道琼斯理论分析(道琼斯理论的主要内容)

2023-07-17 05:28分类：K线图阅读：

（本文由公众号越声投顾（yslcw927）整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

波浪理论又称艾略特波浪理论(Elliott Wave Theory)，它是根据股价的周期波动规律来分析和预测未来走势的理论。其创始人——美国技术分析大师拉尔夫?纳尔逊?艾略特(R N Elliott)(1871～1948)在长期研究道琼斯工业平均指数后，发现不断变化的股价呈现出自然的波浪形态，于是在二十世纪三十年代创立了波浪理论。

基本规律：八浪循环

1、股价指数的上升和下跌交替进行，一个完整的循环包括八个波浪，五上三落。

2、推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态。推动浪，即与大市走向一致的波浪，可以再分割成五个小浪，一般用第一浪、第二浪、第三浪、第四浪、第五浪来表示;调整浪，即与大市走向相反的波浪，可以划分成三个小浪，通常用A浪、B浪、C浪表示。

3、第三浪永远不可以是第一浪至第五浪中最短的一个浪。通常来说，第三个浪是最具爆炸性的，经常成为最长的一个浪。

4、第四浪的浪底，不可以低于第一浪的浪顶。

5、时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本的形态发展。波浪在其运行中可以拉长，亦可以缩短，但其根本的形态则永恒不变。

6、艾略特波段理论主要反映群众心理，越多人参与的市场，其准确性越高。

各个波浪线的特性

在分析波浪形态时，有时会遇到较为难以分辨的市势，可能发现几个同时可以成立的数浪方式，在这种情况下，了解各个波浪的特性，有助于做出正确的判断。现将各个波浪的特性简述如下。

第一浪：大约半数的第一浪属于营造底部形态的一部分。跟随这类第一浪出现的第二浪的调整幅度，通常较大;其余一半第一浪则在大型调整形态之后出现，这类第一浪升幅较为可观。

第二浪：有时调整幅度颇大，令市场人士误以为熊市尚未完结;成交量逐渐缩小，波幅较细，反映抛售压力逐渐衰竭;出现传统图表中的转向形态，比如头肩底、双底等。

第三浪：通常属于最具爆炸性的波浪;运行时间及幅度经常属于最长的一个波浪;大部分时间成为延伸浪;成交量大增;出现传统型图表的突破讯号，例如缺口跳升等。

第四浪：经常以较为复杂的形态出现，以三角形调整形态运行的机会亦甚多，通常在低一级的对上一个第四浪之范围内完结，浪底不会低于第一浪的顶。

第五浪：股市中第五浪升幅，一般较第三浪为小。在期货市场，则出现相反情况，以第五浪成为延伸浪的机会较大;市场乐观情绪高于一切。

A浪：市场人士多数认为市势仍未逆转，只视为一个短暂的调整，平势调整形态的A浪之后，B浪将会以向上的之字形形态出现，如果A浪以之字形形态运行，则B浪多数属于平势调整浪。

B浪：升势较为情绪化，出现传统图表的牛势陷阱，市场人士误以为上一个上升浪尚未完结，成交疏落。

C浪：破坏力较强，与第三浪的特性甚为相似，全面性下跌。

下面小编为大家详解：波浪五涨三必跌，均线上下四买卖

首先大家要了解一下在波浪理论中的五浪形态，大家应当这记住这其中的永恒的判断规则，那就是：

1、浪2永远补会运动到超过浪1的起点;

2、浪3永远不是最短的一个作用浪;

3、浪4永远不会进入浪1的价格范围，如下图所示。

其实，在一个完整的周期中，会包含有8段不同的走势，其中有5波的推动浪及3波的调整浪。当然这5波的推动浪有包含有3波上升浪及2波下跌浪，此时一般会用数字来进行标示，所以被称作是数字浪。3波的调整浪中包含了2波下跌浪及1波上升浪，此时一般会用字母abc标示，所以又称作是字母浪。

