沪指结束三连阳，维持3000点窄幅震荡。

7月14日，沪深两市双双小幅低开，上证指数维持3000点窄幅震荡。

截至当日收盘，上证指数结束三连阳，报3053.92点，跌0.22%；深证成指收盘报10854.14点，涨0.01%；创业板报2293.08点，涨0.34%。

从成交量上来看，当日沪深两市共成交5879.48亿元，其中沪市成交2089.39亿元；深市成交3790.09亿元。

权重搭台题材唱戏

从盘面上来看，当日早盘题材股表现活跃，而前几日表现神勇的AR概念股在大盘下跌的情况下仍旧强势。根据此前澎湃新闻（www.thepaper.cn）整理的20只AR概念股中，截至收盘14只上涨，其中棕榈股份（002431）、GQY视讯（300076）涨停；福晶科技（002222）涨幅逾7%。

消息面上，我国首颗“量子实验通信卫星”有望近期发射。如果成功发射，中国将成为全球第一个实现卫星和地面之间量子通信的国家，加上今年下半年建成的地面光纤量子通信网络，国内将初步建成广域量子通信体系。

当日，量子通信板块整体涨逾2%，板块内可交易的个股中仅一只下跌。

相比题材股的活跃，当日权重板块小幅调整。截至收盘，上证50指数下跌0.12%。从行业板块来看，当日贵金属、煤炭、钢铁、航空等跌幅居前。

不过，发改委14日召开新闻发布会，国家发改委新闻发言人赵辰昕表示， 下大力气抓经济体制改革举措落地，公务用车制度、混合所有制改革试点等在抓紧推进。下一步，将以简政放权、投融资、价格、国有企业和重点行业、新型城镇化、对外开放等为重点，继续抓紧推出一批具有重大牵引作用的改革举措。

越靠近G20越有利于“吃饭”

后市来看，申万宏源首席策略分析师王胜日前在夏季A股策略报告中指出，短期来看，微观结构已明显恶化，7月下旬回调，8月下旬“吃饭”。

王胜认为，整个6月绝对收益投资者仓位快速提升，且加仓的主要方向集中在部分短期高景气产业类主题方向上，热点板块的交易季度拥挤，微观结构恶化。

“市场最佳运行方式是找到新的持续性方向抱团，但6月底开始的行业主题轮动确实投资者为加仓而加仓，寻找补涨热点的过程，指数吃饭行情并未出现，仓位却已到了高位。”王胜指出，市场的微观结构并未改善，而是出于全面恶化的趋势中，市场普遍预期的吃饭行情将有望在调整后展开，越临近维稳预期较强的9月初G20峰会，越有利于“吃饭行情”的开展和延续。

中期来看，王胜认为未来一个季度市场大概仍然维持宽幅震荡的格局。

另一方面，随着近日A股中报业绩预告陆续公告，国金证券首席策略分析师李立峰建议可以从三个方向进行配置：

1. 首推与“涨价”相关，且后续仍能延续的行业。

李立峰指出，目前来看，未来2-3年提价预期相对确定的，首推消费中的“白酒”板块。此外，以“白酒”为代表的消费类估值的提升，必然会带动其他类消费品估值的提升（如“家电、中药”等）；

2. 推荐受益于涨价预期的“有色”、“ 部分与新能源汽车相配套的化工品”、受益于供给侧改革推进，且供需出现变化的“煤炭、钢铁”、受益于油价低迷，需求改善，中报业绩维持40%以上增速的“航空”；

3. 新兴成长板块后续股价表现会分化，且需要考虑对应的估值，剔除业绩不达预期的标的。新兴成长板块中，相对看好“汽车电子、燃料电池”等子板块。

南方财经全媒体 资讯通研究员赵阳 综合报道

受五部门发布《虚拟现实行动计划》提振，虚拟现实概念11月2日盘中强势拉升，截至收盘，虚拟现实概念涨3.34%，近一周涨幅8.27%，板块连续三天上涨。

个股方面，板块内26只个股涨停。佳创视讯、凡拓数创、锋尚文化、华立科技20cm涨停，此外，10cm涨停的还包括恺英网络、天威视讯、湖北广电、创维数字等。

（数据来源：同花顺iFinD/制图：南财研选）

消息面上，11月1日，工信部等五部门印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》提出，到2026年，我国虚拟现实产业总体规模（含相关硬件、软件、应用等）超过3500亿元，虚拟现实终端销量超过2500万台，培育100家具有较强创新能力和行业影响力的骨干企业，打造10个具有区域影响力、引领虚拟现实生态发展的集聚区，建成10个产业公共服务平台。

