首先，要关注全球经济形势和地缘政治风险。通常来说，全球经济形势不好或者地缘政治风险加剧时，黄金价格会上张。因此，投资者应该密切关注相关新间，及时调整自己的投资策咯。

其次，要选择合适的投资方式。目前，常见的黄金投资方式有实物黄金、黄金ETF、金矿股等。投资者应该根据白己的风险承受能力和资金状况选择合适的投资方式。实物黄金投资虽然相对安全，但需要承担存储、保险等费用。而黄金ETF和金矿股则可以通过证券账户购买和卖出，更加方便灵活。

最后，要掌握正确的交易时机。黄金价格的波动往往较大，因此在进行交易时，要注意选择正确的时机。投资者可以结合技术分析和基本面分析，寻找合适的买入和卖出时机，以获取更高的收益。

如果你想要成功，就不能仅注重努力这一个因素。更加重要的是位置和选择。一个人可能一开始出生在农村。但是只要他意识到农村会限制自己的发展，信息实在太闭塞了。他就可以立马换到北上广深。

产品：采购成品+虚拟库存的轻运作模式下，产品差异化程度低。同样参考 Signet，其店铺基本都采用租赁方式，生 产时基于产品设计、成本和可用性等因素，主要在全球市场采购成品钻石，这种采购方式使得 Signet 可以灵活调整 采购，降低采购过度或不足的风险。由于规模优势，Signet 具有较强的向上游的议价权，Signet 可以显示供应商库存 以供出售给客户（即虚拟库存），其虚拟库存约占北美销售额的 8%和北美在线销售额的 49%。 产品设计制造等等环节介入较少的轻模式下，Signet 产品差异化程度相对较低。

财务：高毛利高周转，高净利率及资产周转率成就亮眼高 ROE。从毛利率来看，潘多拉等产品驱动型品牌均具备较高的毛利率，高毛利得益于其采用的原材料多为银、合金或仿制水晶等原材料，相比黄金钻石原材料成本较低，且在 产品设计工艺及营销加持下，产品能获取较高的毛利率。与此同时，产品较快更迭下，整体的存货周转率更高，介于 120-170 天区间内，明显低于前述奢侈珠宝品牌 240-340 天的周转天数。从 ROE 来看，快时尚品牌的 ROE 表现更 加亮眼，其销售净利率不逊色于奢侈品牌，且更高的总资产周转率及权益乘数加持下，潘多拉及 APM MONACO ROE 均高于 31%。

黄金珠宝行业产业链相对较长，包括上游矿石开采，中游制造及下游品牌营销和零售：1）上游为矿石开采、储存及 原料交易，我国珠宝原材料主要包括黄金、铂金及钻石，主要依靠国产+进口，其中钻石等原材料供应呈垄断格局利 润较高，如原钻被澳大利亚 Alrosa，俄罗斯 RioTinto 及南非 De Beers 所垄断。2）中游产品研发及生产，行业主流 研发生产模式为整合研发、OEM（代工）及 ODM（贴牌）模式，部分综合实力较强的企业拥有自有工厂及研发团队。 专营生产的企业多为中小民营企业，集聚效应强，利润率低。根据中宝协数据，截至 2021 年全国共形成 34 个中国 珠宝玉石首饰特色产业基地。3）下游黄金珠宝首饰企业掌握高价值的品牌及零售渠道，通过整合上下游资源外包利 润率较低的生产环节，在产业链上赚取较高利润。

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新艺术主义影响下，奢侈品珠宝价值与材质进一步脱钩，高艺术感提升附加值。新艺术主义盛行于十九世纪末， 核心是反对工业化批量生产的无创造性设计，主张“师法自然”的装饰艺术风格。新艺术主义影响下，相对于前 期对钻石黄金等“材质美”的过度追求，设计师们更注重从珠宝设计出发，除黄金、钻石等多种材料外，犀角、 牛角、缟玛瑙、月光石、电气石等次贵重宝石，以及珐琅、玻璃、银、丝绸等相对廉价的材料在这一时期后被广 泛使用，宝石和贵金属逐渐从“炫富”的造型主角演变为服务于整体设计的组成部分，名贵珠宝的艺术装饰价值 慢慢超过自身的材质价值。艺术设计的加成下，珠宝价值和材质实现脱钩，实现更高的附加值和加价率。

需要指出的是，硅谷银行破产只是全球黄金资产走高的导火索。基金经理认为，这暴露了美联储自去年以来迅猛加息对金融市场稳定性的侵蚀，美元指数与国债收益率应声而落，黄金资产则出现了迅猛拉升。这两个因素叠加全球央行持续购金这一行为，成为当前全球黄金资产走高的三大主要原因。

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