农历兔年如约而至，开年头两个交易日，港股市场依然延续了强劲的上涨势头。行业方面，水泥概念股风头正盛。

背景

青松建化月线

基于上述经济增长目标，可预期的是2023年固定资产投资仍将保持强劲，而这预计会为包括水泥在内的建材行业带来地产基本面复苏前的业绩支撑。

　　国统股份：公司主营业务为预应力钢筒混凝土管（PCCP）、各种输水管道及其异型管件和配件、地铁盾构环片等水泥制品的制造、运输及相关的技术开发和咨询服务，主要产品为PCCP。PCCP广泛应用于跨流域引水、输配水重点工程以及城市输水大中口径主干管网等国家水资源重要领域中，具有口径大、使用寿命长、耐腐蚀能力强、抗渗性强、密封性强、抗震能力强、维护成本低等突出优势。

5月25日，在西藏阿里捌千错盐湖，金圆股份首吨粗制磷酸锂顺利出产，标志着金圆股份转型新能源材料主流企业迈出了实质性的一步。

当前地产政策底已经明确，行业最危险的时刻已经过去。供给侧改革下，未来行业胜者为王逻辑将持续演进，持续看好那些融资有优势、投资强度高、布局区域优、机制市场化的房企。将持续推进稳经济一揽子政策和接续措施落地见效，发挥推进有效投资重要项目协调机制作用，进一步加快政策性开发性金融工具资金投放使用和基础设施项目建设，积极扩大有效投资，促进重点领域消费加快恢复发展。

股价表现

青松建化

事实上，水泥行业高景气延续，进入旺季以来工程赶工需求旺盛，水泥价格持续上涨；10月底-11月初突发强制性限产叠加熟料和水泥库存低位，沿江熟料价格两次上涨，带动区域水泥价格跳涨，全国水泥均价创历史新高并有望高位维稳。光大证券(港股06178)表示，受益于投资拉动，且地产新开工、施工加速，水泥需求增速持续向好，南强北弱格局延续。行业供给端紧约束延续：水泥新增产能和产能异地置换从严监管。南部地区水泥企业有基本面支撑，估值水平整体较低，建议配置华新水泥和海螺水泥，优选万年青，关注福建水泥、塔牌集团等。

配置价值回升

后市来看，如前所述水泥企业已初具底部反转的特征，后续随着针对房地产等行业政策的落实、见效，年后水泥需求启动值得期待。

水泥板块里面的龙头股是海螺水泥和上峰水泥，从股价走势可以很明显看出来，两只股票都在2019年创出上市以来的历史新高。

12月26日，建材板块表现活跃，Wind建材指数上涨2.09%，成分股太空智造涨停，耀皮玻璃、中国巨石、金隅集团等涨幅也较为明显。值得注意的是，水泥龙头股海螺水泥上涨3.15%，报52.4元/股，改写历史新高。

国家统计局数据显示，2019年1-11月全国水泥产量为21.3亿吨，同比增长6.1%，其中11月单月水泥产量为2.25亿吨，同比增长8.3%；1-11月平板玻璃产量为8.48亿重量箱，同比增长6.9%，其中11月单月平板玻璃产量为7701万重量箱，同比增长7.3%。

分析人士表示，在政策面、行业基本面、估值端的三重驱动下，看好建材板块春季行情表现。在历次“春季躁动”中，水泥板块超额收益明显，目前水泥行业景气度较高，值得重点关注。

事实上，水泥行业高景气延续，进入旺季以来工程赶工需求旺盛，水泥价格持续上涨；10月底-11月初突发强制性限产叠加熟料和水泥库存低位，沿江熟料价格两次上涨，带动区域水泥价格跳涨，全国水泥均价创历史新高并有望高位维稳。光大证券(港股06178)表示，受益于投资拉动，且地产新开工、施工加速，水泥需求增速持续向好，南强北弱格局延续。行业供给端紧约束延续：水泥新增产能和产能异地置换从严监管。南部地区水泥企业有基本面支撑，估值水平整体较低，建议配置华新水泥和海螺水泥，优选万年青，关注福建水泥、塔牌集团等。

2月9日晚间，海螺水泥发布公告，该上市公司已与天山股份就参与认购其定增事项签署协议，海螺水泥拟以现金方式认购7407.41万股，占天山股份此次定增后总股本的0.86%，发行价格为13.50元/股，认购总金额为10亿元，股份锁定期为6个月。

除了海螺水泥，根据9日晚间天山股份披露定增发行情况报告书显示，公司共向16名投资者合计发行3.15亿股A股股票，募资总额42.47亿元，获配对象既有行业龙头海螺水泥、冀东水泥、上峰水泥等，也有知名基金易方达、嘉实基金及境外知名投资机构摩根大通、瑞银集团等。

受此消息影响，10日早盘，天山股份虽然没有像预期的那样收获一个稳稳的涨停，但是仍然在弱势的A股早盘中一度上涨近4%，截至收盘报收15.36元。按照13.5元的定增价格，半日浮盈1.4亿元。

10亿参与定增

成为第三大股东

根据天山股份的公告显示，按照13.50元/股的定增价格计算，海螺水泥这次壕掷了10亿元认购天山股份。增发登记完成后，海螺水泥持有天山股份0.86%股份，位列第三大股东，而本次增发前，海螺水泥并不在天山股份前十大股东之列。

其中，上峰水泥公告称，公司全资子公司上峰建材拟以自有资金3亿元参与认购天山股份拟定向增发的股份，此次对外投资构成关联交易。冀东水泥在公告中表示，公司控股子公司金隅鼎鑫水泥以5亿元的资金认购天山股份非公开发行的股份，认购价格为13.5元/股。

增发登记完成之后，金隅鼎鑫水泥持股0.43%，位列第六大股东；上峰建材将持有天山股份0.26%的股份，位列第十大股东。

最爱抄底同行

曾狂赚18亿

以冀东水泥为例，海螺水泥的每次出手都堪称经典。2008年4月—8月，在冀东水泥股价持续下行时，海螺水泥连续买入，完成第一次举牌。2010年1-4月，在冀东水泥遭遇两次大幅下跌时，海螺水泥再次出手，第二次举牌冀东水泥。随后，海螺水泥在2011年完成了对冀东水泥的第三次举牌，并在此之后陆续增持冀东水泥。

截至2014年底，海螺水泥持股数量已经达到2.67亿股，占冀东水泥总股本的19.84%，成为冀东水泥的第二大股东。

最后，在2015年、2017年，冀东水泥股价上行至高位时，海螺水泥对其进行了减持。

根据2017年半年报显示，海螺水泥单靠“炒股”就狂赚18亿元。其中，减持冀东水泥、*ST青松共计实现17.2亿元收益。

频频举牌、定增同行

去年10月，海螺水泥举牌亚泰集团，成为亚泰集团第二大股东的消息爆出后，亚泰集团股价在2021年10月8日至10月15日六个交易日内上涨超40%。

海螺水泥并没有停下买买买的脚步。2021年12月21日晚间，海螺水泥公告称公司拟以自有资金17.6亿元参与认购西部建设非公开发行的A股股份，认购数量为2.51亿股。此次认购股份完成后，海螺水泥将持有西部建设16.3%的股份，成为西部建设第二大股东。

公告后第二天，西部水泥股价就收获了一个涨停。随后，西部建设股价还突破了2021年前期高点，最高涨至9.61元/股。

另外需要指出的是，上峰水泥2021年三季报显示，海螺水泥在2021年第三季度新进成为上峰水泥第5大股东，持股比例为2.49%。塔牌集团则在2021年10月26日获得海螺水泥、海螺创业投资调研。

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