去年底以来，市场中的环保PPP项目数量快速增加，今年上半年签约的环保PPP项目总数超过180个，环保企业中标PPP项目规模超过1700亿元。相对于数量上的增加，PPP项目在投资规模上更是飞速增长，环保PPP项目上频现投资规模达到百亿元级别的“巨无霸”。

坐在位于北京西二环某栋大厦的办公室里面，张博总喜欢静静地看着窗外北京的景色，作为公司负责环保PPP项目的副总，近半年来，他一个月当中的大部分时间都在外地出差，难得能在北京待几天。

在政府和社会高度关注生态、环境质量大趋势下，各级政府最近两年推出的环保项目比较多。

今年以来，10亿元级别投资规模的项目已是屡见不鲜，比如：星景生态与山西省忻州市政府签署协议，就当地新能源、生态环保等领域的PPP项目进行战略合作，总投资规模约50亿元;东方园林(002310)为保山中心城市青华海国家湿地公园及保山中心城市万亩东山生态恢复工程PPP项目的中标联合体，项目总投资54亿元等。

环保PPP火爆度更上层楼 PPP概念股一览

PPP（Public-Private Partnership），又称PPP模式，即政府和社会资本合作，是公共基础设施中的一种项目运作模式。在该模式下，鼓励私营企业、民营资本与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。

按照这个广义概念，PPP是指政府公共部门与私营部门合作过程中，让非公共部门所掌握的资源参与提供公共产品和服务，从而实现合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。

PPP概念股：

国统股份(002205)铁汉生态(300197)龙元建设(600491)棕榈股份(002431)博世科(300422)

每经记者 朱万平 每经编辑 宋思艰

“这个政策出来之后，包括很多做PPP资产证券化相关金融机构都已经来联系我们了”——当12月26日发改委和证监会联合发布《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作（PPP）项目资产证券化相关工作的通知》（以下简称《通知》）的消息传出后，今日（12月28日），龙元建设证券部门的相关人士对《每日经济新闻》记者表示。

与此同时，近期资本市场上PPP概念股亦比较活跃，龙元建设、龙建股份在12月27日双双涨停后，今日再度分别上涨4.13%和2.52%。记者注意到，一方面，券商也纷纷发布研报表示看好PPP项目资产证券化；另一方面，众多相关上市公司亦表示将抓住相关政策机会，研究可行性方案。

基金经理：基建板块最受益

12月27日，国泰君安表示，资产证券化政策体系刺激开启，预计将大幅提升PPP融资便利性，2017年PPP上有政策、下有业绩，持续看好。昨日，长江证券表示，《通知》如果在明年有效推行，可以有效解决PPP项目投资回款周期长、导致参与企业流动性压力增大的问题，目前时间点，看好PPP在2017年度的投资机会。

今日，前海开源基金首席经济学家杨德龙对《每日经济新闻》记者表示，“对PPP项目启动资产证券化有利于提高PPP项目落地率。通过资产证券化可以有效的盘活资产，引入更多的资金来源。这对于推PPP项目早日落地是非常有利的。预计2017年PPP项目落地规模应该会在两万亿以上，这对于稳定经济增长也非常有利。”

杨德龙同时表示，“PPP概念股在2017年仍然是一条投资主线，最受益的就是基建板块。这个板块在2016年四季度已经表现了一波，在2017年仍然有机会，不过也需要密切关注PPP项目落地率和推进的情况。”

龙元建设：很多金融机构来交流业务

在众多研究机构纷纷看好的同时，不少上市公司也希望抓住PPP项目资产证券化的相关机会，研究可行性方案。

今日下午，针对PPP项目资产证券化相关政策的出台对企业将产生什么样的影响等问题，《每日经济新闻》记者致电龙元建设，公司证券部门相关人士对记者表示，“目前，（公司）大部分PPP项目都因运营未满两年而不具备证券化条件。不过，公司在做PPP项目之初就一直认为证券化将是未来的方向，所以我们目前承接的一些都是规范的PPP项目，因为无论政府以后出台什么样的政策，肯定是会有这方面（规范性）要求的；另一方面，我们一开始也专门组建了比较专业的团队，包括找来一些金融背景的专业人员。”

