金改概念股棒杰股份(金改概念股)

2023-04-15 16:15分类：新股投资阅读：

本报记者吴文婧

存在迫切转型升级需求的浙江上市公司棒杰股份，开启了“吐故纳新”资产置换的重组战略。9月初，棒杰股份发布重组预案，拟置出除库存股外的现有全部资产及负债，对应置入深圳市华付信息技术有限公司（以下简称“华付信息”）51%的股权。

交易完成后，棒杰股份主营业务将变更为基于软件技术及AI算法的行业解决方案，所处行业将由传统纺织服装行业变为软件信息技术服务业，将正式转型进入国家战略性新兴产业。

10月9日，棒杰股份披露重组预案修订稿，对交易细节进行调整。在回复深交所问询函公告中，棒杰股份就资产置换是否能给上市公司带来长期向好的经营成果、华付信息剩余49%股权是否注入、现有实控人如何保持控制权等市场热切关注问题予以了解答。

置入资产AI领域具备竞争优势

转型升级打开成长空间

位于浙江义乌的棒杰股份，一直经营无缝服装开发设计和生产制造业务。但自2011年上市后，公司主业增长就陷入了停滞。2011年-2019年，棒杰股份的营收分别为3.43亿元、3.46亿元、3.74亿元、3.74亿元、3.3亿元、3.9亿元、4.34亿元、4.16亿元、6.01亿元，对应时期净利润分别为4611万元、3986万元、2901万元、3374万元、3623万元、4040万元、4826万元、1815万元、3805万元。

在长达9年的时间里，上市公司收入微增，净利润却下降明显。事实上，无缝服装行业的发展出现了生产成本不断提升、全球市场竞争加剧、国际市场需求乏力等问题，棒杰股份的发展似乎触及了行业“天花板”。

“为了改善经营状况，此前公司也谋划过向医疗健康等行业转型，但一直没找到符合公司各项诉求的优质标的，或是出于审慎考虑主动终止了相关的重组项目。”棒杰股份相关负责人向《证券日报》记者表示。

根据国务院发布的《新一代人工智能发展规划》等政策性文件，人工智能行业正成为我国经济内生增长的重要引擎和战略抓手，到2030年，人工智能核心产业规模将达到1万亿元，相关产业规模将达到10万亿元。

“人工智能行业前景非常广阔，华付信息在该领域已经具有明显竞争优势，我们在重组的磋商阶段，公司大股东和华付信息的重要股东对该领域的认识、双方合作的理念都达成了高度一致，从而敲定了此次合作。”前述负责人告诉记者。

在回复函中，棒杰股份将华付信息具备的竞争优势悉数披露：公司是首批与银行合作开发视频银行的业内公司之一，在民航系统首推易安检快速通关系统、航班节点保障智能识别系统。

硬实力方面，华付信息自主研发的人脸识别算法及配套智能硬件通过了民航系统认证；通过了公安部第一研究所的检测认证，在万分之一误报下的准确率超过99.9%，被评定为居民身份网络认证人脸比对引擎接口规范行业标准起草单位。

此外，华付信息前五大客户名单中互联网巨头云集，包括腾讯、微众银行、平安科技、美团在内，近三年，华付信息前五大客户合计销售额占主营业务收入比例均超过50%。与行业头部的深度合作，印证了华付信息技术能力的同时也是其后续经营业绩的有效保障。

公告称，根据业绩承诺目标，华付信息未来三年将保持38.00%的年复合增长率，如业绩承诺顺利完成，在2021年度其归属于上市公司的净利润将达到4743万元，

浙江大学管理学院特聘教授钱向劲向《证券日报》记者表示：“上市公司是承载区域经济发展和产业结构优化的重要力量，上市公司的发展态势对增强地方经济活力、促进转型升级具有重要作用，‘腾笼换鸟’作为公司转型升级的重要路径之一，更是推动经济结构战略性调整和增长方式根本性转变的‘金钥匙’，棒杰股份正是选择了这一路径，通过对现有产业优化提升，换来新的产业、新的增长方式，让有限的资源发挥更大的效益。”

实际控制人无变动

华付信息剩余49%股权有望置入

根据重组预案，本次交易中，华付信息100%股权预估值为14.9亿元，对应置入资产的预估值为7.60亿元。

备受关注的是，本次交易分两个层面。第一个层面的交易是上市公司以置出资产（指上市公司除库存股外的现有全部资产及负债）与华付信息51%股权进行置换，第二个层面为棒杰股份实控人陶建伟及一致行动人陶士青、金韫之将以“上市公司17.94%的股份+8000万元现金”为对价向华付信息获取上市公司置出资产。

