展历史，预测MR/AR是下一个定义电子产品的创新人机介面关键技术，认为这也是Apple高度投入MR/AR原因。

不过苹果的AR设备一直只听其声，未见其面。在最新的采访中，对于WWDC 2021邀请函中的“Glow and Behold”一词，库克也没有做过多解释。

目前，主流VR头显设备提供商包括Facebook旗下的Oculus、索尼、宏达国际电子（HTC），以及后来者微软。就在4月1日，美国五角大楼宣布，微软签下218.8亿美元军工版AR头戴设备Hololens订单。此前，微软在2018年向美国军方供应了价值4.18亿美元的综合视觉增强系统（IVAS）模型产品。

未来的XR领域竞技场上，苹果能否后来者居上尚不可知，XR产业链受益板块及个股已经浮出水面。

A股上市公司中，歌尔股份为代表的VR代工规模庞大，为索尼和Oculus的头显设备代工，合计出货量占全球PC端VR产品的70%；创维数字目前已推出业界首款“千元级”VR智能终端。XR产业链中硬件供应商还包括蓝特光学、水晶光电等。

另外，面板龙头京东方也有望凭借等Micro OLED参与到苹果VR产业链中。据DIGITIMES Research观察，目前市面多数VR产品的显示技术交由LCD担纲要角，光学透镜设计则转向多层透镜结构，但为追求VR整机轻薄化，预期苹果所推VR头戴装置将导入Micro OLED显示面板及多层菲涅尔透镜（Fresnel lens）设计，而此将主导VR头戴装置光学模块采用趋势，形成风潮。

智通财经APP获悉，8月7日晚间，天风国际分析师郭明錤发布研报称，预计苹果最快将在2023年1月发布AR/MR头戴设备，可能是下一个革命性消费电子产品。国泰君安证券表示，考虑到MR设备的发展仍处于早期阶段，而VR领域已诞生Quest 2等现象级产品，VR设备将起到过渡作用，建议关注智能手机→VR设备→MR设备迭代过程中硬件端与内容端的相关投资机会。

郭明錤称，在Apple的2023年新产品中，市场对AR/MR头戴装置的期待最高。2023年的这次发表有望对投资人降低对创新使用者体验与2023年低出货量疑虑，并增强对头戴装置展望信心。目前市场对Apple AR/MR头戴装置的售价预期为2000-2500美元或以上并认为这会影响出货量。

混合现实(MR)(既包括增强现实和增强虚拟)，指的是合并现实和虚拟世界而产生的新的可视化环境。在新的可视化环境里物理和数字对象共存，并实时互动。MR是虚拟现实技术的进一步发展，该技术通过在现实场景呈现虚拟场景信息，在现实世界、虚拟世界和用户之间搭起一个交互反馈的信息回路，以增强用户体验的真实感。

此前7月份，郭明曾发文称苹果第二代AR/VR头显计划于2025年上半年推出，该头显可能采用更高端配置和推行新的实惠价格，分为高端版本和入门版本。此外，还对Pancke光学镜头、供应链等进行了预测。具体来看，郭明淇预测苹果第二代AR/VR可能分为高端和入门的机型，预计2024年下半年零部件供应商开始出货，2025年上半年推出。得益于第二代苹果AR/MR头显细分战略和生态系统，苹果AR/MR头显的出货量可能将于2025年或2026年达到1000万台。

国内相关公司方面，联创股份旗下子公司专注于虚拟现实、增强现实和全息现实，公司发售产品包括PC端VR头盔、移动端VR头盔和VR摄像头等，在AR眼镜、全息智能眼镜、光学隐形等领域进行了前沿技术研发，积累了一百五十多个国内外专利。公司上半年预计实现归母净利润6.7亿元至7.2亿元，同比增长1318.38%至1424.23%。

相关数据显示，近三年我国虚拟现实领域的投融资规模稳步上升，2021年全年的投融资规模超过200亿元大关，同比增长122%。其中，硬件投融资占比超过50%，排名第一;内容投融资占比超过30%，排名第二。

2022年1-6月，中国VR/AR/XR以及元宇宙的相关投融资事件超过30起，既有红杉中国、高瓴创投、海纳亚洲创投等知名投资机构，也有联想创投、高通创投、联芯基金等行业上下游企业的投资基金;投资领域涉及光学模组、VR整机、相关芯片等硬件领域，人机交互、数字孪生、虚拟人等热点领域，产品解决方案以及VR内容生产工具和平台。

国泰君安证券表示，智能手机发展成熟，元宇宙时代将由XR设备领衔;VR技术门槛低、娱乐内容多，在XR中率先流行; MR实现交互方式的升维，或为下一代通用计算平台，苹果MR头显将具备革命性意义。建议关注硬件迭代带来的投资机会。考虑到MR设备的发展仍处于早期阶段，而VR领域已诞生Quest 2等现象级产品，国泰君安认为VR设备将起到过渡作用，建议关注智能手机→VR设备→MR设备迭代过程中硬件端与内容端的相关投资机会。

华安证券预计，到2025年左右，消费级VR头显的分辨率至少达到8K，刷新率达到120Hz，使得VR头显在C端用户和B端用户的渗透率显著提升，预计2025年-2030年的复合增长率将高于2020-2025年的复合增长率，2030年VR头显出货量有望达到1.7亿台。

相关概念股：

立讯精密(002475.SZ)：天风国际研报指出，立讯精密为苹果第二代AR/MR头戴装置的NPI供应商。NPI指的是新产品导入，是一个连接研发单位和制造工厂的角色。伴随着苹果的第二代AR头戴装置出货量的增长，立讯在初期为独家供应商，将迎来增量。

歌尔股份(002241.SZ):公司为全球VR整机代工龙头，与Meta、Sony等知名客户长期合作。公司年报显示，目前正在进行中的研发项目共有7个，其中，VR/AR领域的研发项目便有3个，分别为智能无线轻量化AR眼镜、VR虚拟现实头戴一体机、VR/AR 精密光器件及模组。去年公司实现盈利42.75亿元，同比增长50.09%，盈利金额创历史新高。

联创股份(300343.SZ)：目前公司已经布局2400万颗光学镜头及600万颗影像模组产业化项目，并计划于2025年底前形成镜头和影像模组各5000万颗的生产能力。

京东方A(000725.SZ)：公司为VR/AR/MR智慧终端提供显示解决方案，相关领域已经申请了近百项核心技术专利，涵盖半导体工艺、OLED器件结构、像素驱动设计、微纳光学、光学整机等等。

创维数字(000810.SZ)：公司目前VR产品有一体机、分体机、VR短焦眼镜，都已量产并于国内外销售，同时在今年6月份公司将推出一款头手双六自由度的短焦VR一体机。公司近期发布pancake 1代系列产品。

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