该工作人员进一步解释道，“虽然我们认为证券化是一个方向，但相关政策的出台也出乎我们预期，是快于我们预期的。政策出台之后，包括很多做PPP资产证券化相关金融机构都已经来联系我们了，包括可能的相关合作，业务上的交流已经开始了，但要真正落地可能还需要等一段时间。不过，公司一定会去争取首批PPP项目资产证券化名额的。”

此外，东方园林也在互动平台上表示，“资产证券化有助于PPP项目融资，公司会抓住此次机会，尽最大努力维护投资者利益”。现代投资针对PPP项目资产证券化亦表示，“公司将结合发展现状研究产融结合的可行性方案。”

金融界网站讯最近市场什么概念最火？当然是PPP！不信，你看。8月份以来，PPP概念股涨幅高达77％，尤其是自8月底以来，更是加速上涨，数据显示机构大力买进相关PPP概念股。在沪指仍于3000点上方窄幅震荡的情况下，市场热点杂乱，多板块均上演一日游行情。而已狂热多日的PPP概念股，还能独舞多久？

PPP模式为啥现在这么火？

所谓PPP模式，即政府和社会资本合作，是公共基础设施中的一种项目融资模式。在该模式下，鼓励私营企业、民营资本与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。

PPP模式不仅是一种融资模式，对企业发展的促进也是显而易见的。以生态园林绿化为主营业务的铁汉生态已有多个PPP模式的项目，其公司高级副总裁李诗刚对金融界网站表示，铁汉生态实施PPP模式后最大的收获就是倒闭企业加强了自身建设，增强了市场竞争和抗风险能力，同时，订单也相应增加不少。

早在2014年，财政部就正式提出PPP概念，相关项目开始全国逐步铺开；2015年相关政策进入密集发布期，一些细则逐步明确，立法提上日程。但值得注意的是，PPP模式却在近期才引起各界强烈关注。

方正证券首席经济学家任泽平认为，未来中国宏观政策将会以财政为主，财政发力的方向无非两方面，一是扩大财政赤字，然而今年的赤字率已经上升至3％；二是寻求其他资金来源，PPP是非常重要的一个通道。地方政府，特别是财政资金紧张的省份，很有动力推动PPP项目的落地；在资产荒和长端利率下行的背景下，金融机构、保险以及政府PPP引导基金等参与PPP的意愿明显加强。随着越来越多的PPP项目获得省级财政的担保，银行积极放贷、企业积极参与，今年PPP项目落地的比率大幅提升。

浙商证券资深策略分析师张延兵对金融界网站表示，今年7、8月份固定资产投资下降的比较严重，民间投资下降也较多，预计未来政府会开放更多得领域让民营资本参与。爱投顾高级投资顾问王伦表示，习主席近期在G20峰会的六大观点中最后一条就是通过金融手段推动环保经济、绿色经济建设，落到实处目前最贴近的就是PPP项目。

PPP模式为啥以前没火？

财政部PPP中心最新数据显示，截至7月30日，全国各地推出的PPP项目数量已达10170个，投资总额约12.04万亿元。业内人士普遍认为，PPP项目在2016年有望加速落地。虽然当前我国PPP项目正势如破竹般成长，但其中存在的一些问题却不可忽视。

申万宏源首席宏观分析师李慧勇指出，其中最为重要的便是资金供需匹配的问题。目前的项目周期都较长、所需的投资金额大，对大规模低成本的长期限资金有大量需求，但此类资金的供给恰恰并不乐观。

铁汉生态李诗刚也表示，由于PPP项目一般周期都比较久，企业在参与过程中一定要做好风险防范，比如一些涉及到政府换届、拆迁等问题，如果有更好的规范或更多政策细则，会更利于企业参与。