“上市公司账面货币资金余额远不足以支付收购标的资产对价，强行举债收购，会对上市公司的资本结构和盈利能力造成负面影响，”棒杰股份相关负责人向《证券日报》记者表示，“如以发行股份等其他方式收购，交易完成后上市公司将经营‘双主业’，但两个行业差距很大，业务整合与协同管理都具有一定难度。本次交易方案采取资产置换加股份转让方式，解决了对价支付问题，又使得交易完成后上市公司主营业务清晰，可以聚焦新业务，集中投入资源。”

根据回复函所述，重组交易完成后，陶建伟及其一致行动人合计持有棒杰股份14.59%股份，仍为上市公司第一大股东、实际控制人。

棒杰股份方面还明确，拟待华付信息第一年业绩承诺达标后，启动针对华付信息剩余49%股权的收购。为了保证后续收购不影响上市公司实际控制权，张欢、黄军文等四人（交易对方）承诺，如因后续收购而导致的对上市公司持股比例的增加，将放弃对应的表决权、提名权、提案权。

同时，陶建伟、陶士青出具不可撤销《承诺函》表示：为保持棒杰股份控制权的稳定，在重组交割完成后36个月内，陶建伟将以多种方式增持不低于棒杰股份现有总股本6%的股份。同时，不减持在本次交易前持有的股份，不解除一致行动关系、不将表决权委托给他人行使、不放弃棒杰股份控制权。

事实上，上市公司实控人在重组后大比例增持的情况并不多，陶建伟的承诺无疑彰显了其对棒杰股份后续发展的长远信心。在市场人士看来，棒杰股份对实际控制权巩固、剩余股权收购等事项作出完善，体现了各方推进该交易的决心，也有利于该交易后续更好地落地实施。

（编辑张伟上官梦露）

原标题：花样跨界史？老板致富经！三轮套现11亿，轮轮踩中高点，棒杰股份：9亿身家如何追光？只要胆子大，26亿随便砸！

业绩清汤寡水，真跨界or真套现？

作者 | 贝壳XY

编辑 | 小白

“跨界追光党”又添一名！

继地产大佬保利发展、家电巨头美的集团、珠宝商明牌珠宝、乳品企业皇氏集团、养猪大户正邦科技等公司后，服装公司棒杰股份也跨界光伏啦！

2022年11月起，棒杰股份接连发了数十份公告，设立光伏子公司、签订投资协议、股票期权激励、更换掌门人.......显然，棒杰股份正在热火朝天地下一盘“光伏大棋”。

有意思的是，在展望大好前景之际，实控人陶建伟携姐弟正紧锣密鼓地减持股份，套现到手6.69亿。

纵览过去十年，棒杰股份股价经历几次大涨，陶老板一家的减持几乎此次都能踩中高点，套现超过11亿。

（数据来源：Wind）

实控人如此作为的棒杰股份，如今跨界搞光伏，究竟能不能成？

一、跨界光伏，行不行？

01、全部身家才9亿，光伏赌上26亿

只要胆子大，26亿随便砸！

2022年12月9日，无缝服装起家的棒杰股份突然宣布，将与扬州经济技术开发区签订《高效光伏电池项目投资协议》，计划总投资26亿元，建设年产10GW高效光伏电池片项目。

（来源：棒杰股份公告20230221）

甲方出地，乙方出力，钱呢？谁出？

棒杰股份？别逗了，截至2022年9月末，其账面资金只有1.91亿，交易性金融资产235万，净资产仅有9.08亿。

26亿，对于动辄上百亿的光伏项目来说，确实不算啥。但对于棒杰股份来说，砸锅卖铁都掏不出一半。

棒杰股份也坦言，可能会面临资金压力，将通过自筹资金、金融机构贷款、项目产业基金及政府代建等方式募资筹钱。

同时，里里外外提示了风险13条，“不粘锅”先给自己扣上了，反正大伙看着办吧！

02、陶老板如此“努力”，光伏跨界能不能行

该说不说，陶老板在助力公司跨界光伏这块，真没少做出牺牲。

首先，自掏腰包3.75亿。

陶老板通过自己持股的三家公司，以3.75亿元价格，收购了上市公司旗下的两家亏损子公司、在建工程及对应的土地使用权，以解上市公司现金之急。

（制表：市值风云APP）

但联想开头那些减持，陶老板的目的真的有这么单纯？

你再一想，光伏搞得越真，股价越好看，最终又是谁最受益？没错，陶老板的小算盘，打得明白着呢！

第二，出让股份引入战投。

早在宣布光伏项目的两个月前，即2022年9月27日，实控人陶建伟及一致行动人陶士青、金韫之，分别向上海方圆达创投资合伙企业、宁波青嵩新能源科技合伙企业（以下简称“宁波青嵩”）转让了6%股份、7.43%股份。

