对冲基金属于投机机构，在发达国家如美国，它是用从富豪（中产阶层）人群、养老基金、捐赠基金、企业处募集到的资金池设立的，并由基金经理负责运营管理。对冲基金的作用，顾名思义就是对冲风险。其投资范围包括外汇、国债、股票等期货、期权衍生品。对冲基金发展至今已经从传统意义上的用于风险规避发展到现在用来承担高风险、高收益的投资模式。

以外汇交易为例，它通过买卖世界主要货币来赚取利润或者说套利。“套利交易”是对冲基金利用两种货币之间的利率差而进行的外汇交易。它的交易形式是先卖出利率低的欧元，再买入利率高的日元。这样一来，它先支付利率低的欧元利息，然后从利率高的日元中赚取利息，两种货币利息的差价就是利润。说到这里，对冲基金的套利术揭晓了。

适合的投资时机

在实际操作的过程中，对冲基金还会卖空A公司的股票，因为通常这些收购案中，收购结束后都是收购公司股价下跌而目标公司股价上涨，因此这样一来就可以对冲掉一部分收购失败的风险。

不像一般的做多股票，决定你投资收益的因素可能有很多，赚不赚钱很可能靠行情，看大盘的表现。

● 资金经理

先来科普下什么是配对交易。

● A会很愤怒，但是资金经理会说：“很抱歉，市场简直太疯狂了，我也无能为力”

不要随意相信资金经理推荐或者指定的经纪商。问清楚他使用的账户类型，然后自己选择能提供这种账户的可靠经纪商。在和资金经理签好服务协议后，才告诉他你开设的账户的详细信息。

真有这么简单吗？Lois老师可会熬鸡汤，还专门熬“人人都能当对冲基金经理”的毒鸡汤？

至此，不知道你是不是悟到了：交易中有一般盈亏比和大额盈亏比。加不加仓看行情，随缘，缘分到了就是大赚的时候。相信我，这样的机会一定会有！

适合的投资时机

早期的外汇交易市场里，主要是以各国汇率之间因为地域和时间性所造成的汇率差异来进行套利组合。20世纪90年代日本经济泡沫发生后，伴随了长达十余年的零利率，是套息交易的萌芽时代。在2000年后，尽管出现网络泡沫重创全球经济，但幸运的是，大型新兴国家如中国、印度、俄罗斯的经济快速崛起，也带动新的热钱涌入国际资本市场，也为套息交易时代正式揭开序幕。

可以看出，被套利产品初衷均是在商业银行控制风险的前提下，便利企业的支付、融资等，但在不同市场工具利率变化不同步下产生了套利空间而被市场参与者利用。

为什么？！不用说，肯定是加仓这块儿出了问题！本来一个赚钱的交易，加仓后一回调，利润瞬间没了甚至倒亏，轻易就把单子洗出去了，不出局如果行情继续反向，就得承担双倍损失。这就违背了亏小赚大的初衷。如果不加仓，回调之后起码还有些浮赢，就不会让行情这么轻易地踢出去。本来这笔交易不加仓可以赚钱的，结果却保本出局甚至亏损出局。更甚的是，一些没有机会加仓的行情如果再强行加仓，造成亏损累累。不甘心啊。不加仓就赚不到大钱，加仓了反而更赚不到钱。什么正金字塔加仓、倒金字塔加仓、平行仓位加仓。。。

“套息交易”是外汇市场上非常重要的一种力量，据说其占有的交易量不低于整体交易量的50%。可惜，我们大多初学者不重视这种交易，认为它是蝇头小利，不足道也。殊不知，这种交易对价格的影响不可小觑，如果利用得好，不但可以“套息”，一样可以“套利”

了解了银行面临的无奈，再加上企业的盈利冲动也就明白了为什么票据套利可以持久存在，接下来，我们来看几个曾出现在市场上、结构相对简单的票据套利模式。

当股票上涨，我们看好获利线，同时卖出，卖出套现赚钱，当股票下跌时，我们就看我们手机的看跌期权，价格合适我们同样同时卖出，这样子可以降低损失甚至是盈利。

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