当下跌波浪的幅度较小时，上升波浪的幅度会较大。当上升波浪的幅度较小时，下跌波浪的幅度会较大。接下来我们就来详细地了解一下“波浪五涨三必跌，均线上下四买卖”。

“波浪五涨三必跌，均线上下四买卖”这句常用的口诀中，我们可以这样理解前半句：涨五天，必跌三天，五大阳之后必收三大阴。这就从时间和空间基准上得到了验证。

这其实就牵涉到了数浪的知识点，这里就说一下数浪的关键点：同上一级主浪方向相同的推动浪必是五浪，同主浪方向相反的必是三浪。合起来一个完整的5-3浪共八浪构成一个上升大浪中的上升五浪及回调三浪，或者一个下降大浪中的下降五浪及反弹三浪。看下面的哈飞走势图。

在上图中，这只个股的卖出点就是在第三浪与第五浪之间。

“均线上下四买卖”，这里指的就是均线上下各有四个买卖点，这里主要依据的就是葛南维八大买卖原则，若想要详细地了解这八大法则中，可关注越声投顾。其中有四条是用来研判买进时机，四条是研判卖出时机。这里就不在做过多的介绍，大家可以参考下图来记忆。

具体的原理就是上穿均线买，下穿均线卖，买在次低点，卖在次高点，也就是均线波浪高低点上下波动的区间里做买卖(上下各3%-5%)，当然此时还可以利用其他指点来继续买卖。

波浪理论的缺陷

1、波浪理论家对现象的看法并不统一。每一个波浪理论家，包括艾略特本人，很多时都会受一个问题的困扰，就是一个浪是否已经完成而开始了另外一个浪呢?有时甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千里。看错的后果却可能十分严重。一套不能确定的理论用在风险奇高的股票市场，运作错误足以使人损失惨重。(这里，很像江恩理论的“角度”和“幅度”，具有相当的随意性，只要你把行情的水平比例一变，可以得出任意你想要的角度，而当你以不同的起点或顶点计算，这个幅度几乎是可以“随便说话”的，与艾略特数浪“搞不清”浪，有“异曲同工”之“妙”)。

2、甚至怎样才算是一个完整的浪，也无明确定义，在股票市场的升跌次数绝大多数不按五升三跌这个机械模式出现。但波浪理论家却曲解说有些升跌不应该计算入浪里面。数浪(WaveCount)完全是随意主观。

3、波浪理论有所谓伸展浪(ExtensionWaves)，有时五个浪可以伸展成九个浪。但在什么时候或者在什么准则之下波浪可以伸展呢?艾略特却没有明言，使数浪这回事变成各自启发，自己去想。

4、波浪理论的浪中有浪，可以无限伸延，亦即是升市时可以无限上升，都是在上升浪之中，一个巨型浪，一百几十年都可以。下跌浪也可以跌到无影无踪都仍然是在下跌浪。只要是升势未完就仍然是上升浪，跌势未完就仍然在下跌浪。这样的理论有什么作用?能否推测浪顶浪底的运行时间甚属可疑，等于纯粹猜测。

5、艾略特的波浪理论是一套主观分析工具，毫无客观准则。市场运行却是受情绪影响而并非机械运行。波浪理论套用在变化万千的股市会十分危险，出错机会大于一切。

6、波浪理论不能运用于个股的选择上。(波浪理论特明确说“不能用于个股”，但是，有多少“职业精英”在个股上“数浪”，天天电视上都在演，想想，他不是不知道不能用于个股，而是，他故意用你“迷信”的波浪理论，来骗你按照他需要的步调买卖)

以上就是小编总结的关于波浪理论的精髓，希望在后面的炒股过程中对大家有所帮助，当然如果大家在炒股过程中有选股，解套，套牢等问题都可以和小编一起沟通交流，一起学习进步

如果您喜欢以上文章，想了解更多股市投资经验及技巧，关注公众号越声投顾（yslcw927）），干货很多!

