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网站首页股票研究员岗位职责(研究股票的思路和方法)
本篇文章给大家谈谈股票研究员岗位职责，以及研究股票的思路和方法的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站喔。
文章详情介绍：
干货 _ 金融实习科普08. 券商研究所及岗位介绍
金融实习科普为经管学院实习求职联盟-金融社群针对低年级同学展开的金融/金工行业普及系列活动。本篇为金融实习科普第八篇，以券商研究所为主题介绍其概念及相关热门实习岗位。
热门券商研究所介绍
券商研究所一直以来都是金融专业学生实习求职的热门选择方向，券商研究所的实习和工作受到其他金融行业公司的认可，因此也有很多同学将券商研究所作为实习的一个选择方向。
券商研究所的研究细分领域为：宏观研究、策略研究、金融工程、固定收益、行业及公司研究5个研究领域，其2022年1季度整体表现如下：
行业及公司研究是产出研报最多的领域，共产出25343份研报，其综合阅读热度指数也高居首位，达到177.61万；策略研究次之，共发布3357份研报，阅读热度指数26.45万，金融工程领域产出研报1096份，研报阅读热度70956 。从“研报阅读热度/研报总量”即研报平均阅读热度来看，策略研究、行业及公司研究、金融工程、宏观研究和固定收益阅读热度则呈递减趋势。
2022年1季度策略研究研报总量TOP10:
2022年1季度策略研究阅读热度TOP10:
总体来看，2022年一季度，就研报总量而言，宏观和策略方面中金公司居首，金工方面国信证券领衔，固收和行业研究方面，则是中金公司称雄。
就深度研报来看，中信证券、中金公司和天风证券占据前三甲。
入选最勤勉分析师人数最多的券商是中信证券和中金公司，其中中信证券的明明分别位列一季度研报总量和深度研报总量第一名。
研报的阅读热度方面，天风证券、中金公司和中信证券位列前三名，最受投资者欢迎。（信息来源：东方财富Choice数据）
券商研究所主要业务介绍
券商的主要业务：经纪业务、投行业务、自营业务、资管业务、研究所业务。
经纪业务
经纪业务为券商的主要业务之一，券商通过代理客户开户及进行交易来赚取佣金。经纪业务作为券商的主要收入之一，其营收在普通年份占券商总收入的20%-30%。该领域行业门槛较低，但行业上限较高。
投行业务
投行业务主要围绕帮助企业募集资金、发股、发债展开，由于项目利润高，涉及人数有限的特点，投行业务人均产出较大，但同时投行工作的密集程度较大。
自营/资管业务
自营与资管业务主要围绕企业内容投资展开，包括买股、买债。两者的主要区别为自营业务的资金来源是券商自有资金；而资管业务的资金来源是外部募集资金，也是代理客户做投资。
研究所业务--券商门面
研究所与前面的业务最大的不同是，其不能独立创造利润，但是属于券商的核心部门之一。研究所作为券商门面，对投行业务及经济业务进行有力支撑。
券商研究所岗位介绍
No.1 券商研究员
从研究员大类中看，券商研究员属于卖方研究员；基金公司及资管公司研究员属于买方研究员。买方研究员门槛较高，多数应届生招聘及实习招聘岗位为卖方研究员，以下内容主要对标卖方研究员。
券商研究员研究内容包括：宏观研究、固收研究、策略研究、量化研究、行业与公司研究。其中最主要/人数最多的为公司与行业研究。
宏观研究做总量研究，对学术背景要求较高，比如要研究国内的经济政策、货币政策、财政政策等。还有国际上世界经济、产业经济、金融市场等，给投资者带来自上而下的研究路径。
量化研究注重通过量化模型，选择投资组合，挖掘投资机会。涉及统计学、数学、信息科学这些领域的研究。
固收研究更多研究的是债券投资，包括了利率债券和信用债。利率债和信用债是我们根据信用风险划分的。对于信用风险低，也就是违约可能较低的，比如国债、政策性银行发行的金融债券，我们叫他们利率债。因为我们只关注利率给他们带来的风险。而对于信用债，我们更加关注信用违约带来的风险，当然他们也是存在利率风险的。
行业研究和公司研究涉及面更广，我们需要研究一个行业的盈利模式、产业链、经济周期等。
研究员需要帮助基金经理把握行业动向，判断公司投资价值，为投资决策提供建议。报告完成后将提供给金融二级市场买方，包括公募基金（为主）、保险、资管、银行理财等。此外研究员还需通过路演的形式将研究内容向基金经理汇报。
普通研究所大部分研究员的年薪在20-25万，一些大型券商研究员的平均年薪甚至超过30万。总体而言，收入与就职年限、资历经验、教育背景、券商规模都有很大关系。
No.2 机构销售
研究所就是产品的生产商，各个行业的研究员就是各个不同的流水线，而销售就是需要把产品卖出去。研究所对机构销售专业能力的要求较强，但小于对研究员的专业能力要求。这些要求包括对行业/个股的研究以及对宏观策略的了解。
其主要客户为机构客户：公募（主要）、保险、资管、私募
其中公募可再细分为投研与市场：投研是基金公司负责投资研究的部门；市场部门的主要职责为负责出去卖基金产品和收集资金，以上两个部门为公募基金的主要营收部门。
