01何为”好报告“？

大家都说现在的研究报告太多了，90%的研究报告都没有人看，如何写好研究报告，让更多人愿意看呢？

本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

3季度，A股市场整体呈现调整。其中由于去杠杆力度放缓，政府出台稳经济政策，金融行业表现突出，出于未来基建发力的预期，建筑、建材、钢铁、煤炭、通信行业相对领先；而前期基金重仓配置的医药生物、家用电器、电子等行业则出现明显调整。

§3 主要财务指标和基金净值表现

(2017年9月6日至2018年9月30日)

方面，随着房地产市场逐步回暖，公司将面临新一轮的发展机遇，但银行借款和

分析经营活动现金流变化

截至目前，根据中国证监会公布的证券公司分类结果，我国共有138家证券公司。从总体表现看，多数证券公司的研究业务和分析师都能够遵循独立、客观、公平、审慎、专业、诚信的执业原则，发布较为客观的研报。

注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2018年12月7日发布华夏基金管理有限公司关于广州分公司营业场所变更的公告。

2018年8月8日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增开源证券股份有限公司为代销机构的公告。

因子拥挤度的影响

本基金本报告期末未持有权证。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。

本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

 

但也有少数研报出现“肤浅”、注水、说过头话“等问题，其研报未能反映上市公司的整体状况，并准确反映出其经营中存在的主要问题。

通过本次非公开发行股票融资，利用募集资金偿还部分银行贷款及其他有息

最重要的是，研报要有自己的分析和观点，要对重要事项重点分析。写研报最深的功底往往反映在能看出上市公司的问题，让自己回避投资陷阱：同时能先人一步发掘出上市公司的投资价值，在还没有被市场大多数投资者看到并股价处于低位时发现好的股票。

后续打算从浓香白酒开始，研究其中一些优秀企业。

华夏研究精选股票型证券投资基金

PCA主成分分析是另一种统计上常用的分析工具，这一方法利用正交变换把线性相关的多个变量数据转换为了线性无关的少数变量数据，这些线性无关的变量被称为主成分，主成分分析法主要用来发现数据的基本结构，以宏观指标来说，动辄上百个宏观指标的变量需要进行PCA降维处理，避免维度灾难。

§4管理人报告

分类依据：

【购买方式】

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

年来主要通过银行借款和其他有息负债形式获取营运资金，致使公司负债规模持

之所以出现量多质差、高产低质的现象，一是不合理的业内硬性考核指标，券商在对其分析师的业务能力考核中，仅以发布研报的数量作为考核指标，这样就必然会造成为完成考核，拼凑数量以求完成任务，不去注重质量，造成短促突击、草率发布的局面。

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当下，少喝酒、喝好酒已经成为社会共识，2016年白酒销量见顶以后，白酒行业市场量价齐升的盛况已经一去不复还，白酒行业的增长将会出现挤压式增长，名优酒企业通过抢占其他小酒企的市场份额实现增长，这种增长方式，靠的就是品牌美誉度、产品力和渠道力。

本基金本报告期末无股指期货投资。

理和监督制度，公司对历次募集资金进行了规范的管理和运用，公司仍将严格按

选定模仿对象

N股：在纽约New York上市的股票；

作为贵州省房地产开发的龙头企业，公司产品类型丰富，涉及住宅、写字楼、

分析产品供需关系的变化

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

其他有息负债具有一定的期限，公司房地产业务的发展需要长期稳定的资金支

并非所有的公司研报一定是看涨该公司的，研究员基于客观数据、合理假设与逻辑分析，得出的结论有可以是看空、看多、增持、减持等，还有合理的目标价（很多时间是比股票现价低的）。当然中国的证券公司是没有看空，加上证券公司作为卖方机构，撰写的报告绝大部分都是向往美好的。

当然，以上是行业大佬们的观点，每个人写报告的目的、想达到的效果也不一样。为了传播的话，就可以讲得营销性一点，但不能偏离逻辑和核心观点，且不产生歧义。尤其作为卖方来讲，营销还是非常重要的。如果只是完成工作汇报等，报告酱认为，只需要客观陈述自己的业绩、分析接下来的方案等。

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