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波浪理论是金融市场中非常流行的交易方法，99%做交易的人都有所耳闻。

金融市场的趋势以波浪的形态运行，因此波浪理论也是一种趋势性的交易方法。

波浪理论虽然非常流行，但是有它很致命的问题，就是千人千浪，难以量化的问题。我曾经也说过，如果一个交易标准无法被量化执行，就无法完成交易的一致性，就很难做到盈利。

所以今天这篇文章，我不仅要聊一下波浪理论的基础知识，还要聊一下它存在的缺陷，以及2种如何解决缺陷，量化数浪的交易方法，这样不仅可以帮助大家学习透彻，还可以帮大家避免使用的隐患。

文章比较长，包含了多张图片，我建议你们先收藏阅读，如果觉得有帮助就给文章点个赞，感谢。

1、波浪的由来

波浪理论也被称为艾略特波浪理论，是美国证券分析家拉尔夫·纳尔逊·艾略特（1871-1948）总结的市场分析理论，因此也以他的名字来命名。

当时是以道琼斯工业指数作为研究工具，总结出来市场变化的结构特征，波浪理论有两个核心观点：

（1）行情走势的形态会在图表中，按照一定的浪型和规律不断重复出现，但重复的时间间隔和波动幅度大小并不确定。

（2）有点像俄罗斯套娃，大级别的浪型可以细分为中级别的浪型，中级别的浪型还可以继续细分为小级别的浪型，以此类推。

艾略特波浪理论的最核心就是“循环”两个字。在本级别行情走势不停地循环往复，大周期的波浪由小周期的波浪组成的过程也是不断循环的。

2、波浪的基础知识

基础知识一：8浪的结构

12345+abc的8浪结构，是波浪理论中最基础的浪型。

在波浪理论中，12345浪的上涨和 ABC的下跌，形成一个完整的多空循环的浪型结构，行情按照这样的结构往复循环。

所有大波浪的结构可以在小的级别再细分，依然是由12345+abc组成。

例如大浪的结构可以细分成中级别的12345+abc，而且中级别的每一浪，还可以再往下细分成小级别的12345+abc。

大家看示意图。

第一级别：大浪级的各浪

这张图片中，可以把行情分为最基础的8浪结构，分别是12345+ABC，5浪+3浪=8浪。

第二级别：中浪级的各浪

从大浪级别中，又可以把每个大浪细分成中浪，8+8+5+8+5=34个中浪。

第三级别：小浪级的各浪

从中浪级别中，又可以把每个中浪细分成小浪，34+34+21+34+21=144个小浪。

基础知识二：调整浪

12345+abc的8浪结构中，其中2浪，4浪和b浪都是调整浪，多头的趋势中，调整浪多数都是向下的，空头趋势中，多数调整浪是向上的。

整理浪主要有三种形式：锯齿形，平台形，三角形，这同我在之前文章中讲到的中继形态是类似的，对应的是旗形整理，矩形整理和三角形整理。

实战中，这三种是最常见的调整浪形态，也是最容易识别，最容易交易的形态。

大家看示意图：

图中左侧是三角形整理的整理浪。一波下跌之后，行情形成向上的三角形整理，整理结束后，行情突破三角形延续空头。

图中右侧是旗形整理的整理浪。一波下跌之后，行情形成向上的旗形整理，整理结束之后行情破位，行情延续。

基础知识三：驱动浪

12345+abc的8浪结构中，其中1浪，3浪，5浪和a浪，c浪都是驱动浪，驱动浪是最主要的趋势方向，也是利润空间最大的浪型，是咱们交易的主要目标。

关于驱动浪，波浪理论中有两个定义，跟大家简单地说一下。

A：1浪3浪5浪，这3个驱动浪波动空间相同的时候很少，3个浪中通常有1个浪比其他的2浪更长。

B：行情有时会走出延展浪，1浪3浪5浪都可能是延展浪，但1浪3浪5浪只会有一个是延展浪。

（简单地理解，延展浪就是在驱动浪中，有一浪的波幅空间明显大于其他的两浪）。

大家看一下驱动浪的示意图。

图中蓝色箭头标注的全部是驱动浪，1浪3浪5浪a浪c浪。

基础知识四：黄金分割

实战中，很多调整浪是按照黄金分割比例回调的。

大家看一下示意图：

图中左侧多头的趋势中，3浪回调到1浪50%的位置，完成调整，启动3浪。