券商机构销售需要将研究员对上市公司的研究，推送给公募基金的投研部门，帮助他们选到好的股票，最终在股市里挣到钱，从而获得公募基金的拥金。
No.3 合规
合规部，又称为法律合规部，合规部总监为公司高管，直接向董事长负责，并且有权力向证监会报告公司的合规事项，所以合规在很大程度上的功能主要是让公司的行为符合监管的要求，包括证监会、交易所等，与监管机构会有比较多的沟通，公司如果要解聘合规总监也必须经过证监会的同意。
合规部主要作用是合规管理，合规体系建设、合规宣导和防火墙建设。总体而言，可以归为以下三部分：
发表合规意见：识别和评估合规风险， 就法律、法规和政策的适用问题向公司提供指导意见
跟踪法律法规的变化：制定合规政策和流程；识别、记录、评估及咨询具体业务中的合规风险；参与新业务或新产品的审批等
公司内部合规培训：就公司业务中合规要求，业内实践及法律法规的发展提供培训（合规入职培训、具体业务合规培训、持续合规培训），目的就是让全员树立起合规意识。
监控公司内部违反法律法规的问题：监控公司某些行为以发现潜在的、违反现行法律、法规和政策的情况 （反洗钱、反商业贿赂、公司及员工牌照、利益冲突、信息隔离、市场监督、客户投诉、内部举报、与监管部门沟通等）。
合规部归属券商研究所中台，其主要工作为审查报告撰写的逻辑、规范性及严谨性，该岗位面向应届生的招聘机会较少。
（信息来源：
https://www.zhihu.com/question/35215256/answer/164504180）
威灵顿投资2023年股票投资展望：关注股票配置的六大新思路，长期看基本面终将是选股的决定性因素
特约 | 格雷格•托马斯（Gregg Thomas）
克里斯·德里斯科尔（Chris Driscoll）
由于股票配置者在投资时会关注基于因子的风险，我们看到一些主动型投资组合经理2022年举步维艰，因为随着大宗商品价格、经济状况、政府政策和利率预期的巨大变化，市场中的受益者范围缩小。当宏观环境导致差异性减少和赢家群体缩小时，选股难度增加，这一点不足为奇。
例如，我们没有看到价值、成长和优质股因为基本面强劲而获得回报，而是在尾部看到了因子轮换，即深度价值（与利率上升有关）、投机性成长（与经济放缓有关）以至最低贝塔系数（与国际冲突和大宗商品冲击有关）。从长期来看，我们相信基本面终将会是决定因素，但我们对过去几年因子表现的研究，为股票配置者提供了一些重要的启示。
第一，考虑防御性配置，作为成长股和价值股的补充。如果我们处在波动、方向不定的新市场状况中，这对于主动型选股／业绩来说未必是有利，也未必是不利。但这可能意味着需要采取专门的防御性配置，因为成长股和价值股配置的风险状况可能会更频繁和更剧烈地变化，从而会使得在整个周期内平衡风险变得充满挑战（我们已经看到了这种情况）。
第二，为选股者物色提供更多机会的领域。随着利率／通胀环境不断变化，成长股（持久性）和价值股（质量差异）中的一些动态可能会演变或恢复到全球金融危机前（甚至互联网泡沫前）的模式：利润率波动性增加／可持续性下降，对公司资产负债表的关注增多，在整个市值范围内的选股机会增加，以及均值回归的机会增多。我们预计这将有利于自下而上的基本面研究，有利于对中小盘股、价值股和股票收益的主动型配置。
第三，在评估选股技巧时考虑投资期限的不匹配。有时，当投资组合经理基于基本面执行的长期观点而非直接基于当前宏观情绪进行公司投资时，选股便会失利。这种投资期限不匹配是投资组合经理研究流程中的一大难题，若市场对短期宏观驱动因素高度敏感，就像最近这样，这种问题便更加突出。不过，如果投资组合经理的投资组合表现和我们的预期相符，且有稳健、资源充足和可重复的流程来支持选股，我们愿意在一段合理的期间内接受这样的选股问题。
第四，寻求分散风险策略。考虑到主动型管理面临的典型不利因素，若我们从增值、量能和优质转向大盘股价值、股票收益和低贝塔策略配置，便可有助于分散风险。
第五，增加宏观压力测试的使用。我们相信，与过去十年相比，未来十年全球经济周期和宏观政策将更加分化。一套宏观压力测试可以作为确定股票配置者流程以外的短期宏观波动是否有可能削弱实现长期风险／回报目标之能力的重要工具。
第六，评估投资组合经理时考虑到主动型管理难题。如果主动型投资组合经理试图通过将基准权重与大公司匹配来管理指数集中度，那么当他们的主动投资比率大幅下降时，可能会被贴上“基准拥抱者”的标签。在其他条件相同的情况下，我们发现，主动型投资组合经理倾向于大幅超配具有更多“上涨空间”的股票，而不是用相同的资金只适度超配一只超大盘股。我们相信，从长期来看，这种偏好可以产生更多超额回报，但也会导致主动型投资业绩出现更大的周期性。关键是投资组合经理如何平衡这种取舍—这是评估主动型投资组合经理配置时考量的一个重要因素。
（注：Gregg Thomas系威灵顿投资管理，投资策略总监；Chris Driscoll系威灵顿投资管理，投资专家。文中观点仅代表作者个人，不代表《红周刊》立场。投资有风险，投资需谨慎！）