（来源：棒杰股份公告20220928）

注：实际操作中，宁波青嵩于2022年10月9日注册子公司苏州青嵩企业管理合伙企业，最终7.43%股份转入苏州青嵩手中。

棒杰股份表示，此次股权转让是为了引入战略投资者。

宁波青嵩具备丰富的光伏领域经验，并且拥有从建设运营到工艺技术等相对完备、光伏经验多在10年以上的专业团队。

一举助力上市公司的光伏业务从无到有，字里行间惦念着公司发展，风云君不禁赞叹，陶老板人善心美眼光好。

差一点就忘记，陶老板一家借此变现4.84亿，实乃一举两得！

第三，主动让贤，董监高大换血，留给战投更大的施展空间。

两个多月后，即2022年12月8日，战投正式亮相董事会，来自宁波青嵩的陈剑嵩被聘为董事长、王心烨被聘为财务总监、金薇薇被聘为职工代表监事，同时提名的郑维被聘为副总经理。

（来源：棒杰股份公告20221123）

如此一来，陶老板彻底退居二线。原副董事长高婷、原董事兼财务总监刘朝阳、原职工代表监事林明波也先后提出辞职。

此外，战投带来的光伏团队50号人，也已各就各位。

新领导班子登堂入室，颇有一番“改朝换代”的势头。董监高大换血，也有一种“为光伏大佬让道”之势。

一系列的操作，不知是上市公司真心实意的跨界转型，还是陶老板想放权让位？毕竟有过2020年谋划卖“壳”的前科。

即使跨界为真，当前TOPcon已是高手林立，棒杰股份抱着10GW计划书刚刚前来敲门，能不能美美吃上这块大蛋糕呢？

二、花样跨界史？公司血泪史！老板致富史！

事实上，这不是棒杰股份的首次跨界尝试，早前就曾跨界医疗健康、人工智能，貌似还动过卖壳的心思。

01、沉迷跨界医疗健康，屡战屡败屡败屡战

医疗健康领域算是上市公司跨界史中浓墨重彩的一笔，豪掷数亿银子，成立三家子公司，还意图借此直接卖壳。

（1）棒杰医疗投资：3亿变7000万

2015年，上市公司斥资5,000万，成立了棒杰医疗投资管理有限公司（以下简称“棒杰医疗投资”）。2017年，又对其增资2.5亿，投资总额达到3亿。

不料，棒杰医疗投资乃“吞金兽”转世，六年时间亏掉3,654万。

（制图：市值风云APP）

就连在2022年年底，上市公司将棒杰医疗投资卖掉时，其股权评估值不到7,000万。

3亿变7,000万，6年连亏3,650万，闻者伤心，听者流泪！

（2）上海棒杰医疗：躺平四年亏掉900万

上海棒杰医疗科技有限公司，是上市公司出资1.5亿的成果。

从2016年成立到2020年注销，存在了4年多时间，但也实打实的“躺”了4年，营收一直零蛋，利润还亏了933万。

（制图：市值风云APP）

（3）棒杰医疗科技：4年净亏1,400万

2015年10月，上市公司出资2亿，成立子公司浙江棒杰医疗科技有限公司（以下简称“棒杰医疗科技”）。

若只看营收，棒杰医疗科技这四年的营收还挺像那么回事，共有2,828万。但利润却年年亏损，典型的营收不盈利，4年亏了1,400多万。

（制图：市值风云APP）

2022年年底，上市公司将棒杰医疗科技、棒杰医疗投资一起打包出售，卖了2.52亿，远不敌当初投进去的5亿。

医疗领域转型失败，但这并不影响陶老板往自己腰包里装钱。

风云君对了对时间线，陶老板一家在一波大涨减持时，正是上市公司跨界医疗之际啊！

02、打起重组炒壳的主意

2020年5月，棒杰股份又相中了瘦体领域，停牌筹划发行股份，收购绿瘦健康100%股权。

就这个广告记得不，范冰冰曾代言的绿瘦健康，主打体重管理。

最关键的是，此次收购完成后，上市公司实控人将发生变更。这是打起了“壳”的主意？

不过，此事仅筹划了不到半个月就宣告终止，双方没达成一致。

时隔不到4个月，上市公司又将资产重组的念头，打到了风口浪尖上的人工智能。

2020年9月，上市公司拟通过资产置换的方式，置出现有资产及负债，置入华付信息51%股权，跨界转型AI行业。

