卫星导航概念股再度活跃，截至早盘，震有科技“20cm”涨停，多伦科技、中国卫星、铖昌科技涨停，臻镭科技、雷科防务、普天科技、创意信息、北斗星通等跟涨。

多只军工ETF成分股中均有中国卫星身影。

如果究其原因，中国制造的装备价格便宜，性能又不错，性价比极高，要比西方产品具有更高的竞争力，比俄罗斯产品一样有竞争力。美国、法国和德国生产的军工产品有高价之特点，而且因历史关系，与某些非洲有不小的联系，但是近年，都出现有一些问题。，美国过于损人不利己，其他西方国家也没好到哪去，更重要的是，他们相信“武器出口是影响力的一种手段，”往往会附加各种条件，一个不怎么受欢迎的事情了，中国将把军贸作为一个商业活动，不涉及附加条件。

国盛军工团队发文称，从产业链了解情况来看，下游军工订单需求、军工产业链企业备产等都处于历史最旺盛阶段。

至于本届美国政府，那是三天两头要“加强跨大西洋伙伴关系”，或鼓噪“基于规则的国际秩序”。但他们口中“基于规则的国际秩序”，借用美国务卿布林肯的解释，本质上可是“美国主导”、别国“从中受益”的。

洪都航空：去年11月发布资产置换意向方案，置出人员负担较重的部分零部件制造业务，置入导弹总装等防务业务；

上周俄乌局势全面紧张，全球资本市场动荡，A股整体也呈现下跌态势，但军工板块逆势上涨。

2月下旬，俄乌冲突升级后，美军工股大幅飙升。仅2月25日-3月1日，洛克希德·马丁公司股价上涨即超16%，诺思罗普·格鲁曼公司上涨超15%，雷神公司上涨超10%。

不过，如果发动战争的真实目的并不是为了“解放”阿富汗、让人民“重获自由” ，而是把美国公众的钱转而倒入美国武器制造商的口袋中，那么可以说是“任务圆满完成”。

在基金互动社区，基民们对于军工基金的观点不一。有基民表示，“军工打起仗来是大利好”，也有基民认为现在的军工都是“蹭热点”。还有基民表示，现在的行情下，大把的腰斩基金，不敢买新基。

从订购到交付，战争产品的生产需要数月甚至数年时间。因此，即便乌克兰战争很快停止，这些公司在未来几年里仍将赚得盆满钵满。

在这场战争的早些时候，有些媒体报道援引乌克兰战斗人员的话抱怨他们从支持基辅的美国和欧洲国家获得的武器。他们声称，大多数武器陈旧，有时无法正常使用。

景嘉微（300474）市场空间广阔

2004年到2013年期间，罗伯特·史蒂文斯担任洛克希德·马丁公司的首席执行官。其年薪刚上任时即达500万至700万美元；到2006年，也就是伊拉克战争进入第三个年头、阿富汗战争进入第五年时，罗伯特的年薪则达到了1800万美元。

近期，伴随俄乌冲突升级，A股军工板块出现逆势上涨，上周涨超3%，在全行业排名第二，一扫今年1月份跌近18%的颓势。

从申万一级行业来看，国防军工指数上周（2月21日至2月25日）上涨3.05%，在全行业排名第二，同期上证指数下跌1.13%。军工板块在上周后半周开始连续上涨，2月23日涨超3.3%，2月24日涨超1.4%；上周三（2月23日）至本周二（3月1日）的5个交易日内，国防军工指数涨6.68%，3月2日微跌0.95%。

按照wind行业板块主题基金分类，截至3月1日收盘，68只wind航天军工行业主题基金（不同类份额分开统计，下同），今年年初至今回报率全部为负值，平均回报率为-12%，其中最差的回报率为-17.89%，最好的回报率为-5.48%。

这背后是军工板块在今年初以来A股的调整中跌幅较大，目前的短暂上涨仍未完全收复失地。1月份军工板块连续下挫，跌幅近18%，2月份基本维持横盘震荡。今年初以来截至3月2日，申万国防军工指数跌12.87%。

短期业绩的情况则相反，几乎所有基金均在近一周取得正回报，平均回报率超6%；近一周回报率最高的为南方军工改革A，达到9.98%，该基金在今年1月份下跌超14%。超九成基金在最近一个月内取得正回报，平均回报率为4.3%，近一月回报率最高的为国投瑞银国家安全，达到9.19%。

从长期回报率来看，大部分军工基金在近一年、近三年斩获了正收益。共50只军工主题基金的近一年回报率为正值。其中最高的为华夏兴和混合，近一年回报率超过55%。该基金也是军工基金中的三年回报率第一名，三年回报率达到207%。

事实上，去年公募基金四季报显示，公募基金去年四季度已经在加大对军工板块的布局。根据中金公司的统计数据，四季度公募基金对军工有所加仓，国防军工的仓位上升了0.7个百分点，相较之下，此前的热门赛道新能源汽车产业链和创新药的仓位分别下降1.9和2.7个百分点。

冯福章有超过十年的卖方分析师从业经历，曾担任中信建投研究所军工首席分析师，安信证券研究中心副总经理、军工行业首席分析师。2014-2020年，冯福章连续七年包揽新财富最佳分析师军工行业第一，其也因对军工行业的精准把握和分析被市场冠以“军工一哥”的称号。2021年8月，冯福章转战买方，出任招商基金研究部总监。

比如德国，虽有豹2主战坦克，战机却要靠美国“投喂”；英国航母、核潜艇能自造，航母上的飞机就得眼巴巴地瞅美国；如今隐形战机时代，欧洲更是交了白卷，只得看着国防预算流入美国腰包；连那些表面上是欧洲自制的武器，其核心零部件还得是美国货。

例如特朗普在任期间，就要求北约成员国一律将本国GDP的2%用于国防开支，目的很明确，要让“美国盟友共同承担应有国际责任”，从而“降低美国军队海外行动成本”。

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