今日早盘，深港通概念股拉升，龙头股浙江世宝二连板，金风科技、山东墨龙、比亚迪等大幅走高。

一、深港通标的股票扩容，新增A股标的881只，新增港股标的102只

二、预计深港通会延续南热北冷的局面，明年南下资金新增规模预计为4000-5000亿元，深港通开通对港股的正面影响会大于A股

三、根据沪港通经验寻找深港通投资机会

1.1 深港通标的股票范围扩大

1.2 深港通不再设总额度限制，沪港通原有总额度取消

2.1 沪港通南热北冷，资金有南下加速趋势

2.2 预计深港通开通依然会延续南热北冷局面

而资产荒自2015年以来也愈演愈“荒”。货币超发背景下，市场上有配置需求的资金量愈发庞大，而能达到一定收益率要求的风险可控的资产愈加稀缺。在GDP增速不断下滑的大背景下，10年期国债收益率从2013年底的4.5%降至目前的2.8%左右。资金的配置压力愈发增大。

2.3 预计明年南下资金新增规模可达4000-5000亿元

“局部”方式是指单独考虑保险资金由于保险资金参与沪港通是今年9月份才宣布的，考虑到保险投资流程需要一定时间，今年保险资金实质参与港股通应该较少。因此需要单独加上明年保险资金的估算值。2015年保险资金境外投资362亿美元，比2014年增长51%。境外投资中股票投资152亿美元，约占4成。在本币有贬值压力的大环境下，估计2016年和2017年险资境外投资增速不会降低，假设2016年、2017年保险境外股票投资年复合增速为50%，并假设新增股票投资均为港股。则：2017年险资新增港股金额=152×6.5×（1+50%）×50%≈740亿元人民币

3.1 沪股通之港股经验——南下资金偏爱银行为首的金融板块

我们不妨采用“喜新厌旧”的思维，从深市港股通额外增加的102只标的股票中寻找投资标的。我们认为新增标的的上涨概率更大，因为对深市港股通本身而言，417只港股标的中有315只港股此前在沪市港股通下就可以投资，由于额度并没有构成限制，那深港通开通这一事件本身对这315只股票而言并不会带来额外的增量资金。这就像是在同一条河的同一个地方架了两座桥，架第一座桥的时候确实会吸引人到对岸去，但架第二座桥的时候，不会因为额外多了一座桥而去对岸。当然，原有的港股标的依然具有投资价值，但新增的这102只港股上涨的概率更大。

3.2 沪港通之A股经验——北上资金偏爱行业龙头股

这些受港资青睐的股票几乎全部都是行业龙头股（按行业市值排名计算），基本都是所属行业市值排名第一的股票。之所以针对家电行业港资只选择市值排名第三的青岛海尔，是因为市值前两名均为深交所上市公司；针对医药行业港资只选择市值排名第二的恒瑞医药也是同样原因。深交所上市公司不是此次沪股通的标的股票，因而香港北上资金只能退而求其次。港资对银行股的配置饶有趣味，工农中建交五大行无一上榜，所钟爱的均为全国性股份制银行，而且是多点开花，几乎是资金平均分配在市值前四名的股份制银行上（招商银行、兴业银行、浦发银行、民生银行）。

进入全屏

开篇：深港通渐行渐近，市场敏感度日益升级，稍有风吹草动，概念股立马异动，而仅有的17家在深、港同时上市的A+H概念股更是敏感异常。小编今日先带大家走进风电龙头金风科技(002202,买入)。

金风科技，公司总部位于新疆，主要从事风力发电机组研发、制造及销售，风电服务及风电场投资、开发及销售等业务，是目前国内最大的风力发电机组整机制造商，市场占有率达80%以上，公司流通市值目前约335亿元左右，动态市盈率约14.66倍。公司属于二三线蓝筹股。

公司同时在深交所、港交所上市，是深港通17家A+H概念股中的重点之一，身兼多重属性，公司目前无实控人，属于举牌概念股，同时机构对其关注度较高，近两年公司分红较高。

金风科技股权目前比较分散，其中，香港中央结算（代理人）有限公司代持18.23%股份（JP摩根持有7.03%，大摩持有6.05%股份，IFC持有6.41%），安邦保险持有14.99%，新疆风能持有13.74%，三峡新能源持有10.52%，剩余部分由公司高管、机构及散户持有，除去来自港股进行财务投资的海外机构，安邦为实际第一大股东，新疆风能，三峡新能源分列12位，但是持股均不超过15%，形成三足鼎立的局面，但同时也造成了公司无实际控制人的局面。

据同花顺(300033,买入)数据显示，自2015第四季开始，公司股东人数持续下降，截止今年2季度末，公司股东共从21.01万户减至18.67万户股东，户均持股1.42万股。

截止今年6月30日止，包括安邦在内的机构投资者共162家，持股数量为5.04亿股，持股比例达23.37%，汇金持有4605.97万股，JP Morgan持有3513.49万股，占总股本7.03%，Morgan Stanley持有3026.28，占总股本的6.05%，华夏、嘉实、易方达、安信等一线基金也都位列其中。

截止2016-06-30，前十大流通股东持有16.11亿股，占流通盘60.62%，主力控盘度高。

大鳄安邦保险举牌“破而不入” 浮亏12.42%

安邦保险去年年底快速举牌金风科技，其中安邦人寿、安邦集团、和谐保险（一致行动人）、安邦养老，合计持有410.33.12万股，占金风科技总股份的14.99%，据同花顺数据显示，其中13677.70万股的增持均价为18.75元，其中13677.70万股的增持均价为16.55元，剩下的约1.46亿股的增持均价未知，考虑到近金风科技在安邦第二次增持（15年12月18日）后，到12月31日前（完成剩余的约1.4股的增持），金风科技股价最低是为20.90元，最高时为26.72元（这期间金风科技创本轮牛市价格新高），所以安邦约1.46亿股的增持价格应该高于此前的18.75元，如果剩余的约1.4亿股，按最保守估计18.75元进行计算，安邦保险此次举牌的平均价格在18.03元/美股，按照9月23日15.79元的收盘价格计算，安邦保险目前浮亏12.42%。

值得玩味的是安邦保险目前持股14.99%，据15%的举牌线一线之隔，在经过两次增持后，安邦保险是否行动，何时行动尚不得知。

截止今年2季度末，公司实现营业收入109.21亿元，较上年同期同比增长15.82%；归属于上市公司股东的净利润14.50亿元，较上年同期增长16.43%。公司实现基本每股收益0.5301元，较上年同期增长14.69%，毛利率由去年同期的22.67%提升至报告期内的24.21%，公司销售容量同比增长620%，公司待执行订单总量7666.50MW，中标未签订单总量4657.00MW，公司持有的待执行订单和中标未签订单合计为12323.5MW。公司手中订单十分充足，随着公司毛利率的逐渐提高，公司盈利前景看好。

公司14年度10派0.8（含税），15年度10派4元（含税），16年度10派4.80元（含税），据16年二季度财务报表显示，目前，公司每股资本公积金3.00元，每股未分配利润1.96元，这两项均处在公司历史高位，加之公司未来业绩向好，显示出公司未来较为客观分红能力。

第一：公司2015年6月定增3.5亿元，价格为8.47元/股，2018年8月18日将会解禁，这或将会对公司股价造成影响。

第二：近来三北地区出现弃风限电现象（所谓弃风限电，是指在风电发展初期，风机处于正常情况下，由于当地电网接纳能力不足、风电场建设工期不匹配和风电不稳定等自身特点导致的部分风电场风机暂停的现象，这样大量的浪费了风资源。），会对公司业绩增长造成压力。

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