本报记者 彭妍

今年以来，银行理财市场降温明显。除了相关净值出现大幅波动外，全市场银行理财量价齐降，无论是新发产品数量还是在售产品数量均出现明显下降，业绩比较基准下降趋势延续。

债券是另一种证券，代表了公司或政府欠债的承诺。购买债券就相当于出借资金，债券的持有人会收到利息和本金。债券的价格通常与市场利率和债券信用评级相关。

不过，陈建德也提醒，“经济复苏的速度可能并不一定会特别高、特别快，所以这种估值修复的行情，它的高度是需要观察的。比如之前的旅游消费板块，在炒作一小段时间后，估值修复到一定水平后，就没有太大的继续上涨的动力。所以，前述低估板块在目前这个位置上，后续能不能有很好的连续性的大涨，有待观察，有待商榷。”

打新股打新债：也就是通过证券账户申购新股和新债，这种相对来说风险稍大一些，比如新债现在还有一定的资金和交易经验要求，达到条件才可以参与。

张亮也认为，经过近期股市阶段性上行之后，当前A股的整体估值基本处于合理区间。考虑到今年宏观经济将呈现复苏态势，且A股整体估值并未出现透支现象，我们整体的仓位水平会比去年有所提升。

我们作为散户，为什么要买卖股票呢？更多是想通过股票上涨，赚取价差，获得利润。也有一些散户买入分红比较慷慨的股票，希望获得稳定的收益。

展望上半年，袁巍则表示，我们更看好低估值板块和经济复苏受益板块的交集，比如上游资源开采、电信运营商、海运、互联网等板块。

法定存款准备金是商业银行按照央行规定的法定存款准备金率缴纳的准备金，同时受到存款规模和法定存款准备金率的影响，一般来说，银行的信贷投放带来的存款派生效应也会消耗超储水平。法定存款准备金这部分资金将会被央行冻结，商业银行不能随意动用，因此是银行超储的减项。提高法定存款准备金率，银行被冻结的资金越多，银行流动性就会收缩，信贷投放能力也会受到抑制，反之，则增加银行流动性。

跨期迭代模型是运用一种数值迭代方法对超储率进行计算，在上篇报告中我们就利用此方法测算，并进行了模型优化，获得了较好的拟合效果，可以对当前超储率进行预测。但如果要分析超储率背后反映的银行间流动性，仍需要借助传统的五因素模型来剖析。

券商行业盈利有望迎来修复

表：2月20日获超5000万元主力资金追捧的券商股

具体到仓位上，陈建德称，“2022年我们相对悲观，以防守为主，全年平均约三成仓位，较好地规避了系统性风险，回撤远远小于指数下跌幅度；2023年，我们总体谨慎乐观，预计全年维持六七成仓位运作，在做好防守的基础上，适度提高进攻性，攻守兼备。”

“尽管当前券商行业业绩出现下滑，但随着全面注册制改革的落地，券商行业业务增长动力强劲，同时叠加经济复苏、市场回暖等因素，券商有着较为乐观的盈利修复预期。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对记者表示。

对市场估值的判断是投资中的锚，不少私募高手都是根据市场估值的高低区间而采取不同的仓位。整体来看，本次采访参加金长江私募基金评选的管理人普遍认为，目前A股整体仍处于合理偏低估区间，今年将采用更加积极的仓位来把握市场机会。

2022年以来，银行理财产品发行表现不佳，发行量下滑趋势一直在延续。普益标准发布的数据显示，银行理财市场10月份新发、在售理财产品数量环比均呈现下滑趋势，业绩比较基准下降趋势延续。10月份全市场共新发1705款理财产品，环比减少24.05%，其中，理财公司共新发514款理财产品，环比减少32.55%。

进入11月份，银行理财产品新发、在售数量持续回落。普益标准数据显示，上周（11月14日-11月20日），全市场共新发493款理财产品，环比减少37款；其中，理财公司新发154款理财产品，环比减少19款，占全市场理财产品发行量的31.24%。上周全市场共有3751款理财产品在售，环比减少71款，其中1702款为理财公司产品，占比45.37%。

个人投资者应该如何应对？普益标准研究员姜玲表示，投资者应理性看待净值波动，短期市场波动不能代表产品到期后最终呈现的收益水平，可长期持有产品静待市场修复。整体来看，银行理财产品在回撤和波动控制方面具备一定优势，待市场企稳，仍具流动性配置价值。

财富管理：证券公司还提供财富管理服务，为高净值客户提供专业的财富管理服务，帮助客户实现财富保值增值。

基金也是证券的一种，通常是由一些投资者汇集资金，由基金公司进行投资管理。基金的投资组合包括股票、债券、货币市场工具和其他金融资产，投资者购买基金份额来参与这些投资。

国信证券表示，随着全面注册制正式启动，证券行业整体向专业化、差异化、特色化发展，从短期来看，随着压制市场的风险因素得以缓释，市场情绪改善，券商板块有望迎来反转效应。建议关注风险管理能力、研究定价能力、业务布局方面均有优势且投行业务领先的龙头券商。

既然我们买卖股票的主要目的是为了赚钱，那么，一定要提高买股的胜率，争取赚的钱多于亏的钱。100%胜率是做不到的，我们需要逐步提升，从50%到70%、80%，甚至更高。

中证网讯（记者 连润）中国货币网数据显示，11月1日，短期限Shibor涨跌不一。隔夜Shibor上行10BP报1.84%，7天期Shibor下行12BP报1.83%。此外，14天期Shibor下行33BP报1.65%。

上一篇：股票600569(股票600812)

下一篇：无人车概念股票(无人飞机概念股)