右侧空头趋势也是相同的走势，3浪回调到1浪50%的位置，调整结束，启动3浪。

实战中，38.2%，50%和61.8%，都是最常用的黄金分割位置。

3、波浪理论的缺陷

网上有很多对波浪理论的质疑，认为行情波动根本没有那么强的规律性，而且波浪理论没有统一的绝对的标准，只有一个大致的数浪规则。

所以很多人都会出现两个问题，要么在同一段行情的不同时间里，数出不一样的波浪来；要么是在同一段行情里，不同的人数出不同的波浪来。

数波浪的主观性太强，一千个人可能就会数出一千种浪来，这就是波浪理论的缺陷：没有明确标准，千人千浪。

如果参与过实战交易的朋友肯定会知道，千人千浪会给交易带来非常大的困扰。

比如交易的时候，本来心理压力就比较大，遇到这种数浪标准不明确的时候，就会感到疑惑，到底是不是这个浪？要不要进场？万一错了怎么办？

而且在一些快速行情中，容易造成慌乱，到时候不管是不是，像不像，做进去再说，那么亏损的概率就很高了。

而且像这种情况也无法做交易记录，做事后的复盘，因为每次进场的标准都不同，交易结果统计起来也没有分析的意义。

这么说来，波浪理论难道是不可以用的吗？

我的答案是，可以用，但是必须做一些改良，做一些标准的量化，这样我们做交易的时候才能做到心里有数。

4、两种量化数浪的方法

实战中，我们可以在k线上加入一些指标，来帮助我们把数浪的标准明确化，这样不同的人看不同的行情，都可以找到标准一致的波浪，避免交易中出错。

方法1：ZigZag数浪

ZigZag指标是软件上自动生成的，可以自动识别行情的高低点。实战中，我们可以用这个指标自动选取的高低点，作为波浪的启动点和结束点进行数浪。

这样操作后，就不需要人为的判断，指标自动识别后，我们就可以进行数浪，这样每次数浪的标准就会保持一致性，非常有实战意义。

大家看下方的示意图：

在图表上加载ZigZag指标之后，就可以自动识别行情的高低点。指标连接的高低点，就可以自动读取为1个浪，图中蓝色向上的箭头是驱动浪，红色回调的箭头是整理浪，非常清晰明了。

方法2：布林数浪

图表上加入布林带之后， k线会沿着布林带的上轨和下轨运行。读取k线从布林下轨到上轨，或者布林上轨到下轨的走势为一个波浪。

大家看示意图：

图中是用布林数浪的示意图。k线的低点从布林带下轨启动，作为一浪的启动点，测试到上轨的高点之后，确认为驱动浪。

k线的高点从布林的上轨启动测试到布林带下轨，确定为调整浪。图中蓝色的箭头为驱动浪，红色的箭头为向下的调整浪。

5、两种波浪理论的实战方法

方法1：ZigZag指标数浪交易。

根据波浪理论，完整的波浪趋势会走3个驱动浪和2个调整浪，当第1个驱动浪走势确立之后，等待整理浪回调，回调结束，ZigZag指标形成折点之后进场。

进场之后，行情突破第1个驱动浪的高点，走出3浪之后，再次形成4浪的回调。4浪回调结束，ZigZag指标再次形成折点后，加仓进场。

行情突破4浪的高点，形成5浪，5浪冲高后，行情有走反向ABC的可能，此时平仓。

大家看示意图：

图中左侧是一波多头波浪的走势。

第1浪确定之后，行情展开回调，ZigZag指标形成折点，此时结合k线形态进场做多。

行情启动破高走出3浪之后，展开回调，形成整理浪。整理结束，ZigZag指标再次形成折点后，结合k线形态加仓做多。行情再次启动破高，走出延展浪，冲高后，行情有走反向ABC的可能，此时平仓。

图中右侧是一波空头波浪的走势。

第1浪确定之后，行情展开调整，ZigZag指标形成折点，此时结合k线形态进场做空。

行情启动破低走出3浪之后，再次形成整理浪，调整结束，ZigZag指标再次形成折点，结合k线形态加仓做空，行情再次启动破低。

由于3浪走了一个非常明显的延展浪，5浪走大空间的概率并不高，5浪形成之后平仓。

方法2：布林数浪交易

用布林数浪交易的方法，和ZigZag指标交易的逻辑是一样的，也是根据3个驱动浪+2个调整浪的波浪理论进行交易。在2浪调整结束的位置进场，在4浪的调整结束的位置加仓，五浪形成之后平仓。