筹划一年后，再次等来了终止公告，人工智能跨界转型宣告失败。

如今，棒杰股份又来追光，究竟是真的跨界，还是挂羊头卖狗肉别有所图？

三、清汤寡水没优势，业绩增长没动力

十年四次跨界，砸下6.51亿创办的跨界子公司，只为上市公司贡献了6,088万营收，倒亏了5,436万。

到头来，棒杰股份的业绩，还得依靠原有主业。

棒杰股份主要从事无缝服装产品的代工业务。2021年，其无缝服装板块实现营业收入5.89亿元，占比96%。

我国是无缝服装全球最大出口国，产量占全球60%以上。根据国金证券数据，2020年，我国无缝服装出口金额为113亿美元。

由于行业壁垒较低，技术门槛不高，近几年的市场竞争越发激烈。棒杰股份作为国内无缝服装行业的主要企业之一，市场份额不足1%。

国内竞争对手主要包括健盛集团、浪莎股份、博尼服饰等，竞争差异相对较小。棒杰股份的产能规模，排在中上游水平。

（来源：国金证券）

棒杰股份毛利率一直保持在30%上下，对比同业相差不大，没看出特别的竞争优势。

（制图：市值风云APP）

业绩方面，一直表现平平。

自2011年上市到2018年，营业收入基本原地踏步。

2019年通过改进工艺、开发新品、拓展客户，业绩迈入新台阶，但之后又停滞了3年时间。

2021年，棒杰股份实现营业收入6.14亿，同比小幅下滑1.92%；2022年前三季度实现4.97亿，同比增长13.61%。

（制图：市值风云APP）

利润还不如营收好看。

2018年，由于中美摩擦升级，上市公司的出口业务受到不小的影响，特别是贸易成本同比大涨134.25%，利润直接腰斩，到2020年恢复正常。

2021年，受大宗商品和海运价格上涨影响，归母净利润下降9.81%至0.56亿；2022年前三季度为0.61亿。

（制图：市值风云APP）

翻开市值风云APP，棒杰股份的吾股排名1969，位于市场中游之列。

（来源：市值风云APP暗夜模式）

结语

总的来说，棒杰股份原本主业并没有什么亮点，特别在外汇大幅波动、国际局势不稳、市场竞争加剧时，代工业务很难不受影响。

但在那个“一壳万利”的年代，这些都不重要。

于是，棒杰股份开启花样跨界，跨完医疗跨瘦体，再跨高科技AI，一翻折腾下来，数亿银子打水漂。

再看另一边，老板一家轻松收获11个小目标。

无奖竞猜，这次掏空家底来“追光”，究竟谁会获利？

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五矿资本涨停收盘，收盘价5.79元。该股于9点47分涨停，1次打开涨停，截止收盘封单资金为8635.34万元，占其流通市值0.33%。

12月5日的资金流向数据方面，主力资金净流入1.09亿元，占总成交额21.26%，游资资金净流出4868.06万元，占总成交额9.46%，散户资金净流出6070.37万元，占总成交额11.8%。

近5日资金流向一览见下表：

该股为信托，金改，券商概念热股，当日信托概念上涨6.36%，金改概念上涨3.32%，券商概念上涨2.89%。

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12月6日盘中消息，10点8分中粮资本（002423）触及涨停板。目前价格8.43，上涨10.05%。其所属行业多元金融目前下跌。领涨股为电投产融。该股为河南自贸区，金改，自贸区概念热股，当日河南自贸区概念上涨1.28%，金改概念上涨0.94%，自贸区概念上涨0.22%。

12月5日的资金流向数据方面，主力资金净流入7950.64万元，占总成交额20.86%，游资资金净流出2091.27万元，占总成交额5.49%，散户资金净流出5859.37万元，占总成交额15.38%。

近5日资金流向一览见下表：

中粮资本主要指标及行业内排名如下：

中粮资本（002423）个股概况：