虚拟现实市场前景广阔

光大证券指出，虚拟现实由于其在各行业提质增效、产品迭代方面的引领作用，未来市场规模发展前景广阔。

• 据中研普华预测，2022年国内虚拟现实市场规模将超过200亿元，同增52.95%。

• 据头豹研究院数据，预计到2025年VR内容市场规模将达到832.7亿元，2020-2025年 CAGR可达45.23%。目前虚拟现实市场应用行业主要集中于VR游戏等商业端和消费端，其中商业端最大应用领域为医疗及教育，2020年占比分别为8.6%和7.7%；消费端包含游戏、影视和直播等，2020年分别占比40.5%，20.1%和8.9%。

（图源：光大证券）

• 此外，据前瞻产业研究院数据，2020年虚拟现实市场各行业在 VR/AR 领域的支出中，以制造与资源以及基础建设为主的工业领域占比约为14%。工业行业发展仍处于起步阶段，增长空间可期。

（图源：光大证券）

政策层层推进，国家标准引领发展

信达证券指出，我国高度重视虚拟现实、增强现实的技术产业发展，结合产业发展的客观规律，在产业布局、顶层设计、应用发展和核心技术攻关等阶段，通过一系列相关政策，不断支持鼓励虚拟现实赋能各产业和重点场景，为我国 VR/AR 产业的发展保驾护航。在十四五期间，虚拟现实和增强现实产业被列为数字经济重点产业，继续释放政策红利。

（图源：信达证券）

德邦证券指出，中国有望成为全球VRAR产业的重要增长市场，国产VR品牌与产业链企业迎来重要发展机遇。现阶段，虚拟现实产业发展战略窗口期已经形成，五部门印发的“行动计划”旨在提升我国虚拟现实产业核心技术创新能力，加快产业发展。

投资策略

中信证券指出，自上而下的政策支持，有望为国内虚拟现实行业奠定发展基础，明确的销量目标亦有望持续推进行业繁荣。虚拟现实行业的长期机遇，建议关注整机、关键零部件、内容端的优质企业。

国联证券认为，在行业发展的早期，对 VR/AR 产业链进行先发布局，或在游戏、影视等内容领域优势稳固的细分龙头，有望受益于 VR/AR 作为下一代移动终端的长期成长红利。

东莞证券认为，随着AR/VR等新兴消费电子产品迭代更新快，叠加内容生态逐步丰富完善，AR/VR有望成为智能手机、TWS之后消费电子领域的又一重要创新。与五年前相比，当前时点VR产业在便携性、佩戴体验、内容丰富度和产品性价比等方面改善明显，产品被大众接受程度大大提高，各家新品不断推出，行业进入快速增长阶段。

机构关注个股

歌尔股份（002241.SZ）：全球中高端VR产品的主要代工厂商。公司主要从事声学、传感器、光电、3D封装模组等精密零组件，以及虚拟/增强现实、智能穿戴、智能音频、机器人等智能硬件的研发、制造和品牌营销。目前已在多个领域建立了全球领先的综合竞争力。

国光电器（002045.SZ）：公司主营业务是音响电声类业务及锂电池业务。公司主要产品包括扬声器、蓝牙音箱、电脑周边音响、WiFi音箱、soundbar产品、锂电池。公司已成为国内外主要头部VR企业声学模组供应商，包括与海外M客户深度绑定，在多款VR/AR产品上合作声学产品，为国内VR头部企业P客户开发的声学模组也已实现量产。

创维数字（000810.SZ）：全球领先的数字电视机顶盒的系统集成供应商。公司深耕VR相关软硬件技术及行业应用与内容分发平台，公司的VR产品系列在国内居于前列，目前已有VR一体机和短焦VR眼镜等多款成熟的产品并实现销售，公司也有各种行业应用解决方案落地，如VR+教育/医疗/党建 /文旅等。

（报告来源：国联证券、东莞证券、中信证券、德邦证券、信达证券、光大证券）

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导读

2016年，现实增强手游《Pokemon Go》非常火爆。在临近年底的几天前，任天堂的《超级马里奥跑酷》似乎将打破《Pokemon Go》的纪录。

综合cnbeta等网站12月19日消息，《超级马里奥跑酷》在开放下载的首日下载量达到了285万。作为对比，7月份时《Pokemon Go》的首日下载量仅略高于90万，而前3天的下载量为560万。据悉，《超级马里奥跑酷》是一款价格10美元的游戏。这可能会令一些玩家感到不满。另据Variety网站报道，在上线24小时内，《超级马里奥跑酷》的下载量可能达到500万，而营收则可能超过500万美元。