大家看示意图：

图中左侧是一波下跌的波浪走势。2浪回调的位置开仓，4浪回调的位置加仓，5浪形成之后平仓出局。

图中右侧是一波上涨的波浪走势。在2浪回调的位置开仓，3浪形成了延展浪，4浪经过短暂的回调加仓，行情破高走出5浪之后，平仓出局。

6、交易方法的注意事项

第一：建议采用金字塔加仓的方法交易，加仓的仓位要比开仓的仓位小一些，这样更容易执行。

第二：这属于一种趋势性的交易策略，交易的成功率不会特别高，实战之前一定要先做复盘，确保自己的能接受度。

第三：可以用在15分钟，1小时，4小时的周期进行交易。再小的周期，交易频率过高，稳定性会比较差，更大的周期，持仓的时间太长，太考验耐心，都不利于执行。

波浪理论本质上就是道氏理论的变形，道氏理论中的趋势就是以波浪的形式推进的。行情有波峰波谷，也就是波浪理论中的驱动浪和调整浪。

波浪理论在道氏理论的基础上，做了更细致的结构划分，因此还是非常有实战意义的。

基本趋势：

从大的角度来看价格的上涨和下跌的变动。其中，只要下一个上涨的水准超过前一个高点，且每一个次级的下跌其波底都较前一个下跌的波底高，那么，主要趋势是上升的。这被称为多头市场。相反地，当每一个中级下跌将价位带至更低的水准，而接着的弹升不能将价位带至前面弹升的高点，主要趋势是下跌的，这称之为空头市场。通常主要趋势是长期投资人在三种趋势中唯一考虑的目标，其做法是在多头市场中尽早买进，只要他可以确定多头市场已经开始发动了，一直持有到确定空头市场已经形成了。对于所有在整个大趋势中的次级下跌和短期变动，他们是不会去理会的。当然，对于那些作经常性交易的人来说，次级变动是非常重要的机会。

次级趋势：

它是主要趋势运动方向相反的一种逆动行情，干扰了主要趋势。在多头市场里，它是中级的下跌或“调整”行情；在空头市场里，它是中级的上升或反弹行情。通常，在多头市场里，它会跌落主要趋势涨升部分的三分之一至三分之二。

然而，需要注意的是：三分之一到三分之二的原则并非是一成不变的，它只是机率的简单说明。大部分的次级趋势的涨落幅度在这个范围里。它们之中的大部分停在非常接近半途的位置，回落原先主要涨幅的50%。这种回落达不到三分之一者很少，同时也有一些是将前面的涨幅几乎都跌掉了。因此，我们有两项判断一个次级趋势的标准：任何和主要趋势相反方向的行情，通常情况下至少持续三个星期左右，回落主要趋势涨升的1/3。不过，除了这个标准外，次级趋势通常是混淆不清的。它的确认，对它发展的正确评价及它的进行的全过程的断定，始终是理论描述中的一个难题。

短期变动

它们是短暂的波动。很少超过三个星期，通常少于六天。它们本身尽管没有什么意义，但是使得主要趋势的发展全过程富于了神秘多变的色彩。通常，不管是次级趋势或两个次级趋势所夹的主要趋势部分都是由一连串的三个或更多可区分的短期变动所组成。由这些短期变化所得出的推论很容易导致错误的方向。在一个无论成熟与否的市场中，短期变动都是唯一可以被“操纵”的。而主要趋势和次要趋势却是无法被操纵的。

上述三种趋势，与海浪的波动极其相似。在市场里，主要趋势就像海潮的每一次涨(落)的整个过程。其中，多头市场好比涨潮，一个接一个的海浪不断地涌来拍打海岸，直到最后到达标示的最高点，而后逐渐退去。逐渐退去的落潮可以和空头市场相比较。在涨潮期间，每个接下来的波浪其水位都比前一波涨升的多而退的却比前一波要少，尽而使水位逐渐升高。在退潮期间，每个接下来的波浪比先前的更低，后一波者不能恢复前一波所达到的高度。涨潮(退潮)期的这些波浪就好比是次级趋势。同样，海水的表面被微波涟漪所覆盖，这和市场的短期变动相比较它们是不重要的日常变动。潮汐，波浪，涟漪代表着市场的主要趋势，次级趋势，短期变动。

