塔米狗知识|用增资扩股方式进行企业并购优势何在？首先我们要先看看公司选择什么样的战略？产品运营战略，也就是传说中的“爬楼梯战略”还是完全依赖自己的资金积累滚动发展。一般这种方式增资扩股有两种需求：

1）引进人才，需要给对方股权，可以采用增资扩股方式。

有关增资后股权出让的2个税筹小常识：

老股东：

国内综合性大宗商品供应链服务商——易大宗（01733.HK），自8月12日发布盈利预喜以来，利好消息不断，其于昨日夜间又发布了半年业绩，利润高于预喜，同时还公布了分红计划，实乃港股难得优质投资资产。

8月30日，易大宗公布2021年半年报。财报显示，上半年实现总收入121.27亿港元，较去年微降5.47%；净利7.87亿港元，同比增长217.33%。

显然，易大宗的情况也并不难理解，由于业绩不错，其将多赚的钱分派给股东，亦无可厚非。其实，易大宗对股东的友好在过往也一直有明显体现。据WIND统计显示，2016-2018年间公司累计派息金额高达6.8亿港元，以这三年累计净利润27.1亿港元（剔除2016年因重组产生的非经常性损益后）计算，公司分红率超25%，可见易大宗诚意十足。

而在疫后防控进入常态化阶段，易大宗在基本平稳固且盈利显著改善的基础上，宣派特别股息以回馈股东，足以反映出公司回报股东的诚意与能力。财报显示，截至上半年末，公司账面的现金及现金等价物9.07亿港元，较上一年末增加25.7%。

公告称，厦门象屿（600057.SH）以1.84亿元人民币认购内蒙古易至（主要从事大宗商品物流服务）20%股份，以8678.91万元人民币认购浩通环保科技（主要从事大宗商品洗选服务）20%股份，引入投资的两家公司此前均为易大宗旗下全资子公司。

此前标的资产只是上市公司总资产的其中一部分，按照此次增资总额超2.7亿元人民币估算，估值将超过13.5亿元人民币，这既反映出易大宗旗下这两块资产深受“老伙伴”厦门象屿的认可，也预示着未来双方的协同合作将更为紧密。

易大宗与厦门象屿早在2018年就已开始合作，主要在中国从事蒙古煤贸易业务，此次增资显然也是双方合作的延续。由于蒙古煤具有量大、质优的天然优势，随着疫情常态化及“一带一路”的发展，中蒙双边正在积极推进“绿色通关”等措施，蒙古煤进口有望迎来政策利好。今年虽受蒙古国疫情影响，但象晖能源仍持续稳定发展。据财报显示，上半年，象晖能源实现收益30.24亿港元，同比增长105.64%，公司的蒙古煤贸易业务潜力正在逐步释放。

对于易大宗现有股东来说，获外部资金的溢价认购，显然也是好事，可见公司的资产价值获得了第三方的认可。也就在增资公告发布后，易大宗股价连日累计大涨26%，目前较底部已涨超七成。

图八： 8月23日-8月26日易大宗(01733.HK)走势

尽管公司股价在近日经历快速上涨，但目前仍处于“估值洼地”。据WIND统计，截至发稿时，PE(TTM)为4.3x，远低于行业均值，总市值已不到净资产一半，安全边际充足，估值上升动力强，而在业绩等多重利好加持下，公司有望获得资金青睐，推动估值上修。

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