宽指基金年化(宽指基金有哪些_)

2023-10-17 14:21分类：股票术语阅读：

本篇文章给大家谈谈宽指基金年化，以及宽指基金有哪些?的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站喔。

文章详情介绍：

1,指数增强 PK 偏股基金，年化 11.53% vs 10.23% (2022Q2)
2,巴菲特花了76%的仓位，买这5只股票
3,巴菲特花了76%的仓位，买这5只股票

指数增强 PK 偏股基金，年化 11.53% vs 10.23% (2022Q2)

无脑持有指数增强基金 (摊大饼策略)，能够战胜众多主动型基金经理构成的中证偏股基金指数，这是此前我曾经做过的一个回测。

转眼，2022 年二季度也已经过去，所以这个测试，不仅数据更新，而且策略升级了。

在之前的回测中，我用的只是沪深 300 指数和中证 500 指数的指数增强基金，但正如我的二八轮动也加入了中证 1000 指数，指数增强摊大饼策略，自然也要依样画葫芦，变成等权重持有沪深 300 指数、中证 500 指数和中证 1000 指数三类指数增强基金。

此外，从这次回测开始，也抛弃烦琐的 Excel，改用 python 代码来进行回测，体验真是惬意。

首先说明一下，本次回测，从 2012 年开始。

为什么从 2012 年开始，从下图的各指数增强累计数量 (仅考虑初始份额) 就可以看到，直到 2012 年，中国基金行业才刚刚凑足了 300 指增和 500 指增这两个品类，有了摊大饼组合的可能。而到了 2016 年才有了第一只中证 1000 指数指数增强。

所以今次回测的规则就是，初期采用沪深 300 指数和中证 500 指数等权重，然后内部所有指数增强基金等权重的模式；等 2016 年开始，改成沪深 300 指数、中证 500 指数和中证 1000 指数三个指数先等权重，然后内部所有相关指数增强等权重的模式。

下表是最近8个季度中，三个指数指数增强各自的季度表现。

下图就是指数增强pk偏股基金的逐季度表现。可以看到，在很长一段时间，指数增强策略都是相对偏股基金有超额收益的，毕竟在早年 A 股偏好小盘股，指数增强有中证 500 指数的仓位，相比当年偏重大盘股的主动偏股基金，先天有优势。

但是，2019 年之后，偏股基金快速收复失地，并一度赶超指数增强策略的 —— 那就是核心资产疯狂的 2020 年末了。

进入 2021 年，大小盘股轮动，聚焦大盘股为主的偏股基金又歇火开始下跌了，而指数增强反而还能再创新高。

从下表最后 8 个季度两者的表现 PK 数字，或许能看的更清楚。2022 年一季度的普跌中，指数增强策略依然是更抗跌的，当然随之而来的就是二季度的反弹也稍微弱一点，但今年迄今累加依然有优势。

我计算了一下，2012 年迄今，偏股基金的年化回报是 10.23%，而同期指数增强策略则是 11.53%，超额 1.3 个百分点。

考虑到指数增强策略常年管理费是 1%，而主动型偏股则是 1.5%，那么 0.5% 的超额来自管理费的节省，剩下的 0.8%，则是指数增强策略本身贡献的阿尔法了。

虽然 0.8% 的阿尔法不多，很多优选的偏股基金也可以实现更高的收益，但考虑到这只是一个无脑摊大饼策略，没有做任何的优化 (比如剔除大规模的，比如此前所言剔除跟踪误差较大的)，所以这也印证了指数增强基金作为一个整体，是极有投资价值的。

当然，摊大饼操作是有难度的，一方面，测算中并没考虑每季度再平衡涉及的赎回费影响力，不过考虑到季度再平均的规模不大，这块应该还不会太高，另一方面则是实操困难，截至 2022 年 2 季度，三个指数的指数增强基金合计已经有 115 只，让一个基民算好权重去分别持有，太困难了。

所以，笔者其实很期待哪家基金投顾，能以指数型的思路，推出沪深 300 指数增强组合类似的组合，一键就能等权重买入这个类别所有的指数增强，再配合较低的管理费，那么其实对普通基民，长期是可以获得清晰透明且不俗的长期回报的。

巴菲特花了76%的仓位，买这5只股票

沃伦·巴菲特曾说过：“保持投资组合的多样化（Diversification）是对无知者的保护。但如果你知道自己在做什么，多样化的投资组合那就没有什么意义了。”尽管对大多数投资者来说，拥有一定程度的投资组合多元化可能是一个明智的举动，正所谓不要把鸡蛋都放在一个篮子里。但很明显，巴菲特对伯克希尔挑选赢家股票的能力非常有信心。