超级马里奥跑酷的靓眼数据令全球目光聚焦“增强现实”技术（简称AR）及其产业发展潜力。行业研究机构的数据显示，未来5年内，“增强现实”技术的市场规模将达到1200亿美元，远远超过“虚拟现实”（简称VR）的300亿美元。

那么，VR，AR，MR到底有啥区别？究竟谁是下一个风口？对应的A股标的都有哪些？小编将一一为您揭晓！

以下为神光为您梳理的AR产业链标的，VR，AR两者虽针对目标不同，但差别体现于更高端，更深层的精密硬件与软件算法上，对于基础零部件两者几乎是相同的。因此，对标A股，我们不光着眼于纯正AR标的，对于调整到位，业绩弹性大的VR标的也可关注。

数据来源：神光财经（微信号：niugukuaibao）

制图 高翔

近 日 ，AR 游 戏“ 爆 款 ”PokemonGo（口袋妖怪Go）席卷全球。7月6日，这款游戏登陆安卓区和澳大利亚、新西兰AppStore，紧 接 着 7 月 7 日 上 架 美 国AppStore，均在首日登顶。

PokemonGo的成功也刺激了资本市场，该游戏的出品商任天堂股价11日大涨近25%。就连A股市场也感应到了“口袋妖怪”的“魔力”，7月12日，AR概念股延续热潮，GQY视讯一字涨停。

市场追捧

AR手游催热资本市场

日前，任天堂出品的手游PokemonGO在美国、澳大利亚、新西兰上线，游戏中融入了增强现实（简称AR）技术，一经推出便受到众多玩家追捧。7月11日，火爆的PokemonGO也催热了资本市场，任天堂在日本东京证券交易所的股价大幅上涨，单日涨幅达到24.5%，创下该公司自1983年上市以来的最大单日涨幅。而截至11日的最近三个交易日内，任天堂股价累计涨幅已经超过40%，市值增加逾80亿美元。

对此，长江证券分析师陈果表示，此款游戏的火爆表明，AR作为一种十分具有应用前景的技术，从某些场景来看要比VR更具有优势，未来或许首先看到大规模运用的会是AR。

在国内，AR游戏也正在萌芽。早在2012年，一款名为《猎魔勇士》的真人实景AR游戏就曾引发不错的反响。而在商业游戏领域，触控科技的《捕鱼达人3》、腾讯的《疾风之刃》中也推出了AR这一概念。

资本行动

7亿美元入驻VR与AR

在PokemonGo的火爆引发市场对AR游戏领域关注的同时，AR在大众传媒、驾驶导航、旅游观光乃至军事领域的应用也备受青睐，资本纷纷入驻。

今年 2 月，AR 创业公司Magic Leap在新一轮融资中获7.935亿美元的投资，阿里、谷歌都参与本轮融资。6月，美国领先的AR科技公司Meta宣布完成5000万美元B轮融资，主要投资方包括联想、腾讯、高榕资本、GQY等。

据美国市场研究公司GVR发布的研究报告，2016年索尼、微软等公司AR硬件设备将实现商业化，预计到2024年AR硬件年复合增长率将超过90%，AR市场规模有望达千亿美元。

此 外 ，来 自 咨 询 机 构Digi-Capital的报告称，2015年，投资者对虚拟现实和增强现实领域的投资总额接近7亿美元。虚拟现实、增强现实将成为下一代平台，到2020年，这将带来1200亿美元的增长。

掘金概念股

关注参股并购机会

在业内人士看来，AR/VR等新兴技术的应用场景越来越丰富，且应用的成本和对终端的要求也在降低，未来有望与社交、O2O等领域交叉形成新的市场空间和盈利模式。

东北证券认为，AR产业目前处于早期发展阶段，上市公司环节主要处于参股并购阶段，具有一定行业和技术资源的公司将具有竞争优势。中泰证券建议关注在AR领域进行产品研发及布局的公司，以及拥有优秀研发及运营能力的游戏公司。

A股公司中，GQY视讯加码智能业务布局，推进机器人与AR业务，业绩进入上升通道；华力创通的VR/AR属于公司的仿真测试板块，目前业务正在持续开展；高新兴与北京蚁视科技等签署框架协议，可投资取得北京蚁视不少于36%的股权，北京蚁视是国内虚拟现实的开拓者，专注于虚拟现实、增强现实、全息现实等穿戴式设备。

此外，宝通科技进军手游海外发行；美盛文化投资创幻科技，布局二次元与AR结合的产品研发、奥飞娱乐布局AR应用，推出中韩联合打造的AR技术涂色游戏书。

华西都市报记者白兰

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