化工行业去年优质标的业绩爆棚，近期市场资金关注度明显提升，年报也到了集中披露期。今天梳理了化工板块业绩大增的细分领域龙头个股，并附详解，有兴趣的朋友收藏起来，长期跟踪关注。

目前，中国农药行业的龙头企业有扬农化工、润丰股份等，两家企业在农药业务上的布局历程如下：

海外农药工业起步早，知识产权保护制度完善，农药工业已经走过了高速发展时期。由于农药工业面临越来越大的环保压力，农药研究开发的高投入、高风险，促使农药工业逐步走向高度集中、高度垄断。

自主登记方面，公司自主登记分为两部分，一部分为公司自主进行登记注册，另一部分系公司从陶氏收购的乙氧氟草醚和特丁噻草隆在全球的注册登记证。

公司自主登记及合作登记情况合作登记方面，根据公司招股书，公司在美国与 14 个客户合作登记 139 个；在 巴西与 17 个客户合作登记 160 个；在阿根廷与 19 个客户合作登记 64 个；在欧盟及德国与 17 个客户合作登记 36 个；在以色列与 2 个客户合作登记 32 个；在南非与 5 个客户合作登记 29 个；在澳大利亚与 9 个客户合作登记 36 个。

　　百傲化学：公司是国内乃至亚洲最大的异噻唑啉酮类工业杀菌剂生产企业，公司异噻唑啉酮类原药剂的生产能力超过万吨，分为CIT/MIT、MIT、OIT、DCOIT、BIT等几大系列产品。

扬农化工（600486）

农药包括农药原药、母药和制剂。

机构持仓：上海嘉恳资产管理有限公司－嘉恳国轩三号私募证券投资基金持有2522万股，韶关市融誉企业管理有限公司持有超314万股。

机构持仓：玄元私募基金投资管理（广东）有限公司基金产品持有超123万股，湖口县晨阳投资管理合伙企业（有限合伙）持有超259万股，招商银行理财产品持有超97万股。

江山股份（600389）

从国家分布来看，2020 年全球十大农药消费国依次为巴西、美国、中国、日本、印度、加拿大、阿根廷、俄罗斯、法国和德国。

在全球市场中，我国农药企业仍主要作为原料供应商，通过向国外农药厂商提供仿制类原药或贴牌制剂产品获得利润，很少用自主品牌直接向终端市场进行销售，缺乏市场主动权。

公司主营农药产品的研发、生产和销售。目前公司已成为全球菊酯领域具有核心优势的生产企业，菊酯类产品品种数量排名世界前列。目前公司卫生菊酯在国内的市场占有率约为70%，麦草畏产能居全球领先地位。优嘉公司被工信部评为全国首批绿色工厂。

（7）002407 多氟多

此外公司还有少量技术咨询服务，主要为 GLP 检测及其他技术咨询业务，主要依靠公司北京颖泰嘉和技术分析有限公司等子公司进行。

这些企业主要专注于制剂生产及新产品的开发，形成农药技术开发的垄断局面，从而巩固其在全球农药市场的优势地位，未来预计将进一步提升这一市场格局。全球农药工业和市场呈现高度集中态势，国际跨国公司的垄断优势短期内不会发生改变。

公司自产产品主要包括除草剂、杀虫剂、杀菌剂三大品类，分别应用于防除杂草等有害植物、防治原菌引起的植物病害及防治害虫。

扩产项目进展不及预期风险、原材料价格大幅波动风险。

（6）603938 三孚股份

随着行业的不断发展，部分生产管理、工艺技术、研发投入突出的龙头开始依托于自身核心产品建立起的行业壁垒，沿产业链横向和纵向发展，逐步形成产业链一体化和平台化的发展 趋势。

我国农药企业数量多、规模较小、整体实力较弱。

公司丰富的产品线可满足客户的多元化需求，增加客户黏性，同时公司可根据市场情况调整产品结构，筛选客户需求大、毛利率高的产品进行组合。

技术分析

　　扬农化工公告，预计2022年净利润17.108亿元-19.552亿元，同比增长40%-60%。为此根据相关数据，整理出以下信息。

——农药销售量：扬农化工领先

通过对扬农化工历史股权的变化追溯，可以看出，扬农化工不仅背靠先正达集团这个全球农药巨头，还有中化集团、中国化工“两化”加持，强硬的背景、特殊的股权结构保证了扬农化工稳定的盈利能力。

摘要

公司主营业务为新型高效低毒农药的研发、生产和销售,产品种类主要为除草剂和杀虫剂原药、制剂及中间体等。

机构持仓：六安市产业投资发展有限公司持有超4378万股，农业银行理财产品持有超2651万股，建设银行锂产品持有超2658万股，法国兴业银行持有超1613万股。

原药是指生产过程中得到的由有效成分及其有关杂质组成的产品；母药系在原药的基础上添加适当的稀释剂；制剂是在原药或母药的基础上，加上助剂等辅料，经研制、复配、加工成的，或由生物发酵、植物提纯等方法加工而成的状态稳定的农药产品，即广义上认定的可直接用于作物的农药。

在耕地面积有限的情况下，随着人口的增加和人们对生活水平要求的不断提高，保障农产品供给始终是关系国家安全的重要问题，农药的使用是提高农作物生产产量、改善农产品质量的重要途径。

具体到产业链来看，农药产业链由农药中间体、农药原药合成和制剂加工三大环节构成。行业上游为黄磷、液氯等无机原料和甲醇、三苯等基本有机原料，下游为农林牧渔业生产和公共卫生等领域。公司的产品覆盖农药中间体、原药和制剂三个环节，产业链布局完善。

整体来看，扬农自2001年上市以来，随着行业的不断发展，公司的规模也随之不断发展壮大。

（11）600618 氯碱化工

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