查尔斯·道

查尔斯·道 (1851-1902) 是道琼斯公司和《华尔街日报》的创始人。1900年到1902年，他出任编辑，写了许多社论；讨论股票投机的方法，事实上，他并没有对他的理论作系统的说明，仅在讨论中作片段报道。

道氏理论的历史介绍

道琼斯指数作为世界上影响最大、最有权威性的一种股票价格指数，从创立至今已经沿用一百二十余年。无数投资者认为，道指的意义远不只限于记录市场数据，更有着反映国家经济局面，甚至预示未来经济走向的能力。然而尽管有着如此惊人的能力，深谙道氏理论的查尔斯·道却一生从未涉及投资界，反而不断强调道氏理论并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。

道氏理论的内容

一、两个基本观点

1、平均股价指数反映一切，它是一切信息相互影响的结果，股市的价格在整体上反映了深谋远虑并且消息灵通的人士对股票价值的思考和判断，也反映了他们对股票在不久的未来会达到的价值和期望。

2、三种运动：上升或下跌的主要运动，不时打断主要运动的次级回调或反弹，无法计算的日间波动。

二、主要运动的几个阶段

1、牛市通常（并非必要）划分为三个阶段

第一阶段是建仓（或积累筹码）。

第二阶段是一轮稳定的上涨。

第三阶段是公众蜂拥而上的市场高峰的出现。

2、熊市通常（也非必定）也以三个阶段为特点

第一阶段是出仓或分散筹码（实际开始远前一轮牛市后期）。

第二阶段我们称之为恐慌阶段。

第三阶段，跌势不快，但持续下跌。

三、三大假设和五大定理

假设1：人为操纵——指数或股票每天、每星期的波动都可能受到人为操纵，次级运动也可能受到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要运动不会受到人为的操纵。

假设2：指数会反映每一条信息——每一位对于金融事务有所了解的市场人士，他所有的希望、失望与知识，都会反映在平均股价指数每天的价波动中；因此，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。如果发生火灾、地震、战争等灾难，市场指数也会迅速地加以评估。

假设3：道氏理论是客观化的分析理论——成功利用它协助投机或投资行为，需要深入研究，并客观判断。当主观使用它时，就会不断犯错，不断亏损。

定理1:股票指数与任何市场都有三种趋势:短期趋势,持续数天至数个星期;中期趋势,持续数个星期至数个月;长期趋势,持续数个月至数年.任何市场中,这三种趋势必然同时存在,彼此的方向可能相反。

定理2:主要走势:主要走势代表整体的基本趋势,通常称为多头或空头市场,持续时间可能在一年以内,乃至于数年之久.正确判断主要走势的方向,是投机行为成功与否的最重要因素.没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限。

定理3:主要的空头市场:主要的空头市场是长期向下的走势,其间夹杂着重要的反弹.它来自于各种不利的经济因素,唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后,这种走势才会结束.空头市场会历经三个主要的阶段: 第一阶段,市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格;第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退; 第三阶段是来自于对股票的失望性卖压,不论价值如何,许多人急于变现至少一部分的股票。

定理4:主要的多头市场:主要的多头市场是一种整体性的上涨走势,其中夹杂次级的回调走势,平均的持续时间长于两年.在此期间,由于经济情况好转与投机活动转盛,所以投资性与投机性的需求增加,并因此推高股票价格. 多头市场有三个阶段:第一阶段,人们对于未来的景气恢复信心;第二阶段,股票对于已知的公司盈余改善产生反应; 第三阶段,投机热潮高涨而股价明显膨涨，这阶段的股价上涨是基于期待与希望。

定理5:次级折返走势:次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势,持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度的33%至66%.次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变,因为多头市场的初期走势,显然可能仅是空头市场的次级折返走势,相反的情况则会发生在多头市场出现顶部后。