不过，据多家媒体报道，相关部门已经展开PPP改革工作调研，包括税收优惠政策、财政管理办法在内的一揽子政策已在酝酿中。同时，PPP领域的统一立法也步入快车道”，社会各方最关注的立法问题似乎正在加快，这有助于行业更加健康的发展。

不过，任泽平认为，市场并非对PPP项目一视同仁，即将公布的财政部第三批PPP示范项目中，环保和公共事业类PPP将是重要组成部分，因为其回报机制具备推进可行性。

PPP概念还能火多久？

最近A股在3080点附近晃荡了大半月，但PPP概念股突然就火了。沪指窄幅震荡下，PPP概念股在A股上的独舞行情还能持续多久？

金融界网站首席策略分析师王先春认为，PPP模式是利用民间资金的有效途径，对于一带一路政策和当前资产荒下资金脱虚入实的推进都有很大作用。PPP模式在有些行业的业绩已经兑现，预计未来三、四季度是业绩兑现高峰期，可以获得市场较好的验证。短期市场有些震荡，之后会出现分化，建议关注园林设计、环保、水务处理这些细分行业的龙头股。

持相同观点的还有著名财经博主凯恩斯，他对金融界网站表示，未来1--2年是PPP模式下企业的业绩逐步释放期，建议关注环保类的一些龙头股个股，如碧水源等，其次是智能交通类的易华录、银江股份，这两个领域政府都能收费。

当然，还有一些市场人士持悲观态度。金融界网站采访民族证券资深产品经理段少葳，他认为目前大盘需要谨慎看待，预计A股这一波上去空间有限，随后将进入一段时间的调整，这个调整是有杀伤力的，因此PPP概念股的投资机会也需谨慎看待。

爱投顾王伦也认为，不是很看好PPP概念股，鉴于习主席的讲话精神，投资焦点最主要的还是聚焦在环保、绿色园林、生态建设这方面，但这些项目大部分是投入多、周期长、收益低的类型，真正企业能够分到的项目红利比较少。“投资的最主要因素是业绩回报，不要太关注PPP项目中标额或者带来的新增收入，而要将重点放在影响企业经营的核心区域：项目应收账款的回报情况，这也是和政府打交道最大的难点，目前来看一线城市PPP项目，涉及园林绿化、空气治理、水污染治理这三个方向由于技术成熟，且产业模式更为清晰，是关注的重点。”

金融界网站

近日，国家发改委、财政部、水利部联合印发了《关于开展社会资本参与重大水利工程建设第一批试点工作的通知》，选择黑龙江奋斗水库、安徽江巷水库、福建上白石水库、广东韩江高陂水利枢纽、贵州马岭水利枢纽等12个项目作为国家层面联系的试点，启动第一批社会资本参与重大水利工程建设运营试点工作，将通过2年左右的时间，探索可复制、可推广的经验，推动完善政府与社会资本合作（PPP）机制相关政策。

据统计，我国去年的水利投资总额达到了4880亿元，根据今年的水利工程建设规划来看，今年的投资规模还将进一步扩大，将极大促进上下游行业发展。根据财政预算，中央财政用于续建项目的专项资金将于2015年5月底前全部下达，中央预算内水利投资则将在6月底前下达90%以上。同时，为吸引足够社会资金进入，也鼓励地方通过专项过桥贷款、调整支出结构等方式筹集资金。对在未来一段时间内，国内水利建设需求都将长盛不衰，有助于相关企业业绩进一步提高。

广证恒生认为，我国的水利工程建设是重要的基础建设，对资金的需求极为庞大，耗时良久。而PPP模式将对水利工程这类大型项目产生极大的帮助作用。通过PPP，民间资本有机会流入水利建设行业中。通过多方促进，将使得行业快速发展。

对于水利行业，最看好龙头公司，推荐葛洲坝(13.98 +8.04%,咨询)，拥有央企背景，切入了环保水处理领域，也是“一带一路”的受益标的。其次推荐安徽水利(19.61 +9.98%,咨询)，水利龙头公司，又是安徽省国企，受益于国企改革。

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