几乎所有大学的投资课程里，都会把投资组合多样化模型（Diversification of Portfolio）当作经典讲授给学生。但是巴菲特用自己接近60年的成功投资经验，狠狠地打着这些经典理论的脸。根据伯克希尔哈撒韦公司公布的四季度投资报告，前5大股票约占其直接持股比例的76%。那咱们今天来看看它的篮子里都有哪些鸡蛋吧。

1.苹果

到目前为止，苹果在伯克希尔哈撒韦股票投资组合排名第一，约占38.9%。巴菲特曾经多次表达过对科技股“我看不懂，但我大为震撼”，这种谨慎使得他成功躲过2001年互联网泡沫崩溃。巴菲特在2016年开始投资苹果，此时已经距离第一代iPhone发售过去了9年的时间。由此也可见他对科技股慎之又慎的投资理念。如今7年过去了，苹果股票价格上涨幅度超过了6倍，加上中间多次加仓，巴菲特成功把自己曾经看不懂的苹果买成了自己投资组合的第一权重股。

苹果股价走势

2.美国银行

美国银行的股票约占伯克希尔股票投资组合的11.2%。

巴菲特与美国银行的故事宛如坎坷的情侣。早在2010年之前，巴菲特持有大量美国银行的股票，但在2010年几乎全部抛售，且损失巨大。然而仅仅不到一年时间里，伯克希尔又开始大量购入美国银行。到底发生了什么呢？

2011年美国银行面临债务压力，以及金融危机和经济衰退的大环境下，巴菲特向美国银行提出了一项交易，打算为这家陷入困境的金融巨头注入新的资本。最终伯克希尔购买了价值50亿美元的优先股，并获得了股票认股权证，以每股7.14美元的价格购买了这家银行巨头的7亿股普通股。在2017年，美国银行的股价超过了每股24美元，巴菲特开始行使认股权证。此次收购使伯克希尔哈撒韦成为美国银行的最大股东（约占12.6%）。如今美国银行的股价为35美元。

美国银行股价走势

3.雪佛龙

伯克希尔哈撒韦公司在2020年建仓雪佛龙，并在2022年持续加仓了数十亿美元。事实证明，巴菲特是永远的神。

2022年在高油价的推动下，能源巨头雪佛龙股价接近翻倍，成为道琼斯工业指数中表现最好的成分股。而得益于巴老爷子的精准加仓，伯克希尔靠着雪佛龙这笔投资成功打赢了市场。

尽管天然气价格下跌导致雪佛龙股价在2023年迄今下跌约5%，落后于道琼斯指数约3%的涨幅，但从2022年开始算起的话，依然是吊打其他成分股的存在。尽管2023年的估值有所下降，但雪佛龙仍是伯克希尔的第三大持仓公司，约占股票投资组合的9.8%。

雪佛龙股价走势

4.可口可乐

目前可口可乐占伯克希尔哈撒韦股票投资组合的8.5%。

巴菲特说他永远不会出售可口可乐公司的股票，他对可口可乐的偏爱，可谓是人尽皆知。虽然他从未担任过可口可乐公司的官方发言人，但是多年来，他在公司年会等众多公众场合喝着可乐吃着汉堡，可谓是最好的免费代言人。巴菲特最爱用可口可乐阐述他的投资理念：经营模式简单，一眼就能看明白，而且人人都爱喝可乐，公司有明显的护城河。

虽然可口可乐的股票没有科技股10年十倍的冲劲，但是可口可乐是所有上市公司中股息增长势头最好的公司之一，它已经有连续60年的股息率增长纪录。

可口可乐股价走势

5.美国运通

美国运通占伯克希尔所持股票仓位的7.5%。

伯克希尔目前拥有美国运通约20%的股份，虽然最近都没有加仓动作，但是随着美国运通近年来大举回购并注销流通股票，伯克希尔所持股份的比例还会被动地增加。

美国运通股价走势

总结：虽然个股占据了老爷子的主要仓位，但是他曾经多次推荐标普500指数基金给普通投资者，认为宽指基金是唯一值得普通投资者购买的基金产品。所以请不要把任何与巴菲特相关的新闻解读当作投资建议！股市有风险，投资需谨慎！