《金证研》北方资本中心 尹西/作者 巫恩 映蔚/风控

无实际控制人上市公司，往往系指由于多种因素导致的不存在实际绝对控制主体的“无主”企业。而且，上市公司控制权是信息披露监管的重点。此方面，苏州长光华芯光电技术股份有限公司（以下简称“长光华芯”）此番上市，因无控股股东、无实际控制人而被问询，被上交所要求说明充分依据和理由。

据招股书，武汉东湖华科投资管理有限公司（以下简称“东湖华科”）系华科创投的私募基金管理人。

即自成立起，创昀投资均系橙芯创投的股东之一。且自2018年4月27日起，创昀投资或系橙芯创投的控股股东。

可以看出，除2018年1月至2019年3月期间，华丰投资对长光华芯持股超过30%外，2019年3月至招股书签署日2022年3月1日，长光华芯无持股超过30%的股东。

值得注意的是，长光华芯称其不存在控股股东或实际控制人。

(记者 曾健辉)

今年截至目前，招商证券保荐了1家IPO企业过会。2020年1月2日，招商证券保荐的深圳市华盛昌科技实业股份有限公司过会。今年招商证券暂未保荐企业上会科创板。

长光宇航主要从事碳纤维增强树脂基复合材料制品的研发、生产和销售。产品主要包括箭体/弹体结构件、空间结构件（空间相机结构件、卫星结构件等）、固体火箭发动机喷管等。长光宇航产品主要应用于商业航天、空间相机、武器装备等领域。

《每日经济新闻》记者5月9日曾试图联系奥普光电，但公司电话一直处于无人接听抑或占线的状态。同时，记者以投资者身份致电风华高科了解情况，但其证券部人士称其对此事不清楚。

奥普光电的董事长是孙守红，男，42岁，满族，博士学位，研究员。 奥普光电的总经理是高劲松，男，52岁，博士学位，研究员，博士生导师。

上海明伦律师事务所王智斌律师表示，“如果风华高科曾经向奥普光电确认未来6个月内无减持计划，这种出尔反尔是一种违约行为。但是，如果风华高科并未作出类似承诺，那么奥普光电自行发布主要股东没有减持计划的公告，则涉嫌构成虚假陈述中的误导性陈述，受误导投资者可以要求上市公司承担赔偿民事责任。”

此外，长光华芯或依赖政府补助。

奥普光电涨停收盘，收盘价19.54元。该股于11点15分涨停，4次打开涨停，截止收盘封单资金为1456.9万元，占其流通市值0.31%。

资金流向数据方面，7月20日主力资金净流入5069.53万元，游资资金净流出2030.08万元，散户资金净流出3039.45万元。

该股为航天，军工，军民融合概念热股，当日航天概念上涨4.25%，军工概念上涨2.91%，军民融合概念上涨2.64%。

到了2016年，奥普光电股票的投资收益给风华高科带来的业绩影响愈加明显。

而招股书也显示，若长光华芯未来获得政府补助的金额下降，有可能会对其经营业绩产生不利影响。

经奥普光电与会计师事务所进一步沟通，公司按照会计准则规定将上述公允价值与原账面价值的差额计入投资收益，并对合并报表数据进行了修订。经初步估算，相关业务对合并报表净利润的影响约为5800万元。由于导致业绩修正的原因为非经常性损益变动，不影响扣非净利润金额。

据首轮问询回复，长光华芯被要求说明，认定其无控股股东、无实际控制人的充分依据和理由。

在奥普光电（002338，SZ）身上发生了一件怪事。奥普光电曾在4月初发布的送转方案中表示，未来6个月内持股5%以上股东无减持计划。然而，不足一个月时间，持有公司6.71%股份的股东风华高科（000636，SZ）一则减持计划便飘然而来。奥普光电股价也在5月8日应声大跌7.76%。这不禁让投资者愕然，奥普光电一前一后两份公告，传达给投资者的意思完全不一致，这究竟是怎么一回事？

《每日经济新闻》记者注意到，风华高科的减持计划一经出炉，便给奥普光电的股价带来影响。5月8日，奥普光电股价放量大跌7.76%，全天成交量为118.25万股，成交额4939万元。

回顾历史，早在2001年，风华高科便作为发起人参与设立了奥普光电。最初，风华高科以现金630.30万元出资，持股20%，为公司第二大股东；2002年，风华高科以882万元增资，持股比例保持20%不变。到奥普光电上市之初，风华高科持股1200万股，占公司总股本的15%。以奥普光电22元的发行价估算，风华高科的浮盈便已经十分惊人，更别谈其还获得了不菲的现金分红。

在持股解禁后，奥普光电股票便成为风华高科近年重要利润来源。2011年，风华高科减持奥普光电股票获得收益逾5000万元；2012年，公司减持奥普光电股票获得收益4076.52万元；2013年，公司因减持奥普光电股票产生投资收益为2814.47万元；2014年，公司因减持奥普光电股票产生的投资收益为4927.91万元；2015年，奥普光电因减持奥普光电股票产生的投资收益为3594.51万元。

据风华高科2016年年报显示，该公司2016年通过证券投资，累计获得投资收益为1.38亿元。其主要是通过减持持有的奥普光电股票281.5万股，获益1.33亿元。2016年年报显示，风华高科2016年实现净利润1.39亿元，扣非净利润为亏损452.71万元。显然，若没有这笔股票投资损益，风华高科去年的成绩单可能有点不美观。

截至目前，风华高科持有奥普光电805万股，占奥普光总股本的6.71%。以奥普光电目前的股价估算，风华高科持股市值超过3亿元。

风华高科2017年1季报显示，期内净利润2718.91万元，同比下降10.26%。公司预计上半年将盈利1.05亿元~1.21亿元，同比增长30%~50%。风华高科称，受益于公司主营产品 MLCC、片式电阻器市场需求旺盛、价格上升及产能扩张持续投入的影响，预计上半年主营产品供需保持持续增长，盈利能力将持续提升。根据这个说明，风华高科似乎没有将投资收益考虑进去。可以预见的是，一旦风华高科在二季度减持奥普光电，公司的半年报业绩将更加靓丽。

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据市场监督管理局数据及公开信息，东湖华科成立于2014年9月12日。截至查询日2022年3月7日，东湖华科的股东分别为武汉华工科技投资管理有限公司（以下简称“华工投资”）、武汉东湖创新科技投资有限公司（以下简称“东湖创新”）、武汉立行知成企业管理中心（普通合伙）（以下简称“立行知成”）。

奥普光电公告前后“矛盾”？

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然而，长光华芯股东之间的关系，或“剪不断理还乱”。

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